BAB 5 Sistem Keynesian (I): Peran Permintaan Agregat

5.1 Masalah Pengangguran

Ekonomi Keynesian berkembang dengan latar belakang Depresi Hebat tahun 1930-an.
Efek Depresi pada ekonomi A.S. dapat dilihat pada Gambar 5-1, yang menunjukkan tingkat
pengangguran tahunan untuk tahun 1929-1941. Tingkat pengangguran naik dari 3,2 persen dari
angkatan kerja pada tahun 1929 menjadi 25,2 persen pada tahun 1933, titik terendah untuk
kegiatan ekonomi selama masa Depresi. Pengangguran tetap di atas 10 persen sepanjang dekade
ini. Produk nasional bruto riil turun 30 persen antara 1929 dan 1933 dan tidak mencapai level
1929 lagi sampai 1939.

Ekonom Inggris John Maynard Keynes, yang bukunya The General Theory of
Employment, Interest and Money adalah dasar dari sistem Keynesian, lebih banyak
dipengaruhi oleh peristiwa di negaranya sendiri daripada di Amerika Serikat. Di Inggris Raya,
pengangguran tinggi dimulai pada awal 1920-an dan bertahan hingga 1930-an. 1 Tingginya
pengangguran di Inggris menyebabkan perdebatan di antara para ekonom dan pembuat kebijakan
tentang penyebab dan respon kebijakan yang tepat terhadap peningkatan pengangguran. Keynes
adalah peserta dalam debat ini, selama ia mengembangkan teori revolusioner makroekonomi.

Menurut teori Keynes, pengangguran yang tinggi di Inggris Raya dan Amerika
Serikat (serta di negara-negara industri lainnya) adalah hasil dari kekurangan permintaan
agregat. Permintaan agregat terlalu rendah karena permintaan investasi yang tidak
memadai. Teori Keynes memberikan dasar bagi kebijakan ekonomi untuk memerangi
pengangguran dengan merangsang permintaan agregat. Pada saat Depresi, Keynes lebih
menyukai langkah-langkah kebijakan fiskal, terutama pengeluaran pemerintah untuk proyek
pekerjaan umum, untuk merangsang permintaan. Secara umum, teori Keynesian menganjurkan
penggunaan kebijakan moneter dan fiskal untuk mengatur permintaan agregat. Untuk memahami
sifat revolusioner dari teori ini, pertimbangkan keadaan pemikiran ekonomi makro tentang
pengangguran sebagai pertanyaan kebijakan ekonomi pada saat pemikiran Keynes berkembang.

Ekonom klasik mengakui biaya manusia dari pengangguran, seperti yang dinyatakan,
misalnya, oleh Alfred Marshall:

Gangguan paksa terhadap tenaga kerja adalah kejahatan yang menyedihkan. Mereka,
yang penghidupannya aman, mendapatkan kesehatan fisik dan mental dari liburan yang
bahagia dan dihabiskan dengan baik. Tetapi ingin bekerja, dengan kegelisahan yang terus
berlangsung, menghabiskan kekuatan terbaik seorang pria tanpa imbalan apa pun.
Istrinya menjadi kurus; dan anak-anaknya, seolah-olah, lekukan jahat dalam hidup
mereka, yang mungkin tidak pernah terlalu besar. 2

Tetapi Marshall tidak banyak bicara tentang penyebab pengangguran. Dia mencatat
bahwa pengangguran ada pada masa-masa awal dan berpendapat bahwa pengetahuan adalah
obatnya, dalam hal itu akan meningkatkan keterampilan tenaga kerja dan juga mencegah pekerja
dan perusahaan membuat keputusan ekonomi yang buruk yang akan mengakibatkan kegagalan
bisnis dan pengangguran. Ketika Marshall menyarankan cara untuk mengurangi fluktuasi dalam
pekerjaan, berikut ini adalah yang pertama diberikan:

Penyebab-penyebab diskontinuitas yang ada dalam ruang lingkup kita, dan dapat
diperbaiki, terutama terkait dalam beberapa hal dengan keinginan pengetahuan; tapi ada
satu yang disengaja: itu mode. Sampai beberapa waktu yang lalu hanya orang kaya yang
bisa mengganti pakaian mereka atas perintah yang berubah-ubah dari pembuat pakaian
mereka: tetapi sekarang semua kelas melakukannya. Sejarah perdagangan alpaka,
perdagangan renda, perdagangan topi jerami, perdagangan pita, dan banyak lainnya,
menceritakan ledakan aktivitas demam bergantian dengan kemalasan yang mematikan. 3

Analisis ini bukanlah dasar untuk solusi pengangguran di Inggris pada 1920-an. Marshall
dan para ekonom lain yang mengandalkan teori klasik tidak banyak menawarkan.

Sebagian besar perdebatan mengenai kebijakan ekonomi di Inggris pada waktu itu
berfokus pada keinginan pengeluaran pemerintah untuk pekerjaan umum sebagai obat untuk
pengangguran, yang sekarang kita sebut tindakan kebijakan fiskal ekspansif. Keynes dan
lainnya berpendapat bahwa tindakan seperti itu akan meningkatkan hasil dan lapangan kerja.
Pengeluaran seperti itu akan bertindak baik secara langsung maupun tidak langsung karena
mereka akan meningkatkan pendapatan dan karenanya pengeluaran konsumen dari mereka yang
dipekerjakan oleh proyek pekerjaan umum, sehingga menghasilkan lapangan kerja sekunder.

Mereka yang menentang pandangan Keynes terutama didasarkan pada analisis klasik
yang telah kami sajikan dalam Bab 3 dan 4. Peningkatan pengeluaran pemerintah, kecuali
dibiayai oleh penciptaan uang dan dengan demikian perubahan kebijakan moneter, tidak akan
memengaruhi lapangan kerja atau tingkat harga. Jika proyek pekerjaan umum dibiayai dengan
menciptakan uang, tingkat harga tetapi bukan tingkat output atau pengangguran akan
terpengaruh. Teori klasik ini adalah dasar untuk posisi resmi Partai Konservatif di Inggris, yang
berkuasa untuk sebagian besar tahun 1920-an dan awal 1930-an. Seperti yang dijelaskan
Winston Churchill, "Ini adalah dogma Perbendaharaan ortodoks, yang dengan teguh dipegang,
bahwa apa pun yang mungkin merupakan keuntungan politik atau sosial, sangat sedikit lapangan
kerja yang dapat, pada kenyataannya, sebagai aturan umum, diciptakan oleh pinjaman negara
dan pengeluaran negara."

Di Amerika Serikat, resep kebijakan klasik juga berpengaruh. Jauh dari mencoba
meningkatkan permintaan dan merangsang hasil dan pekerjaan selama puncak Depresi pada
tahun 1932, administrasi Herbert Hoover merekayasa kenaikan pajak yang besar. Alasan Hoover
untuk menaikkan tarif pajak adalah untuk menyeimbangkan anggaran federal setelah jatuhnya
pendapatan pajak karena pendapatan menurun. Karena, dalam sistem klasik, kebijakan fiskal
tidak berpengaruh pada pendapatan, manajemen anggaran yang hati-hati berarti
menyeimbangkan pengeluaran dengan pendapatan pajak. 4 Ketika Franklin Roosevelt berlari
melawan Hoover untuk menjadi presiden pada tahun 1932, ia menyerang Hoover karena gagal
menyeimbangkan anggaran dan berargumen untuk pemotongan dalam pengeluaran pemerintah.
Bernard Baruch, penasihat beberapa presiden, menyatakan resep kebijakan konvensional sebagai
berikut:

Seimbangkan anggaran, berhentilah menghabiskan uang yang belum kami dapatkan.

Pengorbanan untuk berhemat dan pendapatan. Potong pengeluaran pemerintah — potong
saat jatah dipotong dalam pengepungan. Pajak — pajak semua orang untuk semuanya. 5

Bukankah kenaikan pajak atau pengurangan pengeluaran pemerintah menurunkan

permintaan agregat, output, dan pekerjaan? Tidak dalam sistem klasik, karena output dan
pekerjaan ditentukan persediaan. Bagaimanapun, dalam model klasik, kebijakan fiskal tidak
mempengaruhi permintaan agregat. Seperti yang akan kita lihat, kenaikan pajak atau
pemotongan pengeluaran hanya kebalikan dari tindakan kebijakan "benar" yang ditunjukkan oleh
model Keynesian.

