5.

7 manajemen kas yang efisien

5.7.1 faktor yang mempengaruhi saldo kas dank as minimal

1.produksi perusahaan

2.teknik penjualan

3.prosedur penagihan piutang

4.pembayaran utang

A.siklus operasi (SO)

Komponen siklus operasi

- Rata – rata umur persedian (RUP)

- Rata – rata periode tagih (RTP)

B.Siklus Konversi kas (SKK)

SKK = RUP + RPT + RPB

RPB = Rata – rata periode bayar untuk input produksi

5.7.2 strategi siklus konversi kas:

1. Persediaan yang efisien

2. Mempercepat penagihan piutang dagang

a. Bank konsentrasi

b. system kontak pos

c. pengiriman barang

3.Memperlambat Pembayaran/Pengeluaran

A. Mengontrol Pengeluaran

B. Memainkan Ambang

5.8 Surat-surat berharga

Merupakan instrumen pasar uang jangka pendek penghasil bunga yang dapat dengan mudah ditukar ke
dalam bentuk kas

5.8.1 Karakteristik surat berharga

1.Kesiapan pasar (marketability)

2. Jaminan Pokok (safety Of Principal)

5.8.2 Jenis surat berharga pasar uang

1.surat sanggup

2.surat wesel

3.sertifikat bank Indonesia (SBI)

4.sertifikat deposito

5.9 Modal manajemen kas

Merupakan model yang mengaitkan antara kas dan surat berharga yaitu dalam menetukan jumlah
optimal surat berharga uang diubah kedalam bentuk kas jika diperlukan tambahan kas dan sebaliknya
menentukan jumlah optimal dari kas yang diubah menjadi surat berharga jika terjadi surplus kas

Ada 2 biaya yang timbul dalam mengelola persedian kas

1. Biaya konversi / biaya transaksi

2. Biaya kesempatan

5.9.1 model baumol ( William j. baumol)

Merupakan model yang menetapkan biaya saldo transaksi kas yang efisien dengan menetukan jumlah
surat berharga yang harus dijadikan uang tunai pada setiap saldo kas yang mendekati nol.

Asumsi :

Pemakaian kas selalu konstan atau dapat diprediksi dengan pasti

Kualitas surat berharga yang dikonversi menjadi kas yang paling optimal ( econpmic conversion
quality/ECQ)

2𝑋𝐾𝑋𝐷
ECQ = √ −
𝑖
K = Biaya transaksi / konversi

D = Kebutuhan kas setahun

I = Bunga sekuritas / biaya kesempatan

5.9.2 Model miller & or ( merton H. miller & Daniel Orr)

Model ini pada dasarnya menetukan batas atas dan batas bawah saldo kas, serta menetukan saldo kas
yang optimal yang perlu dimiliki oleh perusahaan.

Untuk menetukan saldo kas yang optimal dihitung dengan rumus:

 3. 𝑏. 𝑎2
−
Z = 𝑖
4( − )
[ 360 ]
Z = saldo kas yang optimal

K = Biaya Konversi / transaksi

I = Biaya kesempatan