BAB XIII

INVESTASI DAN ANALISIS KELAYAKAN

Kajian teknis, ekonomi dan keuangan dilakukan untuk mengetahui

prospek penambangan Bauksit daerah Ketapang PT. Mining Eleven Coal Batu
Marupa. Analisis keuangan dan keekonomian dilakukan berdasarkan konsep
aliran tunai diskonto (discounted cash flow analysis). Masukan utama untuk
analisis komponen biaya adalah biaya investasi dan produksi, sedangkan faktor
penting lainnya adalah sasaran produksi dan harga jual nikel.

Analisis ini dibuat berdasarkan 2 (dua) alternatif pola kerja :

1. Seluruh kegiatan penambangan termasuk pengupasan tanah penutup dan
pengolahan nikel dilakukan sendiri (Pola Kerja I)
2. Pengupasan lapisan penutup dan penambangan nikel dengan sistem kontrak
(Pola Kerja II)

Beberapa asumsi yang digunakan dalam analisis aspek keuangan dan

keekonomian adalah :
1. Struktur pembiayaan 100% modal sendiri
2. Harga nikel di IBT sebesar US$ 23,00/ton
3. Suku bunga bank dalam dollar saat ini 9 %/th
4. Minimum Attractive Rate of Return (MARR) sebesar 12 %
5. Eskalasi gaji dan biaya operasional penambangan sebesar 1% per tahun

13.1 Pola Kerja I (Penambangan Sendiri)

13.1.1 Investasi
Biaya investasi adalah biaya yang dikeluarkan sebagai modal awal
untuk melaksanakan suatu proyek terdiri dari :
1. Modal tetap yang terdiri dari :
a. Pengurusan perijinan dan eksplorasi.
 b. Pembebasan lahan.
c. Konstruksi atau rekayasa.
d. Pembelian Peralatan penambangan.
2. Modal kerja.
3. Sumber dana.

1. Modal Tetap
a. Pengurusan Perijinan Dan Eksplorasi
Biaya penyelidikan umum dan eksplorasi termasuk bagian dari
biaya investasi yang selengkapnya dapat dilihat pada Tabel 13.1

Tabel 13.1. Biaya Investasi

Biaya, US $
No. Uraian
Unit Total
A BIAYA OPERASIONAL PRA 3.360.176
PRODUKSI*
B FASILITAS PENANGANAN 2.225.000
BAUKSIT PASCA
PENAMBANGAN

Kantor dan Fasilitas Umum 25.000

Crushing Plant dan Barge Loading
Conveyor 1.000.000
Jalan Tambang Blok Ketapang 100.000
Perataan Tanah 50.000
Pondasi 200.000
Pilling dan Jetty 800.000
C LABORATORIUM 50.000
D SARANA PENDUKUNG
TAMBANG 370.000
E SARANA LAYANAN TAMBANG
80.000
F PERALATAN UTAMA 7.210.000
PERALATAN PENDUKUNG 2.001.000

Total Biaya Investasi 15.246.176

*Sumber : PT. Mining Eleven Coal

b. Pembebasan Lahan
Lahan tempat operasi penambangan harus disiapkan terlebih
dahulu sebelum aktivitas penambangan dimulai. Penyiapan lahan
mencakup pekerjaan pembebasan lahan, pembabatan pohon dan
pengupasan tanah penutup. Pekerjaan tersebut dilakukan secara
bertahap sesuai dengan kemajuan penambangan, sehingga
pekerjaan penyiapan lahan ini dilakukan sepanjang umur
tambang. Pekerjaan penyiapan lahan untuk persiapan
penambangan dilakukan dengan menggunakan excavator.
Pada tahap persiapan penambangan, perlu disediakan juga areal
penimbunan tanah buangan (dumping area) untuk operasi
penambangan tahap pertama. Pada tahun petama areal
penimbunan tanah buangan ditempatkan di luar daerah operasi
tambang. Penyiapan areal penimbunan tanah buangan untuk satu
tahun operasi tambang ini dikerjakan oleh tenaga manusia.
Penyiapan areal selanjutnya dikerjakan dengan bantuan alat gali
(excavator). Penjadwalan kegiatan tahap persiapan perlu
dilakukan agar koordinasi dan pengontrolan kegiatan-kegiatan
masa persiapan dapat dilakukan efektif, penjadwalan didasarkan
pada lama pelaksanaan kegiatan serta keterkaitan antara masing-
masing kegiatan. Waktu keseluruhan yang dibutuhkan untuk
menyelesaikan seluruh kegiatan tahap persiapan penambangan
 nikel diperkirakan selama enam bulan, dapat dilihat pada Gambar
12.1 di bawah.

Tabel 13.2
Penjadwalan Kegiatan-Kegiatan Tahan Persiapan
Minggu Ke :
Aktivita Durasi 4 8 12 16 20 24 28 32 36
s (mingguan
)
A 4
B 8
C 12
D 16
E 13
F 4
Keterangan :
A. Pembuatan jalan tambang
B. Pembuatan saluran
C. Pengadaan peralatan
D. Pembangunan kantor, perumahan karyawan dan instalasi pengolahan
E. Pembabatan dan pengupasan tanah penutup
F. Penyiapan areal penimbunan tanah buangan (dumping area)

c. Konstruksi atau Rekayasa

1) Sarana Pendukung Tambang

Investasi untuk sarana pendukung tambang dan infrastruktur
sosial sebagian besar digunakan untuk membangun kantor,
base camp dan perumahan. Investasi yang diperlukan dalam
penyediaan sarana pendukung tambang sebesar US$ 370.000
Tabel 13.3. Perkiraan Perincian Investasi Sarana Pendukung Tambang

Deskripsi Biaya (US$)

1. Bangunan kantor 100.000
2. Bangunan camp staft 70.000
3. Bangunan camp non staft 25.000

4. Bangunan kantin & laundry 30.000

5. Bangunan Mushollah 35.000

6. Bangunan klinik/puskesmas 30.000

7. Bangunan workshop 80.000

Total 370.000

2).Sarana Layanan dan Jalan Tambang

Sarana layanan tambang merupakan fasilitas peralatan
tambang utama dan pendukung yang diperlukan dalam
penambangan sebesar US$ 9.211.000

Tabel 13.4 Investasi Peralatan Utama dan Pendukung

Nama Alat Biaya, US$
Peralatan Utama
1. Bulldozer Cat. D 9 R
2. Excavator Cat 5130 B 990.000
3. Dump Truck IVECO 600.000
4. Backhoe Cat. 365 BL 400.000
5. IVECO MPC410E37H Diesel 790.000
6. Bulldozer Cat. D 8 R 2.280.000
7. Wheel Loader Cat. 988 G 1.400.000
750.000
 Peralatan Pendukung
8. Motor Grader Cat 16 H
9. Compactor Cat CS-533D 900.000
10. Service truck 200.000
11. Fuel Truck Nissan Diesel 140.000
12. Water Truck Nissan 120.000
13. Forklift Cat DP 25 120.000
14. LV Ford Ranger 560.000
15. Genset 500Kva 21.000
16. Genset 200Kva 75.000
17. Lighthing Tower IR 55.000
18. Ambulance 70.000
19. Bus MB 700 120.000
170.000
60.000
120.000

Total 9.211.000

Sarana Jalan tambang adalah jalan yang menghubungkan lokasi

tambang dengan sarana perhubungan umum terdekat. Jalan
tersebut sudah dapat dilalui oleh alat-alat berat penambangan.
2. Modal Kerja
Modal kerja adalah modal yang diperlukan untuk membiayai proyek
terhitung sejak proyek dimulai sampai proyek tersebut diperkirakan
menerima pendapatan dari hasil penjualan nikel.
Model kerja diperkirakan sebesar total biaya operasi selama 18 bulan
pada tahun pertama proyek mulai berlangsung, yakni sebesar US$
43.741.713 = US$ 10.935.428
3. Sumber dana
Pembiayaan seluruh rangkaian kegiatan penambangan seluruhnya
dengan modal sendiri.

12.1.1 Analisis Kelayakan

Komponen utama dalam analisis kelayakan terdiri dari pendapatan,
biaya pengeluaran, pajak, dan pendapatan nilai bersih. Indikator hasil
analisis menggunakan indikator ekonomi Nilai Sekarang Bersih (Net
Present Value), Tingkat Pengembalian (Discounted Cashflow Rate
of Return), dan Periode Waktu Pengembalian Modal (Pay Back
Period).

