Nilai dan Transaksi Nilai Tukar

UNIVERSITAS BUANA PERJUANGAN

KARAWANG 2019
 Nilai Tukar.

Nilai tukar adalah harga suatu mata uang terhadap

mata uang lainnya atau nilai dari suatu mata uang
terhadap nilai mata uang lainnya (Salvatore 1997:9)

Kenaikan nilai tukar mata uang

dalam negeri disebut apresiasi atas
mata uang asing. Penurunan nilai
tukar uang dalam negeri disebut
depresiasi atas mata uang asing.
 Nilai Tukar.

Nilai Tukar Mata Uang yang lainnya disebut Kurs

Menurut Nopirin (1996 : 163) Kurs adalah Pertukaran antara dua Mata
Uang yang berbeda, maka akan mendapat perbandingan nilai/harga
antara kedua Mata Uang tersebut

Contoh

Anda mempunyai uang Rp. 10.000.00 dan ingin berpergian ke Malaysia.

Diasumsikan kurs beli bank RM adalah Rp. 3.000 dan kurs jual RM adalah
Rp. 3.200. Untuk keperluan ini anda pergi ke bank dan menukarkan
rupiah ke ringgit. Maka di konversikan menjadi? RM 3, 125
 Terdapat dua cara penulisan untuk
menyatakan nilai pertukaran:

Inderect quotes Direct quotes

Adalah sistem yang menyatakan Adalah sistem yang menyatakan nilai mata
nilai valas (foreign currency) yang uang suatu negara (domestic currency)
diperlukan atau diperoleh untuk yang diperlukan atau diperoleh untuk satu
satu unit domestic currency nilai valas (foreign currency)

Contoh

Negara asal Indonesia dengan dollar Negara asal Indonesia dengan dollar Amerika .
Amerika . nilai tukar dollar AS terhadap nilai tukar dollar AS terhadap rupiah adalah Rp.
rupiah adalah $0,000075757/Rp 13.200/ $
 Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Tukar Mata Uang
• 1. Perbedaan Tingkat Inflasi Antara Dua Negara
Negara-negara dengan tingkat kemakmuran ekonomi yang tinggi cenderung
akan konsisten rendah tingkat inflasinya sehingga nilai mata uangnya menjadi
lebih kuat dibandingkan dengan negara lain yang tingkat inflasinya tinggi. Hal
itu akan menyebabkan purchasing power atau daya beli negara-negara maju
tersebut lebih tinggi daripada negara lain. Bagi negara-negara yang tingkat
inflasinya tinggi, nilai mata uangnya akan mengalami depresiasi daripada
negara rekanan transaksi perdangangannya.
Dalam pasar foreign exchange atau valuta asing, dasar yang utama adalah
transaksi internasional baik dalam komoditas jasa atau barang sehingga
perubahan harga dalam negeri yang tidak tetap terhadap harga luar negeri
berdampak pada pergerakan valuta asing. Ilustrasinya adalah demikian, jika
Jepang yang bekerja sama dengan Indonesia dalam transaksi perdagangan
internasional mengalami inflasi, maka produk impor dari Jepang otomatis
akan meningkat harganya sehingga permintaan masyarakat atas produk
tersebut akan berkurang.
 llanjutan
• 2. Perbedaan Tingkat Suku Bunga Antara Dua Negara
Suku bunga, inflasi, dan nilai tukar sangat berhubungan erat. Dengan merubah tingkat
suku bunga, bank sentral suatu negara bisa mempengaruhi inflasi dan nilai tukar mata
uang. Suku bunga yang lebih tinggi akan menyebabkan permintaan mata uang negara
tersebut meningkat. Investor domestik dan luar negeri akan tertarik dengan return
yang lebih besar. Namun jika inflasi kembali tinggi, investor akan keluar hingga bank
sentral menaikkan suku bunganya lagi. Sebaliknya, jika bank sentral menurunkan suku
bunga maka akan cenderung memperlemah nilai tukar mata uang negara tersebut.