Singkatnya, situasi pada awal 1930-an adalah salah satu dari pengangguran besar-besaran
yang tidak dijelaskan dengan baik oleh sistem klasik dan di mana ekonomi klasik tidak
memberikan obat. Banyak ekonom dan tokoh politik yang mendukung berbagai tindakan
kebijakan, termasuk proyek pekerjaan umum, untuk mencoba meningkatkan permintaan agregat.
Kebijakan semacam itu tidak akan berfungsi dalam sistem klasik, di mana output dan pekerjaan
tidak ditentukan permintaan. Seperti yang dikatakan Keynes: "Kekuatan sekolah yang
menyesuaikan diri tergantung pada kemampuannya di baliknya hampir seluruh tubuh pemikiran
ekonomi dan doktrin yang terorganisir selama seratus tahun terakhir." 6 Keynes menempatkan
dirinya di antara "bidat" ke pandangan klasik tentang sifat penyesuaian diri ekonomi. Tentang
para bidat, ia menulis: “Mereka sangat tidak puas. Mereka percaya bahwa pengamatan umum
sudah cukup untuk menunjukkan bahwa fakta tidak sesuai dengan alasan ortodoks. Mereka
mengusulkan solusi yang dipicu oleh naluri, bakat, dengan akal praktis yang praktis, oleh
pengalaman dunia — setengah benar, kebanyakan dari mereka, setengah salah. ” 7 Keynes
merasa bahwa bidat tidak akan pernah menang sampai cacat dalam teori klasik ortodoks telah
ditemukan. Dia percaya bahwa cacat menjadi kurangnya teori eksplisit permintaan agregat untuk
output dan, karenanya, peran permintaan agregat dalam menentukan output dan pekerjaan. Kita
bahas selanjutnya teori yang diberikan oleh Keynes dan para pengikutnya untuk mengisi celah
ini.

Baca Perspektif 5-1.

5.2 Model Keynesian Sederhana: Kondisi untuk Output Ekuilibrium

Gagasan sentral dalam model Keynesian adalah bahwa tingkat ekuilibrium output
mensyaratkan bahwa output sama dengan permintaan agregat. Dalam model kami, kondisi
keseimbangan ini dapat dinyatakan sebagai
 Y=E (5.1)

di mana Y sama dengan total output (PDB) dan E sama dengan permintaan agregat atau
pengeluaran yang diinginkan untuk output. Permintaan agregat (E) terdiri dari tiga komponen:
konsumsi rumah tangga (C), permintaan investasi bisnis yang diinginkan (I), dan permintaan
sektor pemerintah untuk barang dan jasa (G). Jadi, dalam keseimbangan kita miliki

Y=E=C+I+G (5.2)

Bentuk sederhana (5.2) dan identitas yang dibahas kemudian merupakan hasil dari
pengabaian beberapa kompleksitas dalam definisi PDB dan pendapatan nasional.
Penyederhanaan ini, dibahas pada Bab 2, dicatat di sini sebentar lagi. Ekspor dan impor tidak
muncul dalam persamaan (5.2). Untuk saat ini, kita berhadapan dengan ekonomi "tertutup",
mengabaikan perdagangan luar negeri. Peran impor dan ekspor dalam model Keynesian
sederhana akan dipertimbangkan dalam Bagian 5.7. Perhatikan bahwa untuk perekonomian
tertutup kita tidak perlu membedakan antara PDB dan GNP, ukuran output lain yang
didefinisikan dalam Bab 2. Depresiasi juga diabaikan, jadi kita tidak perlu membedakan antara
PDB dan produk nasional bersih. Kami juga berasumsi bahwa PDB dan pendapatan nasional
adalah setara. Ini berarti bahwa kami tidak memasukkan item dalam model yang menyebabkan
perbedaan antara dua total (terutama pajak bisnis tidak langsung). Asumsi akhir berkaitan
dengan unit-unit di mana masing-masing variabel diukur. Untuk bab ini, kami mengasumsikan
bahwa tingkat harga agregat tetap. Semua variabel adalah variabel nyata, dan semua perubahan
adalah perubahan dalam istilah nyata.

Dengan produk nasional Y juga mengukur pendapatan nasional, kita dapat menulis

YK C + S + T (5.3)

Persamaan (5.3) adalah definisi akuntansi, atau identitas, yang menyatakan bahwa
pendapatan nasional, yang semuanya diasumsikan dibayarkan kepada rumah tangga dengan
imbalan layanan faktor (upah, bunga, sewa, dividen), dapat dikonsumsi (C), dibayar dalam pajak
(T), atau disimpan (S). 8 Selain itu, dari kenyataan bahwa Y adalah produk nasional, kita dapat
menulis

YKC + Ir + G (5.4)

Persamaan (5.4) mendefinisikan produk nasional sebagai konsumsi ditambah investasi

yang direalisasikan (Ir) ditambah pengeluaran pemerintah. 9 Dengan menggunakan definisi
yang diberikan dalam persamaan (5.3) dan (5.4), kita dapat menulis ulang kondisi untuk
pendapatan kesetimbangan yang diberikan dalam persamaan (5.2) dengan dua cara alternatif,
yang akan membantu kita memahami sifat keseimbangan dalam model. Dengan (5.2), Y harus
sama (C + I + G) dalam kesetimbangan, dan dari (5.3), Y didefinisikan sebagai (C + S + T);
dalam kesetimbangan, oleh karena itu,
 C+S+TKY=C+I+G

atau, secara setara,

S+T=I+G (5.5)

Dengan cara yang sama, dari persamaan (5.2) dan (5.4) kita dapat melihat bahwa dalam
kesetimbangan C + Ir + GKY = C + I + G atau, dengan membatalkan istilah,

Ir = I (5.6)

Kemudian ada tiga cara yang setara untuk menyatakan kondisi untuk keseimbangan
dalam model:

Y=E=C+I+G (5.2)

S+T=I+G (5.5)

Ir = I (5.6)

Untuk membantu menafsirkan kondisi ini, kita beralih ke diagram alur pada Gambar 5-2.
Setiap besaran dalam bagan (masing-masing variabel dalam model kami) adalah variabel aliran.
Besarnya diukur dalam dolar per periode. Dalam akun pendapatan nasional, mereka diukur
sebagai miliaran dolar per kuartal atau tahun. Aliran yang ditandai dengan panah paling atas
dalam diagram adalah aliran pendapatan nasional dari sektor bisnis ke sektor rumah tangga.
Aliran ini terdiri dari pembayaran untuk layanan faktor. Pembayaran semacam itu
berjumlah pendapatan nasional, yang setara dengan produk nasional. Ada aliran yang sesuai dari
sektor rumah tangga ke sektor bisnis, yang terdiri dari faktor layanan yang disediakan oleh sektor
rumah tangga. Aliran ini dan aliran serupa tidak ditampilkan dalam diagram karena bukan aliran
uang.

Pendapatan nasional didistribusikan oleh rumah tangga menjadi tiga aliran. Salah satunya
adalah aliran pengeluaran konsumsi yang kembali ke sektor bisnis sebagai permintaan untuk
output. Jadi loop dalam diagram kami menggambarkan proses di mana perusahaan menghasilkan
output (Y), yang menghasilkan jumlah pendapatan yang sama untuk sektor rumah tangga, yang
pada gilirannya menghasilkan permintaan untuk output (C).

 Tidak semua pendapatan nasional dikembalikan secara langsung ke perusahaan sebagai

permintaan untuk output. Ada dua aliran keluar dari sektor rumah tangga di samping pengeluaran
konsumsi — aliran tabungan dan aliran pembayaran pajak. Jika kita menganggap lingkaran
dalam diagram kita, menghubungkan rumah tangga (sebagai pemasok layanan faktor dan
pemohon output) dan sektor bisnis (sebagai pemasok output dan peminta layanan faktor) sebagai
mekanisme penghasil pendapatan dan output pusat, arus tabungan dan pajak adalah kebocoran
dari lingkaran pusat ini.
 Kebocoran tabungan mengalir ke pasar keuangan, yang berarti bahwa bagian dari
pendapatan yang disimpan disimpan dalam bentuk beberapa aset keuangan (mata uang, deposito
bank, obligasi, ekuitas, dll.). Alur pajak dibayarkan ke sektor pemerintah. Alur pajak dalam
diagram adalah pajak bersih — yaitu, pembayaran pajak bruto dikurangi pembayaran transfer
dari pemerintah ke sektor rumah tangga (tunjangan Jaminan Sosial, pembayaran kesejahteraan,
kompensasi pengangguran, dll.). Akibatnya, dalam diskusi selanjutnya, kenaikan pajak atau
pemotongan pajak dapat diartikan secara setara sebagai perubahan arah yang berlawanan dalam
tingkat pembayaran transfer.