1. Pendapatan Penjualan
Harga batubara dianalogkan pada harga pasar yang dilansir oleh
PT. Mining Eleven Coal per 01 Mei 2017 yakni : Harga saprolit
US$ 65,55 per ton, Harga Aluminium US$ 22,97 per ton. Pada
Studi Kelayakan ini digunakan harga Bauksit US$ 23,00/ton.
2. Biaya Pengeluaran
Biaya Pengeluaran terdiri dari biaya variabel dan biaya tetap.
a. Biaya Variabel, terdiri dari biaya produksi dan biaya
penjualan
Biaya Produksi mencakup biaya pengupasan lapisan penutup,
penggalian Bauksit, transportasi, lingkungan, dan royalti.
Biaya pengupasan lapisan penutup sebagian terbesar
mengguanakan alat gali Excavator Cat 5130 B .
Biaya penggalian Bauksit ditentukan dari konsumsi bahan
bakar alat utama Excavator Cat 5130 B dan Backhoe Cat.
365 BL
 Biaya transportasi melalui dua tahapan yaitu dari blok
Morowali ke Stock Pile (10 km) dengan biaya US$ 0,12 /
ton, dan dari stock pile ke IBT (indonesian Barging
Terminal)
Biaya lingkungan ditetapkan sebesar US$ 0,5 / ton dari
sasaran produksi per tahunnya.
Biaya Royalti per ton dibayarkan di Stock Pile sebesar 5%
dari harga nikel (PP no. 45 tahun 2003).
Biaya Penjualan mencakup biaya pajak ekspor,
administrasi asuransi, dan bongkar muat nikel.
Biaya Pajak ekspor ditetapkan sebesar 5% nikel terjual
Biaya Administrasi penjualan ditetapkan sebesar 2,5%
dari bagian 13,5% sasaran produksi.
Biaya bongkar muat (load and unload) ditetapkan sebesar
US$ 0,50 / ton
b. Biaya Tetap, terdiri dari depresiasi, gaji karyawan, biaya
umum, dan pajak-pajak (VAT) serta Dead Rent
Biaya umum (overhead cost) ditetapkan sebesar US$ 1,00
/ ton sasaran prod Bauksit
Pajak-pajak berupa PPn dan VAT serta PBB, keseluruhan
ditetapkan sebesar US$ 1,3 / ton
Dead Rent ditetapkan sebesar US$ 4 / ha luas daerah
operasional tambang (8.000 Ha).
Biaya pengeluaran pertahunnya dapat dilihat pada Tabel 12.12

3. Pajak Pendapatan
Pajak pendapatan terdiri dari tiga pajak yaitu pajak 10% untuk
pendapatan Rp 50.000.000 (US$ 5.560) pertama, pajak 15%
untuk penpatan Rp 50.000.000 (US$ 5.560) kedua, dan pajak
30% untuk sisa pendapatan. Selengkapnya besar pajak
pendapatan dapat dilihat pada tabel 12.12
 4. Aliran Kas Bersih (Net Cash Flow)
Aliran kas bersih didapat dengan memasukkan komponen
depresiasi, investasi, dan modal kerja. Selanjutnya diperhitungkan
kumulatif aliran kas bersih untuk mendapatkan periode waktu
pengembalian modal.
Selengkapnya perhitungan aliran kas bersih dan nilai kukulatifnya
dapat dilihat pada tabel 12.12

12.1.2 Cash Flow (Aliran Uang Kas)

Proyeksi aliran uang kas disusun dan dipergunakan untuk
menentukan penilaian investasi.

1. Perhitungan DCFROR/IRR
DCFROR atau IRR dari suatu investasi dapat didefinisikan
sebagai tingkat suku bunga yang akan menyebabkan nilai
ekuivalen biaya investasi sama dengan ekuivalen penerimaan
atau tingkat suku bunga yang dapat menyebabkan nilai
sekarang bersih (NSB) sama dengan nol.

Pengertian di atas dirumuskan sebagai berikut :

n n
(C )t (Co)t

t 0 (1 i)T

t 0 (1 i )
T

dengan :
(C)t = aliran kas masuk tahun ke-t;
(CO)t = aliran kas keluar tahun ke-t;
i = suku bunga pengembalian (rate of return)/IRR;
n = umur investasi;
t = tahun.
 Berdasarkan pemaparan di atas, dengan dasar struktur
pembiayaan modal sendiri, harga Bauksit US$ 23,00/ton
didapatkan DCFROR atau IRR sebesar 14,96 % (Tabel
12.12).

2. Nilai Sekarang Bersih / NPV (Net Present Value)

NPV merupakan selisih antara penerimaan dan pengeluaran
bersih yang bernilai sekarang dan dihitung berdasarkan
tingkat pengembalian minimum. NPV digunakan dan
dihitung nilai ekuivalen pada saat ini dari aliran dana yang
berupa pendapatan dan pengeluaran di waktu yang akan
datang dari suatu rencana investasi atau asset tertentu.
Pengertian di atas dapat dirumuskan sebagai berikut :

n n
(C )t (Co)t
NPV
t 0 (1 i)T
t 0 (1 i )
T

dengan :
NPV = nilai sekarang bersih;
(C)t = aliran kas masuk tahun ke-t;
(Co)t = aliran kas keluar tahun ke-t;
n = umur investasi (tahun);
i = suku bunga pengembalian (rate of return);
t = tahun.
Dari rumusan di atas, didapatkan NPV sebesar US$ 2.581.080
(lihat tabel 12.12).

3. Waktu Pengembalian Modal (pay back period, PBP)

PBP adalah periode waktu yang dibutuhkan untuk
pengembalian modal atau waktu yang diperlukan untuk
menutup kembali pengeluaran investasi yang dihitung sejak
modal ditanamkan. Berdasarkan harga nikel US$ 23,00/ton,
 maka pengembalian modal diperkirakan selama 4 tahun 5
bulan (Tabel 12.12).

4. Analisis Kepekaan
Analisis kepekaan dan resiko diberlakukan hanya untuk
perencanaan tahun 2007-2012. Analisis kepekaan dan resiko
digunakan untuk melihat pengaruh perubahan harga nikel (+
5%, dan 10%), perubahan biaya investasi (+ 5%, dan 10%)
dan biaya pengeluaran (+ 5%, 10%) terhadap perubahan nilai
DCFROR (Discounted Cash Flow rate of return) atau IRR
(Internal Rate of Return), NPV (net present value), dan PBP
(pay back period).

a. Analisis kepekaan terhadap perubahan harga nikel, lihat

pada Tabel 10.5

Tabel 10.5. Analisis Kepekaan Perubahan Harga Bauksit

Terhadap Nilai DCFROR, NPV,dan PBP

Harga Bauksit DCFROR

NPV, US$ PBP
Perubahan Harga Harga, US$ %

Turun 10% 20,7 5,07 -5.812.467 5 thn 5 bln

5% 21,85 10,11 -1.615.693 5 thn 2 bln
0% 23 14,96 2.581.080 4 thn 5 bln
Naik 5% 24,15 19,62 6.777.854 3 thn 10 bln
10% 25,3 24,10 10.974.628 3 thn 1 bln
 Perubahan Harga Bauksit VS DCFROR

25
24,1

20
DCFROR, %

19,62

15 14,96

10 10,11

5 5,07
20,00 21,00 22,00 23,00 24,00 25,00 26,00
Harga Bauksit, US $

Gambar 10.1
Kepekaan Perubahan Harga Bauksit
Jika dilakukan analisis terhadap perubahan harga Bauksit,
terlihat bahwa setiap ada penambahan atau pengurangan
sebesar + 5% maka terjadi perubahan DCFROR sebesar +
5%. Jadi dapat disimpulkan bahwa peka terhadap
perubahan harga Bauksit.

b. Analisis kepekaan terhadap perubahan biaya investasi,

lihat pada Tabel 12.5.

