RESUME BAB III BUKU MACROECONIMICS

N. GREGORY MANKIW EDISI KE DELAPAN

Mata kuliah: Ekonomi Makro Lanjutan

Dosen Pengampu: Dr. Ando Fahda Aulia

Oleh Fanny Angga Agusta

2110247827

JURUSAN ILMU EKONOMI

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS RIAU
2022
 BAB 4
SISTEM MONETER
Apa itu system moneter dan bagaimana cara kerjanya?
(Uang dan Inflasi)

Dua hal kebijakan dalam ekonomi makro yaitu kebijakan moneter dan
fiskal. Kebijakan fiskal mencakup keputusan pemerintah tentang pengeluaran
dan perpajakan. Kebijakan moneter mengacu pada keputusan tentang sistem
negara mengenai koin, mata uang, dan perbankan. Kebijakan fiskal biasanya
dibuat oleh perwakilan terpilih, seperti Kongres AS, Parlemen Inggris, atau Diet
Jepang.

Kebijakan moneter dibuat oleh bank sentral, yang biasanya dibentuk oleh
perwakilan terpilih tetapi diizinkan untuk beroperasi secara independen.
Contohnya termasuk Federal Reserve AS, Bank of England, dan Bank Jepang. Will
Rogers melebih-lebihkan ketika dia mengatakan bahwa bank sentral adalah salah
satu dari tiga penemuan terbesar sepanjang masa, tetapi dia benar dalam
menyiratkan bahwa lembaga pembuat kebijakan ini memiliki pengaruh besar
terhadap kehidupan dan penghidupan warga dari semua bangsa di seluruh
dunia.

Bab ini memulai analisis kami tentang kebijakan moneter. Kami

membahas tiga Pertanyaan-pertanyaan Terkait. Pertama, apa itu uang? Kedua,
apa peran perbankan suatu negara? sistem dalam menentukan jumlah uang
dalam perekonomian? Ketiga, bagaimana caranya? bank sentral negara
mempengaruhi sistem perbankan dan jumlah uang beredar?

Apa itu uang

Para ekonom menggunakan istilah "uang" dalam pengertian yang lebih
khusus. Bagi seorang ekonom, uang tidak mengacu pada semua kekayaan tetapi
hanya pada satu jenisnya: uang adalah persediaan aset yang dapat dengan
mudah digunakan untuk melakukan transaksi. Atau uang dapat didefinisikan juga
sebagai alat tukar, uang digunakan untuk membeli barang dan jasa. Kemudahan
dimana asset dapat dikonversi menjadi alat tukar dan digunakan untuk membeli
hal-hal lain.

Fungsi Uang

Uang memiliki tiga fungsi yaitu penyimpan nilai, unit akun, dan media
pertukaran. Sebagai penyimpan nilai, uang adalah cara untuk mentransfer daya
beli dari sekarang ke masa depan. Contohnya jika saya bekerja hari ini dan
menghasilkan $100, saya dapat menyimpan uangnya dan menghabiskan besok,
minggu depan, atau bulan depan. Uang bukanlah tempat penyimpanan yang
sempurna nilai: jika harga naik, jumlah yang dapat Anda beli dengan jumlah
tertentu akan berkurang. Meski begitu, orang memegang uang karena mereka
bisa menukarnya dengan barang dan jasa pada suatu waktu di masa yang akan
datang.

Sebagai unit hitung, uang menyediakan persyaratan di mana harga

dikutip dan hutang dicatat. Ekonomi mikro mengajarkan kita bahwa sumber daya
dialokasikan menurut harga relatif - harga barang relatif terhadap barang lain
sebelum toko memposting harga mereka dalam dolar dan sen. Sebagai contoh,
dealer mobil memberi tahu bahwa harga mobil $20.000, bukan 400 kemeja
(walaupun jumlahnya mungkin sama). Demikian pula, sebagian besar utang
mengharuskan debitur untuk menyerahkan sejumlah dolar tertentu dalam masa
depan, bukan jumlah tertentu dari beberapa komoditas. Uang adalah tolok ukur
dengan transaksi ekonomi yang kita ukur.

Sebagai alat tukar, uang adalah apa yang kita gunakan untuk membeli
barang dan jasa. “Catatan ini adalah alat pembayaran yang sah untuk semua
hutang, publik dan swasta” yang dicetak sebagai didolar AS. Sebagai contoh,
Ketika kami masuk ke toko, kami yakin bahwa pemilik toko akan menerima uang
kita sebagai ganti barang yang mereka jual. Kemudahan yang diberikan bahwa
suatu aset dapat diubah menjadi alat tukar dan digunakan untuk membeli
barang lain atau barang dan jasa kadang-kadang disebut likuiditas aset. Karena
uang adalah alat tukar, uang dapat dikatakan aset ekonomi yang paling likuid.

