TUGAS MAKALAH

ANALISIS RASIO PROFITABILITAS

(PT TEMPO SCAN PACIFIC DAN PT

KALBE FARMA)

Disusun oleh :

1. Ririn rusmala dewi (1811070062)

2. Karina destiana (1811070063)
3. Nidya nurul (1811070064)
4. Theresa Carolina (1811070068)

PROGRAM STUDI STRATA SATU AKUNTANSI LANJUTAN

PERBANAS INSTITUTE
JAKARTA
 2019

SOAL
Anda diminta melakukan Analisis Kinerja keuangan perusahaan berdasarkan
rasio-rasio yang ada. Catatan : Untuk rasio Market Measure hanya menghitung
dua saja yaitu PER (Price Earning Rasio) dan EY (Earning Yielld).
Harga saham yang digunakan adalah harga saham pada saat penutupan Bursa.
Kasus bagi kelompok yang presentasi dan yang tidak presentasi sama, hanya
berbeda dalam penentuan sample perusahaan dalam suatu sektor, yang digunakan
untuk menjawab kasus tersebut. Mohon pemilihan sektor jangan sama dan bukan
sektor Financial, Insurance, Hotel, Rumah sakit atau jasa lain.

Pertanyaan yang dijawab dengan pengukuran rasio adalah:

A. Perusahaan mana yang lebih baik dalam hal:

(1) Likuiditas, Rasio likuiditas adalah rasio yang menggambarkan kemampuan suatu
perusahaan untuk melunasi semua kewajiban yang harus segera dipenuhi (hutang
jangka pendeknya).
Perusahaan yang mempunyai cukup kemampuan untuk membayar hutang jangka
pendek disebut perusahaan yang likuid sedang bila tidak disebut ilikuid.
Rasio likuiditas yang umum dipergunakan untuk mengukur tingkat likuiditas suatu
perusahaan antara lain:

Current Ratio, Rasio membandingan aktiva lancar dengan hutang lancar,

memberikan informasi tentang kemampuan aktiva lancar untuk menutup hutang
lancar.
PT Kalbe Farma 2018

Aktiva Lancar
Current Ratio = X 100 %
Hutang Lancar
10,648,288.386.726
= . X 100 %
2.286 .167.471 .594
= 4,7
Semakin besar perbandingan aktiva lancar dengan hutang lancar, semakin tinggi
kemampuan perusahaan menutupi kewajiban jangka pendeknya, apabila rasio
lancar 1:1 atau 100 % berati aktiva lancar dapat menutupi semua hutang lancar,
jadi dikatakan sehat jika rasionya berada di atas 1 atau diatas 100%.Artinya aktiva
lancar harus jauh di atas jumlah hutang lancar.Rasio lancar perusahaan

PT Kalbe Farma taun 2018 memiliki nilai rasio lancar artinya perusahaan memiliki
aktiva lancar yang nilainya 4 kali dari hutang yang harus dibayar, Nilai Rasio lancar
4 sudah dianggap sangat baik bagi beberapa perusahaan sudah berada pada
keadaan yang dianggap aman untuk jangka pendek.
PT Tempo Scan Pacific 2018