• 3. Neraca Perdagangan
Neraca Perdagangan antara dua negara berisi semua pembayaran dari hasil jual beli
barang dan jasa. Neraca perdagangan suatu negara disebut defisit bila negara tersebut
membayar lebih banyak ke negara partner dagangnya dibandingkan dengan
pembayaran yang diperoleh dari negara partner dagang. Dalam hal ini negara tersebut
membutuhkan lebih banyak mata uang negara partner dagang, yang menyebabkan
nilai tukar mata uang negara tersebut terhadap negara partnernya melemah. Keadaan
sebaliknya disebut surplus, dimana nilai tukar mata uang negara tersebut menguat
terhadap negara partner dagang.
 lanjutan
• 4. Hutang Publik (Public Debt)
Neraca anggaran domestik suatu negara digunakan juga untuk membiayai proyek-proyek
untuk kepentingan publik dan pemerintahan. Jika anggaran defisit maka public
debt membengkak. Public debt yang tinggi akan menyebabkan naiknya inflasi. Defisit
anggaran bisa ditutup dengan menjual bond pemerintah atau mencetak uang. Keadaan bisa
memburuk bila hutang yang besar menyebabkan negara tersebut default (gagal
bayar). Public debt yang tinggi akan cenderung memperlemah nilai tukar mata uang negara
tersebut.

• 5. Ratio Harga Ekspor Dan Harga Impor

Jika harga ekspor meningkat lebih cepat dari harga impor maka nilai tukar mata uang
negara tersebut cenderung menguat. Permintaan akan barang dan jasa dari negara tersebut
naik yang berarti permintaan mata uangnya juga meningkat. Keadaan sebaliknya untuk
harga impor yang naik lebih cepat dari harga ekspor.

• 6. Kestabilan Politik Dan Ekonomi

Para investor tentu akan mencari negara dengan kinerja ekonomi yang bagus dan kondisi
politik yang stabil. Negara yang kondisi politiknya tidak stabil akan cenderung beresiko
tinggi sebagai tempat berinvestasi. Keadaan politik akan berdampak pada kinerja ekonomi
dan kepercayaan investor, yang pada akhirnya akan mempengaruhi nilai tukar mata uang
negara tersebut.
 Faktor-Faktor yang mempengaruhi Nilai Tukar

Faktor-faktor tersebut adalah : (sumber : Paul R Krugman:1994:08)

Laju inflasi relatif

Tingkat pendapatan relatif

Suku bunga relatif

Ekspektasi

Jumlah Uang Beredar

Neraca Pembayaran
 Sistem-Sistem Nilai Tukar

Fixed exchange rate system Freely floating exchange rate system

Sistem nilai tukar yang ditahan secara
tahap oleh pemerintah atau Sistem nilai tukar yang ditentukan oleh
berfluktuasi di dalam batas yang tekanan pasar tanpa intervensi dari
sangat sempit. Jika nilai tukar pemerintah
melambung pemerintah akan
mengintervensi.
Managed floating exchange rate system
Sebuah sistem dimana pemerintah mengatur perubahan nilai tukar tanpa bermaksud
untuk membuat nilai tukar dalam kondisi tetap

Pegged exchange rate system

Sistem nilai tukar dimana nilai tukar mata uang

domestik dipatok secara tetap terhadap mata
uang asing
 JENIS NILAI TUKAR

JENIS NILAI TUKAR

Perbandingan harga relatif dari mata uang antar dua negara. Istilah nilai tukar mata
uang antara dua negara diberlakukan di pasar valuta asing adalah nilai tukar mata uang
nominal.

Nilai Tukar mata uang riil

Perbandingan harga relatif dari barang yang terdapat di dua negara. Dengan kata lain,
nilai tukar mata uang riil menyatakan tingkat harga dimana kita bisa memperdagangkan
barang dari suatu negara dengan barang negara lain.
Misalnya, ketika membeli tas dengan harga di Amerika
adalah 400 dolar sedangkan di Indonesia Rp 2.000.000.
Untuk perbandingan harga keduanya, maka harus
mengubahnya menjadi mata uang umum, jika 1 dolar
Rp 10.000 maka harga tas di Amerika Rp4.000.000.
Sehingga dalam membandingkan harga tas di Amerika dan
Indonesia, dapat disimpulkan harga tas di Indonesia ½
harga dari harga tas di Amerika
Kurs tukar riil merupakan hal yang
penting diperhatikan, terutama oleh
perusahaan yang beroperasi di negara
lain. Misalnya jika ada perusahaan
Amerika yang beroperasi di Jepang dan
Jepang mengalami inflasi lebih tinggi dari
Amerika, sementara kursnya tidak
berubah, maka yen sebenarnya telah
mengalami apresiasi riil terhadap US$. Ini
tentunya akan berdampak bagi anak
perusahaan Amerika yang beropreasi di
Jepang.
 Jenis Transaksi Nilai Tukar

Transaksi dalam pasar mata uang asing dapat dilakukan dengan dasar spot, forward
dan swap.