Bagaimana jumlah uang dikendalikan.

Jumlah uang yang tersedia dalam suatu perekonomian disebut jumlah

uang beredar. Dalam sistem uang komoditas, jumlah uang beredar hanyalah
kuantitas komoditas itu. Dalam perekonomian yang menggunakan uang fiat,
seperti kebanyakan perekonomian hari ini, pemerintah mengontrol pasokan
uang dengan pembatasan hukum, pemerintah memberikan pemerintah
memonopoli pencetakan uang. Sama seperti tingkat perpajakan dan tingkat
pembelian pemerintah merupakan instrumen kebijakan pemerintah, begitu juga
jumlah uang. Kontrol pemerintah atas jumlah uang beredar adalah disebut
kebijakan moneter.

Di Amerika Serikat dan banyak negara lain, kebijakan moneter didelegasikan ke

lembaga yang sebagian independen disebut bank sentral (The Fed). Keputusan
tentang kebijakan moneter dibuat oleh Komite Pasar Terbuka Federal Fed. Cara
utama di mana Fed mengontrol jumlah uang beredar adalah melalui operasi
pasar terbuka, pembelian dan penjualan obligasi pemerintah. Kapan The Fed
ingin meningkatkan jumlah uang beredar, ia menggunakan sebagian dolar yang
dimilikinya untuk membeli obligasi pemerintah dari masyarakat. Karena dolar ini
meninggalkan Fed dan masuk ke tangan masyarakat, pembelian meningkatkan
jumlah uang dalam sirkulasi. Sebaliknya, ketika Fed ingin mengurangi jumlah
uang beredar, itu menjual beberapa obligasi pemerintah dari portofolionya
sendiri. Penjualan pasar terbuka ini obligasi mengambil beberapa dolar dari
tangan publik dan, dengan demikian, mengurangi jumlah uang yang beredar.

Bagaimana Jumlah uang diukur.

Bagaimana menentukan jumlah uang beredar mempengaruhi

perekonomian? Uang adalah persediaan aset yang digunakan untuk transaksi,
jumlah uang adalah jumlah aset tersebut. Dalam ekonomi sederhana, kuantitas
ini adalah mudah diukur. Contohnya Di kamp tawanan, jumlah uang adalah
jumlah rokok di kamp. Mengukur jumlah uang yang lebih besar dalam ekonomi
yang komoleks tidak bisa, karena tidak ada aset tunggal yang digunakan untuk
semua transaksi. Orang dapat menggunakan berbagai aset, seperti uang tunai di
dompet mereka atau deposito di rekening giro mereka, untuk melakukan
transaksi, meskipun beberapa aset lebih nyaman digunakan daripada yang lain.

Aset yang paling jelas untuk dimasukkan dalam jumlah uang adalah mata uang,

jumlah uang kertas dan uang logam yang beredar. Sebagian besar transaksi
sehari-hari menggunakan mata uang sebagai alat tukar. Jenis aset kedua yang
digunakan untuk transaksi adalah giro, dana orang memegang di rekening giro
mereka. Jika sebagian besar penjual menerima cek pribadi atau kartu debit yang
mengakses saldo rekening giro, lalu aset dalam giro akun hampir senyaman mata
uang. Artinya, aset dalam bentuk yang dapat dengan mudah memfasilitasi
transaksi. Oleh karena itu, giro ditambahkan ke mata uang ketika mengukur
jumlah uang. Begitu kita mengakui logika memasukkan giro dalam pengukuran
stok uang, banyak aset lain menjadi kandidat untuk dimasukkan. Dana di
tabungan rekening, misalnya, dapat dengan mudah ditransfer ke rekening giro
atau diakses dengan kartu debit; aset ini hampir sama nyamannya untuk
transaksi.

Reksa dana pasar uang memungkinkan investor untuk menulis cek

terhadap akun, meskipun pembatasan terkadang berlaku sehubungan dengan
ukuran cek atau jumlah cek yang ditulis. Karena aset ini dapat dengan mudah
digunakan untuk transaksi, mereka bisa dibilang harus dimasukkan dalam jumlah
uang. Karena sulit untuk menilai aset mana yang harus dimasukkan ke dalam
uang saham, lebih dari satu ukuran tersedia.