Aktiva Lancar
Current Ratio = X 100 %
Hutang Lancar
5.130 .662.286 .849
= . X 100 %
2.039.075 .034 .339
=2,5
Semakin besar perbandingan aktiva lancar dengan hutang lancar, semakin tinggi
kemampuan perusahaan menutupi kewajiban jangka pendeknya, apabila rasio
lancar 1:1 atau 100 % berati aktiva lancar dapat menutupi semua hutang lancar,
jadi dikatakan sehat jika rasionya berada di atas 1 atau diatas 100%.Artinya aktiva
lancar harus jauh di atas jumlah hutang lancar.Rasio lancar perusahaan
PT Tempo Scan Pacific 2018, memiliki nilai rasio lancar 2,5 artinya perusahaan
memiliki aktiva lancar yang nilainya 2 kali dari hutang yang harus dibayar, Nilai
Rasio lancar 2 sudah dianggap sangat baik bagi beberapa perusahaan sudah
berada pada keadaan yang dianggap aman untuk jangka pendek
Quick Ratio, disebut juga acid test ratio, merupakan perimbangan antara jumlah aktiva
lancar dikurangi persediaan, dengan jumlah hutang lancar. Persediaan tidak
dimasukkan dalam perhitungan quick ratio karena persediaan merupakan komponen
aktiva lancar yang paling kecil tingkat likuiditasnya. Quick ratio memfokuskan
komponen-komponen aktiva lancar yang lebih likuid yaitu: kas, surat-surat berharga,
dan piutang dihubungkan dengan hutang lancar atau hutang jangka pendek.
PT Kalbe Farma 2018
Aktiva Lancar−Persediaan
Quick Ratio = X 100 %
Hutang Lancar
10,648.288.386 .726−3.474 .587 .231.854
= X 100%
2.286 .167 .471 .594
= 10.648.288.386.725
Jika terjadi perbedaan yang sangat besar antara quick ratio dengan current ratio,
dimana current ratio meningkat sedangkan quick ratio menurun, berarti terjadi investasi
yang besar pada persediaan.
Rasio ini menunjukkan kemampuan aktiva lancar yang paling likuid mampu menutupi
hutang lancar. Semakin besar rasio ini semakin baik. Angka rasio ini tidak harus 100%
atau 1:1. Walaupun rasionya tidak mencapai 100% tapi mendekati 100% juga sudah
dikatakan sehat

PT Tempo Scan Pacific 2018

Aktiva Lancar−Persediaan
Quick Ratio = X 100 %
Hutang Lancar
5.130.662 .286 .849−1.507 .993 .377 .295
= X 100%
2.039 .075.034 .339
= 5.130.662.286.848
Jika terjadi perbedaan yang sangat besar antara quick ratio dengan current ratio,
dimana current ratio meningkat sedangkan quick ratio menurun, berarti terjadi investasi
yang besar pada persediaan.
Rasio ini menunjukkan kemampuan aktiva lancar yang paling likuid mampu menutupi
hutang lancar. Semakin besar rasio ini semakin baik. Angka rasio ini tidak harus 100%
atau 1:1. Walaupun rasionya tidak mencapai 100% tapi mendekati 100% juga sudah
dikatakan sehat
Cash Ratio, rasio ini membandingkan antara kas dan aktiva lancar yang bisa segera
menjadi uang kas dengan hutang lancar. Kas yang dimaksud adalah uang perusahaan
yang disimpan di kantor dan di bank dalam bentuk rekening Koran. Sedangkan harta
setara kas (near cash) adalah harta lancar yang dengan mudah dan cepat dapat
diuangkan kembali, dapat dipengaruhi oleh kondisi ekonomi Negara yang menjadi
domisili perusahaan bersangkutan.
Rumus untuk menghitung cash ratio adalah
PT Kalbe Farma taun 2018
Kas+Setara Kas
Cash Ratio = X 100%
Hutang Lancar
3.153.327 .557 .478+3.153 .327 .557 .478
= X 100%
2.286 .167 .471.594
= 3.153.327.557.479
Rasio ini menunjukkan porsi jumlah kas + setara kas dibandingkan dengan total aktiva
lancar. Semakin besar rasionya semakin baik. Sama seperti Quick Ratio, tidak harus
mencapai 100%

PT Tempo Scan Pacific 2018

Kas+Setara Kas
Cash Ratio = X 100%
Hutang Lancar
1.903.177 .852 .578+1.903.177 .852 .578
= X 100%
2.039.075 .034 .339
= 1.903.177.852.579
Rasio ini menunjukkan porsi jumlah kas + setara kas dibandingkan dengan total aktiva
lancar. Semakin besar rasionya semakin baik. Sama seperti Quick Ratio, tidak harus
mencapai 100%
(2) Struktur Modal dan Solvabilitas,

