Ch.

8 – Transaksi Mata Uang Asing

dan Hedging
 Purpose

1. Memberikan rerangka analitis bagi mahasiswa dalam melakukan pemahaman dan penalaran
terhadap translasi mata uang asing
2. Mahasiswa diharapkan dapat mengembangkan kemampuan dalam menganalisis transalasi mata
uang asing dan hedging
 8
FOREIGN CURRENCY
TRANSACTIONS AND HEDGING
FOREIGN EXCHANGE RISK
Hedging foreign exchange risk
(Lindung nilai risiko nilai tukar mata uang asing)
Untuk menghindari ketidakpastian dalam mata uang
domestik yang akan diterima atau dibayar, perush
menggunakan derivative mata uang asing untuk
melindungi dari pengaruh pertukaran yang tidak
menguntungkan
Derivativ yang umum digunakan : Forward contract dan
foreign currency option.
Jika perush melakukan kontrak forward atau pembelian
opsi pada tanggal penjualan terjadi, maka derivative telah
digunakan sebagai perlindungan terhadap mata uang asing
yg diakui-denominasi asset / hedge of recognized foreign
currency-denominated asset (dlm contoh piutang euro)
 Hedging Foreign Exchange Risk

Hedging -Lindung nilai - melindungi terhadap risiko

fluktuasi nilai tukar. Perusahaan sering menggunakan
kontrak berjangka valuta asing dan opsi mata uang
asing .
Foreign currency forward contract –forward kontrak
mata uang asing - perjanjian untuk membeli atau
menjual mata uang asing di masa mendatang .
Foreign currency option - Opsi mata uang asing - hak
untuk membeli atau menjual mata uang asing untuk
jangka waktu tertentu.
 Hedging Foreign Exchange Risk

Lindung nilai risiko pada penjualan ekspor - contoh 1

Semula Joe Inc rugi sebesar $ 20.000 tanpa lindung

nilai saat peso turun dari $ 0,11 ke $ 0,09.
Kerugian sebesar ($ 0,11 - $ 0,09 ) x 1.000.000 peso.
Joe bisa membuat kontrak berjangka valuta asing pada
tanggal 1 Desember 2007.
Hedging risk on an export sale – example 1

 Berdasarkan kontrak, Joe setuju untuk menjual

1,000,000 pesos saat $0.105 pada March 2, 2008.
 Dalam kasus ini, Joe akan menerima $105,000 bukan
sebesar $90,000.
 Seharusnya Joe akan mengalami rugi dalam pertukaran
asing sebesar $20,000, Joe malah hanya akan membayar
$5,000 premi atas forward contract
Hedging risk on export sale – example 2

 Sebelumnya, Joe Inc. rugi $20,000 tanpa lindung nilai

atas jatuhnya peso dari $0.11 ke $0.09.
 Kerugian tersebut adalah ($0.11 - $0.09) x 1,000,000
pesos.
 Jika Joe akan membeli Foreign Curency Option pada
December 1, 2007.
 Maka premium opsi adalah $4,000.
Hedging risk on an export sale – example 2

Joe sekarang akan memiliki pilihan untuk menjual

1.000.000 peso untuk $ 0,11 pada tanggal 2 Maret 2008.
Dalam hal ini Joe akan menerima $ 110.000 dan bukan $
90.000.
Alih-alih mengalami rugi kurs $ 20.000, justru Joe
akan membayar $ 4.000 untuk opsi.
 Cash Flow Hedges, Fair Value Hedges, and Hedge
Accounting

 Hedge accounting –penyeimbangan keuntungan atau

kerugian dari lindung nilai adalah diakui dalam laba
bersih pada periode yang sama sebagai keuntungan
atau kerugian dari item yang dilindungi.
 Cash flow hedge Lindung nilai arus kas - sebutan
akuntansi untuk lindung nilai yang mengimbangi
variabilitas arus kas yang dilindungi nilainya .
 Fair value hedge lindung nilai atas nilai wajar -
sebutan akuntansi untuk lindung nilai yang
mengimbangi variabilitas nilai wajar aset dan kewajiban
yang dilindungi
IAS 39, FASB ASC 830, Source of foreign exchange risk :

1. Recognized foreign-currency-denominated assets

and liabilities
2. Unrecognized foreign currency firm commitments
3. Forecast foreign-currency-denominated transaction
4. Net investments in foreign operations
Recognized foreign-currency-denominated assets and liabilities
(Aset dan kewajiban dalam mata uang asing yang diakui)

Co : Eximco menjual barang kepada perusahaan di perancis dalam

bentuk euro, dan mengijinkan akan dibayar dalam 3 bulan
kedepan. Berdasarkan forward contract Eximco dapat mengunci
harga euro yang akan dijual saat diterima pada 3 bln mendatang.
Jika Opsi yang dipilih perush, maka Eximco dapat menjual Euro
atau tidak menjualnya pada 3 bln kedepan tergantung pada kurs
spot dan strike price nya.

forward contract maupun pembelian Option dilakukan pada tanggal penjualan.

