INVESTASI OBLIGASI

Pembahasan Mengenai: 1
Sifat utama obligasi
Jenis-jenis keluaran (issuer)
2
❑Obligasi / bond adalah instrumen utang jangka
panjang yang diperdagangkan, dan dikeluarkan
oleh berbagai organisasi peminjam baik instansi
Pemerintah maupun perusahaan serta organisasi
lainnya.
❑Pemegang obligasi adalah pemberi pinjaman kepada pihak
yang mengeluarkannya / issuer.

3
▪ Obligasi diskon / discount bond. Obligasi
yang diperdagangkan dengan harga pasar
lebih rendah dari nilai Par.
▪ Obligasi premium / premium bond. Obligasi
dengan harga pasar lebih tinggi dari nilai
par.
Obligasi mempunyai jangka waktu dan habis pada tanggal
tertentu yang disebut tanggal jatuh waktu/tempo (maturity).

4
❑Obligasi berjangka/ term bond, yang memiliki satu tanggal
jatuh waktu yang cukup panjang.
❑Obligasi serial / serial bond : yang memiliki serangkaian
tanggal jatuh waktu
Tiga jenis syarat penarikan suatu obligasi :
a. Dapat ditarik dengan bebas ( freely callable): issuer dapat
menariknya setiap waktu.
b. Tidak dapat ditarik (non callable): issuer tidak
diperbolehkan menariknya sebelum jatuh waktu
c. Ditarik dengan penangguhan (deffered call): issuer dapat
menariknya hanya setelah suatu jangka waktu tertentu.
(umumnya 5 sampai 10 th).

5
6
❑Obligasi Senior / Senior bond : obligasi yang sepenuhnya
terjamin karena didukung oleh tuntutan / hak legal atas kekayaan
tertentu, milik issuer, seperti :
✓ Obligasi hipotik ( mortgage bond ), yang dijamin dengan real estate.
✓ Sertifikat trust peralatan ( equipment trust certificate ) yang didukung
dengan mesin / peralatan , seperti pada perusahaan kereta api dan
penerbangan.
❑Obligasi Yunior / Junior bond, yang hanya dijamin dengan janji
issuer untuk membayar bunga dan prinsipal berdasarkan waktu,
seperti:
✓ Tanda hutang / debenture, yaitu : tututan/ hak atas penghasilan isuer
setelah hak dari obligasi lain.
✓ Obligsi penghasilan / income bond atau revenue bond ), yaitu : utang
yang bunganya dibayar hanya setelah penghasilan issuer mencapai
jumlah tertentu.

7
❑Obligasi atas nama (registered bond) yang
dikeluarkan kepada pemilik tertentu, & nama dari
pemegang obligasi secara formal didaftar pada
issuer, bunga dibayar otomatis kepada pemilik
tersebut.
❑Obligasi atas unjuk (bearer bond), dimana
pemegangnya dianggap sebagai pemiliknya, &
issuer tidak mendaftar nama-nama pemilik bunga
dibayar berdasar kupon

8
9
▪ Rateof return yang cukup tingggi &
kompetitif
▪ Peluang untuk memperoleh capital gain
▪ Fasilitas perpajakan dari jenis obligasi
tertentu

10
▪ Dinominasi obligasi yang relative besar bagi
investor individual
▪ Kupon bersifat tetap selama jangka waktu
obligasi, sehingga terkikis inflasi
▪ Ketiadaan / kelemahan pasar sekunder yang
membatasi perdagangan & spekulasi

Namun keuntungan investasi dalam obligasi tetap melebihi

kelemahannya.

11
12