Tabel 10.6 Analisis Kepekaan Perubahan Biaya Investasi

Terhadap Nilai DCFROR, NPV,dan PBP

Harga, DCFROR
Investasi (US$) NPV, US$ PBP
US$ %

Turun 10% 13.721.559 23 17,30 4.422.513 4 thn 2 bln

5% 14.483.868 23 16,10 3.501.797 4 thn 3 bln
 0% 15.246.176 23 14,96 2.581.080 4 thn 5 bln
Naik 5% 16.008.485 23 13,86 1.660.364 4 thn 6 bln
10% 16.770.794 23 12,81 739.648 4 thn 8 bln

Perubahan Investasi VS DCFROR

18
17,3
17
DCFROR, %

16 16,1

15 14,96
14 13,86
13 12,81
12
13,00 14,00 15,00 16,00 17,00
Investasi, Juta US $

Gambar 10.2
Kepekaan Perubahan Biaya investasi

Jika dilakukan analisis terhadap perubahan biaya investasi,

terlihat bahwa setiap ada penambahan atau pengurangan
sebesar + 5% maka terjadi perubahan DCFROR atau IRR
sebesar + 1%. Jadi dapat disimpulkan bahwa kurang
peka terhadap perubahan biaya investasi.
c. Analisis kepekaan terhadap perubahan biaya Pengeluaran,
lihat Tabel 12.6 berikut di bawah :

Tabel 10.7 Analisis Kepekaan Perubahan Biaya Pengeluaran

terhadap Nilai DCFROR, NPV,dan PBP
 Biaya DCFROR,
NPV, US$ PBP
Operasi %

Turun 10% 30,71 15.872.470 2 thn 8 bln

5% 22,74 9.226.775 3 thn 3 bln
0% 14,96 2.581.080 4 thn 5 bln
Naik 5% 7,42 -4.064.614 6 thn 2 bln
10% 0,21 -10.710.309 6 thn 12 bln

Perubahan Biaya VS DCFROR

35
30 30,71

25
DCFROR, %

22,74
20
15 14,96
10
7,42
5
0 0,21
39,00 41,00 43,00 45,00 47,00 49,00
Biaya, Juta US $

Gambar 10.3
Kepekaan Perubahan Biaya Pengeluaran

Jika dilakukan analisis terhadap perubahan biaya

pengeluaran, terlihat bahwa setiap ada penambahan atau
pengurangan sebesar + 5% maka terjadi perubahan
DCFROR atau IRR sebesar + 8%. Jadi dapat disimpulkan
bahwa peka terhadap perubahan biaya pengeluaran.
 Tabel 10.8
Sasaran Produksi Pola Kerja I (penambangan sendiri)
Tahun Ke-
KETERANGAN UNIT
1 2 3 4 5 6 7
A. PENGGALIAN
Tanah Pucuk Bcm/thn 36.156 32.917 40.937 41.705 45.147 19.872 22.296
Bijih Nikel Ton/tahun 2.360.908 2.149.430 2.673.086 2.723.230 2.947.990 1.297.609 1.455.912
B. PENGANGKUTAN
Disposal tanah penutup Bcm/thn 35.975 32.753 40.732 41.496 44.921 19.773 22.185
ROM di CPP Ton/tahun 2.278.276 2.074.200 2.579.528 2.627.917 2.844.811 1.252.192 1.404.955
Stockpile di CPP Ton/tahun 2.255.493 2.053.458 2.553.732 2.601.638 2.816.363 1.239.670 1.390.905
C. TONGKANG Ton/tahun 2.244.216 2.043.190 2.540.964 2.588.629 2.802.281 1.233.472 1.383.951
D. PORT (SALE NICKEL) Ton/tahun 2.244.216 2.043.190 2.540.964 2.588.629 2.802.281 1.233.472 1.383.951

Hargabau US$ / ton 23

Hasil Penjualan 51.616.960 46.993.377 58.442.165 59.538.477 64.452.456 28.369.859 31.830.863
 Tabel 10.9 Biaya Investasi Pola kerja I (penambangan sendiri)
TAHUN
URAIAN Nilai Sisa
1 2 3 4 5 6 7
PERALATAN TAMBANG UTAMA
Bulldozer Cat. D 9 R 990.000 535.804 396.000
Excavator Cat 5130 B 600.000 324.730 240.000
Dump Truck IVECO 400.000 216.486 160.000
Backhoe Cat. 365 BL 790.000 427.561 316.000
IVECO MPC410E37H Diesel 2.280.000 1.233.973 912.000
Bulldozer Cat. D 8 R 1.400.000 757.703 560.000
Wheel Loader Cat. 988 G 750.000 405.912 300.000
7.210.000 3.902.168 2.884.000
PERALATAN PENDUKUNG -
Motor Grader Cat 16 H 900.000 487.094 360.000
Compactor Cat CS-533D 200.000 108.243 80.000
Service truck 140.000 75.770 56.000
Fuel Truck Nissan Diesel 120.000 64.946 48.000
Water Truck Nissan 120.000 64.946 48.000
Forklift Cat DP 25 21.000 11.366 8.400
LV Ford Ranger 75.000 40.591 30.000
Genset 500Kva 55.000 29.767 22.000
Genset 200Kva 70.000 37.885 28.000
Lighthing Tower IR 120.000 64.946 48.000
Ambulance 60.000 32.473 24.000
Bus MB 700 120.000 64.946 48.000
2.001.000 1.082.973 800.400
PERSIAPAN PENAMBANGAN
BIAYA OPERASIONAL PRA PRODUKSI 3.360.176 0 0 0 0 0 0
(Penyelidikan Umum, Explorasi, Study Kelayakan, biaya administrasi,
Perijinan, Pajak Bumi & Bangunan, Iuran, Pembebasan Lahan, dll.)
FASILITAS PENANGANAN NIKEL PASCA PENAMBANGAN 2.225.000
STOCK PILE
Kantor dan Fasilitas Umum 25.000 0 0 0 0 0 0
Crushing Plant dan Barge Loading Conveyor 1.000.000 0 0 0 0 0 0
TRANSPORTASI
Jalan Tambang Blok Morowali 100.000 0 0 0 0 0 0
PEMBANGUNAN PELABUHAN
Perataan Tanah 50.000 0 0 0 0 0 0
Pondasi 200.000 0 0 0 0 0 0
Pilling dan Jetty 800.000 0 0 0 0 0 0
LABORATORIUM 50.000 0 0 0 0 0 0
SARANA PENDUKUNG TAMBANG 370.000 0 0 0 0 0 0
SARANA LAYANAN TAMBANG 80.000 0 0 0 0 0 0
T O T A L INVESTASI 15.246.176 - - - 4.985.141 - -
AMORTISASI 480.025 480.025 480.025 480.025 480.025 480.025
3.684.400
 Tabel 10.10
Depresiasi dan Amortisasi Pola Kerja I (penambangan sendiri)

