Nama kelompok :

1. Septina Gumelar R(041711333021)

Apakah Hipotek Subprime itu?

Hipotek subprime adalah hipotek yang biasanya dikeluarkan untuk peminjam dengan peringkat
kredit rendah. Hipotek konvensional utama tidak ditawarkan karena pemberi pinjaman
memandang peminjam memiliki risiko gagal bayar yang lebih besar dari rata-rata.

Lembaga pemberi pinjaman seringkali mengenakan bunga atas hipotek subprime pada tingkat
yang jauh lebih tinggi daripada hipotek utama untuk mengimbangi risiko yang lebih besar. Ini
sering juga merupakan hipotek tingkat yang dapat disesuaikan (ARM), sehingga tingkat bunga
berpotensi meningkat pada titik waktu tertentu.

Memahami Subprime Mortgages

"Subprime" tidak merujuk pada suku bunga yang sering dilampirkan pada hipotek ini, melainkan
skor kredit individu yang mengambil hipotek. Peminjam dengan skor kredit FICO di bawah 600
akan sering terjebak dengan hipotek subprime dan tingkat suku bunga yang lebih tinggi. Ini
dapat bermanfaat bagi orang-orang dengan skor kredit rendah untuk menunggu periode waktu
dan membangun sejarah kredit mereka sebelum mengajukan hipotek sehingga mereka mungkin
memenuhi syarat untuk pinjaman utama.

Tingkat bunga yang terkait dengan subprime mortgage tergantung pada empat faktor: skor
kredit, ukuran uang muka, jumlah keterlambatan pembayaran keterlambatan pada laporan kredit
peminjam, dan jenis kenakalan yang ditemukan dalam laporan.

• "Subprime" mengacu pada skor kredit di bawah rata-rata dari individu yang mengambil
hipotek, menunjukkan bahwa ia mungkin merupakan risiko kredit.

• Suku bunga yang terkait dengan subprime mortgage biasanya tinggi untuk mengkompensasi
pemberi pinjaman karena mengambil risiko bahwa peminjam akan gagal bayar atas pinjaman.

• Krisis keuangan tahun 2008 telah disalahkan sebagian besar pada proliferasi hipotek subprime
yang ditawarkan kepada pembeli yang tidak memenuhi syarat pada tahun-tahun menjelang krisis.
Contoh Efek Hipotek Subprime
Jatuhnya pasar perumahan tahun 2008 sebagian besar disebabkan oleh meluasnya default pada
hipotek subprime. Banyak peminjam diberi apa yang dikenal sebagai pinjaman NINJA (Tanpa
Penghasilan Tanpa Pekerjaan, Tanpa Aset).

Hipotek ini sering diterbitkan tanpa uang muka, dan bukti pendapatan juga tidak diperlukan.
Seorang pembeli mungkin menyatakan bahwa ia mendapatkan $ 150.000 setahun tetapi tidak
harus memberikan dokumentasi untuk membuktikan klaimnya. Peminjam ini kemudian
menemukan diri mereka di bawah air di pasar perumahan yang menurun dengan nilai rumah
mereka lebih rendah daripada hipotek mereka berutang. Banyak dari peminjam NINJA ini gagal
karena tingkat bunga yang terkait dengan pinjaman adalah "tingkat penggoda," tingkat variabel
yang mulai rendah dan menggelembung seiring waktu, sehingga sangat sulit untuk membayar
prinsip hipotek.

Wells Fargo, Bank of America, dan lembaga keuangan lainnya melaporkan pada Juni 2015
bahwa mereka akan mulai menawarkan hipotek kepada individu-individu dengan peringkat
kredit di tahun 600-an, dan organisasi nirlaba, advokasi masyarakat dan kepemilikan rumah,
Neighborhood Assistance Corporation of America meluncurkan sebuah inisiatif pada akhir 2018,
menyelenggarakan acara-acara nasional untuk membantu orang mengajukan pinjaman "non-
prime", yang secara efektif sama dengan hipotek subprime.

Istilah terkait Subprime

1. Pinjaman Subprime

Pinjaman subprime adalah pinjaman yang ditawarkan pada tingkat di atas prima untuk individu
yang tidak memenuhi syarat untuk pinjaman tingkat prima.