Meskipun setiap dolar output dan, karenanya, pendapatan nasional tidak secara langsung
menghasilkan satu dolar permintaan untuk output pada bagian sektor rumah tangga, ini tidak
berarti bahwa total permintaan harus kurang dari output. Ada permintaan tambahan untuk
keluaran dari sektor bisnis itu sendiri untuk investasi dan dari sektor pemerintah. Dalam hal
aliran sirkuler, ini adalah suntikan ke loop pusat diagram kami. Injeksi investasi ditunjukkan
sebagai aliran dari pasar keuangan ke sektor bisnis. Pembeli barang investasi adalah perusahaan
di sektor bisnis itu sendiri. Namun pembelian ini harus dibiayai dengan meminjam. Dengan
demikian jumlah investasi dalam dolar mewakili aliran dana yang setara yang dipinjamkan ke
sektor bisnis. Pengeluaran pemerintah adalah permintaan untuk output dari sektor bisnis dan
ditampilkan sebagai aliran uang dari pemerintah ke sektor bisnis.

Kita sekarang dapat memeriksa tiga ekspresi ekuivalen untuk kesetimbangan yang
diberikan oleh persamaan (5.2), (5.5), dan (5.6). Produksi tingkat output, Y, menghasilkan
jumlah pendapatan yang setara dengan rumah tangga. Sebagian dari pendapatan ini, sama dengan
permintaan konsumsi (C), kembali langsung ke perusahaan sebagai permintaan untuk output.
Tingkat output akan berada pada ekuilibrium jika ini secara langsung menghasilkan permintaan
(C), ketika ditambahkan ke pengeluaran investasi yang diinginkan perusahaan (I) dan
pengeluaran pemerintah (G), menghasilkan total permintaan yang sama dengan Y — yaitu, jika

Y = E = C + I + G (5.2)

Dari versi kedua dari kondisi untuk pendapatan keseimbangan

S + T = I + G (5.5)

kita melihat bahwa laju aliran output akan menjadi tingkat keseimbangan jika kebocoran
(S + T) dari lingkaran pusat diagram kita hanya diseimbangkan dengan injeksi (I + G) ke dalam
pendapatan pusat dan aliran sirkuler keluaran ini. Angka ini memastikan bahwa jumlah
pendapatan rumah tangga tidak dibelanjakan untuk output (S + T), dan oleh karena itu jumlah
output yang diproduksi tetapi tidak dijual ke rumah tangga (Y - CKS + T), sama dengan jumlah
yang lain dua sektor ingin membeli (I + G). Ini sama dengan mengatakan bahwa total output
sama dengan permintaan agregat dan dengan demikian juga setara dengan cara pertama
menyatakan kondisi untuk keseimbangan.
 Cara ketiga menyatakan kondisi untuk keseimbangan, persamaan (5.6) (I = Ir),
menyatakan bahwa dalam keseimbangan investasi yang diinginkan harus sama dengan investasi
yang direalisasikan. Apa artinya investasi yang diinginkan berbeda dari investasi yang
direalisasikan? Akuntan PDB menghitung investasi sebagai total volume pengeluaran bisnis
untuk pabrik dan peralatan, ditambah investasi inventaris, peningkatan (atau penurunan)
persediaan. 10 Kami berasumsi bahwa pengeluaran yang diinginkan untuk pabrik dan peralatan
sama dengan pengeluaran aktual yang dicatat oleh akuntan PDB. Dalam kategori terakhir,
investasi inventaris, total yang diinginkan dan yang direalisasikan dapat berbeda. Akuntan PDB
akan mencatat semua barang yang diproduksi oleh perusahaan dan tidak dijual sebagai investasi
persediaan — apakah investasi tersebut dimaksudkan atau tidak.

Untuk melihat bagaimana realisasi dan investasi persediaan yang dimaksudkan dapat
berbeda, pertimbangkan apa yang terjadi ketika tingkat output (YKC + Ir + G) diproduksi yang
melebihi permintaan agregat (E = C + I + G). Pada kasus ini,

Y> E

C + Ir + G> C + I + G (5.7)

Ir> I

di mana Ir - I adalah akumulasi inventaris yang tidak diinginkan. Jumlah dimana output
melebihi permintaan agregat (Ir - I) akan menjadi output yang tidak terjual melebihi dan di atas
jumlah investasi persediaan yang diinginkan perusahaan. Kelebihan ini adalah akumulasi
inventaris yang tidak diinginkan. Dalam situasi sebaliknya, di mana permintaan agregat melebihi
output, kita miliki

E> Y

C + I + G> C + Ir + G (5.8)

I> Ir

di mana I - Ir adalah kekurangan persediaan yang tidak diinginkan. Permintaan lebih

besar dari output, dan perusahaan menjual lebih dari yang direncanakan. Persediaan berakhir
kurang dari level yang diinginkan. Titik ekuilibrium (I = Ir) adalah tingkat produksi yang, setelah
semua penjualan dilakukan, meninggalkan investasi persediaan pada tingkat yang diinginkan
oleh perusahaan. Seperti dapat dilihat dari persamaan (5.7) atau (5.8), ini adalah tingkat di mana
output sama dengan permintaan agregat dan karenanya setara dengan dua cara lain untuk
menyatakan kondisi keseimbangan.

Cara ketiga untuk menyatakan kondisi keseimbangan dalam model ini menunjukkan
dengan jelas mengapa tidak ada keseimbangan di titik lain. Jika, pada tingkat output tertentu,
perusahaan mengakumulasi inventaris yang tidak diinginkan atau melihat inventarisnya
berkurang, ada kecenderungan output berubah. Jika produksi melebihi permintaan (Y 7 E),
perusahaan mengakumulasi persediaan yang tidak diinginkan (Ir 7 I), dan ada kecenderungan
output turun karena perusahaan memotong produksi untuk mengurangi persediaan. Jika,
jika tidak, permintaan melebihi produksi (E 7 Y), ada kekurangan persediaan (Ir 6 I) dan
kecenderungan output meningkat karena perusahaan mencoba untuk mencegah
penurunan lebih lanjut dalam persediaan. Hanya ketika permintaan agregat sama dengan
output, perusahaan akan puas dengan tingkat output saat ini.

5.3 Komponen Permintaan Agregat

Kami menyatakan kondisi untuk keseimbangan dalam model Keynesian sederhana dalam
hal komponen permintaan agregat. Untuk melihat faktor-faktor yang menentukan tingkat
pendapatan, kami mempertimbangkan faktor-faktor yang mempengaruhi komponen permintaan
agregat: konsumsi, investasi, dan pengeluaran pemerintah. Penghematan dan pajak juga masuk
ke dalam diskusi kita.

KONSUMSI

Pengeluaran konsumen adalah komponen terbesar dari permintaan agregat, berjumlah

antara 60 dan 70 persen dari PDB dalam beberapa tahun terakhir.

Keynes percaya bahwa tingkat pengeluaran konsumen adalah fungsi stabil dari
disposable income, di mana disposable income (YD) dalam model sederhana kami adalah
pendapatan nasional dikurangi pembayaran pajak bersih (YD = Y - T). 11 Keynes tidak
menyangkal bahwa variabel selain pendapatan mempengaruhi konsumsi, tetapi ia percaya bahwa
pendapatan adalah faktor dominan yang menentukan konsumsi. Pada perkiraan pertama,
pengaruh lain bisa diabaikan. T

Bentuk spesifik dari hubungan konsumsi-pendapatan, yang disebut fungsi konsumsi,

yang diusulkan oleh Keynes adalah sebagai berikut:

C = a + bYD, 7 0, 0 6 b 6 1 (5.9)

Gambar 5-3 grafik hubungan ini. Istilah intersep a, yang dianggap positif, adalah nilai
konsumsi ketika pendapatan yang dibuang sama dengan nol. Dengan demikian, dapat dianggap
sebagai ukuran efek pada konsumsi variabel selain pendapatan, variabel tidak secara eksplisit
dimasukkan dalam model sederhana ini. Parameter b, kemiringan fungsi, memberikan
peningkatan pengeluaran konsumen per unit kenaikan pendapatan yang bisa dibuang. Dalam
notasi, kita sering menggunakan

b = C YD (5.10)

.. Fungsi konsumsi hubungan Keynesian antara pendapatan dan konsumsi ..

di mana, seperti pada Bab 3, simbol pembeda,, menunjukkan perubahan dalam variabel yang
didahului. Nilai kenaikan untuk pengeluaran konsumen per unit kenaikan pendapatan (b) disebut
kecenderungan marginal untuk mengkonsumsi (MPC). Asumsi Keynesian adalah bahwa
konsumsi akan meningkat dengan peningkatan pendapatan yang dapat dibuang (b 7 0) tetapi
bahwa peningkatan konsumsi akan lebih kecil daripada peningkatan pendapatan yang dapat
dibuang (b 6 1).