Tahun Ke-
ALAT
1 2 3 4 5 6 7
Bulldozer Cat. D 9 R 127.286 127.286 127.286 127.286 127.286 127.286 127.286
Excavator Cat 5130 B 77.143 77.143 77.143 77.143 77.143 77.143 77.143
Dump Truck IVECO 51.429 51.429 51.429 51.429 51.429 51.429 51.429
Backhoe Cat. 365 BL 101.571 101.571 101.571 101.571 101.571 101.571 101.571
IVECO MPC410E37H Diesel 293.143 293.143 293.143 293.143 293.143 293.143 293.143
Bulldozer Cat. D 8 R 180.000 180.000 180.000 180.000 180.000 180.000 180.000
Wheel Loader Cat. 988 G 96.429 96.429 96.429 96.429 96.429 96.429 96.429
Motor Grader Cat 16 H 115.714 115.714 115.714 115.714 115.714 115.714 115.714
Compactor Cat CS-533D 25.714 25.714 25.714 25.714 25.714 25.714 25.714
Service truck 18.000 18.000 18.000 18.000 18.000 18.000 18.000
Fuel Truck Nissan Diesel 15.429 15.429 15.429 15.429 15.429 15.429 15.429
Water Truck Nissan 15.429 15.429 15.429 15.429 15.429 15.429 15.429
Forklift Cat DP 25 2.700 2.700 2.700 2.700 2.700 2.700 2.700
LV Ford Ranger 9.643 9.643 9.643 9.643 9.643 9.643 9.643
Genset 500Kva 7.071 7.071 7.071 7.071 7.071 7.071 7.071
Genset 200Kva 9.000 9.000 9.000 9.000 9.000 9.000 9.000
Lighthing Tower IR 15.429 15.429 15.429 15.429 15.429 15.429 15.429
Ambulance 7.714 7.714 7.714 7.714 7.714 7.714 7.714
Bus MB 700 15.429 15.429 15.429 15.429 15.429 15.429 15.429
TOTAL ASURANSI DAN DEPRESIASI 1.009.414 1.009.414 1.009.414 1.009.414 1.009.414 1.009.414 1.009.414
 Tabel 10.12
Gaji Karyawan Pola Kerja I (penambangan sendiri)
Personels Salary per years (US $)
No Description
Altern. I Altern. II Per Unit Altern.I Altern. II
I. MANAGEMENT
1 General Manager 1 1 50.000 50.000 50.000
2 Mine Manager 1 1 25.000 25.000 25.000
3 Plan & Machinery Manager 1 - 20.000 20.000 -
4 Mine Operation Manager 1 1 20.000 20.000 20.000
5 Safety Manager 1 1 15.000 15.000 15.000
6 Marketing Manager 1 1 15.000 15.000 15.000
7 Nikel Prep. Plant Manager 1 - 15.000 15.000 -
8 Finance & Adm. Manager 1 1 15.000 15.000 15.000
9 Secretary 1 1 5.000 5.000 5.000
II SAFETY & ENVIRONMENT - -
1 Safety & Occupational Health 10 1 7.500 75.000 7.500
2 Environment 3 1 7.500 22.500 7.500
3 Community Development 3 1 7.500 22.500 7.500
4 Infrastructure Development 3 1 7.500 22.500 7.500
III FINANCE & ADM. MANAGER - -
1 HRD Personel 1 1 7.500 7.500 7.500
2 Accountant 1 1 7.500 7.500 7.500
3 Administration Personel 1 1 6.000 6.000 6.000
4 IT Enginer 1 1 7.500 7.500 7.500
5 Secretary 1 1 5.000 5.000 5.000
6 Clerk 1 1 4.000 4.000 4.000
IV MARKETING - -
1 Marketing Staff 2 2 5.000 10.000 10.000
2 Bussiness Analysis 1 1 6.000 6.000 6.000
3 Shipping 1 1 4.000 4.000 4.000
V MINE OPERATION - -
1 General Foreman 1 - 7.500 7.500
2 Foreman 6 - 5.000 30.000
3 Mine Engineer 2 1 7.500 15.000 7.500
4 Project Engineer 1 1 10.000 10.000 10.000
5 Geologist 1 1 7.500 7.500 7.500
6 Computer Analist 1 1 6.000 6.000 6.000
7 Technician Drafting 1 1 5.000 5.000 5.000
8 Surveyor 2 2 5.000 10.000 10.000
11 Unskilled Labour 2 4.000 8.000 -
VI PERAWATAN & LOGISTIK - -
1 Engineer 4 - 7.500 30.000
2 Mechanics 12 - 6.000 72.000
3 Electrician 6 - 6.000 36.000
4 Welder 6 - 5.000 30.000
5 Skilled Welder 6 - 5.000 30.000
6 Unskilled Labour 12 - 4.000 48.000
VII NPP - -
1 Kepala Bagian 5 1 10.000 50.000 10.000
2 Teknisi 5 5 5.000 25.000 25.000
3 Staf Administrasi 2 2 4.000 8.000 8.000
4 Analis & Engineer 2 2 7.500 15.000 15.000
5 Quality Control 2 2 7.500 15.000 15.000
6 Pembantu Umum 4 4 4.000 16.000 16.000
VIII Operator Alat Berat 42 - 7.500 315.000
TOTAL 136 44 1.169.000 367.500
 Tabel 10.11
Biaya Pengeluaran Pola Kerja I (penambangan sendiri)
US$/ton TAHUN
KOMPONEN BIAYA
1 2 3 4 5 6 7

A PENAMBANGAN
1 Pengupasan Over Burden 0,04 90.238 82.155 102.171 104.087 112.678 49.597 55.648
2 Penambangan Nikel 0,49 1.162.566 1.058.429 1.316.290 1.340.982 1.451.659 638.973 716.925
3 Pengangkutan ke disposal 0,64 1.510.995 1.375.648 1.710.791 1.742.884 1.886.732 830.477 931.792
4 Penanganan di Stock Pile 0,11 271.035 246.757 306.874 312.630 338.433 148.967 167.141
5 Alat Pendukung 0,10 229.090 251.896 252.357 252.357 252.357 252.357 252.357
TRANSPORTASI ROM - STOCK PILE
6 Transportasi Nikel ke NPP (10 km) 0,12 2.833.089 2.579.316 3.207.703 3.267.876 3.537.588 1.557.130 1.747.094
7 Pengolahan Nikel 0,50 1.139.138 1.037.100 1.289.764 1.313.958 1.422.405 626.096 702.477
TRANSPORTASI
8 Loading Tongkang 1,75 3.927.377 3.575.583 4.446.686 4.530.102 4.903.991 2.158.576 2.421.913
9 Barging 2,50 5.610.539 5.107.976 6.352.409 6.471.574 7.005.702 3.083.680 3.459.876
10 Lingkungan k3 dan Pengembangan Masyarakat 0,50 1.122.108 1.021.595 1.270.482 1.294.315 1.401.140 616.736 691.975

B PERAWATAN
1 Perawatan Jalan 0,15 354.136 322.414 400.963 408.484 442.199 194.641 218.387
2 Perawatan Infrastruktur 0,05 118.045 107.471 133.654 136.161 147.400 64.880 72.796
3 Perawatan Alat 0,15 354.136 322.414 400.963 408.484 442.199 194.641 218.387

C BIAYA PENJUALAN
1 Pajak eksport 0,92 2.064.678 2.064.678 2.064.678 2.064.678 2.064.678 2.064.678 2.064.678
2 Biaya Pengapalan
- Administrasi 0,00 7.574 6.896 8.576 8.737 9.458 4.163 4.671
- Bongkar Muat 0,50 1.122.108 1.021.595 1.270.482 1.294.315 1.401.140 616.736 691.975

D DEPRESIASI DAN AMORTISASI 0,43 1.009.414 1.009.414 1.009.414 1.009.414 1.009.414 1.009.414 1.009.414

E ADMINISTRASI UMUM
1 Royalti (5% penjualan nikel) 1,09 2.580.848 2.349.669 2.922.108 2.976.924 3.222.623 1.418.493 1.591.543
2 Gaji Karyawan 0,50 1.169.000 1.180.690 1.192.497 1.204.422 1.216.466 1.228.631 1.240.917
3 VAT (110% x PPn) 0,10 5.161.696 4.699.338 5.844.216 5.953.848 6.445.246 2.836.986 3.183.086
4 PBB 0,03 1.548.509 1.409.801 1.753.265 1.786.154 1.933.574 851.096 954.926
5 Biaya Umum (Overhead Cost) 0,20 10.323.392 9.398.675 11.688.433 11.907.695 12.890.491 5.673.972 6.366.173
6 Dead Rent (8000 ha) 0,30 32.000 32.000 32.000 32.000 32.000 32.000 32.000

Total Biaya Pengeluaran 11,17 43.741.713 40.261.512 48.976.775 49.822.081 53.569.572 26.152.922 28.796.151
 Tabel 10.12
Cash Flow Pola Kerja I (penambangan sendiri)
TAHUN
URAIAN
0 1 2 3 4 5 6 7
Sasaran Produksi (ton bijih nikel) 2.360.908 2.149.430 2.673.086 2.723.230 2.947.990 1.297.609 1.455.912