Unrecognized foreign currency firm commitments
(Komitmen perusahaan mata uang asing yang tidak
diakui)

Perusahaan yang melakukan hedging atas kesepakatan

penjualan atau pembelian segera setelah dilakukan
noncancelable order disebut hedge of an unrecognized
foreign currency firm commitment.
Co. 1 April Eximco menerima pesanan untuk menjual barang
kpd konsumen di Thailand seharga 20.000.000 Thai Baht.
Barang akan dikirim dan dibayar pada 15 Mei. Pada 1 april
sebelum penjualan dilaksanakan, Eximco melakukan
Kontrak forward untuk menjual 20 jt Thai Baht pada 15 Mei.
Forecast foreign-currency-denominated transaction
(Prakiraan transaksi dalam mata uang asing)

Co : Eximco seperti biasa membeli barang dari supplier di

Singapore, dan membayar dalam Dollars Singapore.
Walaupun pembelian di masa yang akan datang tidak
dilakukan berdasarkan kontrak, tetapi tetap memiliki risiko
terhadap mata uang asing jika rencana tersebut terlaksana.

Pada 1 Oktober, Eximco meramalkan dalam satu bulan ini

akan melakukan pembelian dari supplier di Singapore. Untuk
melindungi thd kenaikan mata uang Dollars Singapore,
Eximco memerlukan Call Option pada 1 Okt untuk membeli
Dollars Singapore dalam 1 bulan.
Nature of the Hedged Risk
(Sifat Risiko Lindung Nilai)

A fair value exposure, ada jika perubahan dalam kurs

dapat mempengaruhi nilai wajar asset atau liabilitas
yang dilaporkan pada Balance Sheet.

Co : Ada risiko nilai wajar yang terkait dengan piutang

mata uang asing. Jika mata uang asing terdepresiasi,
maka piutang harus diturunkan, sebagai gantinya
diakui kerugian dalam net income.
 Nature of the Hedged Risk

A Cash Flow exposure, ada jika perubahan kurs

mempengaruhi jumlah cash flow yang akan direalisasi dari
transaksi, dimana perubahan tersebut akan terlihat dalam
net income.
 Perbedaan FVH & CFH
Fair value Hedge Cash Flow Hedge

Hedging Instrument Di neraca dicatat pada Di neraca dicatat pada

nilai wajar nilai wajar
Perubahan Nilai Wajar Pengukuran kembali pada Pengukuran kembali
Instrumen Lindung nilai wajar dilaporkan pada nilai wajar
Nilai dalam laba bersih dilaporkan dalam
ekuitas sepanjang
lindung nilai tersebut
efektif
Perubahan Nilai Wajar Pengukuran kembali aset, N/A – Transaksi yang
Item Lindung Nilai kewajiban, dan komitmen diperkirakan tidak
pasti yang dilindung nilai diakui
pada nilai wajar
dilaporkan dalam laba rugi
Hedge Accounting
Hedge accounting examples
1. FC asset/forward contract/cash flow hedge
2. FC asset/forward contract/fair value hedge
3. FC asset/option/cash flow hedge
4. FC firm commitment/forward contract/fair
value hedge
5. FC firm commitment/option/fair value hedge
6. Forecasted FC transaction/option/cash flow
hedge
 Hedge Accounting

Assumptions for examples 1 and 2

 December 1, 2007, Joe Inc., U.S. company, menjual
dan mengirim barangnya kepada Jose, SA, seorang
pelanggan Mexico
 Penjualan sebesar $110,000 (U.S.).
 Jose setuju membayar 1,000,000 pesos pada March 2,
2008.
 Spot rates per peso : December 1, 2007, $0.11,
December 31, 2007, $0.10, dan March 2, 2008, $0.095.
 Suku bunga tahunan adalah 6% (0.5% per month).
 Hedge Accounting

Joe melakukan foreign currency forward

contract pada December 1, 2007.
Kontrak mensyaratkan agar Joe menjual
1,000,000 pesos pada kurs forward $0.105,
pada March 2, 2008.
Kurs forward pada December 31, 2007 untuk
March 2, 2008 adalah $0.096.
 Account Receivable Forward Contract
Date Spot Change in Forward Rate to 2
Rate US Dollar Mar 2008 Change in Fair
Value US Dollar Fair Value Value
Value

1 Dec 2007 0,11 110.000 --- 0,105 105.000 0 ---

31 Dec 2007 0,10 100.000 - 10.000 0,096 96.000 - 8.911 a - 8.911

2 Mar 2008 0,095 95.000 - 5.000 0,095 95.000 10.000 b 1.089 d

Present Value for 3 month at an annual interest

rate of 12%
0,990
atau bisa dihitung dengan (0,5% per bulan) dengan cara =
1/1,005^3

a. $ 105.000 - $ 96.000 8.911

b. $ 105.000 - $ 95.000 10.000
c.10.000 - 8.911 1.089

Perhitungan dapat dilihat di Chapter 7 (e-book)