2. Definisi Pinjaman Otomatis Subprime

Pinjaman mobil subprime adalah jenis pinjaman, yang digunakan untuk membiayai pembelian
mobil, yang ditawarkan kepada orang-orang dengan skor kredit rendah atau sejarah kredit
terbatas.

3. B / C Definisi Pinjaman

Pinjaman B / C adalah pinjaman untuk peminjam subprime atau file tipis, yang disediakan oleh
pemberi pinjaman alternatif yang membebankan suku bunga dan biaya yang lebih tinggi.

4. Pemberi Pinjaman Subprime

Pemberi pinjaman subprime mengkhususkan diri dalam memberikan pinjaman kepada peminjam
dengan sejarah kredit yang buruk atau terbatas.

5. Tanpa Penghasilan / Tanpa Hipotek Aset (NINA)

Tanpa Penghasilan / Tanpa Aset (KPR) adalah jenis pinjaman di mana peminjam tidak harus
mengungkapkan pendapatan dan aset mereka kepada pemberi pinjaman.

6. Kredit Subprime

Kredit subprime adalah pinjaman atau kredit yang diberikan kepada peminjam dengan peringkat
kredit rendah, atau keamanan yang didukung oleh pinjaman subprime.

Keamanan yang Didukung Hipotek (MBS)

Apa itu Keamanan yang Didukung Hipotek (MBS)?
Keamanan yang didukung hipotek (MBS) adalah investasi yang mirip dengan obligasi yang
terdiri dari sekumpulan pinjaman rumah yang dibeli dari bank yang menerbitkannya. Investor di
MBS menerima pembayaran berkala mirip dengan pembayaran kupon obligasi.

MBS adalah jenis keamanan yang didukung aset. Sebagaimana menjadi sangat jelas dalam krisis
hipotek subprime 2007-2008, keamanan yang didukung hipotek hanya terdengar seperti hipotek
yang mendukungnya.

MBS juga dapat disebut keamanan terkait hipotek atau pass-through hipotek.

Cara Kerja Keamanan yang Didukung Hipotek

Pada dasarnya, keamanan yang didukung hipotek mengubah bank menjadi perantara antara
pembeli rumah dan industri investasi. Bank dapat memberikan hipotek kepada pelanggannya dan
kemudian menjualnya dengan diskon untuk dimasukkan dalam MBS. Bank mencatat penjualan
sebagai nilai tambah di neraca dan tidak kehilangan apa-apa jika pembeli rumah gagal dalam
waktu dekat.

Investor yang membeli sekuritas yang didukung hipotek pada dasarnya meminjamkan uang
kepada pembeli rumah. MBS dapat dibeli dan dijual melalui broker. Investasi minimum
bervariasi antara emiten.
Sekuritas yang didukung hipotek penuh dengan pinjaman subprime memainkan peran sentral
dalam krisis keuangan yang dimulai pada 2007 dan memusnahkan kekayaan triliunan dolar.

Proses ini bekerja untuk semua yang peduli karena semua orang melakukan apa yang seharusnya
mereka lakukan. Artinya, bank mematuhi standar yang wajar untuk pemberian hipotek; pemilik
rumah terus membayar tepat waktu, dan lembaga pemeringkat kredit yang meninjau MBS
melakukan uji tuntas.

Agar dapat dijual di pasar saat ini, MBS harus dikeluarkan oleh perusahaan yang disponsori
pemerintah (GSE) atau perusahaan keuangan swasta. Hipotek pasti berasal dari lembaga
keuangan yang teregulasi dan resmi. Dan MBS harus menerima salah satu dari dua peringkat
teratas yang dikeluarkan oleh lembaga pemeringkat kredit terakreditasi.

Jenis Efek yang Didukung Hipotek

Ada dua jenis umum dari MBS: pass-throughs dan collateralised liabilities
(CMO).
1. Pass-Throughs

Pass-through disusun sebagai kepercayaan di mana pembayaran hipotek dikumpulkan dan

diteruskan kepada investor. Mereka biasanya telah menyatakan jatuh tempo lima, 15, atau 30
tahun. Kehidupan pass-through mungkin kurang dari jatuh tempo yang dinyatakan tergantung
pada pembayaran pokok hipotek yang membentuk pass-through.

