SWAP

Muhammad Richo Rianto

Universitas Bhayangkara
Mekanisme SWAP

Click icon to add picture

ADD A FOOTER 2
 TEXT LAYOUT 01
Lorem ipsum dolor sit amet,
constituter adipescent elit
Click icon to add picture
• Lorem ipsum dolor sit amet, constituter adipescent
elit. Maecenas porttitor congue massa.
• Fusce posuere, magna sed pulvinar ultricies, purus
lectus malesuada libero, sit amet commodo magna
eros quis urna.
• Nunc viverra imperdiet enim. Fusce est. Vivamus
a tellus.
• Pellentesque habitant morbi tristique senectus et
netus et malesuada fames ac turpis egestas. Proin
pharetra nonummy pede. Mauris et orci.

ADD A FOOTER 3
 Click icon to add picture

ADD A FOOTER 4
 Anda adalah asisten fund manager dari sebuah bank besar di
USA. Pada tanggal 15 April, Bank tempat Anda bekerja telah
memberikan pinjaman kepada sebuah korporasi sebesar USD $
35.000.000, dengan pembayaran bunganya pada tanggal 16
Juli, 15 Oktober, 16 Januari dan 16 April (Feb = 28 hari).
Besaran bunga yang harus dibayar oleh penerima pinjaman
adalah sebesar LIBOR pada 15 April yaitu sebesar 8 %. Anda
memperkirakan suku bunga LIBOR akan mengalami penurunan
Click icon to add picture selama setahun kedepan. Untuk itu Anda telah memutuskan
untuk membeli interest floor dengan strike ratenya = 8 % dan
premi floor sebesar $ 60.000 dibayar dimuka sekaligus.
Tentukanlah Cash flow yang berkaitan dengan pinjaman ini,
suku bunga LIBOR pada taapabila diketahui nggal 16 juli adalah
sebesar 7,9 %, pada tanggal 15 Oktober adalah 7,7 % dan pada
tanggal 16 Januari adalah sebesar 8,1%. Perhitungan payoff
didasari pada konvensi perhitungan jumlah hari actual dan 1
tahun = 360 hari. Hendaknya Anda sajikan perhitungan cash
flownya sedemikian rupa sehingga bisa ada perbandingan
apabila perusahaan tempat anda bekerja menggunakan
ADD A FOOTER
hedging dengan dan tanpa Floor. 5
TANGGAL JUMLAH LIBOR RATE POKOK BUNGA ARUS KAS ARUS KAS WO ARUS KAS
HARI PINJAMAN DITERIMA FLOOR FLOOR DENGAN FLOOR

15 APRIL 0 8,00% (35.000.000)   -60.000 (35.000.000) (35.060.000)

Click icon to add picture

16 JULI 92 7,90%   715.556 0 715.556 715.556

15 OKT. 91 7,70%   698.931 8.847 698.931 707.778

16 JAN 93 8,10%   696.208 27.125 696.208 723.333

16 APRIL 90 - 35.000.000 708.750 0 35.708.750 35.708.750

15 OKT. : 91/360 X (8,00% - 7,90%) X 35.000.000 = 8.847

ADD A FOOTER 6
16 JAN : 93/360 X (8,00% - 7,70%) X 35.000.000 = 27.125
Latihan Soal
Anda adalah seorang Branch manager di City Bank. Perusahaan anda memberikan pinjaman
kepada PT. QLS group sebesar $20.000.000 pada tanggal 25 maret dengan pembayaran bunga pada
tanggal 26 juni, 25 september, dan 26 Desember. Besarnya bunga yang harus dibayarkan oleh PT
QLS Group adalah sebesar LIBOR 25 maret sebesar 6%. Sebagari Branch manager anda
memperkirakan suku bunga akan turun pada beberapa bulan yang akan datang sehingga anda
memutuskan untuk membeli interest rate floor dengan stike rate = 6% dan premi sebesar $60.000
dibayar dimuka.
Tentukan cashflow dari pinjaman ini, jika :
LIBOR tanggal 26 juni 5,9 %
LIBOR tanggal 25 Sepetember 5,7%
LIBOR tanggal 26 Desember 6,1%
(Catatan dalam 1 tahun = 360 hari)
ADD A FOOTER 7
Pertanyaan buatlah perbandingan Cashflow dengan menggunakan hedging floor dan tanpa
hedging
ADD A FOOTER
Lorem ipsum dolor sit amet, consectetuer adipiscing elit. 8
Maecenas porttitor congue massa