Nama : Galih Dahana

Absen : 18

Kelas : 5-1

Prodi : DIII Penilai

Pengaruh privatisasi dan holdingisasi BUMN tambang terhadap devestasi saham PT.
Freeport Indonesia

Pengertian BUMN Keberadaan Badan Usaha Milik Negara (BUMN) yang merupakan
salah satu wujud nyata berkaitan dengan Pasal 33 UUD 1945 khususnya ayat (1), dan (2) yaitu :
Ayat (2) : Cabang-cabang produksi yang penting bagi Negara dan yang menguasai hajat hidup
orang banyak dikuasai Negara. Ayat (3) : bumi dan air dan kekayaan alam yang terkandung
didalamnya dikuasai oleh Negara dan dipergunakan untuk sebesarbesarnya kemakmuran
rakyat.Penguasaan Negara itu penting agar kesejahteraan rakyat dan rakyat banyak dapat
menikmati sumber-sumber kemakmuran rakyat dari bumi, air, dan kekayaan alam. Hal ini
merupakan posisi strategis bagi peningkatan kesejahteraan rakyat. penguasaan Negara tercermin
dalam Pasal 1 angka 1 Undang-undang Nomor 19 Tahun 2003 menyatakan bahwa Badan Usaha
Milik Negara yang selanjutnya disebut BUMN, adalah badan usaha yang seluruh atau sebagian
besar modalnya dimiliki oleh Negara melalui penyertaan secara langsung yang berasal dari
kekayaan Negara yang dipisahkan. Perkataan BUMN sudah menunjukkan suatu badan usaha yaitu
yang melakukan kegiatan usaha, sedangkan usaha diartikan sebagai kegiatan dengan mengarahkan
tenaga, pikiran untuk mencapai suatu tujuan atau maksud dan kepemilikan saham atau modalnya
dimiliki oleh Negara. Dalam hal ini UU BUMN membatasi kriteria yaitu kepemilikan Negara
minimal 51 % sedangkan kekayaan Negara yang dipisahkan adalah pemisahan kekayaan Negara
dari Anggaran Pendapatan dan Penerimaan Negara pada BUMN (Persero dan Perum serta
perseroan terbatas lainnya. Badan Usaha Milik Negara atau sering disingkat dengan BUMN,
merupakan bentuk badan usaha dibidang-bidang tertentu, yang umumnya menyangkut denga
kepantingan umum, dimana peran pemerintah di dalamnya relatif besar, minimal dengan
menguasai mayoritas pemegang saham. Eksistensi dari Badan Usaha Milik Negara ini adalah
sebagai konsekuensi dan amanah dari konstitusi di mana hal-hal yang penting atau cabang –
cabang produksi yang penting dan menguasai hajat hidup orang banyak dikuasai oleh negara.
 tujuan pendirian BUMN adalah sebagai berikut
1. Memberikan sumbangan bagi perkembangan perekonomian nasional pada umumnya dan
penerimaan negara pada khususnya.
2. Mengejar keuntungan.
3. Menyelenggarakan kemanfaatan umum berupa penyediaan barang dan/ atau jasa yang
bermutu tinggi dan memadai bagi pemenuhan hajat hidup orang banyak.
4. Menjadi perintis kegiatan-kegiatan usaha yang belum dapat dilaksanakan oleh swasta dan
koperasi.
5. Turut aktif memberikan bimbingan dan bantuan kepada pengusaha golongan ekonomi
lemah, koperasi, dan masyarakat.
Untuk meningkatkan kinerja dari BUMN pemerintah melakukan bebrapa langgakah
diantaranya yaitu privatisasi dan holdingisasi yang akan dijelaskan dibawah ini.
Privatisasi secara mudahnya berasal dari kata ‘privat’ yang merujuk kepada kuasa
perorangan atau kuasa swasta. Ini adalah akar utama atau inti dasar dari kapitalisme, yang
menempatkan penguasaan ekonomi atau modal (kapital) kepada penguasaan orang-seorang.
Ideologi privatisasi dengan sendirinya adalah paham yang memusatkan pada penguasaan
perorangan, pemusatan penguasaan modal pada orang-seorang. Dalam sistem kapitalisme, yang
berlaku adalah kebebasan penuh orang-seorang dalam menguasai dan mengakumulasi modal.
Disamping penguasaan perorangan, berjalan juga penguasaan Negara atau penguasaan publik.
Negara dan publik seharusnya tidak terpisahkan, karena Negara menjalankan kebijakan publik
serta menjalankan amanat dan mandat publik. “Negara menguasai hajat hidup orang banyak untuk
sebesar-besarnya kemakmuran rakyat”, itulah filosofi dasar Negara dan public, tidak terpisahkan.
Dalam sistem ekonomi yang sehat (juga dalam sistem kapitalisme) maka batasan atau garis-batas
antara penguasaan perorangan dan penguasaan publik/negara sudah jelas. Penguasaan perorangan
tidak boleh menabrak-nabrak atau menyingkirkan penguasaan publik/Negara. Akan tetapi yang
namanya sistem kapitalisme, semakin lama penguasaan perorangan memutlakkan kebebasan
pribadi dalam menguasai sumber-sumber ekonomi. Dan dalam suatu waktu, kekuasaan orang-
seorang ini mulai merangsek masuk menabrak batas-batas penguasaan publik. Mereka ingin terus
menguasai apa saja yang ada di bumi ini, entah itu yang ada dalam penguasaan Negara; dalam
penguasaan masyarakat kolektif (adat); bahkanpun dalam penguasaan orang-seorang lain
yang lebih lemah (orang kecil). Akibatnya kita melihat bahwa wilayah public atau Negara lalu
diputar-balikkan oleh kapitalisme menjadi pengertian wilayah bebas atau wilayah terbuka yang
dapat saja diambil-alih atau dikonversikan menjadi milik perorangan. Dan itu sah-sah saja, bahkan
direstui dan dilegalkan oleh pemerintah yang berkuasa. Itulah proses dari yang namanya
Privatisasi. Arti yang lebih jelasnya, privatisasi adalah kapitalisasi, proses penguasaan oleh modal
perorangan. http://www.globaljust.org, Global Justice Update,Tahun 6, Edisi 2, Juli 2008