Struktur Modal PT Kalbe Farma 2018

Rp. 15.295.000.000 (Total Ekuitas Neto )
Struktur Modal PT Tempo Scan Pacific 2018
Rp. 5.432.848.070.494 ( Ekuitas )

Solvabilitas, Rasio solvabilitas adalah rasio yang menunjukkan kemampuan

perusahaan dalam memenuhi segala kewajibannya baik jangka pendek maupun jangka
panjang apabila perusahaan dilikuidasi.
Total Debt to Total Assets Ratio, Rasio yang biasa disebut dengan rasio hutang (debt
ratio) ini mengukur prosentase besarnya dana yang berasal dari hutang. Hutang yang
dimaksud adalah semua hutang yang dimiliki oleh perusahaan baik yang berjangka
pendek maupun yang berjangka panjang. Kreditor lebih menyukai debt ratio yang
rendah sebab tingkat keamanan dananya menjadi semakin baik. Untuk mengukur
besarnya rasio hutang ini digunakan rumus:
PT Kalbe Farma 2018
TotaL Hutang
Debt Ratio = X 100%
Total Aktiva
2.851 .611.349.0 15
= X 100 %
18.146.206 .145 .369
= 0,2
Rasio ini menunjukkan sejauh mana hutang dapat ditutupi oleh aktiva. Semakin kecil
rasionya semakin aman (solvable). Porsi hutang terhadap aktiva harus lebih kecil.
PT Tempo Scan Pacific 2018
 TotaL Hutang
Debt Ratio = X 100%
Total Aktiva
2.437 .126.989 .832
= X 100 %
7.869.975 .060 .326
= 0,3
Rasio ini menunjukkan sejauh mana hutang dapat ditutupi oleh aktiva. Semakin kecil
rasionya semakin aman (solvable). Porsi hutang terhadap aktiva harus lebih kecil.

Debt to Equity Ratio, Rasio hutang dengan modal sendiri (debt to equity ratio) adalah
imbangan antara hutang yang dimiliki perusahaan dengan modal sendiri. Semakin
tinggi rasio ini berarti modal sendiri semakin sedikit dibanding dengan hutangnya. Bagi
perusahaan sebaiknya, besarnya hutang tidak boleh melebihi modal sendiri agar beban
tetapnya tidak terlalu tinggi. Semakin kecil rasio ini semakin baik. Maksudnya, semakin
kecil porsi hutang terhadap modal, semakin aman. Rumusnya:
PT Kalbe Farma 2018

TotaL Hutang
Debt to Equity Ratio = X 100%
Modal
2.851.611 .349 .015
¿ X 100%
15.294 .594 .796.354
= 0,2
PT Tempo Scan Pacific 2018

TotaL Hutang
Debt to Equity Ratio = X 100%
Modal
2.437.126 .989 .832
¿ X 100%
5.432.848 .070.494
 = 0,4

(3) Tingkat Pengembalian Investasi

ROI adalah ukuran atau besaran yang digunakan untuk mengevaluasi efisiensi
sebuah investasi dibandingkan dengan biaya dan modal awal yang dikeluarkan.

Rumus :
(Total Penjualan−Investasi)
ROI= × 100 %
Investasi

PT Kalbe Farma 2018

(20.604 .487 .293 .751−1.289 .828 .516 .617)
ROI= ×100 %
1.289 .828.516 .617
= 1497.46%
Tingkat pengembalian investasi pada PT Kalbe Farma tahun 2018 yaitu 1497,46%,
tingkat pengembalian investasinya lebih kecil dibandingkan dengan PT Tempo Scan
Pacific 2018.
PT Tempo Scan Pacific 2018

(10.088 .118.830 .780−435.278 .569.446)