Dari definisi pendapatan nasional,

YK C + S + T (5.3)

kita bisa menulis

YD K Y - TK C + S (5.11)

yang menunjukkan bahwa disposable income, menurut definisi, konsumsi ditambah

tabungan. Dengan demikian teori hubungan konsumsi-pendapatan juga secara implisit
menentukan hubungan tabungan-pendapatan. Dalam kasus teori Keynes, kami punya

S = -a + 11 - b2YD (5.12)

Jika konsumsi adalah unit dengan YD sama dengan 0, maka pada saat itu

S K YD – C =0-a

  = -a

Jika peningkatan 1 unit dalam pendapatan sekali pakai mengarah ke peningkatan b unit
dalam konsumsi, sisanya (1 - b) adalah peningkatan tabungan:

 S YD = 1 - b (5.13)

Peningkatan untuk menabung per kenaikan unit pendapatan sekali pakai (1 - b) disebut
marginal propensity to save (MPS). Grafik fungsi penyimpanan ditunjukkan pada Gambar 5-4.

.. kecenderungan mengkonsumsi marjinal (MPC) peningkatan konsumsi per unit meningkatkan

pendapatan pakai

marginal propensity to saving (MPS) peningkatan tabungan per unit, meningkatkan pendapatan
yang dapat dibuang..

Seperti disebutkan sebelumnya, Keynes menganggap pendapatan sebagai penentu

dominan pengeluaran konsumen. Kemudian teori konsumsi telah berkembang pada teori
Keynes di beberapa arah. Salah satunya adalah mengenali efek tambahan dari kekayaan rumah
tangga terhadap konsumsi. Untuk tingkat pendapatan tertentu, kekayaan yang lebih tinggi
mengarah ke tingkat pengeluaran konsumen yang lebih tinggi. Kekayaan rumah tangga termasuk
dari nilai aset keuangan seperti saham dan obligasi yang dimiliki oleh rumah tangga. Kekayaan
rumah tangga juga termasuk ekuitas rumah yang didefinisikan sebagai nilai bersih rumah dari
hutang hipotek.

Arah lain yang diambil oleh penelitian selanjutnya tentang konsumsi adalah untuk
memperluas konsep pendapatan dari hanya pendapatan saat ini ke konsep yang lebih luas yang
disebut pendapatan permanen yang terdiri dari rata-rata tingkat pendapatan saat ini dan masa
depan yang diharapkan. Kami akan kembali ke pertimbangan teori konsumsi yang lebih
kompleks ini pada poin selanjutnya dalam analisis kami. Dalam mengembangkan model
Keynesian dalam bab ini kita tetap dengan fungsi konsumsi sederhana yang diberikan dalam
persamaan (5.9).

INVESTASI

Investasi juga merupakan variabel kunci dalam sistem Keynesian. Perubahan dalam
pengeluaran investasi bisnis yang diinginkan adalah salah satu faktor utama yang menurut
Keynes bertanggung jawab atas perubahan pendapatan.

Seperti disebutkan sebelumnya, Keynes percaya bahwa konsumsi adalah fungsi stabil
dari disposable income. Pandangan ini tidak menyiratkan bahwa pengeluaran konsumsi akan
stabil dari waktu ke waktu. Hal itu menyiratkan bahwa, dengan tidak adanya faktor-faktor lain
yang menyebabkan pendapatan berubah, pengeluaran konsumsi tidak akan menjadi sumber
independen penting variabilitas dalam pendapatan. Konsumsi terutama diinduksi pengeluaran,
artinya pengeluaran yang bergantung langsung pada pendapatan.

Untuk menjelaskan penyebab yang mendasari pergerakan permintaan agregat dan,

karenanya, pendapatan, Keynes mencari komponen otonom dari permintaan agregat. Komponen-
komponen ini ditentukan, sebagian besar, secara independen dari pendapatan saat ini. Ketika
komponen pengeluaran ini bervariasi, mereka menyebabkan pendapatan bervariasi. Keynes
percaya bahwa investasi adalah variabel yang paling tinggi dari komponen otonom permintaan
agregat. Dia percaya bahwa pengeluaran investasi variabel terutama bertanggung jawab atas
ketidakstabilan pendapatan.

Tabel 5-1 berisi angka untuk investasi dan konsumsi sebagai persentase GNP pada tahun-
tahun tertentu. Data tersebut membandingkan pengeluaran investasi dan konsumsi pada tahun-
tahun makmur (1929, 1955, 1973, 1979, 1989, 2000, 2006) dengan pengeluaran terkait pada
tahun-tahun depresi atau resesi berikutnya (1933, 1958, 1975, 1982, 1991, 2001, 2008).

Pengeluaran investasi tampaknya lebih fluktuatif dan merupakan pilihan logis sebagai
faktor yang menjelaskan variabilitas pendapatan. Pertanyaannya tetap: Apa yang menentukan
investasi?
 Keynes menyarankan dua variabel sebagai penentu utama pengeluaran investasi dalam
jangka pendek: tingkat bunga dan keadaan harapan bisnis.

Dalam menjelaskan hubungan antara investasi dan tingkat bunga, analisis Keynes tidak
berbeda dari pandangan klasik. Tingkat investasi diasumsikan berbanding terbalik dengan
tingkat suku bunga. Pada tingkat bunga yang lebih tinggi, lebih sedikit proyek investasi memiliki
pengembalian prospektif yang cukup tinggi untuk membenarkan pinjaman untuk membiayainya.
Tautan ini akan penting dalam Bab 6. Untuk saat ini, karena kami belum menjelaskan bagaimana
tingkat bunga ditentukan dalam model Keynesian, kami mengabaikan efek tingkat bunga
terhadap investasi. Kami fokus pada faktor kedua yang menentukan investasi, hasil yang
diharapkan pada proyek investasi.

Ekspektasi manajer bisnis tentang profitabilitas masa depan dari proyek investasi adalah
elemen sentral dalam analisis Keynes. Keynes menekankan “pengetahuan yang tidak pasti” yang
menjadi dasar harapan masa depan. Untuk memprediksi profitabilitas suatu proyek yang akan
menghasilkan keluaran selama 20 atau 30 tahun, seorang manajer membutuhkan banyak
pengetahuan tentang masa depan. Dia perlu mengetahui permintaan produk di masa depan, yang
membutuhkan pengetahuan tentang selera konsumen di masa depan dan kondisi permintaan
agregat. Dia membutuhkan pengetahuan tentang biaya masa depan, termasuk upah uang, suku
bunga, dan tarif pajak; perkiraan variabel semacam itu tidak dapat dibuat untuk 20 atau 30 tahun
ke depan.

Namun demikian, keputusan investasi dibuat. Keynes merasa bahwa manajer rasional
dihadapkan dengan kebutuhan untuk membuat keputusan di bawah ketidakpastian yang ekstrim
membentuk harapan menggunakan teknik berikut:

1. Mereka cenderung memperkirakan tren masa lalu ke masa depan, mengabaikan

kemungkinan perubahan di masa depan, kecuali ada informasi spesifik tentang perubahan
prospektif.

2. “Mengetahui bahwa penilaian pribadi kita sendiri tidak ada artinya, kita berupaya
untuk kembali pada penghakiman dari seluruh dunia, yang mungkin lebih baik diberi informasi.
Artinya, kami berusaha untuk menyesuaikan diri dengan perilaku mayoritas atau rata-rata.
Psikologi masyarakat individu yang masing-masing berusaha untuk meniru yang lain mengarah
pada apa yang kita sebut hukuman konvensional. ” 12

Keynes percaya bahwa harapan yang terbentuk dengan cara ini akan memiliki sifat
sebagai berikut.

 Secara khusus, karena didasarkan pada fondasi yang sangat tipis, itu dapat berubah
secara tiba-tiba dan keras. Praktik ketenangan dan imobilitas, kepastian dan keamanan, tiba-tiba
rusak. Ketakutan dan harapan baru akan, tanpa peringatan, bertanggung jawab atas perilaku
manusia. Kekuatan kekecewaan tiba-tiba dapat memaksakan dasar penilaian konvensional baru.
Semua teknik yang cantik dan sopan ini, dibuat untuk ruang dewan yang berpanel baik,
cenderung runtuh. Setiap saat kepanikan yang samar-samar, ketakutan, dan harapan yang sama
tidak jelas dan tidak beralasan tidak benar-benar terbuai, dan terletak tetapi sedikit di bawah
permukaan. 13

Singkatnya, ekspektasi akan profitabilitas proyek investasi di masa mendatang bertumpu

pada basis pengetahuan yang berbahaya, dan Keynes merasa bahwa ekspektasi seperti itu dapat
sering berubah, kadang-kadang secara drastis, sebagai respons terhadap informasi dan peristiwa
baru. Akibatnya, permintaan investasi tidak stabil.