2. Kewajiban Hipotek Jaminan

CMO terdiri dari beberapa kumpulan sekuritas yang dikenal sebagai irisan, atau tahapan.
Tranche diberikan peringkat kredit yang menentukan tingkat pengembalian kepada investor.

Peran MBS dalam Krisis Keuangan

Sekuritas yang didukung hipotek memainkan peran sentral dalam krisis keuangan yang dimulai
pada 2007 dan kemudian menghapuskan triliunan dolar dalam kekayaan, menjatuhkan Lehman
Brothers, dan mengacaukan pasar keuangan dunia.

Dalam retrospeksi, tampaknya tak terhindarkan bahwa kenaikan cepat dalam harga rumah dan
meningkatnya permintaan MBS akan mendorong bank untuk menurunkan standar pinjaman
mereka dan mendorong konsumen untuk terjun ke pasar dengan biaya berapa pun.
Itu adalah awal dari subprime MBS. Dengan Freddie Mac dan Fannie Mae secara agresif
mendukung pasar hipotek, kualitas semua sekuritas yang didukung hipotek menurun dan
peringkatnya menjadi tidak berarti. Kemudian, pada 2006, harga rumah memuncak.

Peminjam subprime mulai default dan pasar perumahan mulai runtuh panjang. Semakin banyak
orang mulai berjalan menjauh dari hipotek mereka karena rumah mereka bernilai kurang dari
hutang mereka. Bahkan hipotek konvensional yang menopang pasar MBS melihat penurunan
tajam nilainya. Longsoran non-pembayaran berarti bahwa banyak MBS dan kewajiban hutang
yang dijaminkan (CDO) yang didasarkan pada kumpulan hipotek jauh lebih tinggi nilainya.

Kerugian menumpuk ketika investor institusi dan bank mencoba dan gagal membongkar
investasi MBS yang buruk. Pengetatan kredit, menyebabkan banyak bank dan lembaga keuangan
terhuyung-huyung di ambang kebangkrutan. Pinjaman terganggu sampai-sampai seluruh
ekonomi terancam runtuh.

Pada akhirnya, Departemen Keuangan AS melangkah dengan dana talangan sistem keuangan
senilai $ 700 miliar yang dimaksudkan untuk meredakan krisis kredit. Federal Reserve membeli
$ 4,5 triliun di MBS selama periode bertahun-tahun sementara Program Bantuan Aset
Bermasalah (TARP) menyuntikkan modal langsung ke bank.

Krisis keuangan akhirnya berlalu, tetapi total komitmen pemerintah jauh lebih besar daripada
angka $ 700 miliar yang sering dikutip.

MBS mengubah bank menjadi perantara antara pembeli rumah dan industri
investasi.
• Bank menangani pinjaman dan kemudian menjualnya dengan diskon untuk dikemas sebagai
MBS kepada investor sebagai jenis obligasi yang dijaminkan.

• Bagi investor, MBS sama amannya dengan pinjaman hipotek yang mendukungnya.

Istilah terkait MBS

1. Obligasi Arus Kas Hipotek (MCFO)

Kewajiban arus kas hipotek (MCFO) adalah jenis jaminan lulus hipotek yang tidak aman dan
memiliki beberapa kelas atau tahapan.

2. Tranches
Tranches adalah bagian dari hutang atau sekuritas yang disusun untuk membagi risiko atau
karakteristik kelompok dengan cara yang dapat dipasarkan ke berbagai investor.

3. Jaminan Hipotek Jaminan (CMO)

Kewajiban hipotek yang dijaminkan adalah keamanan yang didukung hipotek di mana
pembayaran pokok diatur oleh jatuh tempo dan tingkat risiko.

4. Obligasi-Z

Z-bond adalah tahap terakhir untuk menerima pembayaran dari jaminan hipotek yang dijamin
(CMO), sejenis keamanan yang didukung hipotek.

5. Securitize

Securitize adalah proses yang digunakan pemberi pinjaman untuk menggabungkan atau
menyatukan kontrak-kontrak utang menjadi keamanan baru untuk dijual kepada investor.

6. Tingkat Prabayar Bersyarat - CPR

Tingkat prabayar bersyarat adalah perhitungan yang setara dengan proporsi pokok pinjaman
yang diasumsikan dilunasi lebih awal setiap periode.