TIME VALUE OF MONEY

Lectured by : Ernawati, S.E, M.M.

FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS ACHMAD YANI
BANJARBARU
Literatur :
 Brigham and Houston, 2009, Fundamentals of Financial Management, 10th
Edition, Salemba Empat, Jakarta.
 Syahrial, Dermawan, 2009, Manajemen Keuangan, Edisi 3, Mitra Wacana Media,
Jakarta.
 Husnan dan Pudjiastuti, 2004, Dasar-Dasar Manajemen Keuangan, UPP AMP
YKPN, Yogyakarta
 Sartono, Agus, 2008, Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi, 2008, Edisi
keempat, BPFE Yogyakarta.
 Madura, Jeff, 2006, International Corporate Finance, 8th Edition, Salemba Empat,
Jakarta.
 Riyanto, Bambang, 2001, Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan, BPFE
Yogyakarta.
 Samsul, Mohammad, 2006, Pasar Modal dan Manajemen Portofolio, Erlangga,
Jakarta.
 Martono, 2002, Bank dan Lembaga Keuangan lainnya, Ekonisia, FE UII
Yogyakarta.
Materi Pembelajaran
 Pentingnya nilai waktu uang
 Nilai akan datang (Future Value)
 Nilai kemudian Annuitas (Future Value annuity)
 Nilai Sekarang (Present Value)
 Nilai Sekarang Annuitas (Present Value annuity)
 Penentuan Tingkat discount.
Pentingnya nilai waktu uang
 Secara Ekonomi, segala sesuatu didunia ini tidak ada yang
diperlukan tanpa memerlukan pengorbanan contoh makan,
minum dll diperlukan pengorbanan dan biaya.

 Perusahaan memerlukan tambahan dana untuk pembiayaan

investasi, perluasan kapasitas, pembelian bahan baku, dan
kegiatan lainnya harus mengeluarkan biaya yang disebut dengan
biaya modal.
Nilai Waktu Uang
 Keputusan keuangan seringkali melibatkan situasi di mana
seseorang membayar uang pada suatu waktu dan menerima
uang pada beberapa waktu kemudian

 Uang yang dibayarkan atau diterima pada dua titik yang

berbeda dalam waktu adalah berbeda

 Perbedaan ini diakui dan diperhitungkan dengan analisis

nilai waktu uang (TVM)
 Pemajemukan

Penerbit Erlangga
 Nilai akan datang (Future Value)
dan Nilai Majemuk (Compound Value)
 Future Value adalah penanaman dana pada satu periode
untuk jangka 1 Tahun. Rumus :

FV = PV (1 + r)
Dimana :
FV = jumlah akhir
PV = jumlah uang pada awal periode
r = tingkat suku bunga
1 = jumlah bunga dalam uang yang diperoleh selama
periode tertentu.
contoh
 Bila saat ini kita mendepositokan dana sebesar Rp.
10.000.000,- dengan bunga 10% pertahun maka nilai
setelah 1 tahun yang akan datang adalah :
Jawab :
 FV = PV (1 + r)
= 10.000.000 ( 1 + 0,1)
= 10.000.000 (1,1)
= 11.000.000
 Nilai akan datang (Future Value)
dan Nilai Majemuk (Compound Value)
 Compound Value adalah penanaman dana lebih dari satu tahun yang
menimbulkan perhitungan nilai majemuk.