PENGELUARAN DAN PAJAK PEMERINTAH

Pengeluaran pemerintah (G) adalah elemen kedua dari pengeluaran otonom. Pengeluaran
pemerintah diasumsikan dikendalikan oleh pembuat kebijakan dan oleh karena itu tidak
bergantung langsung pada tingkat pendapatan.

Kami berasumsi bahwa tingkat penerimaan pajak (T) juga dikendalikan oleh pembuat
kebijakan dan merupakan variabel kebijakan. Asumsi yang lebih realistis adalah bahwa pembuat
kebijakan menetapkan tarif pajak, dan penerimaan pajak berbeda dengan pendapatan. Asumsi ini
akan memperumit perhitungan kami tetapi tidak akan mengubah kesimpulan penting (struktur
pajak yang lebih kompleks dibahas dalam Bab 18, di mana kami mempertimbangkan kebijakan
fiskal secara lebih rinci). 13 Ibid., Hlm. 214 - 15. 14 Ingat bahwa output dan pendapatan nasional
identik dengan asumsi yang telah kami buat. Istilah-istilah ini digunakan secara bergantian dalam
diskusi kita.

5.4 Menentukan Penghasilan Ekuilibrium

Kami sekarang memiliki semua elemen yang diperlukan untuk menentukan pendapatan
(output) keseimbangan. 14 Bentuk pertama dari kondisi untuk tingkat pendapatan ekuilibrium
adalah

Y = E = C + I + G (5.2)

Pendapatan ekuilibrium (Y) adalah variabel endogen yang harus ditentukan. Istilah
pengeluaran otonom I dan G diberikan, seperti tingkat T; ini adalah variabel eksogen yang
ditentukan oleh faktor di luar model. Konsumsi, sebagian besar, diinduksi pengeluaran
ditentukan secara endogen oleh fungsi konsumsi

C = a + bYD = a + bY - bT (5.9)

dimana persamaan kedua menggunakan definisi disposable income (YD K Y - T).

Mengganti persamaan untuk konsumsi yang diberikan oleh persamaan (5.9) ke dalam kondisi
keseimbangan (5.2), kita dapat menyelesaikan untuk Y, tingkat pendapatan kesetimbangan,
sebagai berikut:
 Y=C+I+G

Y = a + bY - bT + I + G

Y - bY = a - bT + I + G (5.14)

Y11 - b2 = a - bT + I + G

Y = 1 1 - b 1a - bT + I + G2

Gambar 5-5 menggambarkan penentuan pendapatan ekuilibrium. Pendapatan diukur

sepanjang sumbu horizontal, dan komponen permintaan agregat diukur sepanjang sumbu
vertikal. Garis 45 ° ditarik untuk membagi kuadran positif dari grafik. Semua poin di sepanjang
garis ini menunjukkan bahwa pengeluaran agregat sama dengan output agregat. Nilai
variabel yang diukur pada sumbu vertikal, (C + I + G), sama dengan nilai variabel yang diukur
pada sumbu horizontal, (Y). Fungsi konsumsi (C = a + bYD) ditunjukkan pada grafik, dan kami
juga telah merencanakan (C + I + G) atau jadwal pengeluaran agregat (E), yang diperoleh dengan
menambahkan komponen pengeluaran otonom, investasi dan pemerintah pengeluaran, untuk
pengeluaran konsumsi di setiap tingkat pendapatan. Karena komponen pengeluaran otonom (I,
G) tidak bergantung langsung pada pendapatan, jadwal (C + I + G) terletak di atas fungsi
konsumsi dengan jumlah yang konstan.

Seperti yang ditunjukkan pada Gambar 5-5 b, garis yang memetakan komponen-
komponen pengeluaran otonom ini saja, garis I + G, adalah horisontal karena tingkatnya tidak
bergantung pada Y. Garis miring ke atas, ditandai S + T dalam grafik, memplot nilai
penghematan ditambah pajak. Jadwal ini miring ke atas karena menabung bervariasi secara
positif dengan pendapatan.

Dalam Gambar 5-5 a, tingkat keseimbangan pendapatan ditunjukkan pada titik di mana
(C + I + G) jadwal melintasi garis 45 °, dan karenanya permintaan agregat sama dengan
pendapatan (Y). Persimpangan ini menggambarkan kondisi keseimbangan yang dinyatakan
dalam persamaan (5.2). Dalam keseimbangan, harus juga benar bahwa jadwal (S + T) memotong
jadwal horisontal (I + G). Persimpangan ini, ditunjukkan pada Gambar 5-5 b, menggambarkan
kondisi keseimbangan yang dinyatakan dalam persamaan (5.5).

Sekarang pertimbangkan mengapa titik-titik lain pada grafik bukanlah titik-titik

keseimbangan. Pertimbangkan tingkat pendapatan di bawah Y, misalnya, titik yang ditandai YL
pada Gambar 5-5 a. Tingkat pendapatan yang sama dengan YL menghasilkan konsumsi seperti
yang ditunjukkan di sepanjang fungsi konsumsi. Ketika tingkat konsumsi ini ditambahkan ke
pengeluaran otonom (I + G), permintaan agregat melebihi pendapatan; jadwal (C + I + G)
berada di atas garis 45. Secara ekuivalen, pada titik ini I + G lebih besar dari S + T, seperti yang
dapat dilihat pada Gambar 5-5 b. Ini juga mengikuti bahwa dengan permintaan melebihi
produksi, investasi yang diinginkan akan melebihi investasi aktual pada titik-titik seperti YL (C
+ I + G 7 YK C + Ir + G; karena itu, I> Ir). Akan ada kekurangan inventaris yang tidak
diinginkan pada titik-titik seperti di bawah Y dan karenanya kecenderungan untuk output
meningkat.

Sebaliknya, pada tingkat pendapatan di atas Y pada Gambar 5-5 a, dan 5-5 b, output akan
melebihi permintaan (garis 45 ° di atas jadwal C + I + G), dan investasi inventori yang tidak
diinginkan akan terjadi ( YKC + Ir + G 7 C + I + G; karena itu, Ir> I), dan akan ada
kecenderungan untuk output turun. Hanya di Y bahwa output sama dengan permintaan agregat;
tidak ada kekurangan atau akumulasi inventaris yang tidak disengaja dan, akibatnya, tidak ada
kecenderungan output berubah.

Kembali ke ekspresi kami untuk pendapatan kesetimbangan, persamaan (5.14), kita dapat
menulis ulang persamaan ini dalam bentuk yang memberikan esensi pandangan Keynes tentang
penentuan pendapatan. Ekspresi kami untuk keseimbangan terdiri dari dua bagian:

Y = 1 1 - b 1a - bT + I + G2

Y = pengganda pengeluaran otonom b * a pengeluaran otonomb (5.15)

Istilah pertama, 1> (1 - b), disebut pengganda pengeluaran otonom. Perhatikan bahwa b
adalah fraksi dari setiap kenaikan pada pendapatan yang dibuang yang digunakan untuk
konsumsi — kecenderungan mengkonsumsi marjinal (MPC). Istilah 1> (1 - b) atau 1> (1 - MPC)
kemudian 1 dibagi dengan pecahan dan, karenanya, beberapa angka lebih besar dari 1. Beberapa
contoh adalah sebagai berikut:

b = 0,5: 1 1 - b = 1 1 - 0,5 = 1 0,5 = 2

b = 0,8: 1 1 - b = 1 1 - 0,8 = 1 0,2 = 5

b = 0,9: 1 1 - b = 1 1 - 0,9 = 1 0,1 = 10

Kami menyebut istilah ini pengganda pengeluaran otonom karena setiap dolar
pengeluaran otonom dikalikan dengan faktor ini untuk mendapatkan kontribusinya terhadap
pendapatan ekuilibrium.

.. pengganda pengeluaran otonom memberikan perubahan dalam output ekuilibrium per

unit perubahan dalam pengeluaran otonom (mis., pengeluaran pemerintah) .... pengeluaran
otonom adalah pengeluaran yang sebagian besar ditentukan oleh faktor-faktor selain dari
pendapatan saat ini ..

Istilah kedua dalam ungkapan adalah tingkat pengeluaran otonom. Kita telah membahas
dua elemen pengeluaran otonom, investasi (I) dan pengeluaran pemerintah (G). Dua istilah
pertama (a dan - bT) memerlukan beberapa kata penjelasan. Istilah-istilah ini mengukur
komponen otonom dari pengeluaran konsumsi (a) dan efek otonom dari pemungutan pajak
terhadap permintaan agregat (- bT), yang juga bekerja melalui konsumsi. Konsumsi, sebagian
besar, pengeluaran yang diinduksi, seperti yang dijelaskan sebelumnya. Kedua istilah (a dan -
bT), bagaimanapun, mempengaruhi jumlah konsumsi untuk tingkat pendapatan tertentu (Y).
Dalam hal Gambar 5-5, mereka menentukan ketinggian fungsi konsumsi. Seperti G dan I,
mereka mempengaruhi jumlah permintaan agregat untuk tingkat pendapatan tertentu daripada
secara langsung ditentukan oleh pendapatan. Mereka dengan demikian dimasukkan secara tepat
sebagai faktor otonom yang mempengaruhi permintaan agregat.

