Manajemen Keuangan

Penganggaran Modal
Investasi Baru

SOAL!!

Uraian Caterpillar Toyota Hyundai

Capital Outlays (ICO) Rp 45,000,000 Rp 50,000,000 Rp 60,000,000
Nilai Sisa Rp 2,000,000 Rp 2,500,000 Rp 3,000,000
Umur Ekonomis 4 4 5
Nilai Susut Rp 43,000,000 Rp 47,500,000 Rp 57,000,000
Dana Sendiri (40%) Rp 18,000,000 Rp 20,000,000 Rp 24,000,000
Pinjaman dari Bank (60%) Rp 27,000,000 Rp 30,000,000 Rp 36,000,000
Biaya Bunga (15%) Rp 4,050,000 Rp 4,500,000 Rp 5,400,000

Jenis Mesin Unit/Jam Jam/Hari Hari/Tahun

Caterpillar 0.8 8 300
Toyota 1 8 300
Hyundai 0.9 8 300

Diketahui :
1. Harga perunit produk adalah Rp.55.000
2.Biaya tetap untuk mesin caterpillar adalah Rp15.000.000 (termasuk biaya penyusutan)
3.Biaya variabel adalah Rp.35.000

Maka dengan menggunakan Metode Payback periode tentukanl

1.Apakah investasi tersebut menguntungkan atau merugikan?
2.Jika merugikan , investasi mana yang memberikan tingkat kerugian yang paling minimal
 PERHITUNGAN PRODUKSI SELAMA UMUR EKONOMIS

D
Mesin A B C E D*E
A*B*C
CATERPILLAR UNIT/JAM JAM/HARI HARI/TAH UNIT/TAHU HARGA UNITNILAI JUAL/TAHUN
Tahun 1 0.8 8 300 1920 Rp 55,000 Rp 105,600,000
Tahun 2 0.8 8 300 1920 Rp 55,000 Rp 105,600,000
Tahun 3 0.8 8 300 1920 Rp 55,000 Rp 105,600,000
Tahun 4 0.8 8 300 1920 Rp 55,000 Rp 105,600,000
TOTAL 3.2 32 1200 7680 Rp 220,000 Rp 422,400,000

TOYOTA UNIT/JAM JAM/HARI HARI/TAH UNIT/TAHU HARGA UNITNILAI JUAL/TAHUN

Tahun 1 1 8 300 2400 Rp 55,000 Rp 132,000,000
Tahun 2 1 8 300 2400 Rp 55,000 Rp 132,000,000
Tahun 3 1 8 300 2400 Rp 55,000 Rp 132,000,000
Tahun 4 1 8 300 2400 Rp 55,000 Rp 132,000,000
TOTAL 4 32 1200 9600 Rp 220,000 Rp 528,000,000

HYUNDAI UNIT/JAM JAM/HARI HARI/TAH UNIT/TAHU HARGA UNITNILAI JUAL/TAHUN

Tahun 1 0.9 8 300 2160 Rp 55,000 Rp 118,800,000
Tahun 2 0.9 8 300 2160 Rp 55,000 Rp 118,800,000
Tahun 3 0.9 8 300 2160 Rp 55,000 Rp 118,800,000
Tahun 4 0.9 8 300 2160 Rp 55,000 Rp 118,800,000
Tahun 5 0.9 8 300 2160 Rp 55,000 Rp 118,800,000
TOTAL 4.5 Rp 40 Rp 1,500 Rp 10,800 Rp 275,000 Rp 594,000,000
 PERHITUNGAN BIAYA MASING-MASING MESIN

Biaya tetap jika menggunakan mesin Toyota

Biaya Penyusutan Mesin Toyota Rp 11,875,000.00
Biaya Penyusutan Mesin Caterpilar Rp 10,750,000.00
Selisih Biaya Toyota-Caterpilar Rp 1,125,000.00

Total Biaya Tetap Mesin Caterpilar Rp 15,000,000.00

Total Biaya Mesin Toyota Rp 16,125,000.00

Biaya tetap jika menggunakan mesin Hyundai

Biaya Penyusutan Mesin Hyundai Rp 11,400,000.00
Biaya Penyusutan Mesin Caterpilar Rp 10,750,000.00
Selisih Biaya Hyundai-Caterpilar Rp 650,000.00

Total Biaya Tetap Mesin Caterpilar Rp 15,000,000.00

Total Biaya Mesin Hyundai Rp 15,650,000.00
 PERHITUNGAN LABA RUGI

Menggunakan Mesin Caterpilar

Uraian Tahun 1 Tahun 2 Tahun 3 Tahun 4
Penjualan Rp 105,600,000.00 Rp 105,600,000.00 Rp 105,600,000.00 Rp 105,600,000.00
HPP Rp 82,200,000.00 Rp 82,200,000.00 Rp 82,200,000.00 Rp 82,200,000.00
EBIT Rp 23,400,000.00 Rp 23,400,000.00 Rp 23,400,000.00 Rp 23,400,000.00
Biaya Bunga Rp 4,050,000.00 Rp 4,050,000.00 Rp 4,050,000.00 Rp 4,050,000.00
EBT Rp 19,350,000.00 Rp 19,350,000.00 Rp 19,350,000.00 Rp 19,350,000.00
Pajak Rp 193,500.00 Rp 193,500.00 Rp 193,500.00 Rp 193,500.00
EAT Rp 19,156,500.00 Rp 19,156,500.00 Rp 19,156,500.00 Rp 19,156,500.00