ROI= × 100 %
435.278 .569.446
= 2218%
Tingkat pengembalian investasi PT Tempo Scan Pacific lebih besar di bandingkan
dengan PT Kalbe farma, yaitu 2218% dibandingkan dengan PT Kalbe Farma hanya
berada di 1497.46%

(4) Kinerja Operasi

 Gross Profit Margin
 sales−cost of sale
Rumus :
sales

PT Tempo Scan 2018

10.088.118 .830 . 780−2.632 .954 .167 .821

= 10.088 .118 .830 .780
=74 %

PT Kalbe Farma 2018

21.074 .306 .186.027−5.098 .823 .973.870

= 21.074 .306 .186 .027
=76 %

 Operating profit margin

¿
Rumus : income ¿ operation sales

Income from Sales Operating

operation profit margin
PT kalbe Farma 75.482.640.119 21.074.306.186.027 0,36%
PT Tempo Scan 57.716.035.240 10.088.118.830.780 0,57%

 Net profit margin

net income
Rumus :
sales

Net income Sales Net profit

margin
PT kalbe Farma 2.457.000.000.000 21.074.306.186.027 12%
PT Tempo Scan 540.378.145.887 10.088.118.830.780 5,4%

Dilihat dari kinerja perusahaan operasi bisa dilihat lebih tinggi dari PT
Kalbe Farma dibandingkan dengan PT Tempo Scan. GPM PT kalbe
Farma berada 76% dibandingkan dengan PT Tempo Scan hanya 74%.
Sedangkan operating profit margin PT Kalbe Farma berasa pada 0,36%
dibandingkan dengan PT Tempo Scan hanya 0,57%, untuk net profit
margin PT Kalbe Farma berasa pada 12 % sedangkan PT Tempo scan
berada pasa 5,4 %
5. Pemanfaatan Aset
Cash Turnover
Merupakan rasio yang mengukur kemampuan kas perusahaan dalam menghasilkan
pendapatan sehingga dapat diketahui berapa kali kas berputar dalam satu periode
tertentu
PT Kalbe Farma 2018

Penjualan
Cash Turnover =
Rata−rata kas dan setara kas
21.074 .306 .186 .027
.
= ( 2.784 .705 .831 .122+3.153 .327 .557 .478 )
2
21.074 .306 .186.027
=
2.969 .016.694 .300
= 7,10
PT Kalbe Farma pada tahun 2018 memiliki Cash Turnover sebesar 7,10 kali artinya
dalam setahun kas PT Kalbe Farma berputar selama 7 kali yang berarti digunakan
dengan baik oleh perusahaan
PT Tempo Scan Pacific 2018
Penjualan
Cash Turnover =
Rata−rata kas dan setara kas
10.088.118 .830 .780
.
= ( 1.973 .276 .106 .331+1.903 .177 .852 .578 )
2
10.088.118.830 .780
=
1.938 .226 .979 .455
= 5,20
PT Tempo Scan Pasific pada tahun 2018 memiliki Cash Turnover sebesar 5,20
kali artinya dalam setahun kas PT Kalbe Farma berputar selama 5,20 kali yang
berarti digunakan dengan baik oleh perusahaan