Teori Keynes dalam bentuknya yang paling sederhana dapat dinyatakan sebagai berikut.
Konsumsi adalah fungsi pendapatan yang stabil; artinya, MPC stabil. Perubahan
pendapatan terutama berasal dari perubahan komponen otonom permintaan agregat, terutama
dari perubahan komponen investasi yang tidak stabil. Perubahan yang diberikan dalam
komponen otonom dari permintaan agregat menyebabkan perubahan yang lebih besar dalam
pendapatan kesetimbangan karena pengganda, untuk alasan yang kami jelaskan nanti. Persamaan
(5.15) memperjelas bahwa, tanpa adanya kebijakan pemerintah untuk menstabilkan ekonomi,
pendapatan akan menjadi tidak stabil karena ketidakstabilan investasi. Dari persamaan (5.15)
kita juga dapat melihat bahwa dengan perubahan yang tepat dalam pengeluaran pemerintah (G)
dan pajak (T), pemerintah dapat menangkal dampak dari pergeseran investasi. Perubahan yang
sesuai dalam G dan T dapat menjaga jumlah istilah dalam tanda kurung (pengeluaran otonom)
konstan, bahkan dalam menghadapi perubahan yang tidak diinginkan dalam istilah I.
pengeluaran otonom adalah pengeluaran yang sebagian besar ditentukan oleh faktor-faktor selain
pendapatan saat ini

5.5 Perubahan Pendapatan Ekuilibrium

Pertimbangkan efek pada pendapatan ekuilibrium dari perubahan dalam permintaan

investasi otonom. Kami berasumsi bahwa penentu lain dari pengeluaran otonom, item lain dalam
tanda kurung dalam persamaan (5.15), adalah tetap. Kami menyelesaikan perubahan pendapatan
kesetimbangan dari persamaan (5.15) sebagai berikut:

 Y = 1 1 - b I (5.16)

atau

 Y I = 1 1 - b (5.17)

Perubahan 1 unit dalam investasi menyebabkan perubahan pendapatan 1> (1 - b) unit.

Jika b adalah 0,8, misalnya, Y berubah sebesar 5 unit untuk setiap perubahan 1 unit dalam
investasi. Mengapa pendapatan berubah dengan kelipatan perubahan dalam investasi dan
mengapa dengan jumlah tepat 1> (1 - b)?

Satu analogi dengan proses di balik pengganda adalah "efek riak" dari sebuah batu yang
dijatuhkan di kolam. Ada efek awal karena batu mengganggu air. Ditambah dengan ini adalah
efek pada sisa permukaan karena air yang dipindahkan oleh batu menyebar ke air yang
bersebelahan, dengan intensitas yang berkurang dengan jarak dari titik awal dampak. Perubahan
investasi adalah gangguan awal; mari kita asumsikan bahwa ini sama dengan 100 unit. Karena
beberapa perusahaan mengalami peningkatan permintaan sebagai akibat dari peningkatan
investasi ini, output mereka meningkat. Akibatnya, pembayaran mereka ke faktor-faktor
produksi (upah, sewa, bunga, dividen) meningkat. Bagi rumah tangga, ini merupakan
peningkatan pendapatan dan, karena pajak ditetapkan, peningkatan yang sama dalam pendapatan
yang dapat dibuang. Konsumsi kemudian akan meningkat, meskipun kurang dari peningkatan
pendapatan. Ini adalah awal dari efek tidak langsung dari goncangan. Dengan I sama dengan 100
seperti yang diasumsikan, jika MPC 0,8, misalnya, sekarang akan ada tambahan 80 unit
permintaan konsumen.

Prosesnya tidak berhenti di sini; 80 unit pengeluaran konsumen baru, dengan hasil
peningkatan produksi, menghasilkan peningkatan putaran kedua untuk rumah tangga 80 unit.
Akan ada peningkatan lebih lanjut dalam permintaan konsumen (64 unit jika MPC 0,8). Dengan
demikian, alasan bahwa pendapatan meningkat lebih dari kenaikan investasi secara otonom
adalah bahwa kenaikan investasi menyebabkan peningkatan permintaan konsumen yang
disebabkan oleh meningkatnya pendapatan.

Mengapa peningkatan pendapatan per dolar peningkatan investasi sama dengan 1> (1 -
b)? Dengan elemen-elemen lain dari pengeluaran otonom tetap, kita dapat menulis perubahan
dalam pendapatan ekuilibrium karena investasi bervariasi

 Y = I + C (5.18)

Memulihkan kesetaraan pendapatan dan permintaan agregat mensyaratkan bahwa

pendapatan ekuilibrium naik dengan jumlah yang sama dengan peningkatan investasi (I)
ditambah dengan peningkatan permintaan konsumen terhadap pendapatan. Menyusun ulang
istilah dalam persamaan (5.18), kita miliki

 Y - C = I

atau

15 S = I (5.19)

Persamaan (5.19) juga mengikuti dari cara kedua kami dalam menyatakan kondisi untuk
pendapatan keseimbangan:

S + T = I + G (5.5)

Dengan T dan G tetap, untuk mengembalikan keseimbangan, S harus naik dengan jumlah
peningkatan I, seperti yang dipersyaratkan oleh persamaan (5.19). Memulihkan keseimbangan
mensyaratkan bahwa pendapatan meningkat cukup untuk menghasilkan tabungan baru yang
setara dengan investasi baru.
 Karena S sama dengan (1 - b) Y, yang kita miliki, dari persamaan (5.19),

11 - b2 Y = I

 Y I = 1 1 - b = 1 1 - MPC = 1 MPS (5.20)

Misalnya, jika b sama dengan 0,8, kecenderungan marginal untuk menyimpan (MPS = 1 -
b) sama dengan 0,2. Setiap kenaikan dolar dalam pendapatan akan menghasilkan tabungan baru
senilai 20 sen, dan peningkatan pendapatan 5 dolar akan diperlukan untuk menghasilkan
tabungan baru 1 dolar untuk menyeimbangkan peningkatan investasi 1 dolar. Nilai pengganda
dalam hal ini adalah 5.

Efek dari peningkatan investasi otonom diilustrasikan pada Gambar 5-6. Awalnya,
dengan investasi pada I0 dan pengeluaran pemerintah dan pajak pada G0 dan T0, pendapatan
ekuilibrium berada pada Y0. Sekarang biarkan investasi meningkat ke level yang lebih tinggi, I1.
Jadwal permintaan agregat (E) bergeser ke atas dengan jumlah (I = I1 - I0), dari E0 (= C + I0 +
G0) ke E1 (= C + I1 + G0). Jadwal (I + G) bergeser ke atas dengan jumlah yang sama.
Ekuilibrium dipulihkan pada Y1, di mana pendapatan sekarang sama dengan nilai permintaan
agregat yang lebih tinggi. Perhatikan bahwa peningkatan pendapatan sama dengan peningkatan
awal dalam investasi ditambah peningkatan konsumsi (C), seperti yang ditunjukkan dalam
grafik. Perhatikan juga bahwa pada ekuilibrium baru, tabungan telah meningkat dengan jumlah
yang sama dengan investasi (S = I).

Konsep pengganda adalah pusat teori Keynes karena menjelaskan bagaimana pergeseran
dalam investasi yang disebabkan oleh perubahan dalam ekspektasi bisnis memicu suatu proses
yang menyebabkan tidak hanya investasi tetapi juga konsumsi menjadi bervariasi. Pengganda
menunjukkan bagaimana guncangan ke satu sektor ditransmisikan ke seluruh perekonomian.
Teori Keynes juga menyiratkan bahwa komponen lain dari pengeluaran otonom mempengaruhi
keseluruhan tingkat pendapatan ekuilibrium. Efek pada pendapatan ekuilibrium dari perubahan
dalam setiap elemen kebijakan yang dikendalikan oleh pengeluaran otonom, pengeluaran
pemerintah dan pajak, dapat dihitung dari persamaan (5.15).