Sedangkan Privatisasi atau swastanisasi secara umum berarti pengalihan BUMN kepada
perusahaan swasta. Akan tetapi kini arti privatisasi lebih luas dari sekedar penjualan asset publik
lewat lelang publik atau penjualan langsung, yaitu termasuk juga berbagai cara lain, seperti
pemberian sub-kontrak dan konsesi dari jasa pemerintah; perjanjian lisensi; kontrak manajemen;
perjanjian penyewaan usaha, peralatan atau asset; penjanjian usaha patungan (joint- venture); serta
skema BOT (Build-Operate-Transfer).

Dimana dari privatisasi tersebut perusahaaan akan mendapatkan modal untuk melakukan
kekgiatan perusahaan dengan lebih efekti dan efisien serta denga adanya privatisasi modal
perusahaan akan bertambah yang dapat digunakan untuk meningkatkan volume produksi dari
perusahaan tersebut yang dapat meningkatkan laba dari perusahaan itu sendiri. Privatisasi BUMN
yang hanya berupa pengalihan saham pemerintah ke pihak lain tidak berdampak langsung pada
perusahaan karena tidak mempengaruhi besarnya modal. Yang terjadi adalah perpindahan
kepemilikan dari perusahaan tersebut. Dengan pemindahan kepemilikan saham tersebut, hak
penerimaan deviden berubah dari pemerintah ke pemilik baru. Sementara itu penerimaan hasil
penjualan saham masuk ke APBN yang akan habis dipakai untuk tahun anggaran dimaksud. Dalam
jangka pendek mendatangkan cash akan tetapi dalam jangka panjang merugikan APBN karena
penerimaan deviden akan berkurang pada tahun-tahun berikutnya.