Peran Bank dalam system keuangan.

Jumlah uang beredar ditentukan tidak hanya oleh kebijakan Fed tetapi
juga oleh perilaku rumah tangga (yang memegang uang) dan bank (dimana uang
disimpan). Jumlah uang yang beredar meliputi mata uang di tangan masyarakat
maupun simpanan (seperti rekening giro saldo) di bank yang dapat digunakan
oleh rumah tangga sesuai permintaan untuk transaksi. Jika M menunjukkan
jumlah uang beredar, mata uang C, dan giro D, maka :

Money Supply = Currency + Demand Deposits

M= C + D.

Untuk memahami jumlah uang beredar, kita harus memahami interaksi

antara mata uang dan giro dan bagaimana sistem perbankan, bersama-sama
dengan kebijakan Fed, mempengaruhi dua komponen jumlah uang beredar.

Sekarang bank diperkenalkan. Jika dianggap bank menerima simpanan

tetapi tidak membuat pinjaman. Satu-satunya tujuan bank adalah menyediakan
tempat yang aman bagi para deposan untuk menyimpan uang mereka. Simpanan
yang telah diterima bank tetapi belum dipinjamkan disebut cadangan.

Sesuai dengan hipotesa, bank hanya menerima simpanan, menempatkan

uang cadangan, dan meninggalkan uang di sana sampai deposan melakukan
penarikan atau menulis cek terhadap saldo. Sistem ini disebut 100 percent
reserve perbankan. Misalkan rumah tangga menyimpan seluruh $1.000
perekonomian di Firstbank. Maka pada neraca, aset bank adalah $1.000 yang
dimilikinya sebagai cadangan. Kewajiban bank adalah $ 1.000 itu berutang
kepada deposan.

Tidak seperti bank dalam perekonomian kita, bank ini tidak membuat
pinjaman, sehingga tidak akan memperoleh keuntungan dari asetnya. Bank
mungkin mengenakan biaya deposan sedikit biaya untuk menutupi biayanya.
Berapa jumlah uang beredar dalam perekonomian ini? Sebelum pembentukan
Firstbank, jumlah uang beredar adalah $1.000 mata uang. Setelah pembuatan
Firstbank, jumlah uang beredar adalah $1.000 dari giro. Satu dolar yang disimpan
di bank berkurang mata uang sebesar satu dolar dan meningkatkan simpanan
sebesar satu dolar, sehingga jumlah uang beredar tetap sama. Jika bank
menyimpan 100 persen simpanan sebagai cadangan, sistem perbankan tidak
mempengaruhi persediaan uang.
Instrumen Kebijakan Moneter.

Meskipun seringkali lebih mudah untuk membuat asumsi

penyederhanaan bahwa Federal Reserve mengontrol jumlah uang beredar
secara langsung, faktanya Fed mengendalikan uang beredar secara tidak
langsung dengan menggunakan berbagai instrumen. Instrumen ini dapat
diklasifikasikan menjadi dua kelompok besar, yaitu mereka yang mempengaruhi
basis moneter dan mereka yang mempengaruhi rasio cadangan-deposit dengan
demikian pengganda uang.

Bagaimana Fed Mengubah Basis Moneter Seperti yang telah kita bahas
dibab sebelumnya. Operasi pasar terbuka adalah pembelian dan penjualan
obligasi pemerintah oleh Fed. Ketika Fed membeli obligasi dari publik, dolar yang
dibayarkan untuk obligasi meningkatkan basis moneter dan dengan demikian
meningkatkan jumlah uang beredar. Kapan The Fed menjual obligasi kepada
publik, dolar yang diterimanya mengurangi basis moneter dan dengan demikian
mengurangi jumlah uang beredar. Operasi pasar terbuka adalah kebijakannya
instrumen yang paling sering digunakan The Fed. Faktanya, The Fed melakukan
pasar terbuka beroperasi di pasar obligasi New York hampir setiap hari kerja. The
Fed juga dapat mengubah basis moneter dan jumlah uang beredar dengan
meminjamkan cadangan ke bank. Bank meminjam dari The Fed ketika mereka
pikir mereka tidak melakukannya memiliki cadangan yang cukup, baik untuk
memenuhi regulator bank, memenuhi deposan penarikan, membuat pinjaman
baru, atau memenuhi beberapa persyaratan bisnis lainnya.

ketika The Fed meminjamkan uang ke bank yang mengalami kesulitan

mendapatkan dana dari tempat lain, itu dikatakan bertindak sebagai lender of
last resort. Ada berbagai cara dimana bank dapat meminjam dari The Fed. Secara
tradisional, bank telah meminjam di jendela diskon yang disebut Fed. tingkat
diskon adalah tingkat bunga yang dikenakan Fed atas pinjaman ini. Semakin
rendah diskonnya suku bunga, semakin murah cadangan pinjaman, dan semakin
banyak bank meminjam di Fed's jendela diskon. Oleh karena itu, pengurangan
tingkat diskonto meningkatkan moneter dasar dan jumlah uang beredar.