PENDAPATAN : 51.616.960 46.993.377 58.442.165 59.538.477 64.452.456 28.369.859 35.515.263

HASIL PENJUALAN 51.616.960 46.993.377 58.442.165 59.538.477 64.452.456 28.369.859 31.830.863
NILAI SISA 3684400
PENGELUARAN : 43.741.713 40.261.512 48.976.775 49.822.081 53.569.572 26.152.922 5.619.427
Biaya Variabel 24.497.702 22.531.593 27.456.950 27.928.547 30.042.381 14.520.824 5.619.427
Biaya Produksi 8.932.336 8.175.550 10.106.415 10.291.267 11.119.823 5.035.859 5.619.427
Penambangan 0%
- Pengupasan Lapisan Penutup 90.238 82.155 102.171 104.087 112.678 49.597 55.648
- Penambangan Nikel 1.662.691 1.557.083 1.875.520 1.905.969 2.042.449 1.040.297 1.136.422
- Preparasi Batubara 1.139.138 1.037.100 1.289.764 1.313.958 1.422.405 626.096 702.477
- Biaya Transportasi ke Disposal 1.510.995 1.375.648 1.710.791 1.742.884 1.886.732 830.477 931.792
Biaya Perawatan Aktiva
- Perawatan Jalan 354.136 322.414 400.963 408.484 442.199 194.641 218.387
- Perawatan infrastruktur 118.045 107.471 133.654 136.161 147.400 64.880 72.796
- Perawatan alat 354.136 322.414 400.963 408.484 442.199 194.641 218.387
Royalti 2.580.848 2.349.669 2.922.108 2.976.924 3.222.623 1.418.493 1.591.543
Lingkungan K3 & Pengembangan Masyarakat 1.122.108 1.021.595 1.270.482 1.294.315 1.401.140 616.736 691.975
Biaya Penjualan 15.565.366 14.356.044 17.350.534 17.637.281 18.922.558 9.484.964
- Transportasi Ke NPP 2.833.089 2.579.316 3.207.703 3.267.876 3.537.588 1.557.130 1.747.094
- Pengapalan 9.537.916 8.683.559 10.799.096 11.001.675 11.909.693 5.242.257 5.881.790
- Pajak Eksport 2.064.678 2.064.678 2.064.678 2.064.678 2.064.678 2.064.678 2.064.678
- Administrasi 7.574 6.896 8.576 8.737 9.458 4.163 4.671
- Bongkar muat di IBT 1.122.108 1.021.595 1.270.482 1.294.315 1.401.140 616.736 691.975
Biaya Tetap 19.244.011 17.729.919 21.519.826 21.893.534 23.527.191 11.632.098
- Depresiasi dan Amortisasi 1.009.414 1.009.414 1.009.414 1.009.414 1.009.414 1.009.414 1.009.414
- Gaji Karyawan 1.169.000 1.180.690 1.192.497 1.204.422 1.216.466 1.228.631 1.240.917
- Biaya Umum (overhead cost) 10.323.392 9.398.675 11.688.433 11.907.695 12.890.491 5.673.972 6.366.173
- VAT (110% x PPn) 5.161.696 4.699.338 5.844.216 5.953.848 6.445.246 2.836.986 3.183.086
- PBB 1.548.509 1.409.801 1.753.265 1.786.154 1.933.574 851.096 954.926
- Dead Rent 32.000 32.000 32.000 32.000 32.000 32.000 32.000
PENDAPATAN SEBELUM PAJAK 7.875.246 6.731.865 9.465.390 9.716.396 10.882.884 2.216.937 29.895.836
PAJAK 2.360.629 2.017.615 2.837.672 2.912.974 3.262.921 663.137 -
- 10% 556 556 556 556 556 556
- 15% 833 833 833 833 833 833
- 30% 2.359.241 2.016.226 2.836.284 2.911.585 3.261.532 661.748
PENDAPATAN TERPAJAK 5.514.617 4.714.250 6.627.717 6.803.422 7.619.963 1.553.800
- Depresiasi 1.009.414 1.009.414 1.009.414 1.009.414 1.009.414 1.009.414
- Investasi (15.246.176) - - - (4.985.141) - - -
- Modal Kerja (10.935.428) 10.935.428

NET CASH FLOW (26.181.605) 6.524.031 5.723.664 7.637.131 2.827.695 8.629.378 2.563.214 10.935.428
CUMULATIVE CASH FLOW (26.181.605) (19.657.574) (13.933.910) (6.296.778) (3.469.084) 5.160.294 7.723.508 18.658.937

NPV @12% 2.581.080 DCFROR @12% 14,96% PBP 4 thn 5 bln

13.2 Pola Kerja II (Penambangan Dikontrakan)
13.2.1 Investasi
Biaya investasi adalah biaya yang dikeluarkan sebagai modal awal
untuk melaksanakan suatu proyek terdiri dari :
1. Modal tetap yang terdiri dari :
a. Pengurusan perijinan dan eksplorasi.
b. Pembebasan lahan.
c. Konstruksi atau rekayasa.
d. Pembelian Peralatan penambangan.
2. Modal kerja.
3. Sumber dana.

1. Modal Tetap
a. Pengurusan Perijinan Dan Eksplorasi
Biaya penyelidikan umum dan eksplorasi termasuk bagian dari
biaya investasi yang selengkapnya dapat dilihat pada Tabel
12.13

Tabel 10.13 Biaya Investasi

Biaya, US $
No. Uraian
Unit Total
A BIAYA OPERASIONAL PRA
PRODUKSI 3.360.176
B FASILITAS PENANGANAN
NIKEL PASCA PENAMBANGAN 2.225.000

Kantor dan Fasilitas Umum 25.000

Crushing Plant dan Barge Loading
Conveyor 1.000.000
 Jalan Tambang Blok Morowali 100.000
Perataan Tanah 50.000
Pondasi 200.000
Pilling dan Jetty 800.000
C LABORATORIUM 50.000
D SARANA PENDUKUNG
TAMBANG 370.000
E SARANA LAYANAN TAMBANG 80.000
F PERALATAN UTAMA
PERALATAN PENDUKUNG 620.000

Total Biaya Investasi 6.655.176

b. Pembebasan Lahan
Pembebasan lahan disiapkan terlebih dahulu sebelum aktivitas
penambangan dimulai. Penyiapan lahan mencakup pekerjaan
pembebasan lahan, pembabatan pohon dan pengupasan tanah
penutup. Pekerjaan tersebut dilakukan secara bertahap sesuai
dengan kemajuan penambangan, sehingga pekerjaan penyiapan
lahan ini dilakukan sepanjang umur tambang.
Waktu keseluruhan yang dibutuhkan untuk menyelesaikan
seluruh kegiatan tahap persiapan penambangan nikel
diperkirakan selama enam bulan, dapat dilihat pada Gambar
12.1
c. Konstruksi atau Rekayasa

1) Sarana Pendukung Tambang

Investasi untuk sarana pendukung tambang dan
infrastruktur sosial sebagian besar digunakan untuk
membangun kantor, base camp dan perumahan. Investasi
 yang diperlukan dalam penyediaan sarana pendukung
tambang sebesar US$ 370.000 (Tabel 12.13).

2). Sarana Layanan dan Jalan Tambang

Sarana layanan tambang merupakan fasilitas peralatan
tambang utama dan pendukung yang diperlukan dalam
penambangan sebesar US$ 700.000 (Tabel 12.14)
Sarana Jalan tambang adalah jalan yang menghubungkan
lokasi tambang dengan sarana perhubungan umum terdekat.
Jalan tersebut sudah dapat dilalui oleh alat-alat berat
penambangan.

Tabel 10.14 Investasi Peralatan Utama dan Pendukung

Nama Alat Biaya, US$

Peralatan Pendukung
4. Fuel Truck 120.000
5. LV Ford Ranger 75.000
2. Genset 500Kva 55.000
3. Genset 200Kva 70.000
4. Lighting Tower 120.000
4. Ambulance 60.000
5. Bus MB 700 120.000

SARANA LAYANAN TAMBANG 80.000

 Total 700.000

2. Modal Kerja
Modal kerja adalah modal yang diperlukan untuk membiayai
proyek terhitung sejak proyek dimulai sampai proyek tersebut
diperkirakan menerima pendapatan dari hasil penjualan nikel.
Modal kerja diperkirakan sebesar total biaya operasi selama 3
bulan pada tahun pertama proyek mulai berlangsung, yakni sebesar
us$ 47.024.969 = us$ 11.756.242

3. Sumber dana
Pembiayaan seluruh rangkaian kegiatan penambangan seluruhnya
dengan modal sendiri.

4. Analisis Kelayakan
Komponen utama dalam analisis kelayakan terdiri dari pendapatan,
biaya pengeluaran, pajak, dan pendapatan nilai bersih. Indikator
hasil analisis menggunakan indikator ekonomi Nilai Sekarang
Bersih (Net Present Value), Tingkat Pengembalian (Discounted
Cashflow Rate of Return), dan Periode Waktu Pengembalian
Modal (Pay Back Period).
5. Pendapatan Penjualan
Berdasarkan harga Bauksit US$ 23,00/ton dan sasaran produksi
pertahunnya selama umur tambang, maka pendapatan penjualan
Bauksit pertahunnya dapat dihitung (lihat tabel 12.23)