Pada dasarnya kebijakan privatisasi ditujukan untuk berbagai aspek harapan, dilihat dari aspek
keuangan, pembenahan internal manajemen (jasa dan organisasi), ekonomi dan politik.Dari segi
keuangan, privatisasi ditujukan untuk meningkatkan penghasilan pemerintah terutama berkaitan
dengan tingkat perpajakan dan pengeluaran publik; mendorong keuangan swasta untuk
ditempatkan dalam investasi publik dalam skema infrastruktur utama; menghapus jasa-jasa dari
kontrol keuangan sektor publik. Tujuan privatisasi dari sisi pembenahan internal manajemen (jasa
dan organisasi) yaitu:

1. Meningkatkan efisiensi dan produktivitas;

2. Mengurangi peran negara dalam pembuatan keputusan;

3. Mendorong penetapan harga komersial, organisasi yang berorientasi pada keuntungan dan
perilaku bisnis yang menguntungkan;

4. Meningkatkan pilihan bagi konsumen.

1. Dari sisi ekonomi, tujuan privatisasi yaitu :

2. Memperluas kekuatan pasar dan meningkatkan persaingan;

3. Mengurangi ukuran sektor publik dan membuka pasar baru untuk modal swasta.

Tujuan dari segi politik yaitu :

1. Mengendalikan kekuatan asosiasi/perkumpulan bidang usaha bisnis tertentu dan

memperbaiki pasar tenaga kerja agar lebih fleksibel;

2. Mendorong kepemilikan saham untuk individu dan karyawan serta memperluas

kepemilikan kekayaan;

3. Memperoleh dukungan politik dengan memenuhi permintaan industri dan menciptakan

kesempatan lebih banyak akumulasi modal spekulasi;

4. Meningkatkan kemandirian dan individualisme.

Adapun tujuan pelaksanaan privatisasi sebagaimana tercantum dalam Pasal 74 Undang-

undang Nomor 19 Tahun 2003 Tentang BUMN adalah meningkatkan kinerja dan nilai
tambah perusahaan serta meningkatkan peran serta masyarakat dalam pemilikan saham
Persero. Penerbitan peraturan perundangan tentang BUMN dimaksudkan untuk
memperjelas landasan hukum dan menjadi pedoman bagi berbagai pemangku kepentingan
yang terkait serta sekaligus merupakan upaya untuk meningkatkan kinerja dan
produktivitas BUMN. Privatisasi bukan semata-mata kebijakan final, namun merupakan
suatu metode regulasi untuk mengatur aktivitas ekonomi sesuai mekanisme pasar.
Kebijakan privatisasi dianggap dapat membantu pemerintah dalam menopang penerimaan
negara dan menutupi defisit APBN sekaligus menjadikan BUMN lebih efisien
dan profitable dengan melibatkan pihak swasta di dalam pengelolaannya sehingga
membuka pintu bagi persaingan yang sehat dalam perekonomian.
 Metode Privatisasi

Ada beberapa metode yang digunakan oleh suatu negara untuk memprivatisasi BUMN,
diantaranya adalah :

1. Penawaran saham BUMN kepada umum (public offering of shares). Penawaran ini
dapat dilakukan secara parsial maupun secara penuh. Di dalam transaksi ini, pemerintah
menjual sebagian atau seluruh saham kepemilikannya atas BUMN yang diasumsikan akan
tetap beroperasi dan menjadi perusahaan publik. Seandainya pemerintah hanya menjual
sebagian sahamnya, maka status BUMN itu berubah menjadi perusahaan patungan
pemerintah dan swasta. Pendekatan semacam ini dilakukan oleh pemerintah agar mereka
masih dapat mengawasi keadaan manajemen BUMN patungan tersebut sebelum kelak
diserahkan sepenuhnya kepada swasta.

2. Penjualan saham BUMN kepada pihak swasta tertentu (private sale of share). Di
dalam transaksi ini, pemerintah menjual seluruh ataupun sebagian saham kepemilikannya
di BUMN kepada pembeli tunggal yang telah diidentifikasikan atau kepada pembeli dalam
bentuk kelompok tertentu. Privatisasi dapat dilakukan penuh atau secara sebagian dengan
kepemilikan campuran. Transaksinya dapat dilakukan dalam berbagai bentuk, seperti
akuisisi langsung oleh perusahaan lain atau ditawarkan kepada kelompok tertentu. Cara ini
juga sering disebut sebagai penjualan strategis (strategic sale) dan pembelinya disebut
invenstor strategis.