Menggunakan Mesin Toyota

Uraian Tahun 1 Tahun 2 Tahun 3 Tahun 4
Penjualan Rp 132,000,000.00 Rp 132,000,000.00 Rp 132,000,000.00 Rp 132,000,000.00
HPP Rp 100,125,000.00 Rp 100,125,000.00 Rp 100,125,000.00 Rp 100,125,000.00
EBIT Rp 31,875,000.00 Rp 31,875,000.00 Rp 31,875,000.00 Rp 31,875,000.00
Biaya Bunga Rp 4,500,000.00 Rp 4,500,000.00 Rp 4,500,000.00 Rp 4,500,000.00
EBT Rp 27,375,000.00 Rp 27,375,000.00 Rp 27,375,000.00 Rp 27,375,000.00
Pajak Rp 273,750.00 Rp 273,750.00 Rp 273,750.00 Rp 273,750.00
EAT Rp 27,101,250.00 Rp 27,101,250.00 Rp 27,101,250.00 Rp 27,101,250.00

Menggunakan Mesin Hyundai

Uraian Tahun 1 Tahun 2 Tahun 3 Tahun 4
Penjualan Rp 118,800,000.00 Rp 118,800,000.00 Rp 118,800,000.00 Rp 118,800,000.00
HPP Rp 91,250,000.00 Rp 91,250,000.00 Rp 91,250,000.00 Rp 91,250,000.00
EBIT Rp 27,550,000.00 Rp 27,550,000.00 Rp 27,550,000.00 Rp 27,550,000.00
Biaya Bunga Rp 5,400,000.00 Rp 5,400,000.00 Rp 5,400,000.00 Rp 5,400,000.00
EBT Rp 22,150,000.00 Rp 22,150,000.00 Rp 22,150,000.00 Rp 22,150,000.00
Pajak Rp 221,500.00 Rp 221,500.00 Rp 221,500.00 Rp 221,500.00
EAT Rp 21,928,500.00 Rp 21,928,500.00 Rp 21,928,500.00 Rp 21,928,500.00
 Tahun 5
Rp 118,800,000.00
Rp 91,250,000.00
Rp 27,550,000.00
Rp 5,400,000.00
Rp 22,150,000.00
Rp 221,500.00
Rp 21,928,500.00
 PERHITUNGAN PROCEED

CATERPILLAR
TAHUN EAT + Penyusutan = Proceed
1 Rp 19,156,500 + Rp10,750,000 = Rp 29,906,500
2 Rp 19,156,500 + Rp10,750,000 = Rp 29,906,500
3 Rp 19,156,500 + Rp10,750,000 = Rp 29,906,500
4 Rp 19,156,500 + Rp10,750,000 = Rp 31,906,500
Rp 121,626,000

TOYOTA
TAHUN EAT + Penyusutan = Proceed
1 Rp 27,101,250 + Rp11,875,000 = Rp 38,976,250
2 Rp 27,101,250 + Rp11,875,000 = Rp 38,976,250
3 Rp 27,101,250 + Rp11,875,000 = Rp 38,976,250
4 Rp 27,101,250 + Rp11,875,000 = Rp 41,476,250
Rp 158,405,000

HYUNDAI
TAHUN EAT + Penyusutan = Proceed
1 Rp 21,928,500 + Rp11,400,000 = Rp 33,328,500
2 Rp 21,928,500 + Rp11,400,000 = Rp 33,328,500
3 Rp 21,928,500 + Rp11,400,000 = Rp 33,328,500
4 Rp 21,928,500 + Rp11,400,000 = Rp 33,328,500
5 Rp 21,928,500 + Rp11,400,000 = Rp 33,628,500
Rp 166,942,500
 Analisis Payback Period

Uraian Caterpilar Toyota Hyundai

Capital Outlays Rp 45,000,000 Rp 50,000,000 Rp 60,000,000
Period Tahun 1 Rp 29,906,250 Rp 38,976,250 Rp 33,328,500
Sisa Rp 15,093,750 Rp 11,023,750 Rp 26,671,500
Period Tahun 2 Rp 29,906,250 Rp 38,976,250 Rp 33,328,500
Sisa - - -
Period Tahun 3
Sisa