13.2.2 Biaya Pengeluaran

Biaya Pengeluaran terdiri dari biaya variabel dan biaya tetap.
a. Biaya Variabel, terdiri dari biaya produksi dan biaya penjualan
Biaya Produksi mencakup biaya pengupasan lapisan penutup,
penggalian nikel, transportasi, lingkungan, dan royalti.
Pembersihan lahan memerlukan biaya sebesar US$ 0,75 /
m2
Biaya penggalian nikel dan transportasi sampai ke stock
pile ditetapkan sebesar US$ 3,35 / ton
Biaya lingkungan ditetapkan sebesar US$ 0,5 / ton dari
sasaran produksi per tahunnya.
Biaya Royalti per ton dibayarkan di Stock Pile sebesar 5%
dari harga nikel.
Biaya Penjualan mencakup biaya transportasi, pengapalan,
pajak ekspor, dan administrasi asuransi.
b. Biaya Tetap, terdiri dari depresiasi, gaji karyawan, biaya
umum, dan pajak-pajak (VAT)
Biaya umum (overhead cost) ditetapkan sebesar US$ 1,00
/ ton sasaran prod Bauksit
Pajak-pajak berupa PPn dan VAT serta PBB, keseluruhan
ditetapkan sebesar US$ 0,13 / ton
Dead Rent ditetapkan sebesar US$ 4 / ha luas daerah
operasional tambang (3.045 Ha).
Biaya pengeluaran pertahunnya dapat dilihat pada Tabel
12.23
 13.2.3 Pajak Pendapatan

Pajak pendapatan terdiri dari tiga pajak yaitu pajak 10% untuk
pendapatan Rp 50.000.000 (US$ 5.560) pertama, pajak 15%
untuk penpatan Rp 50.000.000 (US$ 5.560) kedua, dan pajak
30% untuk sisa pendapatan. Selengkapnya besar pajak
pendapatan dapat dilihat pada tabel 12.23

13.2.4 Aliran Kas Bersih (Net Cash Flow)

Aliran kas bersih didapat dengan memasukkan komponen

depresiasi, investasi, dan modal kerja. Selanjutnya
diperhitungkan kumulatif aliran kas bersih untuk mendapatkan
periode waktu pengembalian modal.
Selengkapnya perhitungan aliran kas bersih dan nilai
kukulatifnya dapat dilihat pada tabel 12.23

13.2.5 Cash Flow (Aliran Uang Kas)

Proyeksi aliran uang kas disusun dan dipergunakan untuk

menentukan penilaian investasi.

1. Perhitungan DCFROR/IRR

DCFROR atau IRR dari suatu investasi dapat didefinisikan

sebagai tingkat suku bunga yang akan menyebabkan nilai
ekuivalen biaya investasi sama dengan ekuivalen penerimaan
atau tingkat suku bunga yang dapat menyebabkan nilai
sekarang bersih (NSB) sama dengan nol.
Pengertian di atas dirumuskan sebagai berikut :
 n n
(C )t (Co)t

t 0 (1 i) t

t 0 (1 i )
t

dengan :
(C)t = aliran kas masuk tahun ke-t;
(CO)t = aliran kas keluar tahun ke-t;
i = suku bunga pengembalian (rate of return)/IRR;
n = umur investasi;
t = tahun.

Berdasarkan pemaparan di atas, dengan dasar struktur

pembiayaan modal sendiri, harga Bauksit US$ 23,00/ton
didapatkan DCFROR atau IRR sebesar 24,90 % (Tabel
12.23).

2. Nilai Sekarang Bersih / NPV (Net Present Value)

NPV merupakan selisih antara penerimaan dan pengeluaran
bersih yang bernilai sekarang dan dihitung berdasarkan
tingkat pengembalian minimum. NPV digunakan dan
dihitung nilai ekuivalen pada saat ini dari aliran dana yang
berupa pendapatan dan pengeluaran di waktu yang akan
datang dari suatu rencana investasi atau asset tertentu.
Pengertian di atas dapat dirumuskan sebagai berikut :

n n
(C )t (Co)t
NPV
t 0 (1 i) t 0 (1 i)t
t

dengan :
NPV = nilai sekarang bersih;
(C)t = aliran kas masuk tahun ke-t;
(Co)t = aliran kas keluar tahun ke-t;
n = umur investasi (tahun);
i = suku bunga pengembalian (rate of return);
 t = tahun.
Dari rumusan di atas, didapatkan NPV sebesar US$
10.622.931 (lihat tabel 12.23).

3. Waktu Pengembalian Modal (pay back period, PBP)

PBP adalah periode waktu yang dibutuhkan untuk
pengembalian modal atau waktu yang diperlukan untuk
menutup kembali pengeluaran investasi yang dihitung sejak
modal ditanamkan. Berdasarkan harga nikel US$ 23,00/ton,
maka pengembalian modal diperkirakan selama 3 tahun 8
bulan (Tabel 12.23).

4. Analisis Kepekaan
Analisis kepekaan dan resiko diberlakukan hanya untuk
perencanaan tahun 2007-2012. Analisis kepekaan dan resiko
digunakan untuk melihat pengaruh perubahan harga Bauksit
(+ 5%, dan 10%), perubahan biaya investasi (+ 5%, dan 10%)
dan biaya pengeluaran (+ 5%, 10%) terhadap perubahan nilai
DCFROR (Discounted Cash Flow rate of return), NPV (net
present value), dan PBP (pay back period).
a. Analisis kepekaan terhadap perubahan harga nikel, lihat
pada Tabel 12.15.

Tabel 10.15 Analisis Kepekaan Perubahan Harga Bauksit

Terhadap Nilai DCFROR, NPV,dan PBP

Harga Bauksit DCFROR

NPV, US$ PBP
Perubahan Harga Harga, US$ %

Turun 10% 20,7 9,76 -1.819.382 6 thn 4 bln

 5% 21,85 17,39 4.401.774 4 thn 7 bln
0% 23 24,90 10.622.931 3 thn 8 bln
Naik 5% 24,15 32,28 16.844.087 3 thn 0 bln
10% 25,3 39,51 23.065.244 2 thn 7 bln

Perubahan Harga Nikel VS DCFROR

45
40 39,51
35
DCFROR, %

32,28
30
25 24,9
20
17,39
15
10 9,76
5
20,00 21,00 22,00 23,00 24,00 25,00 26,00
Harga Nikel, US $

Gambar 10.3
Kepekaan Perubahan Harga Bauksit

Jika dilakukan analisis terhadap perubahan harga nikel,

terlihat bahwa setiap ada penambahan atau pengurangan
sebesar + 5% maka terjadi perubahan DCFROR arau IRR
sebesar + 8%. Jadi dapat disimpulkan bahwa peka terhadap
perubahan harga Bauksit.
 b. Analisis kepekaan terhadap perubahan biaya investasi,
lihat pada Tabel 12.16.

Tabel 10.16 Analisis Kepekaan Perubahan Biaya Investasi

Terhadap Nilai DCFROR, NPV,dan PBP

Harga, DCFROR
Investasi (US$) NPV, US$ PBP
US$ %

Turun 10% 5.989.659 23 26,10 11.305.646 3 thn 7 bln

5% 6.322.408 23 25,49 10.964.288 3 thn 7 bln
0% 6.655.176 23 24,90 10.622.931 3 thn 8 bln
Naik 5% 6.987.935 23 24,33 10.281.573 3 thn 9 bln
10% 7.320.694 23 23,77 9.940.216 3 thn 9 bln

Perubahan Investasi VS DCFROR

27

26 26,1
DCFROR, %

25,49
25 24,9
24,33
24
23,77

23
5,50 6,00 6,50 7,00 7,50
Investasi, Juta US $

Gambar 10.4
Kepekaan Perubahan Biaya investasi
 Jika dilakukan analisis terhadap perubahan biaya investasi,
terlihat bahwa setiap ada penambahan atau pengurangan
sebesar + 5% maka terjadi perubahan DCFROR atau IRR
sebesar + 0,5%. Jadi dapat disimpulkan bahwa tidak peka
terhadap perubahan biaya investasi.

c. Analisis kepekaan terhadap perubahan biaya

pengeluaran, lihat Tabel 12.17 berikut di bawah :

Tabel 10.17 Analisis Kepekaan Perubahan Biaya Pengeluaran

terhadap Nilai IRR, NPV,dan PBP

Biaya DCFROR,
NPV, US$ PBP
Operasi %

Turun 10% 44,61 24.997.416 2 thn 4 bln

5% 34,42 17.810.174 2 thn 10 bln
0% 24,90 10.622.931 3 thn 8 bln
Naik 5% 16,02 3.435.688 4 thn 10 bln
10% 7,78 -3.751.555 6 thn 6 bln
 Perubahan Biaya VS DCFROR

47
44,61
42
37
DCFROR, %

34,42
32
27
24,9
22
17 16,02
12
7 7,78
42,00 44,00 46,00 48,00 50,00 52,00
Biaya, Juta US $