Kami melanjutkan seperti yang kami lakukan dalam mempertimbangkan dampak

perubahan investasi dan membiarkan satu komponen pengeluaran otonom berubah sementara
masing-masing komponen lainnya dipertahankan konstan. Untuk perubahan dalam pengeluaran
pemerintah (G), kami punya

 Y = 1 1 - b G (5.21)

 Y G = 1 1 - b

Untuk perubahan pajak, kami punya

 Y = 1 1 - b 1-b2 T (5.22)
  Y T = -b 1 - b

Untuk pengeluaran pemerintah, kenaikan 1 dolar memiliki efek yang sama dengan
peningkatan investasi 1 dolar. Keduanya adalah kenaikan 1 dolar dalam pengeluaran otonom.
Proses pengganda, di mana peningkatan awal dalam pendapatan menghasilkan peningkatan
konsumsi yang diinduksi, adalah sama untuk peningkatan pengeluaran pemerintah seperti untuk
investasi.

Dalam Gambar 5-6, pada bagian a, peningkatan pengeluaran pemerintah G akan

menggeser jadwal pengeluaran dengan jumlah yang sama dengan peningkatan investasi yang
sama. Dalam hal ini, intersep akan bergeser karena peningkatan pengeluaran pemerintah. Pada
bagian b, peningkatan pengeluaran pemerintah untuk G akan menggeser jadwal I + G dari I0 +
G0 ke I0 + G1, jumlah yang sama dengan peningkatan investasi yang sama. Dalam kedua angka,
Y akan sama; Y0 hingga Y1.

Dari persamaan (5.22) kita melihat bahwa pengaruh kenaikan pajak adalah dalam arah
yang berlawanan dengan peningkatan pengeluaran pemerintah atau investasi. Kenaikan pajak
menurunkan tingkat pendapatan pakai (Y - T) untuk setiap tingkat pendapatan nasional (Y). Efek
ini menggeser jadwal permintaan agregat ke bawah karena mengurangi pengeluaran konsumsi
untuk setiap tingkat pendapatan nasional. Efek pada pendapatan ekuilibrium dari kenaikan pajak
diilustrasikan pada Gambar 5-7. Kami berasumsi bahwa pajak naik sebesar T dari T0 ke T1.
Jadwal permintaan agregat bergeser dari (C + I + G) 0 ke (C + I + G) 1. Ini adalah konsekuensi
dari pergeseran ke bawah dalam fungsi konsumsi yang disebabkan oleh kenaikan pajak dari T0
ke T1. Pendapatan ekuilibrium turun dari Y0 ke Y1.

Perhatikan bahwa jadwal permintaan agregat bergeser ke bawah oleh (-b T), yaitu hanya
dengan sebagian kecil (b) dari kenaikan pajak. Alasannya adalah bahwa, pada tingkat pendapatan
tertentu, kenaikan pajak 1 dolar mengurangi pendapatan sekali pakai sebesar 1 dolar, tetapi
menurunkan komponen konsumsi permintaan agregat hanya dengan b dolar. Sisa dari penurunan
pendapatan yang dibuang diserap oleh penurunan (1 - b) dolar dalam bentuk tabungan. Tidak
seperti perubahan dalam pengeluaran pemerintah dan investasi, yang memiliki efek dolar per
dolar terhadap permintaan agregat otonom, perubahan pajak 1 dolar menggeser jadwal
permintaan agregat hanya dengan sebagian kecil (-b) dari 1 dolar. Fraksi ini (-b) dikali pengali
pengeluaran otonom, 1> (1 - b), memberikan efek pada pendapatan ekuilibrium dari perubahan
pajak 1 dolar dalam pajak, -b> (1 - b).

Ada hubungan antara nilai absolut pajak dan pengganda pengeluaran pemerintah, yang
dapat dilihat pada contoh berikut:

b = 0,5: 1 1 - b = 1 1 - 0,5 = 2; -b 1 - b = -0,5 1 - 0,5 = -1

b = 0.8: 1 1 - b = 1 1 - 0.8 = 5; -b 1 - b = -0.8 1 - 0.8 = -4

 b = 0,9: 1 1 - b = 1 1 - 0,9 = 10; -b 1 - b = -0.9 1 - 0.9 = -9

Pengganda pajak memiliki nilai absolut yang kurang dari pengganda pengeluaran
pemerintah. Fakta ini memiliki implikasi penting untuk efek peningkatan pengeluaran
pemerintah disertai dengan peningkatan pajak yang setara, peningkatan anggaran berimbang.
Untuk menemukan efek kombinasi perubahan kebijakan tersebut, kami menambahkan dua
pengganda kebijakan untuk mendapatkan ungkapan berikut:

 Y G + Y T = 1 1 - b + -b 1 - b = 1 - b 1 - b = 1

Peningkatan 1 dolar dalam pengeluaran pemerintah yang dibiayai oleh kenaikan pajak 1
dolar meningkatkan pendapatan keseimbangan sebesar 1 dolar. Hasil ini, disebut pengganda
anggaran berimbang, mencerminkan fakta bahwa perubahan pajak memiliki dampak per dolar
yang lebih kecil pada pendapatan ekuilibrium daripada perubahan belanja. Nilai 1 untuk hasil
pengganda karena pengganda pajak memiliki nilai absolut yang lebih rendah daripada pengganda
belanja. Hasil yang terakhir tidak dilakukan dalam banyak model yang lebih kompleks, tetapi
hasil bahwa perubahan pajak mempengaruhi permintaan agregat kurang per dolar daripada
perubahan dalam pengeluaran pemerintah cukup umum.

... pengali anggaran berimbang memberikan perubahan dalam output ekuilibrium yang
dihasilkan dari kenaikan atau penurunan 1 unit pajak dan pengeluaran pemerintah ..

5.6 Kebijakan Stabilisasi Fiskal

Karena pendapatan ekuilibrium dipengaruhi oleh perubahan dalam pengeluaran

pemerintah dan pajak, instrumen kebijakan fiskal ini dapat bervariasi untuk menstabilkan total
pengeluaran otonom dan, oleh karena itu, pendapatan kesetimbangan, bahkan jika komponen
investasi tidak stabil.

Contoh kebijakan stabilisasi fiskal diilustrasikan pada Gambar 5-8. Ekonomi diasumsikan
berada dalam ekuilibrium pada level potensial Yp, dengan permintaan agregat pada EP sama
dengan (C + I0 + G0). Kami berasumsi bahwa dari titik ini investasi otonom menurun dari I0 ke
I1, sebagai akibat dari perubahan yang tidak menguntungkan dalam ekspektasi bisnis. Dengan
tidak adanya tindakan kebijakan, permintaan agregat menurun ke EL, sama dengan (C + I1 +
G0). Level baru pendapatan ekuilibrium di bawah potensi output di YL.

Dalam model tersebut, respons kebijakan fiskal yang sesuai adalah dengan meningkatkan
pengeluaran pemerintah dengan jumlah yang cukup untuk memulihkan keseimbangan di YP.
Dalam grafik, kenaikan pengeluaran pemerintah dari G0 ke G1 menggeser kurva permintaan
agregat kembali ke EP, sekarang sama dengan (C + I1 + G1). Atau, pemotongan pajak dapat
digunakan untuk mengembalikan tingkat awal permintaan agregat. Karena pengganda pajak
lebih kecil, pemotongan pajak yang tepat akan lebih besar dari peningkatan pengeluaran yang
disyaratkan.
 Baca Perspektif 5-2.

5.7 Ekspor dan Impor dalam Model Keynesian Sederhana

Baik impor maupun ekspor telah tumbuh sebagai bagian dari PDB selama beberapa
dekade terakhir. Pada tahun 1960, impor barang dan jasa AS berjumlah 4,4 persen dari PDB.
Pada 2010, angka ini adalah 16,3 persen dari PDB. Ekspor naik dari 4,9 persen dari PDB pada
tahun 1960 menjadi 12,7 persen pada tahun 2010. Secara keseluruhan, ekonomi AS telah
menjadi jauh lebih terkait erat dengan negara-negara lain selama 50 tahun terakhir. Bagian ini
berfokus pada peran impor dan ekspor dalam menentukan pendapatan ekuilibrium dalam model
Keynesian sederhana. Ingat dari Bab 2 bahwa PDB (Y) terdiri dari konsumsi, investasi, dan
pengeluaran pemerintah ditambah ekspor neto. Ekspor neto adalah ekspor dikurangi impor.
Kondisi untuk output ekuilibrium dalam perekonomian terbuka (termasuk ekspor dan impor)
adalah

Y = E = C + I + G + X - Z (5.23)

Dibandingkan dengan persamaan (5.2), kondisi keseimbangan dalam perekonomian

tertutup, kami telah menambahkan ekspor (X) ke permintaan agregat dan mengurangi impor (Z).
Ekspor adalah permintaan asing untuk output domestik dan karenanya merupakan bagian dari
permintaan agregat. Juga, karena impor termasuk dalam C, I, dan G tetapi bukan permintaan
untuk barang-barang domestik, kita harus mengurangi mereka dari permintaan agregat.

