Soal UTS Manajemen Keuangan

Dosen : Prof. Dr. Hj. Masdar Mas'ud, S.E., M.Si

NAMA : ACHMADI
NIM : 2019MM22850
KELAS : XIII-D

Perusahaan Alfa dan Beta identik dalam segala aspek kecuali struktur modalnya. Perusahaan alfa
tidak menggunakan utang dengan tingkat kapitalisasi modal saham (ke) sebesar 20%. Perusahaan
Beta memiliki utang sebesar Rp. 5.000.000,- dengan bunga 12 % per tahun. Jika laba sebelum
bunga dan pajak kedua perusahaan adalah Rp. 2.000.000,- dan pajak pendapatan perusahaan
sebesar 40 %
a. Berapa nilai perusahaan alfa
Jawaban :
PERUSAHAAN ALFA
Pendapatan Utang : Rp. –
Bunga : Rp. –
Laba sebelum bunga pajak (EBIT) : Rp. 2.000.000
Laba sebelum pajak (EBT) : Rp. 2.000.000
Laba setelah pajak (40%) : Rp. 1.200.000
Ke (20%) : 0,2
Nilai pasar saham : Rp 6.000.000
Nilai perusahaan (nilai pasar saham+nilai utang) : Rp. 6.000.000

b. Berapa nilai perusahaan beta yang mengandung utang

Jawaban :
PERUSAHAAN BETA
Pendapatan Utang : Rp. 5.000.000
Bunga : Rp. 600.000
Laba sebelum bunga pajak (EBIT) : Rp. 2.000.000
Laba sebelum pajak (EBT) : Rp. 1.400.000
Laba setelah pajak (40%) : Rp. 840.000
Ke (20%) : 0,2
Nilai pasar saham : Rp 4.200.000
Nilai perusahaan (nilai pasar saham+nilai utang) : Rp. 9.200.000
Pertanyaan :
a. Hitung rasio-rasio keuangan yang anda anggap paling penting untuk dilakukan analisis
perbandingan selama tiga tahun!
Jawaban :
 1. Return on equity (ROE) = EAT / Equity
Tahun EAT Equity ROE
1999 324.959 864.052 37,6 %
2000 187.262 880.362 21,27 %
2001 83.549 722.034 11,57 %

2. Return on asset (ROA) = EAT / Total asset

Tahun EAT Total Asset ROA
1999 324.959 1.888.636 17,2 %
2000 187.262 2.220.318 8,4 %
2001 83.549 2.044.957 4,1 %

3. Net Profit Margin = EAT / Sales

Tahun EAT Sales Net Profit Margin
1999 324.959 1.758.921 18,5 %
2000 187.262 1.747.079 10,7 %
2001 83.549 2.063.779 4,0 %

b. Susun rasio-rasio tersebut dalam bagan Du-Pont dan bandingkan antara tahun 2000 dan tahun
2001
Jawaban :

Bagan Du-Pont Tahun 2000 :

Bagan Du-Pont Tahun 2001 :

 Bagan Du-Pont Tahun 2001 :

c. Berikan analisis anda tentang keuangan perusahaan tersebut

Jawaban :
Keadaan keuangan perusahaan sebagaimana yang terlihat dalam bagan Du-Pont
menunjukkan terjadinya peningkatan atau cenderung berfluktuatif meningkat, namun
pergerakan keuangan sangat kecil dan berada pada angka 0,51 pada tahun 2000 dan sedikit
naik pada tahun 2001 dengan angka 0,66.
Meski dalam dua tahun terakhir kinerja perusahaan tidak begitu menunjukkan kenaikan yang
signifikan, namun setidaknya dalam dua tahun terakhir kinerja perusahaan tidak mengalami
kemunduran, serta tidak mengalami kerugian.
Tarif pajak pendapatan perusahaan sebesar 34%

Pertanyaan :
a. Susunlah neraca tahun 2008 dan 2009 dan laporan laba-rugi tahun 2009
Jawaban :

Neraca PT.ABC Tahun 2008 dan 2009

Aktiva 2008 2009 Passiva 2008 2009
Aktiva Lancar 2.140 2.346 Utang Lancar 994 1.126
Aktiva Tetap 6.770 7.087 Utang Jangka Panjang 2.869 2.956

Total Aktiva 8.910 9.433 Total Passiva 3.863 4.082

Laporan Laba-Rugi PT.ABC Tahun 2008

PERKIRAAN 2009

Penjualan  3990
Harga pokok penjualan 2137
Laba/Rugi Kotor 1853
Depresiasi 1018
Biaya Bunga 267
Jumlah Biaya Usaha 1285
Laba/Rugi Bersih Usaha Sblm Pajak 568
Laba Setelah Pajak (34%) 374,88
Dividen  225
Laba Ditahan  149,88
b. Berapa arus kas dari asset tahun 2009?
Jawaban :
Transaksi Pendapatan (Penjualan) : 3.990
Harga Pokok Penjualan : 2.137
6.127

c. Berapa arus kas ke kreditur tahun 2009?

Jawaban :
267

d. Berapa arus kas ke pemegang saham tahun 2009?

Jawaban :
225