3. Penjualan aktiva BUMN kepada swasta (sale of government organization state-owned

enterprise assets). Pada metode ini, pada dasarnya transaksi adalah penjualan aktiva,
bukan penjualan perusahaan dalam keadaan tetap beroperasi. Biasanya jika tujuannya
adalah untuk memisahkan aktiva untuk kegiatan tertentu, penjualan aktiva secara terpisah
hanya alat untuk penjualan perusahaan secara keseluruhan.

4. Penambahan investasi baru dari sektor swasta ke dalam BUMN (new private
investment in an state-owned enterprise assets). Pada metode ini, pemerintah dapat
menambah modal pada BUMN untuk keperluan rehabilitasi atau ekspansi dengan
memberikan kesempatan kepada sektor swasta untuk menambah modal. Dalam metode ini,
pemerintah sama sekali tidak melepas kepemilikannya, tetapi dengan tambahan modal
 swasta, maka kepemilikan pemerintah mengalami dilusi(pengikisan). Dengan demikian,
BUMN itu berubah menjadi perusahaan patungan swasta dengan pemerintah. Apabila
pemilik saham mayoritasnya adalah swasta, maka BUMN itu telah berubah statusnya
menjadi milik swasta.

5. Pembelian BUMN oleh manajemen atau karyawan (management/employee buy

out). Metode ini dilakukan dengan memberikan hak kepada manajemen atau karyawan
perusahaan untuk mengambil alih kekuasaan atau pengendalian perusahaan. Keadaan ini
biasanya terkait dengan perusahaan yang semestinya dapat efektif dikelola oleh sebuah
manjemen, namun karena campur tangan pemerintah membuat kinerja tidak optimal.

Dari beberapa cara tersebut, UU Nomor 19 Tahun 2003 Tentang BUMN di dalam pasal 78
hanya membolehkan tiga cara dalam privatisasi yakni :

1. Penjualan saham berdasarkan ketentuan pasar modal.

2. Penjualan saham langsung kepada investor.

3. Penjualan saham kepada manajemen dan/atau karyawan yang bersangkutan.

Pro-Kontra Mengenai Privatisasi

Sebagai sebuah kebijakan yang menyangkut kepentingan publik, program privatisasi masih
disikapi secara pro dan kontra. Berikut ini akan diuraikan mengenai alasan-alasan yang
menyebabkan terjadinya pro dan kontra tersebut.

Alasan-Alasan Yang Mendukung Privatisasi

a. Peningkatan efisiensi, kinerja dan produktivitas perusahaan yang diprivatisasi

BUMN sering dilihat sebagai sosok unit pekerja yang tidak efisien, boros, tidak
professional dengan kinerja yang tidak optimal, dan penilaian-penilaian negatif lainnya. Beberapa
faktor yang sering dianggap sebagai penyebabnya adalah kurangnya atau bahkan tidak adanya
persaingan di pasar produk sebagai akibat proteksi pemerintah atau hak monopoli yang dimiliki
oleh BUMN. tidak adanya persaingan ini mengakibatkan rendahnya efisiensi BUMN.[10]
 Hal ini akan berbeda jika perusahaan itu diprivatisasi dan pada saat yang bersamaan
didukung dengan peningkatan persaingan efektif di sektor yang bersangkutan, semisal meniadakan
proteksi perusahaan yang diprivatisasi. Dengan adanya disiplin persaingan pasar akan memaksa
perusahaan untuk lebih efisien. Pembebasan kendali dari pemerintah juga memungkinkan
perusahaan tersebut lebih kompetitif untuk menghasilkan produk dan jasa bahkan dengan kualitas
yang lebih baik dan sesuai dengan konsumen. Selanjutnya akan membuat penggunaan sumber
daya lebih efisien dan meningkatkan output ekonomi secara keseluruhan.[11]

b. Mendorong perkembangan pasar modal

Privatisasi yang berarti menjual perusahaan negara kepada swasta dapat membantu
terciptanya perluasan kepemilikan saham, sehingga diharapkan akan berimplikasi pada perbaikan
distribusi pendapatan dan kesejahteraan masyarakat.[12] Privatisasi juga dapat mendorong
perusahaan baru yang masuk ke pasar modal dan reksadana. Selain itu, privatisasi BUMN dan
infrastruktur ekonomi dapat mengurangi defisit dan tekanan inflasi yang selanjutnya mendukung
perkembangan pasar modal.[13]