 Pemajemukan adalah proses penentuan nilai masa depan (FV) dari

arus kas atau serangkaian arus kas

 Jumlah yang dimajemukkan, atau nilai masa depan, adalah sama

dengan jumlah awal ditambah bunga yang diperoleh
 Rumus :
FV = PV (1+r)n
Contoh :
Anita menyimpan uangnya di bank sebesar Rp. 10.000.000
dengan suku bunga 10% pertahun maka berapakah
uangnya setelah 4 tahun?
Jawab :
FV = PV (1+r)n
= 10.000.000 (1 + 0,10)4
= 10.000.000 (1,10)4
= 10.000.000 (1,464) Lihat tabel A1 (10%,4 th)
= 14.640.000
Contoh :
 Seseorang menyimpan uangnya di bank sebesar Rp. 10.000.000
dengan suku bunga 8% pertahun maka berapakah uangnya setelah
1,2,3 dan 4 tahun kemudian?
Jawab :
apabila uang disimpan untuk jk waktu 2 tahun maka pada akhir
tahun kedua simpanan saudara akan menjadi 11.664.000 bunga yang
saudara peroleh tidak lagi 800.000 tetapi menjadi 864.000 dan
seterusnya.
Tahun simpanan pokok bunga 8% Nilai kemudian
1 10.000.000 800.000 10.800.000
2 10.800.000 864.000 11.664.000
3 11.664.000 933.120 12.597 120
4 12.597 120 1.007.769,6 13.604.889,6
FV = PV (1+r)n
= 10.000.000 (1 + 0,08)3
= 10.000.000 (1,260)
= 12.600.000

FV = PV (1+r)n
= 10.000.000 (1 + 0,08)4
Nilai kemudian jika bunga dihitung lebih dari
satu kali dalam satu periode
 Contoh :
Seseorang menyimpan uangnya di bank sebesar Rp.
10.000.000 dengan suku bunga 8% pertahun, bunga
dibayar 2 kali dalam 1 tahun berapa jumlah uang 2 tahun
yang akan datang?
Jawab :
Bunga 8%/tahun (12 bulan) dibayar 2x dalam 1 tahun = 4%
(0,04)/6 bulan.
Dana awal 10.000.000
6 bln pertama 0,04 x 10.000.000 400.000+
10.400.000
6 bln kedua 0,04 x 10.400.000 416.000+
10.816.000
6 bln ketiga 0,04 x 10.816.000 432.640+
11.248.640
6 bln keempat 0,04 x 11.248.640 449.945,6+
jumlah 11.698.585,6
Nilai kemudian jika bunga dihitung lebih dari satu kali
dalam satu periode
 Rumus : FVn = PV (1 + r/m)m.n
Dimana : FVn : Nilai Kemudian n
r : Bunga
m : pembagian tahun

 FV = 10.000.000 (1 + 0,08/2)(2)(2)
= 10.000.000 (1 + 0,04)(2)(2)
= 10.000.000 (1,04)4
= 10.000.000 x 1,170
= 11.700.000
ANUITAS DAN PERPETUITAS
 Anuitas didefinisikan sebagai serangkaian pembayaran
periodik yang sama (PMT) untuk sejumlah waktu tertentu

 Jika diteruskan selamanya sehingga pembayaran dalam

jumlah yang sama akan berlangsung terus selamanya,
maka kita akan menyebutnya sebagai perpetuitas
(perpetuity)

Penerbit Erlangga
Nilai kemudian Annuity
 Anda ingin mengetahui berapa nilai kemudian atas tabungan
sebesar Rp. 5.000.000 setiap tahun untuk jangka waktu 5 tahun
apabila bunga tabungan sebesar 10%/tahun tabungan tersebut
diasumsikan terjadi setiap tahun adalah :
 Perhitungan secara rinci :
Akhir thn jlh simpanan lama tab bunga 10% FV akhir th
1 5.000.000 4 1,464 7.320.000
2 5.000.000 3 1,331 6.655.000
3 5.000.000 2 1,210 6.050.000
4 5.000.000 1 1,100 5.500.000
5 5.000.000 0 1,000 5.000.000
6,105 30.525.000
Nilai Sekarang (Present Value)
 Pendiskontoan adalah proses pencarian nilai sekarang (PV)
dari arus kas masa depan atau serangkaian arus kas

 Pendiskontoan adalah kebalikan dari pemajemukan (FV).