Dalam beberapa tahun terakhir, Federal Reserve telah menyiapkan

mekanisme baru untuk bank untuk meminjam darinya. Misalnya, di bawah
Fasilitas Lelang Berjangka, The Fed menetapkan sejumlah dana yang ingin
dipinjamkan ke bank, dan bank yang memenuhi syarat kemudian menawar untuk
meminjam dana tersebut. Pinjaman diberikan kepada penawar tertinggi yang
memenuhi syarat tersebut, yaitu ke bank yang memiliki jaminan yang dapat
diterima dan menawarkan untuk membayar tingkat bunga tertinggi. Tidak
seperti di jendela diskon, di mana Fed menetapkan harga pinjaman dan bank
menentukan jumlah pinjaman, di Fasilitas Lelang Berjangka The Fed menetapkan
jumlah pinjaman dan proses penawaran yang kompetitif antar bank menentukan
harga. Semakin banyak dana yang disediakan Fed melalui ini dan fasilitas serupa,
semakin besar basis moneter dan jumlah uang beredar.

Bagaimana Fed Mengubah Rasio Cadangan-Deposit, sebagai model kami

dari uang beredar menunjukkan pengganda uang adalah penghubung antara
moneter dasar dan jumlah uang beredar. Pengganda uang tergantung pada
cadangan deposit ratio, yang pada gilirannya dipengaruhi oleh berbagai
instrumen kebijakan Fed. Persyaratan cadangan adalah peraturan Fed yang
memberlakukan cadangan minimum rasio simpanan di bank. Kenaikan GWM
cenderung menaikkan rasio cadangan deposit dan dengan demikian menurunkan
pengganda uang dan Pasokan uang. Perubahan dalam persyaratan cadangan
adalah yang paling jarang digunakan oleh The Fed instrumen kebijakan. Selain
itu, dalam beberapa tahun terakhir, alat khusus ini menjadi kurang efektif karena
banyak bank memiliki cadangan lebih dari yang dibutuhkan. Cadangan di atas
minimum yang dipersyaratkan disebut kelebihan cadangan.

Pada Oktober 2008, The Fed mulai membayar bunga atas cadangan. Yaitu
ketika bank memegang cadangan deposito di Fed, Fed sekarang membayar
bunga bank pada deposito tersebut. Perubahan ini memberi The Fed alat lain
untuk memengaruhi ekonomi. Semakin tinggi suku bunga cadangan, semakin
banyak cadangan bank akan memilih untuk menahan. Dengan demikian,
kenaikan suku bunga cadangan akan cenderung meningkatkan rasio cadangan-
deposit, menurunkan pengganda uang, dan lebih rendah pasokan uang. Karena
The Fed telah membayar bunga atas cadangan untuk waktu yang relatif dalam
waktu singkat, belum jelas seberapa penting instrumen baru ini di pelaksanaan
kebijakan moneter.

Masalah dalam pengendalian moneter.

Bank sentral memang memiliki pengaruh besar untuk mempengaruhi

jumlah pasokan uang. Namun demikian, tidak dapat mengontrol jumlah uang
beredar dengan sempurna. Kebijaksanaan Bank dalam menjalankan bisnis dapat
menyebabkan jumlah uang beredar berubah dengan cara yang tidak bisa
diantisipasi oleh Fed. Sebagai contoh, bank dapat memilih untuk menahan lebih
banyak kelebihan cadangan, keputusan yang meningkatkan rasio cadangan-
deposit dan menurunkan suplai uang. Contoh lainnya, Bank sentral tidak dapat
secara tepat mengontrol jumlahnya bank memberikan pinjaman. Semakin sedikit
bank meminjam, semakin kecil basis moneter, dan semakin kecil jumlah uang
beredar. Oleh karena itu, jumlah uang beredar terkadang bergerak dengan cara
yang tidak diinginkan oleh bank sentral.