c. Meningkatkan pendapatan baru bagi pemerintah

Secara umum, privatisasi dapat mendatangkan pemasukan bagi pemerintah yang berasal
dari penjualan saham BUMN. Selain itu, privatisasi dapat mengurangi subsidi pemerintah yang
ditujukan kepada BUMN yang bersangkutan. Juga dapat meningkatkan penerimaan pajak dari
perusahaan yang beroperasi lebih produktif dengan laba yang lebih tinggi. Dengan demikian,
privatisasi dapat menolong untuk menjaga keseimbangan anggaran pemerintah sekaligus
mengatasi tekanan inflasi.

Alasan-Alasan Yang Menolak Program Privatisasi

Beberapa alasan yang diajukan oleh pihak yang mendukung program privatisasi
sebagaimana telah dipaparkan di atas, dinilai tidak tepat oleh pihak-pihak yang kontra. Alasan
bahwa privatisasi bertujuan untuk meningkatkan efisiensi dan kinerja perusahaan yang
diprivatisasi dianggap tidak sesuai dengan fakta. Sebab jika itu yang menjadi motifnya, maka
seharusnya yang diprivatisasi adalah perusahaan-perusahaan yang tidak efisien, produktivitasnya
rendah dan kinerjanya payah. Sehingga dengan diprivatisasi, diharapkan perusahaan tersebut
berubah menjadi lebih efisien, produktivitasnya meningkat, dan kinerjanya menjadi lebih bagus.
Padahal, pada kenyatannya yang diprivatisasi adalah perusahaan yang sehat dan efisien. Jika ada
perusahaan negara yang merugi dan tidak efisien, biasanya disehatkan terlebih dahulu sehingga
menjadi sehat dan mencapai profit, dan setelah itu baru kemudian dijual.[14]

Alasan untuk meningkatkan pendapatan negara juga tidak bisa diterima. Memang ketika
terjadi penjualan aset-aset BUMN itu negara mendapatkan pemasukan. Namun sebagaimana
layaknya penjualan, penerimaan pendapatan itu diiringi dengan kehilangan pemilikan aset-aset
tersebut. Ini berarti negara akan kehilangan salah satu sumber pendapatannya. Akan menjadi lebih
berbahaya jika ternyata pembelinya dari perusahaan asing. Meskipun pabriknya masih
berkedudukan di Indonesia, namun hak atas segala informasi dan bagian dari modal menjadi milik
perusahaan asing.

Satu lagi cara yang dilakukan pemerintah selain privatisasi adalah holdingisasi.
Holdingisasi yaitu suatu pengelompokan usaha, baik yang ada pada sektor yang sama atau pun
satu kesatuan rangkaian usaha yang dikelompokkan menadi satu melalui proses aksi korporasi
guna tujuan efisiensi dan efektivitas.