Untuk menemukan ekspresi GDP ekuilibrium dalam model ekonomi terbuka, kami
mengikuti prosedur yang sama dengan kasus ekonomi tertutup; kita menganggap investasi dan
pengeluaran pemerintah sebagai eksogen — yaitu, sebagai komponen pengeluaran otonom.
Konsumsi diberikan oleh fungsi konsumsi

C = a + bY (5.24)

di mana, karena mereka tidak memainkan peran penting dalam diskusi kami di sini, kami
telah meninggalkan pajak, dan oleh karena itu tidak perlu membedakan antara PDB (Y) dan
pendapatan yang dapat dibuang (YD = Y - T). Untuk menghitung output ekuilibrium untuk kasus
ekonomi terbuka, kita perlu menentukan penentu impor dan ekspor.

Untuk menyederhanakan analisis kami, kami menganggap bahwa impor hanya terdiri
dari barang-barang konsumsi. Permintaan impor diasumsikan tergantung pada pendapatan dan
memiliki komponen otonom.

Z = u + vY u 7 0, 0 6 v 6 1 (5.25)

Parameter u mewakili komponen impor otonom. Parameter v adalah kecenderungan

marjinal untuk mengimpor, peningkatan permintaan impor per unit kenaikan PDB, konsep yang
dianalogikan dengan MPC (b) pada (5.24). 16
 Permintaan untuk ekspor A.S. adalah bagian dari permintaan asing untuk impor.
Permintaan asing untuk impor tergantung pada tingkat pendapatan asing, ditentukan oleh fungsi
permintaan impor yang analog dengan persamaan (5.25). Dari sudut pandang A.S., pendapatan
asing dan, karenanya, permintaan untuk ekspor kami adalah eksogen.

Variabel tambahan yang kami perkirakan akan memengaruhi permintaan AS untuk impor
dan permintaan luar negeri untuk ekspor AS adalah tingkat harga relatif di kedua negara dan
tingkat nilai tukar. Variabel-variabel ini menentukan biaya relatif dari produk kedua negara
untuk penduduk di kedua negara. Perhatikan bahwa kami mengasumsikan tingkat harga dan nilai
tukar tetap. Efek pada impor dan ekspor perubahan tingkat harga atau nilai tukar diperiksa pada
Bagian IV.

Dengan impor yang diberikan oleh persamaan (5.25) dan ekspor diasumsikan eksogen,
kita dapat menghitung pendapatan ekuilibrium dari persamaan (5.23) sebagai berikut:

Y = C + I + G + X - Z (5.23)

= a + oleh + I + G + X - u - vY

Y - bY + vY = a + I + G + X - u 11 - b + v2Y = a + I + G + X - u (5.26) Y = 1 1 - b + v
1a + I + G + X - u2

Untuk menguji efek perdagangan luar negeri dalam model, kami membandingkan
persamaan (5.26) dengan persamaan ekuivalen untuk pendapatan kesetimbangan dari model
ekonomi tertutup, persamaan (5.14). Ungkapan ini, menghilangkan variabel pajak (T), dapat
ditulis sebagai

Y = 1 1 - b 1a + I + G2 (5.27)

Dalam kedua persamaan (5.26) dan (5.27), pendapatan ekuilibrium dinyatakan sebagai
produk dari dua istilah: pengganda pengeluaran otonom dan tingkat pengeluaran otonom.
Pertimbangkan bagaimana masing-masing diubah dengan menambahkan impor dan ekspor ke
model.

Ambil dulu pengali pengeluaran otonom, 1> (1 - b + v) dalam persamaan (5.26) sebagai
kebalikan dari 1> (1 - b) dalam persamaan (5.27) untuk model ekonomi tertutup. Karena v,
kecenderungan marginal untuk mengimpor, lebih besar dari nol, pengali dalam (5.26), 1> (1 - b
+ v), akan lebih kecil daripada pengali dalam (5.27), 1> (1 - b). Sebagai contoh, jika b = 0.8 dan
v = 0.3, maka kita akan memilikinya

1 1 - b = 1 1 - .08 = 1 0.2 = 5

dan

1 1 - b + v = 1 1 - 0,8 + 0,3 = 1 0,5 = 2

 Dari ungkapan-ungkapan ini, dapat dilihat bahwa semakin terbuka ekonomi bagi
perdagangan luar negeri (semakin tinggi v), semakin rendah pengganda pengeluaran otonom.

Pengganda pengeluaran otonom memberikan perubahan pendapatan ekuilibrium per unit

perubahan dalam pengeluaran otonom. Oleh karena itu, semakin besar ekonomi terbuka
(semakin tinggi v), semakin kecil respons pendapatan terhadap guncangan permintaan agregat,
seperti perubahan belanja pemerintah atau perubahan otonom dalam permintaan investasi.
Penurunan nilai pengganda pengeluaran otonom dengan kenaikan v dapat dijelaskan dengan
mengacu pada proses pengganda (Bagian 5. 5). Perubahan dalam pengeluaran otonom -
perubahan dalam pengeluaran pemerintah, misalnya - akan memiliki efek langsung pada
pendapatan dan efek yang diinduksi pada konsumsi dengan efek selanjutnya pada pendapatan.
Semakin tinggi nilai v, semakin besar proporsi efek yang diinduksi ini yang akan menjadi
perubahan dalam permintaan barang-barang konsumen asing, bukan domestik. Akibatnya, efek
yang diinduksi pada permintaan untuk barang-barang domestik dan karenanya, pada pendapatan
domestik akan lebih kecil. 17 Peningkatan impor per unit pendapatan merupakan kebocoran
tambahan dari aliran sirkuler pendapatan (domestik) pada setiap putaran proses pengali dan
mengurangi nilai pengali pengeluaran otonom.

Sekarang perhatikan istilah kedua dalam ekspresi untuk pendapatan ekuilibrium dalam
kasus ekonomi terbuka [persamaan (5.26)], tingkat pengeluaran otonom. Selain elemen-elemen
untuk ekonomi tertutup (a + I + G), pengeluaran otonom untuk ekonomi terbuka termasuk ekspor
dan komponen impor otonom. Ingat bahwa komponen otonom dari permintaan agregat tidak
secara langsung ditentukan oleh pendapatan. Sebaliknya, pergeseran dalam komponen
pengeluaran otonom mempengaruhi tingkat permintaan agregat untuk tingkat pendapatan
tertentu dan menghasilkan perubahan dalam pendapatan ekuilibrium. Dengan demikian,
perubahan dalam ekspor dan perubahan otonom dalam permintaan impor adalah kejutan
tambahan yang akan mengubah pendapatan ekuilibrium.

Dari persamaan (5.26) kita dapat menghitung efek pengali dari perubahan dalam X dan u.

 Y X = 1 1 - b + v (5.28)

 Y u = -1 1 - b + v (5.29)

Peningkatan permintaan untuk ekspor kita adalah peningkatan permintaan untuk output
yang diproduksi di dalam negeri dan akan meningkatkan pendapatan ekuilibrium seperti halnya
peningkatan pengeluaran pemerintah atau peningkatan investasi secara otonom. 18

Sebaliknya, peningkatan permintaan impor secara otonom, peningkatan u, akan

menyebabkan penurunan pendapatan ekuilibrium. Peningkatan permintaan impor secara otonom
merupakan pergeseran dari permintaan barang domestik ke permintaan barang asing. Misalnya,
karena kenaikan besar dalam harga bensin pada tahun 1970-an, konsumen A.S. menggeser
permintaan dari mobil domestik ke (lebih kecil). Dengan demikian, peningkatan permintaan
impor secara otonom adalah penurunan permintaan untuk output domestik dan menyebabkan
pendapatan ekuilibrium menurun.

Singkatnya, peningkatan permintaan ekspor kita memiliki efek ekspansi pada pendapatan
ekuilibrium, sedangkan peningkatan impor secara otonom memiliki efek kontraksi pada
pendapatan ekuilibrium. Hasil ini tidak boleh diartikan sebagai ekspor yang baik dan impor
berbahaya dalam dampak ekonomi mereka. Negara-negara mengimpor barang yang dapat
diproduksi secara lebih efisien di luar negeri, dan perdagangan meningkatkan efisiensi
keseluruhan alokasi sumber daya di seluruh dunia. Namun, efek ekspansi dari peningkatan
ekspor dan efek kontraksi dari peningkatan impor memang menjelaskan mengapa kadang-
kadang negara-negara telah mencoba untuk merangsang ekonomi domestik dengan
mempromosikan ekspor dan membatasi impor.