Accounts Receivable Turnover

Menunjukkan berapa kali suatu perusahaan melakukan tagihan atas piutangnya
pada suatu periode tertentu
PT Kalbe Farma 2018
Penjualan
Inventory Turnover =
Rata−rata piutang usaha
21.074 .306 .186 .027
= ( 2.851 .855.047 .281+3.230 .855 .504 .419 )
2
21.074 .306 .186.027
=
3.041 .355.275 .850
= 6,93
PT Kalbe Farma pada tahun 2018 memiliki Account Receivable Turnover sebanyak
6,93 kali, yang berarti perusahaan dalam setahun dapat menagih piutangnya
sebesar 6,93 kali
PT Tempo Scan Pacific 2018
Penjualan
Inventory Turnover =
Rata−rata piutang usaha
10.088 .118 .830 .780
.
= ( 1.113 .293 .220 .788+1.171.801 .034 .437 )
2
10.088.118.830 .780
=
1.142 .547 .127 .613
= 8,83
PT Tempo Scan Pacific pada tahun 2018 memiliki Account Receivable Turnover
sebanyak 8,83 kali, yang berarti perusahaan dalam setahun dapat menagih
piutangnya sebesar 8,83 kali
Inventory Turnover
Menunjukkan seberapa efektif persediaan barang dikelola dengan cara
membandingkan Harga Pokok Penjualan (HPP) dengan persediaan rata-rata untuk
suatu periode
PT Kalbe Farma 2018
Penjualan
Inventory Turnover =
Rata−rata persediaan
 21.074 .306.186 .027
= ( 3.557 .496 .638 .218+3.474 .587 .231.854 )
2
21.074 .306 .186.027
=
3.516 .041.935 .036
= 5,99
PT Kalbe Farma pada tahun 2018 memiliki Inventory Turnover sebanyak 5,99 kali,
yang berarti perusahaan dalam setahun mampu mengubah persediaannya menjadi
uang tunai sebanyak 5,99 kali,
PT Tempo Scan Pacific 2018
Penjualan
Inventory Turnover =
Rata−rata persediaan
10.088.118 .830 .780
.
= ( 1.478 .762.390 .030+1.507 .993 .377 .295 )
2
10.088.118.830 .780
=
1.493 .377 .883 .663
= 6,76
PT Tempo Scan Pacific pada tahun 2018 memiliki Inventory Turnover sebanyak
6,76 kali, yang berarti perusahaan dalam setahun mampu mengubah
persediaannya menjadi uang tunai sebanyak 6,76 kali,

Total Asset Turnover

Merupakan rasio untuk menghitung seberapa efisiennya sebuah perusahaan
menggunakan asetnya untuk menghasilkan penjualan. Ini artinya, semakin tinggi
rasionya semakin efisien perusahaan tersebut menggunakan asetnya untuk
menghasilkan penjualan
PT Kalbe Farma 2018
Penjualan
Total Asset Turnover =
Rata−rata total aset
21.074 .306 .186 .027
.
= ( 16.616 .239 .416.335+ 18.146.206 .145 .369 )
2
 21.074 .306 .186.027
=
17.381 .222.780 .852
= 1,21
PT Kalbe Farma pada tahun 2018 memiliki Total Asset Turnover sebesar 1,21
artinya penjualan yang dilakukan oleh perusahaan sebesar 1,21 kali dari total
assetnya
PT Tempo Scan Pacific 2018
Penjualan
Total Asset Turnover =
Rata−rata total aset
10.088.118 .830 .780
.
= ( 7.434 .900 .309 .021+ 7.869.975 .060 .326 )
2
10.088.118 .830 .780
=
7.652.437 .684 .674
= 1,32
PT Tempo Scan Pasific pada tahun 2018 memiliki Total Asset Turnover sebesar
1,32 kali artinya penjualan yang dilakukan oleh perusahaan sebesar 1,32 kali dari
total assetnya

(6) Ukuran Pasar

PER (Price Earning Rasio)
Merupakan suatu besaran angka yang biasa digunakan sebagai analisis
fundamental keuangan perusahaan
PT Kalbe Farma 2018
Harga Saham
Price Earning Rasio =
Earning per Share
1.520
= .
52,42
= 29
PT Kalbe Farma pada tahun 2018 memiliki PER sebesar 29 yang berarti harga
saham 29 kali laba bersih yang dihasilkan perusahaan
PT Tempo Scan Pacific 2018
Harga Saham
Price Earning Rasio =
Earning per Share
 1.390
= .
114
= 12,19
PT Tempo Scan Pasific pada tahun 2018 memiliki PER sebesar 12,19 yang berarti
harga saham 12,19 kali laba bersih yang dihasilkan perusahaan