Holdingisasi BUMN, Presiden Joko Widodo (Jokowi) memerintahkan Kementerian Badan

Usaha Milik Negara (BUMN) untuk melakukan holding beberapa perusahaan pelat merah.
Tujuannya untuk memperkuat investasi dan mengefisiensikan biaya. Salah satu holding yang
dibentuk adalah holding BUMN Tambang, di mana PT Antam, PT Bukit Asam, dan PT Timah
menjadi anggota holding dengan PT Inalum sebagai induk pemegang holding. Pembentukan
holding ini memang membutuhkan waktu panjang dan tak jarang mendapatkan kritikan dari
berbagai pihak. Namun, pada akhirnya holding ini resmi dibentuk setelah hasil Rapat Umum
Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) tiga perusahaan BUMN menyetujui perubahan Anggaran
Dasar Perseroan terkait perubahan status Perseroan dari Persero menjadi Non-Persero.
Sebelumnya, Menteri BUMN Rini M Soemarno resmi menandatangani akta pengalihan saham
seri B yang terdiri atas PT Aneka Tambang (Antam) Tbk sebesar 65 persen, PT Bukit Asam Tbk
sebesar 65,02 persen, PT Timah Tbk sebesar 65 persen, dan 9,36 persen saham PT Freeport
Indonesia yang dimiliki pemerintah kepada PT Inalum (Persero) dalam rangka penambahan
penyertaan modal negara ke dalam modal perseroan. Dalam perjalanannya, pembentukan holding
ini menuai pro dan kontra.
 Beberapa pihak menyatakan ketidak setujuannya terhadap dilakukannya holding company
pada ketiga perusahaan ini dimana mereka berpendapat bahwa jika bertujuan untuk meningkatkan
efisiensi maka rencana ini dirasa kurang baik berkaca pada pembentukan holding company semen
dimana masing-masing perusahaan tidak saling menyatu dan masih menerapkan system dan
budaya oraganisasi masing masing yang membuat kurangnya kordinasi dan persamaan satu visi
misi dan tujuan dalam pembentukan holding company itu sendiri, hal diatas membuat beberapa
ahli meragukan pembentukan holding company tambang yang terdiri dari 3 BUMN tersebut.

Dalam finansial dan ekonomi, divestasi adalah pengurangan beberapa jenis aset baik dalam
bentuk finansial atau barang, dapat pula disebut penjualan dari bisnis yang dimiliki oleh
perusahaan. Ini adalah kebalikan dari investasi pada aset yang baru. Dalam kasus ini devestasi PT
freeport Indonesia ini.
Holding company yang dibentuk oleh pemerintah berpotensi untuk melakukan devestasi
pada saham PT. Freeport Indonesia sebesar 51% dikarenakan menurut Direktur Utama PT
Indonesia Asahan Alumunium (Inalum) (Persero) Budi Gunadi Sadikin mengatakan proses untuk
memasukan Freeport ke dalam holding tambang diprediksi berjalan baik. "Untuk perusahaan yang
ada di Papua ini (Freeport), intinya progresnya bagus. Mohon doa restu mudah-mudahan anggota-
anggota holding-nya bisa tambah jadi empat, jadi lima," kata Budi di Hotel Borobudur Jakarta,
Rabu (29/11).

Budi mengungkapkan selain Freeport, holding tambang juga akan mengakuisisi yang
lainnya pada tahun depan. Dia menuturkan ada kemungkinan PT Timah akan melakukan hal
tersebut dengan melakukan ekspansi namun Budi masih enggan menjelaskan lebih detail.

Sementara itu, Budi menjelaskan total equity setelah holding tambang terbentuk bisa
mendekati Rp 40 triliun hingga Rp 60 triliun. "Kalau di perbankan bisa tiga kalilah rasio equity-
nya. Tiga kali jadi Rp 60 triliun bisa pinjam sebanyak Rp 180 triliun," jelas Budi.

Dengan angka tersebut, Budi masih yakin holding tambang yang kini sudah resmi
terbentuk mampu untuk membeli saham Freeport. Dia memastikan untuk selanjutnya hanya perlu
dihitung saja agar mampu memberli saham Freeport.
 Holding tambang untuk selanjutnya menargetkan bisa membeli 41,64 persen saham
Freeport meski belum diketahui valuasi sahamnya. Meskipun begitu, dari 41,64 persen saham yang
belum dibeli ada jatah 10 persen dari untuk pemerintah daerah.
Kesimpulan

Holding company yang dibentuk oleh kementrian BUMN meskipun banyak pihak yang
meragukan dan mengatakan bahwa kebijakan tersebut dirasa kurang pas dengan tujuannya mampu
untuk melakukan Devestasi Saham PT. Freeport Indonesia diakrenakan Holding BUMN tambang
dapat mendapat angka pinjaman yang cukup untuk melakukan devestasi saham tersebut.

Pertanyaa selanjutnya apakah

Referensi

https://zulpiero.wordpress.com/2010/04/20/privatisasi-bumn-di-indonesia/

http://www.republika.co.id/berita/ekonomi/korporasi/17/11/29/p06l5d415-holding-bumn-
tambang-sanggup-beli-saham-freeport#

https://id.wikipedia.org/wiki/