Transaksi spot adalah pembelian mata uang asing yang transaksi pertukarannya
dilakukan dalam dua hari kerja setelah tanggal pembelian.

Transaksi forward adalah pembelian mata uang asing yang transaksi

pertukarannya memerlukan waktu lebih dari dua hari dari tanggal pembelian

Transaksi swap adalah transaksi pembelian dan penjualan secara bersamaan

sejumlah mata uang asing, dilakukan oleh pihak yang sama, dengan
dua waktu yang berbeda.
Transaksi spot

Transaksi spot adalah pembelian mata uang asing yang

transaksi pertukarannya dilakukan dalam dua hari kerja
setelah tanggal pembelian.

Transaksi spot dibedakan dalam beberapa jenis:

1. Cash, pembayaran satu mata uang dan pengiriman mata uang lain diselesaikan
pada hari yang sama.
2. TOM (tomorrow) pengiriman dilakukan pada hari berikutnya.
3. Spot, pengiriman diselesaikan dalam tempo 48 jam setelah perjanjian.
 Transaksi spot

Pasangan Valuta Kurs Beli Kurs Jual

USD/IDR 12.000 12.100
JPY/IDR 110,00 120,00

Contoh
Sebuah transaksi spot di pasar antar bank mengharuskan kontraktor bank di
Malaysia pada hari senin mentransfer Rp. 100.000.000 ke bank di Indonesia.
Apabila kurs spot Rp 3.200/ RM. Bank di Malaysia mentransfer Rp. 100.000.000 ke
bank di Indonesia pada hari rabu, dan bank di Indonesia mentransfer RM 31.250
ke bank di Malaysia pada hari rabu juga.
 Transaksi forward

Transaksi forward adalah pembelian mata uang asing yang transaksi

pertukarannya memerlukan waktu lebih dari dua hari dari tanggal pembelian.
Kurs forward adalah kurs yang disepakati saat ini unuk diselesaikan/diserahkan
beberapa hari kemudian. Rumus transaksi forward yaitu.
 contoh
• Kurs forward dpt dihitung berdasarkan formula sbb :
Kurs forward = (Kurs spot) + (r1-r2) x (n/360) x (Kurs spot)
r1 = tingkat bunga mata uang 1, misal IDR
r2 = tingkat bunga matau uang 2, misal USD
n = hari untuk n/360, atau n = bulan untuk n/12

Contoh perhitungan kurs pada transaksi forward untuk tiga bulan kedepan.

Kurs spot USD/IDR 11.900 – 12.000

Tingkat bunga untuk IDR tempo tiga bulan = 14%/tahun
Tingkat bunga untuk USD tempo tiga bulan = 4%/tahun

Kurs forwardnya = 12.000 + (14% - 4%) x (3/12) x 12.000

= 12.000 + 300
= 12.300
Kurs forward USD/IDR 12.300
 Transaksi Swap

Transaksi swap adalah transaksi pembelian dan penjualan secara bersamaan

sejumlah mata uang asing, dilakukan oleh pihak yang sama, dengan dua waktu
yang berbeda.

Transaksi swap adalah suatu kontrak pembelian atau penjualan mata uang asing
dengan kurs yang disepakati sekarang sesuai spot rate dan kombinasi dengan
melakukan transaksi pembelian atau penjualan mata uang asing dengan kurs
forward. Disini dilakuakan dua transaksi sekaligus. Misalkan melakukan transaksi
penjualan suatu mata uang asing untuk waktu yang akan datang (transaksi
forward). Transaksi jual beli dilakukan pada bank yang sama.
Contoh:
Dealer menjual £20.000.000 forward untuk dolar untuk pengiriman dalam dua
bulan di $1,6870/£. Secara bersamaan membeli £20.000.000 forward unuk
pengiriman tiga bulan di $1,6810/£.
 SEKIAN,
TERIMA KASIH