MANAJEMEN KEUANGAN

Arif Soesilo
NIM. 242221066
 .

20 April 2022
 netflix
 Netflix merupakan sebuah emiten yang melantai di bursa saham Nasdaq
 IHSG = IHSG Nasdaq

nasdaq : netflix
 netflix

-61,59% -22,82%
 Netflix
Mencari nilai beta :

1. Regresi :

2. SLOPE : 1,38361 ( =SLOPE(E4:E248;F4:F248) )

3. COVARIANCE : 1,38361 ( =COVARIANCE.P(E3:E246;F3:F246)/VAR.P(F3:F246) )
 Netflix
β , = 1,38361

= 3,26% (10-years Yield (US))

Treasure Yield

= -25,99% harian disetahunkan

(1+GeoMean)^252-1

= 3,26 + [1,38361 (-25,99 – 3,26) ]

= -37,22%
 ANALISYS
β , = 1,38361 artinya bahwa tingkat fluktuasi saham Netflix adalah 138,36% dari IHSG
Jika IHSG terkoreksi 3% maka saham Netflix terkoreksi 1,383 x 3% = 4,149%
Jika IHSG terapresiasi 3% maka saham NFLX terApresiasi 1,383 x 3% = 4,149%

HIGH RISK, HIGH RETURN

 Netflix
 CAPM = -37,22 artinya tingkat Pengembalian yg diharapkan terlalu berisiko.
 Imbal hasil yang diharapkan bagi investor kurang baik

 Bila berdasarkan CAPM -37,22% artinya saham tersebut Overpricing dan tidak layak untuk

dibeli.

 CAPM hanya mengandalkan asumsi dari harga saham saja, tetapi apabila memperhitungkan

fundamental perusahaan yang baik (Income Statement, Balance Sheet & Cash Flow) maka ini

adalah kesempatan yg baik untuk berinvestasi.

 FINANCIAL (1)
Income Statement (LRL)

5 116 228

1 866 916 2 761 395 3 038 398

1 2 11 242

2018 2019 2020 2021 2022 Q2

Total Revenue 15.794.341 20.156.447 24.996.056 29.697.844 $ 15.837.908

Net Income 1.211.242 1.866.916 2.761.395 5.116.228 3.038.398

 FINANCIAL (2)
Balance Sheet
Kuwartal II 2022

- Semakin baik DAR maka

64,45%
58,84% perusahaan semakin baik.

- Bila DAR semakin besar artinya

Asset perusahaan lebih banyak
dibiayai oleh utang

- Nilai normal rasio DAR adalah

0,6-0,7 kali
 FINANCIAL (3)
Cash Flow

Profit perusahaan mengalami kenaikan pertumbuhan sebesar 85,28% pada tahun 2021 debanding tahun 2020

Sedangkan tahun 2022 baru sampai kuartal 2 sudah mencapai USD 3,04 Jt

Lebih penting dari itu adalah Free Cash Flow (FCF) perusahaan yang berguna untuk mendeteksi adanya penurunan
kinerja dan kekuatan finansial perusahaan.
Meskipun tahun 2020 mengalami penurunan yg cukup telak namun tahun 2022 Q2 mengalami kenaikan kinerja dengan
pertumbuhan 612,55 %
PENYEBAB TURUNNYA HARGA SAHAM
Penyebab :
1. Netflix kembali mengalami penurunan
pelanggan sebesar 970 ribu subscriber,
kuartal II 2022 ini.

2. Netflix menhentikan layanannya di Rusia

sebagai bentuk dukungan terhadap Ukraina,
sehingga kehilangan 700 ribu subscriber
Rusia.

3. Kompetitoor seperti Disney+, Paramount+,

HBO Max, & Apple TV, yg lebih murah biaya
berlanggananya

4. Adanya prilaku netizen yg melakukan

Password Sharing (100 jt pelanggan)

5. Kehilangan lisensi atas film & serial populer

 Strategy & Kesimpulan
Strategi kedepan :
1. Melakukan pengurangan 300 karyawan
2. Harga kusus yang lebih murah bagi anggota keluarga & teman
3. Paket lebih murah yang di support iklan (Jargon sebelumnya “No Ads, No commitments”)

Kesimpulan:
1. Dengan 221 juta subscriber, saham Netflix masih cukup
layak investasi, namun diharapkan untuk kembali seperti
semula saat Covid-19, namun hanya sampai batas kinerja
Normalnya
2. “Setiap lautan biru pasti suatu saat akan berubah menjadi
merah juga”