Pertemuan 6

NILAI UANG
TERKAIT DENGAN WAKTU
(Time Value Of Money)

Dr. Drs. D.Iwan Riswandi, SE., M.Si.

Sekolah Vokasi IPB
Matakuliah Manajemen Keuangan
NILAI UANG
TERKAIT DENGAN WAKTU
(Time Value Of Money)
PENGERTIAN:
Time value of money adalah merupakan suatu konsep yang menyata-
kan bahwa nilai uang sekarang akan lebih berharga dari pada nilai
uang masa yang akan datang atau suatu konsep yang mengacu pada
perbedaan nilai uang yang disebabkan karena perbedaaan waktu.

MANFAAT:
Manfaat time value of money adalah untuk mengetahui apakah
investasi yang dilakukan dapat memberikan keuntungan atau tidak.
Time value of money berguna untuk menghitung pola alir kas.
NILAI UANG
TERKAIT DENGAN WAKTU
(Time Value Of Money)
KEPERLUAN:
 Keputusan Investasi dalam Surat Berharga yang berbeda
 Menentukan jangka waktu pinjaman hipotek dan
komersial
 Memutuskan prioritas proyek (Multiple Period).

Titik Berat KAJIAN:

ANALISIS DISKONTO ARUS KAS, PERTUMBUHAN
DAN DAMPAKNYA TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DI
MASA YANG AKAN DATANG
 NILAI MENDATANG
(Future Value)
PEMAJEMUKAN (Compounding): Proses aritmatik
penghitungan nilai akhir suatu pembayaran atau rangkaian
pembayaran apabila bunga majemuk dipakai.

NILAI MENDATANG (Future Value, FV): Suatu jumlah

dimana akan dicapai pertumbuhan pembayaran atau
serangkaian pembayaran selama suatu periode waktu
mendatang apabila dimajemukkan dengan suku bunga
tertentu.
Tahun Tahun Tahun Tahun Tahun Tahun
0 1 2 3 4 5

Rp.1000
? ? ? ? ?
5% 5% 5% 5% 5%

Rumus : FVn = PV (I + k)n

 FVn = Nilai Mendatang (Future Value) dalam periode n

 PV = Nilai Sekarang (Present Value)
 k = Suku bunga per tahun (pecahan, i)
 n = Periode yang dalam transaksi (tahun)
 HUBUNGAN FAKTOR-FAKTOR BUNGA NILAI
MENDATANG. SUKU BUNGA DAN WAKTU
Faktor Bunga
Nilai Mendatang
FVIFk,n

5.0

15%
4.0

3.0
10%

2.0

5%
1.0
0%

2 4 6 8 10 Peride

Faktor Bunga Nilai Mendatang (FVIFk,n): Nilai mendatang dari Rp. 1,- selama
n periode dengan tambahan k persen per periode yang sama dengan (1 + k) n
 NILAI SEKARANG
(Present Value)

NILAI SEKARANG (Present Value, PV): Nilai sekarang dari

suatu pembayaran atau serangkaian pembayaran pada
masa datang yang didiskontokan dengan suku bunga
diskonto yang tepat.

PENDISKONTOAN (Discounting): Proses pencarian nilai

sekarang dari suatu atau serangkaian pembayaran atau
arus kas pada masa datang; kebalikan dari pemajemukan.

FAKTOR BUNGA NILAI SEKARANG (PVIFk,n): Nilai

sekarang dari Rp. 1,- yang jatuh tempo n periode di masa
datang yang didiskontokan dengan k persen per periode.
Tahun Tahun Tahun Tahun Tahun Tahun
0 1 2 3 4 5

Rp.10.000
? ? ? ? ?
5% 5% 5% 5% 5%

Rumus :
FVn -n
PV = -----------
n
= FVn (1+k)
(I + k)
 FVn = Nilai Mendatang (Future Value) dalam periode n
 PV = Nilai Sekarang (Present Value)
 k = Suku bunga per tahun (pecahan, i)
 n = Periode yang dalam transaksi (tahun)
Faktor Bunga Nilai Sekarang :
1
FPIFk,n = -----------n
(I + k)
Faktor Bunga
Nilai Mendatang
PVIFk,n
0%
1.0

5%
2.0

3.0
10%

4.0

15%
5.0

2 4 6 8 10 Periode
NILAI MENDATANG
ANUITAS
Serangkaian Pembayaran yang jumlahnya sama selama
sejumlah periode tertentu.
ANUITAS BIASA (Ordinary Ordered); Pembayaran
dilakukan pada akhir tahun tiap periode.
Nilai yang akan datang dari Anuitas Biasa, @ 10%
dalam Periode 3 Tahun
Tahun Terima/ Anuitas @ 10% Nilai (Rp)
Bayar (Rp)
Awal tahun
Akhir Tahun 1 1.000 PV(1 + r)2 = 1000(1+0,10)n-1 1.210
Akhir Tahun 2 1.000 PV(1 +r)1 = 1000(1+0,10)n-2 1.100
Akhir Tahun 3 1.000 PV(1 + r)0 = 1000(1+0,10)n-3 1.000
Nilai yang akan datang Anuitas @ 10% atas Rp 1.000 3.310
NILAI MENDATANG
ANUITAS
Serangkaian Pembayaran yang jumlahnya sama selama
sejumlah periode tertentu.
ANUITAS JATUH TEMPO, Pembayaran dilakukan pada
awal tahun tiap periode:

Nilai yang akan datang dari Anuitas Jatuh Tempo, @ 10%

dalam Periode 3 Tahun
Tahun Terima/ Anuitas @ 10% Nilai (Rp)
Bayar (Rp)
Awal Tahun 1.000 PV(1 + r)3 = 1000(1 + 0,10)n 1.331
Awal Tahun 1 1.000 PV(1 + r)2 = 1000(1 + 0,10)n-1 1.210
Awal Tahun 2 1.000 PV(1 + r)1 = 1000(1 + 0,10)n-2 1.100
AwalTahun 3
Nilai yang akan datang Anuitas @ 10% atas Rp 1.000 3.641
NILAI SEKARANG
ANUITAS
Nilai sekarang dari suatu anuitas yang terdiri atas n
periode tertentu.
ANUITAS BIASA (Ordinary Ordered); Pembayaran
dilakukan pada akhir tahun tiap periode.

Nilai sekarang dari Anuitas Biasa, @ 10%

dalam 3 Tahun
Tahun Terima/ Bayar Anuitas @ 10% Nilai (Rp)
(Rp)
Awal Tahun 0
Akhir Tahun 1 1.000 FV[1/(1 + r)]1 909.09
Akhir Tahun 2 1.000 FV[1/(1 + r)]2 826,45
Akhir Tahun 3 1.000 FV[1/(1 + r)]3 751,31
Nilai sekarang Anuitas @ 10% atas Rp. 1.000 2.486,85
NILAI SEKARANG
ANUITAS
Nilai sekarang dari suatu anuitas yang terdiri atas n
periode tertentu.
ANUITAS JATUH TEMPO; Pembayaran dilakukan pada
awal tahun tiap periode.

Nilai sekarang dari Anuitas Jatuh Tempo, @ 10%

dalam 3 Tahun

Tahun Terima/Bayar (Rp) Anuitas @ 10% Nilai (Rp)

Awal Tahun 1.000 FV 1.000,00
Awal Tahun 1 1.000 FV[1/(1 + r)]1 909,09
Awal Tahun 2 1.000 FV[1/(1 + r)]2 826,45
Awal Tahun 3
Nilai sekarang Anuitas @ 10% atas Rp. 1.000 2.735,54
 ARUS KAS MASUK TIDAK
SAMA JUMLAHNYA
Pengaruh Pendapatan, Beban, Penyusutan, Pajak,
Inflasi, dll, atas n periode tertentu.

Nilai Tunai Arus Kas Masuk yang Tidak Sama Besar, @ 10%

Periode Arus Kas PVIF 10%, n Nilai Tunai Setiap

Masuk (Rp) Arus Kas Masuk
1 100 0,9091 90,91
2 200 0,8264 165,28
3 300 0,7513 225,39
4 500 0,6830 341,50
5 400 0,6209 248,36
6 600 0,5645 338,70
7 200 0,5132 102,64
Jumlah nilai tunai arus kas masuk 1.512,72
AMORTISASI PINJAMAN
Suatu pinjaman yang dibayar dengan jumlah
pembayaran yang sama besar setiap periode
selama jangka waktunya

Rumus :
PMT
PV Anuitas = ----------------
(1+k)n

atau : PVAn = PMT (PVIFAk,n)

PVn = Nilai Sekarang dari suatu anuitas yang terdiri atas n periode
PMT = Nilai Sekarang pembayaran suatu anuitas per tahun selama
n periode pinjaman
PVIFAk,n = Faktor bunga nilai sekarang untuk suatu anuitas atas n
pembayaran periodek didiskontokan dengan k persen
SKEDUL AMORTISASI
PINJAMAN
Suatu SKEDUL yang menunjukkan secara tepat
bagaimana pinjaman akan dibayar, meliputi unsur
bunga, unsur pokok, dan saldo pinjaman.
Skedul Amortisasi Pinjaman (Rp 100 @ 12%) 3 tahun
Diamortisasi Secara Tahunan

Tahun (1) (2) (3) (4)

Pembayaran Bunga Pembayaran Sisa Saldo
Pinjaman [(0,12), 3 th] Pokok Pinjaman pada Akhir
(1) – (2)] Bulan
0 - - - 100,00
1 41,64 12,00 29,64 70,36
2 41,64 8,45 33,19 37,17
3 41,64 4,47 37,17 ≈0
124,92 24,90 100,00
Terimakasih