Gambar 10.5
Kepekaan Perubahan Biaya Pengeluaran
Jika dilakukan analisis terhadap perubahan biaya
pengeluaran, terlihat bahwa setiap ada penambahan atau
pengurangan sebesar + 5% maka terjadi perubahan DCFROR
atau IRR sebesar + 10% Jadi dapat disimpulkan bahwa
sangat peka terhadap perubahan harga nikel.
 Tabel 10.18
Sasaran Produksi Pola Kerja II (penambangan dikontrakkan)

Tahun Ke-
KETERANGAN UNIT
1 2 3 4 5 6 7
A. PENGGALIAN
Tanah Pucuk Bcm/thn 36.156 32.917 40.937 41.705 45.147 19.872 22.296
Bijih Nikel Ton/tahun 2.360.908 2.149.430 2.673.086 2.723.230 2.947.990 1.297.609 1.455.912
B. PENGANGKUTAN
Disposal tanah penutup Bcm/thn 35.975 32.753 40.732 41.496 44.921 19.773 22.185
ROM di CPP Ton/tahun 2.278.276 2.074.200 2.579.528 2.627.917 2.844.811 1.252.192 1.404.955
Stockpile di CPP Ton/tahun 2.255.493 2.053.458 2.553.732 2.601.638 2.816.363 1.239.670 1.390.905
C. TONGKANG Ton/tahun 2.244.216 2.043.190 2.540.964 2.588.629 2.802.281 1.233.472 1.383.951
D. PORT (SALE NICKEL) Ton/tahun 2.244.216 2.043.190 2.540.964 2.588.629 2.802.281 1.233.472 1.383.951

Harga Nikel US$ / ton 23

Hasil Penjualan 51.616.960 46.993.377 58.442.165 59.538.477 64.452.456 28.369.859 31.830.863
 Tabel 10.19
Biaya Investasi Pola kerja II (penambangan dikontrakkan)
TAHUN
URAIAN Nilai Sisa
1 2 3 4 5 6 7
PERALATAN TAMBANG UTAMA
Bulldozer Cat. D 9 R - -
Excavator Cat 5130 B - -
Dump Truck Cat. 777 D - -
Backhoe Cat. 365 BL - -
IVECO MPC410E37H Diesel - -
Bulldozer Cat. D 8 R - -
Wheel Loader Cat. 988 G - -
- -
PERALATAN PENDUKUNG -
Motor Grader Cat 16 H - -
Compactor Cat CS-533D - -
Service truck - -
Fuel Truck Nissan Diesel 120.000 64.946 48.000
Water Truck Nissan - -
Driltech D50KS - -
Forklift Cat DP 25 - -
LV Ford Ranger 75.000 40.591 30.000
Genset 500Kva 55.000 29.767 22.000
Genset 200Kva 70.000 37.885 28.000
Lighthing Tower IR 120.000 64.946 48.000
Ambulance 60.000 32.473 24.000
Bus MB 700 120.000 64.946 48.000
620.000 248.000
PERSIAPAN PENAMBANGAN
BIAYA OPERASIONAL PRA PRODUKSI 3.360.176 0 0 0 0 0 0
(Penyelidikan Umum, Explorasi, Study Kelayakan, biaya administrasi,
Perijinan, Pajak Bumi & Bangunan, Iuran, Pembebasan Lahan, dll.)
FASILITAS PENANGANAN NIKEL PASCA PENAMBANGAN 2.225.000
STOCK PILE
Kantor dan Fasilitas Umum 25.000 0 0 0 0 0 0
Crushing Plant dan Barge Loading Conveyor 1.000.000 0 0 0 0 0 0
TRANSPORTASI
Jalan Tambang Blok Morowali 100.000 0 0 0 0 0 0
PEMBANGUNAN PELABUHAN
Perataan Tanah 50.000 0 0 0 0 0 0
Pondasi 200.000 0 0 0 0 0 0
Pilling dan Jetty 800.000 0 0 0 0 0 0
LABORATORIUM 50.000 0 0 0 0 0 0
SARANA PENDUKUNG TAMBANG 370.000 0 0 0 0 0 0
SARANA LAYANAN TAMBANG 80.000 0 0 0 0 0 0
T O T A L INVESTASI 6.655.176 - - - 270.608 - -
AMORTISASI 480.025 480.025 480.025 480.025 480.025 480.025
200.000
 Tabel 10.20
Depresiasi dan Amortisasi Pola Kerja II (penambangan dikontrakkan)

Tahun Ke-
ALAT
1 2 3 4 5 6 7
Bulldozer Cat. D 9 R
Excavator Cat 5130 B
Dump Truck IVECO
Backhoe Cat. 365 BL
IVECO MPC410E37H Diesel
Bulldozer Cat. D 8 R
Wheel Loader Cat. 988 G
Motor Grader Cat 16 H
Compactor Cat CS-533D
Service truck
Fuel Truck Nissan Diesel 15.429 15.429 15.429 15.429 15.429 15.429 15.429
Water Truck Nissan
Forklift Cat DP 25
LV Ford Ranger 9.643 9.643 9.643 9.643 9.643 9.643 9.643
Genset 500Kva 7.071 7.071 7.071 7.071 7.071 7.071 7.071
Genset 200Kva 9.000 9.000 9.000 9.000 9.000 9.000 9.000
Lighthing Tower IR 15.429 15.429 15.429 15.429 15.429 15.429 15.429
Ambulance 7.714 7.714 7.714 7.714 7.714 7.714 7.714
Bus MB 700 15.429 15.429 15.429 15.429 15.429 15.429 15.429
TOTAL ASURANSI DAN DEPRESIASI 79.714 32.143 32.143 32.143 32.143 32.143 32.143
 Tabel 10.21
Gaji Karyawan Pola Kerja II (penambangan dikontrakkan)
Personels Salary per years (US $)
No Description
Altern. I Altern. II Per Unit Altern.I Altern. II
I. MANAGEMENT
1 General Manager 1 1 50.000 50.000 50.000
2 Mine Manager 1 1 25.000 25.000 25.000
3 Plan & Machinery Manager 1 - 20.000 20.000 -
4 Mine Operation Manager 1 1 20.000 20.000 20.000
5 Safety Manager 1 1 15.000 15.000 15.000
6 Marketing Manager 1 1 15.000 15.000 15.000
7 Nikel Prep. Plant Manager 1 - 15.000 15.000 -
8 Finance & Adm. Manager 1 1 15.000 15.000 15.000
9 Secretary 1 1 5.000 5.000 5.000
II SAFETY & ENVIRONMENT - -
1 Safety & Occupational Health 10 1 7.500 75.000 7.500
2 Environment 3 1 7.500 22.500 7.500
3 Community Development 3 1 7.500 22.500 7.500
4 Infrastructure Development 3 1 7.500 22.500 7.500
III FINANCE & ADM. MANAGER - -
1 HRD Personel 1 1 7.500 7.500 7.500
2 Accountant 1 1 7.500 7.500 7.500
3 Administration Personel 1 1 6.000 6.000 6.000
4 IT Enginer 1 1 7.500 7.500 7.500
5 Secretary 1 1 5.000 5.000 5.000
6 Clerk 1 1 4.000 4.000 4.000
IV MARKETING - -
1 Marketing Staff 2 2 5.000 10.000 10.000
2 Bussiness Analysis 1 1 6.000 6.000 6.000
3 Shipping 1 1 4.000 4.000 4.000
V MINE OPERATION - -
1 General Foreman 1 - 7.500 7.500
2 Foreman 6 - 5.000 30.000
3 Mine Engineer 2 1 7.500 15.000 7.500
4 Project Engineer 1 1 10.000 10.000 10.000
5 Geologist 1 1 7.500 7.500 7.500
6 Computer Analist 1 1 6.000 6.000 6.000
7 Technician Drafting 1 1 5.000 5.000 5.000
8 Surveyor 2 2 5.000 10.000 10.000
11 Unskilled Labour 2 4.000 8.000 -
VI PERAWATAN & LOGISTIK - -
1 Engineer 4 - 7.500 30.000
2 Mechanics 12 - 6.000 72.000
3 Electrician 6 - 6.000 36.000
4 Welder 6 - 5.000 30.000
5 Skilled Welder 6 - 5.000 30.000
6 Unskilled Labour 12 - 4.000 48.000
VII NPP - -
1 Kepala Bagian 5 1 10.000 50.000 10.000
2 Teknisi 5 5 5.000 25.000 25.000
3 Staf Administrasi 2 2 4.000 8.000 8.000
4 Analis & Engineer 2 2 7.500 15.000 15.000
5 Quality Control 2 2 7.500 15.000 15.000
6 Pembantu Umum 4 4 4.000 16.000 16.000
VIII Operator Alat Berat 42 - 7.500 315.000
TOTAL 136 44 1.169.000 367.500
 Tabel 10.22 Biaya Pengeluaran Pola Kerja II (penambangan dikontrakkan)
TAHUN
KOMPONEN BIAYA US$/ton
1 2 3 4 5 6 7