EY (Earning Yield)
Merupakan persentase keuntungan dari investasi saham yang berasal dari
keuntungan perusahaan
PT Kalbe Farma 2018
Earning per share
Earning Yield =
Harga Saham
52,42
= .
1.520
= 0,04
PT Kalbe Farma pada tahun 2018 memiliki EY sebesar 0,04 yang berarti
keuntungan perusahaan dari investasi saham sebesar 0,04 kali
PT Tempo Scan Pacific 2018
Earning per share
Earning Yield =
Harga Saham
114
= .
1.390
= 0,08
PT Tempo Scan Pasific pada tahun 2018 memiliki EY sebesar 0,08 yang berarti
berarti keuntungan perusahaan dari investasi saham sebesar 0,08 kali
 .
B. Bila anda memiliki dana dan akan berinvestasi pada pasar saham,
perusahaan mana yang anda pilih. Apa dasar keputusan anda.
Setelah melakukan penghitungan rasio dan analisis, maka kita dapat menyimpulkan
Perusahaan mana yang dapat kita pilih untuk berinvestasi saham, dalam hal ini kami
memilih PT Tempo Scan Pacific atas dasar berikut:
Yang pertama yang kita lihat yaitu adalah dari p e r atau price earning ratio dalam hal ini
ini kita memilih perusahaan yang memiliki per yang rendah. PER yang terlalu tinggi
artinya membutuhkan waktu tu balik modal yang lebih lama, begitu sebaliknya. Dalam
hal ini PT Tempo Scan Pacific memiliki PR yang lebih rendah dibandingkan PT Kalbe
Farma.
Yang kedua kita dapat melihat dari earning yield. Earning yield merupakan persentase
keuntungan dari investasi saham yang berasal dari keuntungan perusahaan. Di antara
Kalbe Farma dan Tempo Scan Pacific yang memiliki earning yield lebih tinggi yaitu PT
Tempo Scan Pacific.
Di sisi lain kita juga dapat melihat debt to equity ratio. Rasio ini menunjukkan imbangan
antara hutang yang dimiliki perusahaan dengan modal sendiri. Debt to equity ratio
kedua perusahaan ini menunjukkan angka yang bagus. Yaitu Kalbe Farma dan Tempo
Scan memiliki debt to equity ratio kurang dari 1.

C. Bila anda membandingkan jenis investasi dalam saham perusahaan contoh

anda dengan deposito yang sekarang ada, mana yang lebih baik? Berikan
penjelasan anda.
Investasi memberikan pertumbuhan nilai, tetapi memiliki resiko kegagalan yang
tinggi, juga berpotensi kehilangan asetnya sama sekali. Investasi tidak menjamin
penghasilan yang tetap sebagaimana depositor. Kelebihan investasi adalah potensi
revenue yang tinggi dan bisa diperjualbelikan kepada pihak lain. Deposito
memberikan pertumbuhan nominal. Deposito cenderung memiliki resiko yang
sangat rendah tanpa perlu khawatir kehilangan uangnya, tetapi deposito tidak bisa
dipindahtangankan melalui sebuah transaksi

PT Kalbe Farma tahun 2018

Persentase deposito pada tahun 2018 berkisar antara 3,00% - 8,75% dengan hasil
keuntungan investasi saham sebesar 4%. Dipastikan bahwa hasil deposito
perusahaan sebesar 6,75%. Berdasarkan hasil tersebut maka hasil deposito
perusahaan lebih baik dibandingkan investasi saham karena hasil pendapatan
deposito lebih besar dan sudah menjadi hasil tetap perusahaan.

PT Tempo Scan Pacific tahun 2018

Persentase deposito pada tahun 2018 berkisar antara 4,0% - 8,5% dengan hasil
keuntungan investasi saham sebesar 8%. Dipastikan baha tahun ini perusahaan
tidak menerima hasil deposito. Berdasarkan hasil tersebut maka hasil investasi
saham perusahaan jauh lebih bagus karena potensi pertumbuhan nilainya lebih
besar dibandingkan obligasi.