Jangka waktu pengembalian 1 Tahun 6 Bulan 1 1 Tahun 3 Bulan 9 1 Tahun 9 Bulan 15

Hari Hari Hari
Jangka waktu/hari 451 Hari 384 Hari 540 Hari

15093750
X 12 = 6.0564263323
Caterpilar 29906250
0.05642633 X 25 = 1.41065825

11023750
X 12 = 3.3939899298
Toyota 38976250
0.39398993 X 25 = 9.84974825

26671500
X 12 = 9.6031324542
Hyundai 33328500
0.60313245 X 25 = 15.07831125
 Analisis Net Present Value (NPV)

Mesin Caterpilar
Tahun PV of Proced Df 15% PV
1 Rp 29,906,500 0.869565217 Rp 26,005,652
2 Rp 29,906,500 0.756143667 Rp 22,613,611
3 Rp 29,906,500 0.657516232 Rp 19,664,009
4 Rp 31,906,500 0.571753246 Rp 18,242,645
Total Rp 86,525,917
ICO Rp 45,000,000
NPV Rp 41,525,917

Mesin Toyota
Tahun PV of Proced Df 15% PV
1 Rp 38,976,250 0.869565217 Rp 33,892,391
2 Rp 38,976,250 0.756143667 Rp 29,471,645
3 Rp 38,976,250 0.657516232 Rp 25,627,517
4 Rp 41,476,250 0.571753246 Rp 23,714,181
Total Rp 112,705,734
ICO Rp 50,000,000
NPV Rp 62,705,734

Mesin Hyundai
Tahun PV of Proced Df 15% PV
1 Rp 33,328,500 0.869565217 Rp 28,981,304
2 Rp 33,328,500 0.756143667 Rp 25,201,134
3 Rp 33,328,500 0.657516232 Rp 21,914,030
4 Rp 33,328,500 0.571753246 Rp 19,055,678
5 Rp 36,328,500 0.497176735 Rp 18,061,685
Total Rp 113,213,831
ICO Rp 60,000,000
NPV Rp 53,213,831
 Analisis Internal Rate Of Return (Irr)
Mesin Caterpilar
Periode Cash Flow DF7 (55%) Present ValueCash Flow DF8 (56%) Present Value
1 29906500 0.64516129 19294516.13 29906500 0.641025641 19170833.33
2 29906500 0.416233091 12448074.92 29906500 0.4109138725 12288995.73
3 29906500 0.268537478 8031016.079 29906500 0.2634063285 7877561.363
4 31906500 0.173249986 5527800.667 31906500 0.1688502106 5387419.244
ICO 45000000 45301407.8 45000000 44724809.67
NPV 301407.7969 -275190.333

Interpolasi
K+ 0.55 IRR 0.555227
NPV+ 301407.8
NPV- -275190
K- 0.56

Mesin Toyota
Periode Cash Flow DF1 (68%) Present ValueCash Flow DF1 (69%) Present Value
1 38976250 0.595238095 23200148.81 38976250 0.5917159763 23062869.82
2 38976250 0.35430839 13809612.39 38976250 0.3501277966 13646668.53
3 38976250 0.210897851 8220007.373 38976250 0.207176211 8074951.795
4 41476250 0.125534435 5206697.62 41476250 0.122589474 5084551.67
ICO 50000000 50436466.19 50000000 49869041.82
NPV 436466.1888 -130958.178

Interpolasi
K+ 0.68 IRR 0.687692
NPV+ 436466.2
NPV- -130958
K- 0.69

Mesin Hyundai
Periode DF6 (41%) Present Value Cash Flow DF6 (42%) Present Value
1 0.70922 23637234.04 33328500 0.704225 23470774.648
2 0.502993 16763995.77 33328500 0.495933 16528714.541
3 0.356732 11889358.71 33328500 0.349249 11639939.817
4 0.253002 8432169.295 33328500 0.24595 8197140.7165
5 0.179434 6518563.537 36328500 0.173204 6292246.7389
ICO 60722757.82 60000000 59836569.723
NPV 722757.8177 -163430.2774

Interpolasi
K+ 0.41 IRR 0.418156
NPV+ 722757.8
NPV- -163430
K- 0.42

Semua mesin layak unuk dibeli, tetapi yang paling layak adalah Toyota karena memiliki
persentase IRR yang tertinggi dibandingkan yang lain yaitu 69%, Caterpillar 56% dan Hyundai 8%
 Mesin Caterpilar
Tahun PV of Proced Df 15% PV
1 29906500 0.869565 26005652
2 29906500 0.756144 22613611
3 29906500 0.657516 19664009
4 31906500 0.571753 18242645
Total 86525917
ICO 45000000
NPV 1.922798

Mesin Toyota
Tahun PV of Proced Df 15% PV
1 38976250 0.869565 33892391
2 38976250 0.756144 29471645
3 38976250 0.657516 25627517
4 41476250 0.571753 23714181
Total 1.13E+08
ICO 50000000
NPV 2.254115

Mesin Hyundai
Tahun PV of Proced Df 15% PV
1 33328500 0.869565 28981304
2 33328500 0.756144 25201134
3 33328500 0.657516 21914030
4 33328500 0.571753 19055678
5 36328500 0.497177 18061685
Total 1.13E+08
ICO 60000000
NPV 1.886897

Semua mesin layak unuk dibeli, tetapi yang paling layak adalah Toyota karena memiliki
persentase IRR yang tertinggi dibandingkan yang lain yaitu 2,5, Caterpillar 1,9 dan Hyundai 1,8