ANALISIS CROSS

SECTION
BAB 6

PENGANTAR BAB 6

Analisis keuangan akan lebih tajam

jika angka-angka dibandingkan
dengan standar tertentu. Dengan
perbandingan, akan kelihatan baik
tidaknya suatu angka
Standar tersebut bisa berupa
standar internal, data historis, atau
rata-rata industri
Bisakah diberi contoh untuk masingmasing standar tersebut?
Bab ini membicarakan perbandingan

Perbandingan Cross
Section

Analisis cross section (perbandingan

dg persh atau industri yg sejenis)
bermanfaat utk lihat prestasi persh
relatif thd industri.
Dlm kasus khusus bermanfaat utk
tentukan bonus manajemen.
Mendefinisikan industri sejenis pd
dasarnya punya satu atau beberapa
elemen yg sama dg perh

DEFINISI INDUSTRI

Kesamaan dalam jenis bahan baku

atau supplier
Kesamaan dari sisi permintaan
Kesamaan dalam atribut
keuangan...risiko, PER, kapitalisasi
pasar
Gabungan dari beberapa definisi
Lihat klasifikasi industri yang
dikeluarkan oleh Bursa Efek Jakarta,
bagaimana komentar Anda? Sudah

BEBERAPA ISU DALAM

DEFINISI INDUSTRI

Bagaimana memperoleh data ratarata industri?

Bagaimana dengan perusahaan yang
belum go-public?
Apakah data rata-rata industri sudah
cukup representatif?
Bagaimana dengan definisi industri,
atau bagaiaman suatu perusahaan
bisa dibandingkan dengan industri?

INDUSTRI YANG
JELAS?

A. Perusahaan dengan kegiatan tunggal pada

sektor yang relevan. Laporan keuangan
tersedia.
B. Perusahaan dengan beberapa aktivitas, tetapi
mempunyai kegiatan yang dominan pada
sektor yang relevan. Laporan keuangan
tersedia.
C. Perusahaan dengan banyak aktivitas, tidak
ada aktivitas yang paling dominan (mirip
dengan konglomerasi). Sulit menentukan
sektor usaha yang relevan. Laporan keuangan
persegmen tersedia.
D. Perusahaan dengan banyak aktivitas, tidak
ada aktivitas yang paling dominan. Sulit
menentukan sektor usaha yang relevan.
Laporan keuangan hanya berupa laporan

PERBANDINGAN
KEUANGAN ANTAR
NEGARA

Apakah perbedaan disebabkan oleh

perbedaan akuntansi?
Apakah perbedaan disebabkan oleh
perbedaan faktor budaya dan
institusional?
Bagaimana penyesuaian yang perlu
dilakukan?

Perbandingan RasioRasio
Keuangan Internasional

PERHITUNGAN RATARATA
INDUSTRI

Untuk menghitung ratarata industri seorang

analis mempunyai beberapa alternatif:

(1)
Menghitung nilai tunggal sebagai
perbandingan,
(2)
Menghitung nilai tunggal dengan
dispersinya (standar deviasinya),
(3)
Menghitung nilai untuk percentile tertentu
(misal menghitung nilai untuk
perusahaanperusahaan yang mempunyai ukuran
25% paling kecil).

Untuk perhitungan (1) di atas ada beberapa

alternatif yang bisa dipakai:
(1)
(2)
(3)

Menghitung ratarata aritmatika,

Menghitung ratarata tertimbang,
Menggunakan median,

BERAPA RATA-RATA
INDUSTRI?

PERBEDAAN ANTAR
INDUSTRI

Penggunaan rata-rata industri

didasarkan pada asumsi implisit, ada
perbedaan antar industri
Perbandingan antari ndustri secara
implisit juga mengakui bahwa ada
perbedaan risiko bisnis antarindustri
Bagaimana dengan bukti empiris?
Apakah angka antar industri
memang berbeda?

RATA-RATA INDUSTRI DI
INDONESIA

Lihat data rasio-rasio keuangan

untuk perusahaan yang go-public di
Indonesia
Misal, lihat di lampiran buku teks
Untuk data terbaru, bisa dilihat di
http://www.bei.co.id
Evaluasi Debt Equity Ratio , Return
on Investment , Return on Equity ,
Net Profit Margin untuk setiap
industri, jelaskan singkat

Tugas Rumah

Berikut data perusahaan yg bergerak dlm

industri yg sama
Perusahaan

ROE (%)

Penjualan

Aset

16

4.400.000

2.400.000

18

9.500.000

4.500.000

-6

4.200.000

2.700.000

23

4.000.000

2.400.000

35

3.000.000

1.800.000

18

4.900.000

2.600.000

21

3.500.000

1.800.000

Diminta

Hitunglah median, rata-rata ROE,

Penjualan, dan Aset untuk sektor
tersebut! Rata-rata dihitung dengan
tanpa bobot, menggunakan
penjualan sebagai pembobotnya, dan
menggunakan aset sebagai
pembobotnya.
Jelaskan bagaimana kinerja
perusahaan B dibandingkan dengan
rata-rata industri!

Instruksi Pengerjaan

Kerjakan semua soal yang diminta,

dengan menggunakan tinta warna
biru pada lembar jawab masingmasing!
Tugas ini dikumpulkan pada Tatap
Muka berikutnya.