P. 1
wacc

wacc

|Views: 87|Likes:
Dipublikasikan oleh Kutbi Anwar Zaelani

More info:

Published by: Kutbi Anwar Zaelani on May 01, 2012
Hak Cipta:Attribution Non-commercial

Availability:

Read on Scribd mobile: iPhone, iPad and Android.
download as DOCX, PDF, TXT or read online from Scribd
See more
See less

09/16/2013

pdf

text

original

Menghitung Weighted Average Cost of Capital (WACC

)
Dalam menentukan kelayakan menggunakan IRR (Iinternal rate of return) maupun NPV (net present value) dalam studi kelayakan usaha ( feasibility study ) tentunya harus menghitung terlebih dahulu discount rate berupa Weighted Average Cost f Capital (WACC). Berikut ini adalah langkah-langkah dalam menentukan WACC dengan menggunakan contoh kasus, yaitu : Biaya proyek pembangunan Villa oleh PT. AAA ini terdiri dari aktiva tetap dan modal kerja, sebesar Rp 86.439.541.990,-.
KETERANGAN INVESTASI Tanah Bangunan Infrastruktur External Mesin Inventaris Kendaraan Biaya Perijinan & Pra Operasi sub total IDC Total Investasi Modal Kerja Total Biaya Proyek 1.269.587.629 8.332.798.732 3.072.300.000 5.887.946.823 900.000.000 483.000.000 1.500.000.000 1.540.000.000 2.985.633.184 1.341.709.167 24.327.342.350 62.112.199.639 86.439.541.990 Nilai Buku Rp 000

Sedangkan komposisi permodalan untuk investasi tersebut adalah sebagai berikut :
Komposisi Permodalan Investasi Pinjaman KI Modal Sendiri Sub Total Investasi IDC KI IDC Modal Sendiri Sub total IDC 1.341.709.167 1.341.709.167 14.115.000.000 8.870.633.184 22.985.633.184 Rp. 000

asumsi Beta adalah 1. 3. WACC KMK dan WACC Ekuitas (modal sendiri).875% . Country Risk Premium 0%.439.000.199. Maka CoE adalah = 7.000. Equity Risk Premium 7.000.26%.5% per tahun sedangkan KMK 14%. sehingga WACC KI = 10.9156% + (1.739. Kebutuhan investasi sebesar Rp 22. Pertama kita akan menghitung WACC ki dengan rumus sebagai berikut WACC KI = CoD KI x Weight KI. akan ada tiga perhitungan yaitu menghitung WACC KI.dibiayai dari pinjaman atau kredit modal kerja (KMK) sebesar Rp 40.341.5%) + 0% + 2% = 20.199.633.935%.dibiayai dari modal sendiri. Langkah pertama adalah menghitung cost of debt (CoD) terlebih dahulu.184.9156% tgl 24 juni 2010.nya. Tingkat bunga pinjaman KI sebesar 14.541. Rumus yang akan digunakan adalah CoE = Risk Free Rate + (Beta x Equity Risk Premium) + Country Risk Premium + Specific Risk. sehingga kedua pinjaman (debt) tersebut harus kita hitung terlebih dahulu cost of debt . Dalam kasus ini.5% x (1.373. CoD KMK = 14% x (1-25%) = 10.875% x 16% = 1. CoD KI = 14. 4.112.373.5% x 47% = 4. CoD KMK = tingkat suku bunga KMK x (1.115.639 62. 2.dan sisanya sebesar Rp 8. 2. Kebutuhan modal kerja sebesar Rp 62.pajak yang berlaku).dibiayai dari modal sendiri. dan Specific Risk 2%.. 3. Berikut ini adalah langkah-langkah untuk menghitung WACC (Weighted Average Cost of Capital) : 1.990 1 Sumber dana dalam proyek ini dengan komposisi seperti dalam tabel diatas dapat dijelaskan sebagai berikut : 1.639..dibiayai dari pinjaman atau kredit invetasi (KI) sebesar Rp 14..985. diasumsikan SUN sebesar 7.000. Risk free rate di ambil dari Surat Utang Negara (SUN) yang berlaku.000.167.000 21.pajak yang berlaku).38 .639 dibiayai dari modal sendiri. 1..739.112.639 86. dan .184..25%) = 10.5%.dan sisanya sebesar Rp 21.. Langkah selanjutnya adalah menghitung WACC (Weighted Average Cost of Capital). sehingga WACC KMK = 10. Perhitungannya adalah sebagai berikut. Langkah selanjutnya adalah menghitung Cost of Equity (CoE).870.38 x 7.633.74%.709. terdapat dua jenis pinjaman (debt) yaitu pinjaman Kredit Investasi (KI) dan Kredit Modal Kerja (KMK). Rumus yang digunakan untuk menghitung cost of debt adalah CoD KI = tingkat suku bunga KI x (1.5%.Modal Kerja KMK Modal Sendiri Sub Total Modal Kerja Total Cost of Project 40. WACC KMK = CoD KMK x Weight KMK.199.199. pada tahapan ini. Interst During Construction sebesar Rp.

WACC Equity = CoE x Weight.4962%.1712%. maka WACC tersebut dapat dijadikan dasar untuk menentukan layak atau tidaknya sebuah proyek dengan menggunakan IRR (internal rate of return) dan NPV (net present value).26% x (1-16%47%)= 7.74% + 4. Setelah WACC KI.4962% = 14. Setelah WACC Proyek diketahui. sehingga WACC Equity = 20.935% + 7. maka WACC proyek adalah WACC KI + WACC KMK + WACC Equity = 1. .KMK dan Equity diketahui.

You're Reading a Free Preview

Mengunduh
scribd
/*********** DO NOT ALTER ANYTHING BELOW THIS LINE ! ************/ var s_code=s.t();if(s_code)document.write(s_code)//-->