Contoh Konsekuensi Ekonomis Standar Akuntansi

Zeff (1978) mendefinisikan economic consequences sebagai dampak laporan akuntansi

terhadap perilaku pengambilan keputusan bisnis, pemerintah, dan kreditor. Esensi definisi
tersebut adalah bahwa laporan akuntansi dapat mempengaruhi (affect) keputusan nyata oleh
manajer dan pihak lain, tidak hanya sekedar menggambarkan (reflecting) hasil keputusan
yang dibuat. Zeff mendokumentasikan beberapa contoh di Amerika Serikat dimana bisnis,
asosiasi industri, dan pemerintah mencoba mempengaruhi, atau telah mempengaruhi, standar
akuntansi yang disusun oleh Accounting Principles Board (APB) dan pendahulunya the
Committee on Accounting Procedure (CAP).
Economic consequences adalah konsep yang menyatakan bahwa, walaupun bertentangan
dengan implikasi teori pasar modal efisien, pilihan kebijakan akuntansi dapat mempengaruhi
nilai perusahaan. Walaupun dengan implikasi kebijakan teori pasar modal efisien, tampak
bahwa pilihan kebijakan akuntansi memiliki konsekuensi ekonomi bagi pamakai laporan
keuangan, walaupun tidak secara langsung mempengaruhi aliran kas perusahaan.
Esensi dari economic consequences adalah bahwa kebijakan akuntansi dan perubahan
kebijakan akuntansi tersebut merupakan suatu permasalahan (matter), terutama permasalahan
bagi manajemen. Akan tetapi, apabila hal tersebut merupakan permasalahan bagi manajemen,
kebijakan akuntansi juga permasalahan bagi investor yang memiliki perusahaan karena
manajer dapat mengubah hasil operasi operasi perusahaan sesungguhnya dengan melakukan
perubahan kebijakan akuntansi.
Economic consequences muncul karena perusahaan melakukan kontrak seperti kompensasi
eksekutif (executive compensation) dan kontrak utang (debt contract). Kebijakan akuntansi
yang digunakan dapat merupakan sumber informasi yang penting bagi investor. Manajer
dapat menggunakan sumber informasi berupa pilihan kebijakan akuntansi yang dipilih
sebagai signal tentang informasi dalam dari perusahaan.
Teori pasar modal efisien gagal menjelaskan perilaku pasar. Berdasarkan teori pasar modal
efisien, suatu perubahan akuntansi direaksi oleh pasar hanya apabila perubahan akuntansi
tersebut berpengaruh terhadap arus kas perusahaan. Economic consequences diperlukan
untuk mengetahui respon pasar atas perubahan kebijakan akuntansi walaupun perubahan
kebijakan akuntansi tersebut tidak berpengaruh secara langsung terhadap arus kas. Karena
itu, economic consequences merupakan salah satu anomali pasar modal efisien. Teori
akuntansi positif (Positive Accounting Theory/PAT) adalah penjelasan terhadap adanya
economic consequences.