Kita mengetahui nilai beberapa tahun yad untuk
mengetahui nilai sekarang.
 Rumus :
 Pendiskontoan

Penerbit Erlangga
Contoh :
 Berapakah nilai sekarang dari uang Rp. 12.620.000 yang akan
kita terima pada akhir tahun 4 tahun yang akan datang dengan
bunga 6%?
 Jawab :
Nilai Sekarang majemuk (Present Value annuity)
 Nilai sekarang dengan arus kas berganda disebut nilai
sekarang dari suatu annuite. Cara menghitung kebalikan
dari nilai kemudian dari arus kas berganda.
 Rumus ;
Contoh :
 Adi menawarkan kepada Rini 5 tahun annuite dari
Rp.10.000.000 setahunnya atas dasar bunga 6%. Berapakah
besarnya jumlah uang tertentu sekarang atau present value dari
jumlah penerimaan-penerimaan selama 5 tahun tersebut?
 Jawab :
Apabila penerimaan tidak sama
 Adi menawarkan kepada Rini 5 tahun annuite, penerimaan-
penerimaan selama 5 tahun tersebut adalah :
Tahun 1 : Rp. 10.000.000,-
Tahun 2 : Rp. 10.000.000,-
Tahun 3 : Rp. 20.000.000,-
Tahun 4 : Rp. 30.000.000,-
Tahun 5 : Rp. 40.000.000,-
setahunnya didasarkan atas bunga 6%. Berapakah besarnya
jumlah uang sekarang atau present value annuite dari jumlah
penerimaan-penerimaan selama 5 tahun tersebut?
Jawab : tabel A-3
Tahun Penerimaan Bunga 6% PV
1 10.000.000 0,943 9.430.000
2 10.000.000 0,890 8.900.000
3 20.000.000 0,840 16.800.000
4 30.000.000 0,792 23.760.000
5 40.000.000 0,747 29.880.000
Jumlah Present Value 88.770.000
Nilai sekarang apabila bunga dihitung 2 kali
 Andi diharapkan akan menerima uang kas sebesar Rp.
10.000.000 lima tahun yang akan datang. Apabila tingkat bunga
yang berlaku adalah sebesar 15% pertahun dan bunga
diperhitungkan setiap empat bulan sekali maka berapa nilai
sekarang uang Andi ?
Penentuan tingkat discounto (Bunga)
Kita mempertimbangkan untuk melakukan investasi satu tahun.
Jika kita mendepositokan dana kita di bank sebesar Rp.
12.500.000. Setelah satu tahun akan menjadi Rp. 13.500.000.
berapakah tingkat diskonto investasi tersebut?
Jawab :
Penentuan tingkat discounto (Bunga)
PT. Sang Hyang Seri Melakukan investasi pada penanaman
pohon jati dengan total investasi Rp. 1.000.000. pohon jati
tersebut dapat dipanen pada 10 tahun mendatang dan dapat
dijual seharga Rp. 3.000.000 berapa tingkat keuntungan atau
Rate of return pada investasi tersebut?
Soal latihan
1. Annisa menyimpan uangnya di bank sebesar Rp. 10.000.000
dengan suku bunga 6% pertahun maka berapakah uangnya setelah
6 tahun yang akan datang?
2. Ratna menabung sebesar Rp. 10.000.000 setiap tahun pada sebuah
Bank selama 5 tahun dengan suku bunga 10% setiap tahun.
berapakah uang Ratna setelah 5 tahun yang akan datang?
3. Orang tua Ema berjanji akan memberikan uang sebesar Rp.
700.000 dua tahun yang akan datang. Tingkat bunga yang berlaku
adalah 8% pertahun. Berapakah orang tua ema harus menyimpan
uang dibank agar 2 tahun kemudian menjadi Rp. 700.000,-?
4. Sely adalah seorang manajer keuangan di sebuah perusahaan
nasional. Ia menerima insentif Rp. 5.000.000 setiap tahun. Apabila
bunga yang berlaku adalah 4% pertahun. Berapa nilai sekarang
penerimaan insentif selama 5 tahun?
1. Berapa future value jika budi menabungkan uang sebesar Rp.
2.300.000 selama 15 tahun dengan tingkat bunga 10%?
2. Seorang investor akan menerima investasinya sebesar Rp.
3.250.000, untuk10 tahun yad dengan tingkat bunga 1%
berapa nilai sekarang yang diinvestasikannya?
TERIMAKASIH