 Hedge Accounting

Example 1, FC asset/forward/cash flow hedge

01/12/07
Accounts receivable 110,000
Sales 110,000
(Pada saat transaksi sales / penjualan – Spot Rate $0,11)
31/12/07
Foreign exchange loss 10,000
Accounts receivable 10,000
(Menghitung mengadjust selisih laba/rugi dari perbedaan Spot Rate 31
Des ($0,10) dengan Spot Rate 1 Des ($0,11))
Accumulated Other Comprehensive Income 10,000
Gain on forward contract 10,000
(Untuk mencatat keuntungan kontrak forward untuk mengimbangi
kerugian selisih kurs atas piutang usaha dengan kredit yang sesuai ke
AOCI) – Belum terealisasi
 Hedge Accounting
Example 1, FC asset/forward/cash flow hedge

12/31/07
Forward contract 8,911
Accumulated Other Comprehensive Income 8,911
Untuk mencatat kontrak forward sebagai kewajiban pada
nilai wajarnya (belum terealisiasi) sebesar $8,911 dengan
debit yang sesuai ke AOCI.
Discount expense* 1,667
Accumulated Other Comprehensive Income 1,667
(*discount expense is amortized using the straight-line
method)
Hedge Accounting

Example 1, FC asset/forward/cash flow hedge

02/03/08
Foreign exchange loss 5,000
Accounts receivable 5,000
(Menghitung mengadjust selisih laba/rugi dari perbedaan Forward Rate 3
Maret ($0,105) dengan Spot Rate 1 Des ($0,11))
Accumulated Other Comprehensive Income 5,000
Gain on forward contract 5,000
(Untuk mencatat keuntungan kontrak forward untuk mengimbangi
kerugian selisih kurs atas piutang usaha dengan kredit yang sesuai ke AOCI)

Forward contract 1,089

Accumulated Other Comprehensive Income 1,089
Untuk mengalokasikan diskon kontrak forward ke laba bersih selama umur
kontrak menggunakan metode suku bunga efektif dengan kredit yang sesuai
ke AOCI.
 Hedge Accounting

Example 1, FC asset/forward/cash flow hedge

02/03/08
Discount expense 3,333
Accumulated Other Comprehensive Income 3,333
(Untuk mengalokasi forward contract ke net income dengan metode straight
line (110.000 – 100.000) / 3 bulan)
(*discount expense is amortized using the straight-line method)
Foreign currency 95,000
Accounts receivable 95,000
(Untuk mencatat penerimaan 1.000.000 peso dari pelanggan Meksiko sebagai
aset (Mata Uang Asing) pada kurs spot $0,095)
Cash 105,000
Foreign currency 95,000
Forward contract 10,000
(Mencatat penerimaan cash dari forward contract dan kurs spot yang berlaku
pada 2 Maret 2008)
 Hedge Accounting

Example 2, FC asset/forward/fair value hedge

01/12/07
Accounts receivable 110,000
Sales 110,000
(Pada saat transaksi sales/penjualan – Spot Rate $0,11)
31/12/07
Foreign exchange loss 10,000
Accounts receivable 10,000
(Menghitung mengadjust selisih laba/rugi dari perbedaan Spot Rate 31
Des ($0,10) dengan Spot Rate 1 Des ($0,11))
Forward contract 8,911
Gain on forward contract 8,911
Untuk mencatat Forward Contract sebagai liabilitas pada nilai wajarnya
sebesar $8,911 dan mencatat kerugian kontrak forward untuk perubahan
nilai wajar kontrak forward sejak 1 Desember.
 Hedge Accounting

Example 2, FC asset/forward/fair value

hedge
2/03/08
Foreign exchange loss 5,000
Accounts receivable 5,000
(Menghitung mengadjust selisih laba/rugi dari perbedaan
Forward Rate 2 Maret ($0,105) dengan Spot Rate 1 Des ($0,11))

Forward contract 1,089

Gain on forward contract 1,089
Menyesuaikan nilai tercatat kontrak forward ke nilai wajar saat
ini sebesar $5.000 dan mencatat keuntungan kontrak forward
untuk perubahan nilai wajar sejak 31 Desember.
 Hedge Accounting

Example 2, FC asset/forward/fair value hedge

3/02/08
Foreign currency 95,000
Accounts receivable 95,000
(Untuk mencatat penerimaan 1.000.000 peso dari
pelanggan Meksiko sebagai aset (Mata Uang Asing) pada
kurs spot $0,095)
Cash 105,000
Foreign currency 95,000
Forward contract 10,000
(Mencatat penerimaan cash dari forward contract dan
kurs spot yang berlaku pada 2 Maret 2008)
 SELESAI

Referensi :
Akuntansi Internasional, Diah,Karsam,Sutarti
Int Acc, Doupnik, Perera
Akt int, Eko Suwardi
Int Acc, Frederick Choi
 [Text] [Text]
01

04 02

03 [Text]
[Text]

What was your process?

THANKS!

31