MANAJEMEN KEUANGAN

INTERNASIONAL
Meramal Valuta Asing

Dian Ratnasari Yahya, S.E., M.SM

• Strategi ptg bg suksesnya usaha bisnis internasional.
• Kunci bg pengambil keputusan yg melibatkan transfer
dana.
• Dpt memutuskan dg tepat apkh perlu lindung nilai atau
tdk.
Fungsi peramalan bg perush transnasional (TNC) :

• Keputusan melakukan lindung nilai.

• Keputusan melakukan pembiayaan jngka pendek.
• Keputusan investasi jngka pendek.
• Keputusan pembelanjaan modal.
• Keputusan dlm pembiayaan jngka pnjg.
• Menaksir penerimaan.
Syarat Peramalan

• Menggunakan model peramalan yg handal serta

eksklusif.
• Sec konsisten mndptkn akses thdp informasi sblm
investor lain.
• Ramalan hanya mempunyai penyimpangan yg rendah /
temporer dr ekuilibrium.
• Dpt meramal kpn & bgmn intervensi pemerintah dlm
pasar valas.
Ramalan brdsrkn Perilaku Pasar
Ramalan brdsrkn Model

Pertimbangan
Teknik peramalan Penggunaan statistik
menggunakan teknik
Fundamental Membadingkan faktor2
Analisis regresi
ekonomi
Teknikal Mengamati seri kurs Menggunakan program
valas komputer
Analisis Fundamental

• Pendekatan yg plg umum digunakan utk meramal valas

di ms dtg.
• Mengamati berbagai var ekonomi makro.
• Trgntg dr bgmn pr analisis menyusun model penentuan
kurs valas.
• Masalah : kesenjangan wktu antara periode kejadian2 yg
mempengaruhi valas.
• Trdpt faktor lain : faktor nonekonomi & faktor yg tak
terduga.
Analisis Teknikal

• Mengandalkan data kurs valas di masa lalu dlm

menyusun model kuantitatif.
• Mengabaikan faktor2 ekonomi & politik.
• Dpt menenkan pola harga berulang.
• Jk bersifat random, mk peramalan tdk tepat
dipergunakan.
• Fokus periode relatif pendek.
• Smkn lama horizon wktu peramalan, smkn krg akurat
peramalan.
• Kurs valas di ms dtg didsrkn ats kurs valas saat ini.
• Dibagi 3 periode :
– Pergerakan dr hari ke hari yg nampak nya random.
– Pergerakan jngka pendek yg berkisar dr beberapa
hari hingga tren yg berlngsg.
– Pergerakan jngka pnjg yg ditandai trend naik turun
dlm jngka pnjg.
Anomali dlm Valas

• Perilaku valas seringkali bergerak tdk lazim.

• Speculative bubles : fenomena menyimpang nilai actual
suatu mata uang dr nilai fundamental.
• Pelaku ekonomi membentuk harapan valas brdsrkn
perilaku ekstrapolatif trtntu.
Strategi Peramalan

• Tdk ada teknik peramalan yg benar2 akurat.

• Mixed forecasting : dpt melakukan kombinasi berbagai
teknik & pengalaman.
• Teknik peramalan diberi bobot 100.
• Teknik yg dipandang lbh dpt diandalkan diberi bobot lbh
tinggi.
• Permalan aktual suatu valas : rata2 tertimbang dr
berbagai teknik peramalan yg digunakan.