Nama : SIGIT ARDHIANTO

Kelas : MANAJEMEN D 2013

No. Reg
: 8215132303
PT. ANDALAS bermaksud mendirikan perusahaan yang bergerak di
bidang Trasportasi Darat dengan membeli 60 unit Daihatsu seharga
@150.000.000. 20% dari investasi merupakan modal pinjaman dari Bank
BNI46 dengan bungan 10% Pa Umur ekonomis 5 tahun dan model
penyusutan adalah garis lurus dan pada akhir tahun kelima nilai residu
sebesar Rp. 25.000.000
Pendapatan selama lima tahun berturut-turut adalah sebagai berikut :
Tahun 1 Rp. 3.500.000
Tahun 2 Rp. 4.000.000
Tahun 3 Rp. 4.500.000
Tahun 4 Rp. 4.000.000
Tahun 5 Rp. 3.500.000
Sedangkan biaya selama lima tahun belum termasuk penyusutan adalah
sebagai berikut :
Tahun 1 Rp. 700.000.000
Tahun 2 Rp. 900.000.000
Tahun 3 Rp. 1.000.000.000
Tahun 4 Rp. 1.200.000.000
Tahun 5 Rp. 1.100.000.000
Cost Capital adalah 25 % dan pajak 10%
Berdasarkan kasus tersebut, anda diminta untuk :
1. Membuat Cash Flow secara lengkap
2. Memutuskan layak tidaknya dengan perhitungan antara lain :
a. Payback Period (PP)
b. Average Rate of Return (ARR)
c. Net Present Value ( NPV )
d. Profitability Index (PI)
3. Komentar anda jika standar industri
PP = 3 tahun,
ARR = 30%,
NPV = Rp. 1.000.000.000
PI = 1,1 kali :

Jawab :
1. Arus Cash Flow
Pinjaman Bank 20% dari Rp. 9.000.000.000 = Rp. 1.800.000.000
Tahu
n
1
2
3
4
5

Angsuran
Rp.
Rp.
Rp.
Rp.
Rp.

360.000.000
360.000.000
360.000.000
360.000.000
360.000.000

Bunga 10%
Rp.
Rp.
Rp.
Rp.
Rp.

Bunga (1 Tax)

36.000.000
36.000.000
36.000.000
36.000.000
36.000.000

Rp.
Rp.
Rp.
Rp.
Rp.

32.400.000
32.400.000
32.400.000
32.400.000
32.400.000

Penyusutan
Penyusutan =

Investasi-Nilai Residu
Umur Ekonomis

Penyusutan =

9.000 .000 .00025.000.000

=1.795 .000 .00 0
5

Cash Flow
Tah
un
1
2
3
4
5

Pendapat
an
3.500.000.
000
4.000.000.
000
4.500.000.
000
4.000.000.
000
3.500.000.
000

Kas Bersih
2.699.500.000
2.969.500.000
3.329.500.000

Biaya

EBT

EAIT

700.000.0
00
900.000.0
00
1.000.000.
000
1.200.000.
000
1.100.000.
000

969.000.0
00
1.269.000.
000
1.669.000.
000
969.000.0
00
569.000.0
00

872.100.0
0
1.142.100.
000
1.502.100.
000
872.100.0
00
512.100.0
00

Discount
Factor
0.800
0.640
0.512

PV Kas Bersih
2.159.600.000
1.900.480.000
1.704.704.000

Penyusut
an
1.795.000.
000
1.795.000.
000
1.795.000.
000
1.795.000.
000
1.795.000.
000

2.699.500.000
0.410
2.339.500.000
0.328
Total PV Kas Bersih

1.106.795.000
767.356.000
7.638.935.000

2. Memutuskan layak tidaknya dengan perhitungan antara lain :

A. Payback Period
Keterangan

Nominal

Investasi

9.000.000.000

Kas Bersih Tahun

1 (-)

2.699.500.000

Sisa Investasi

6.300.500.000

Kas Bersih Tahun

2 (-)

2.969.500.000

Sisa Investasi

3.331.000.000

Kas Besih Tahun 3

(-)

3.329.500.000

Sisa Investasi

1.500.000

Payback Period=

Sisa Investasi
X 12 Bulan
Kas Bersih

Payback Period=

1.500.000
X 12 Bula n = 0,0067 = 1 Bulan
2.699.500.000

Jadi, waktu yang dibutuhkan untuk pengembalian investasi adalah 3

tahun 1 bulan
B. Average Rate of Return (ARR)
ARR

Rata-rata EAIT

Rata-rata EAIT
Rata-rata Investasi

Total EAIT
4.900.500.000
=
= 980.100.000
Umur Ekonomis 5

Rata-rata Investasi =

Investasi+Nilai Residu 9.000.000.000+25.000.000

=
2
2

= 4.512.500.000
ARR=

980.100.000
=0,2172= 21,7 %
4.512.500.000

C. Net Present Value (NPV)

NPV=

NPV =

Proceed n
(1+r)

Rp 2.699.500 .000 Rp 2.969 .500 .000 Rp3.329 .500 .000

+
+
( 1+0,25 )1
( 1+ 0,25 )2
( 1+0,25 )3

+ Rp 2.699 .500.000 Rp 2.339 .500 .000

+
Rp 9.000.000 .000
(1+0,25)4
(1+ 0,25)5
Rp2.159 .600 .000+ Rp1.900 .480 .000+ Rp1.704 .704 .000

+ Rp1.105 .715 .200+ Rp766.607 .360Rp 9.000.000 .000

= -1,362,893,440
D. Profitability Index (PI)
PI=

PV Kas Bersih
Investasi

PI=

7.638.935.000
=0,848= 0,85
9.000.000.000

3. Kesimpulan
No

Alat Ukur

Standar IndustriHasil Pengukuran

Keterangan

1 Payback Period
2 ARR
3 NPV
4 PI

3 Tahun

3 Tahun 1 Bulan

Buruk

30 %

21,7%

Buruk

1.000.000.000 -1,362,893,440
1,1

0,85

Buruk
Buruk

Jadi, Investasi PT. ANDALAS dengan membeli 6 unit mobil Daihatsu TIDAK
LAYAK untuk dilakukan karena bila dilanjutkan akan menimbulkan kerugian