A PENAMBANGAN
1 Pembersihan Lahan (US$ 0,75/m2) 3,56 8.396.364 5.597.576 5.597.576 5.597.576 5.597.576 5.597.576 5.597.576
2 Pengupasan Over Burden (US$ 4,5/bcm) 0,07 162.702 148.128 184.216 187.671 203.161 89.425 100.334
3 Penambangan Nikel 3,35 7.909.041 7.200.589 8.954.837 9.122.820 9.875.767 4.346.989 4.877.304
TRANSPORTASI ROM-STOCK PILE
4 Transportasi Nikel ke NPP (10 km) 0,12 2.733.931 2.489.039 3.095.433 3.153.500 3.413.773 1.502.631 1.685.946
5 Pengolahan Nikel 0,50 1.127.747 1.026.729 1.276.866 1.300.819 1.408.181 619.835 695.453
TRANSPORTASI
6 Loading Tongkang 1,75 3.927.377 3.575.583 4.446.686 4.530.102 4.903.991 2.158.576 2.421.913
7 Barging 2,50 5.610.539 5.107.976 6.352.409 6.471.574 7.005.702 3.083.680 3.459.876
8 Lingkungan k3 dan Pengembangan Masyarakat 0,50 1.122.108 1.021.595 1.270.482 1.294.315 1.401.140 616.736 691.975

B PERAWATAN
1 Perawatan Jalan 0,15 354.136 322.414 400.963 408.484 442.199 194.641 218.387
2 Perawatan Infrastruktur 0,05 118.045 107.471 133.654 136.161 147.400 64.880 72.796
3 Perawatan Alat 0,15 354.136 322.414 400.963 408.484 442.199 194.641 218.387

C BIAYA PENJUALAN
1 Pajak Eksport di Tongkang 0,92 2.064.678 1.879.735 2.337.687 2.381.539 2.578.098 1.134.794 1.273.235
2 Biaya Pengapalan
- Asuransi 0,00 7.574 6.896 8.576 8.737 9.458 4.163 4.671
- Bongkar muat 0,50 1.122.108 1.021.595 1.270.482 1.294.315 1.401.140 616.736 691.975

D DEPRESIASI DAN AMORTISASI 0,08 79.714 32.143 32.143 32.143 32.143 32.143 32.143

E ADMINISTRASI UMUM
1 Royalti (5% penjualan nikel) 1,09 2.580.848 2.349.669 2.922.108 2.976.924 3.222.623 1.418.493 1.591.543
2 Gaji Karyawan 0,16 367.500 371.175 374.887 378.636 382.422 386.246 390.109
3 VAT (110% x PPn) 0,10 5.161.696 4.699.338 5.844.216 5.953.848 6.445.246 2.836.986 3.183.086
4 PBB 0,03 1.548.509 1.409.801 1.753.265 1.786.154 1.933.574 851.096 954.926
5 Biaya Umum (Overhead Cost) 1,00 2.244.216 2.043.190 2.540.964 2.588.629 2.802.281 1.233.472 1.383.951
6 Dead Rent 0,01 32.000 32.000 32.000 32.000 32.000 32.000 32.000

Total Biaya Pengeluaran 16,58 47.024.969 40.765.058 49.230.412 50.044.431 53.680.072 27.015.741 29.577.584
 Tabel 10.23
Cash Flow Pola Kerja II (penambangan dikontrakkan)
TAHUN
URAIAN
0 1 2 3 4 5 6 7
Sasaran Produksi (ton bijih nikel) 2.360.908 2.149.430 2.673.086 2.723.230 2.947.990 1.297.609 1.455.912

PENDAPATAN : 51.616.960 46.993.377 58.442.165 59.538.477 64.452.456 28.369.859 35.515.263

HASIL PENJUALAN 51.616.960 46.993.377 58.442.165 59.538.477 64.452.456 28.369.859 31.830.863
NILAI SISA 3684400
PENGELUARAN : 47.024.969 40.765.058 49.230.412 50.044.431 53.680.072 27.015.741 23.601.370
Biaya Variabel 37.591.335 32.177.411 38.652.938 39.273.021 42.052.407 21.643.798 23.601.370
Biaya Produksi 22.125.127 18.096.586 21.141.665 21.433.255 22.740.245 13.143.217 14.063.754
Penambangan 0%
- Pengupasan Lapisan Penutup 8.559.066 5.745.704 5.781.792 5.785.247 5.800.737 5.687.001 5.697.910
- Penambangan Nikel 7.909.041 7.200.589 8.954.837 9.122.820 9.875.767 4.346.989 4.877.304
- Preparasi Nikel 1.127.747 1.026.729 1.276.866 1.300.819 1.408.181 619.835 695.453
Biaya Perawatan Aktiva
- Perawatan Jalan 354.136 322.414 400.963 408.484 442.199 194.641 218.387
- Perawatan infrastruktur 118.045 107.471 133.654 136.161 147.400 64.880 72.796
- Perawatan alat 354.136 322.414 400.963 408.484 442.199 194.641 218.387
Royalti 2.580.848 2.349.669 2.922.108 2.976.924 3.222.623 1.418.493 1.591.543
Lingkungan K3 & Pengembangan Masyarakat 1.122.108 1.021.595 1.270.482 1.294.315 1.401.140 616.736 691.975
Biaya Penjualan 15.466.208 14.080.824 17.511.273 17.839.766 19.312.162 8.500.581 9.537.616
- Transportasi ke NPP 2.733.931 2.489.039 3.095.433 3.153.500 3.413.773 1.502.631 1.685.946
- Pengapalan 9.537.916 8.683.559 10.799.096 11.001.675 11.909.693 5.242.257 5.881.790
- Pajak Eksport 2.064.678 1.879.735 2.337.687 2.381.539 2.578.098 1.134.794 1.273.235
- Administrasi 7.574 6.896 8.576 8.737 9.458 4.163 4.671
- Bongkar muat di IBT 1.122.108 1.021.595 1.270.482 1.294.315 1.401.140 616.736 691.975
Biaya Tetap 9.433.635 8.587.647 10.577.475 10.771.410 11.627.665 5.371.943
- Depresiasi dan Amortisasi 79.714 32.143 32.143 32.143 32.143 32.143 32.143
- Gaji Karyawan 367.500 371.175 374.887 378.636 382.422 386.246 390.109
- Biaya Umum (overhead cost) 2.244.216 2.043.190 2.540.964 2.588.629 2.802.281 1.233.472 1.383.951
- VAT (110% x PPn) 5.161.696 4.699.338 5.844.216 5.953.848 6.445.246 2.836.986 3.183.086
- PBB 1.548.509 1.409.801 1.753.265 1.786.154 1.933.574 851.096 954.926
- Dead Rent 32.000 32.000 32.000 32.000 32.000 32.000 32.000
PENDAPATAN SEBELUM PAJAK 4.591.990 6.228.319 9.211.752 9.494.046 10.772.384 1.354.118 11.913.893
PAJAK 1.375.653 1.866.551 2.761.581 2.846.269 3.229.771 404.291 3.572.223
- 10% 556 556 556 556 556 556 556
- 15% 833 833 833 833 833 833 833
- 30% 1.374.264 1.865.162 2.760.192 2.844.881 3.228.382 402.902 3.570.835
PENDAPATAN TERPAJAK 3.216.338 4.361.768 6.450.171 6.647.777 7.542.613 949.827 8.341.669
- Depresiasi 79.714 32.143 32.143 32.143 32.143 32.143 32.143
- Investasi (6.655.176) - - - (270.608) - - -
- Modal Kerja (11.756.242) 11.756.242

NET CASH FLOW (18.411.419) 3.296.052 4.393.911 6.482.314 6.409.312 7.574.756 981.970 20.130.055
CUMULATIVE CASH FLOW (18.411.419) (15.115.367) (10.721.456) (4.239.142) 2.170.169 9.744.925 10.726.895 30.856.950