UTANG ANTAR PERUSAHAAN

Salah satu manfaat dari adanya pengendalian ata perusahaan lain adalah manajemen memiliki
kemampuan untuk mentransfer sumber daya dari satu entitas ke entetias lainnya apabila dibuthkan
oleh masing-masing entitas. Kebanyakan entitas menganggap bahwa akan lebih untung ketika
memberikan pinjaman ke afiliasi begitu sebaliknya suatu entitas akan meminjam ke afiliasi ketika
kekurangan sumber pendanaan dalam pelaksanaan kegiatan organisasi entitas tersebut. Peminjaman
sering mendapat keuntungan dari tingkat bunga pinjaman yang lebih rendah, persyaratan kredit yang
lebih lunak dan jika dibandingkan dengan penawaran utang public sifatnya lebih informal dan biaya
pengeluaran utang yang lebih rendah. Afiliasi peminjam dapat memperoleh keuntungan dimana
perusahaan dapat menginvestasikan kelebihan dana pada perusahaan yang sudah terkenal sehingga
memungkinkannya untuk mendapatkan imbal hasil tertentu ata dana yang diinvestasikan dengan risiko
yang lebih kecil. (MC GrawHilllrwin, 2005)

Entitas gabungan juga memperleh keuntungan dimana induk perusahaan atau afiliasi lain dapat
meminjam dana untuk keseluruhan entitas daripada setiap afiliasi meminjam uang langsung ke pasar
modal. Materi kali ini akan membaas prosedur yang digunakan untuk menyusun laporan keuangan
konsolidasi utang antar perusahaan timbul dari transfer langsung maupun tidak langsung.

A. TINJAUAN UMUM KONSOLIDASI

Transfer utang langsung antarperusahaan melibatkan pinjaman dari satu afiliasi ke
afiliasi lain tanpa keterlibatan pihak lain.
Contoh: piutang/utang usaha yang timbul karena penjualan kredit dari persediaan anak
perusahaan dan penerbitan wesel bayar dari satu afiliasi lain untuk peminjaman dana operasi
Ikhtisar Konsolidasi: Transfer utang tidak langsung ke pihak yang tidak berhubungan istimewa
dan pembelian kemudian atas instrument utang tersebut oleh afiliasi penerbit.
Contohnya:
PT Indofood meminjam dana dengan mengeluarkan instrument utang, yaitu wesel ke PT Non-
Afiliasi. Instrumen utang tersebut kemudian dibeli oleh induk perusahaan PT Indofood yaitu PT
Cimory Indonesia. Sehingga PT Induk (Cimory Indonesia) mengakuisisi utang PT Indofood secara
tidak langsung melalui perusahaan non-afiliasi. Semua saldo akun yang timbul dari pinjaman
anak perusahaan (PT Indofood) harus dieliminasi dalam penyusunan laporan keuangan
konsolidasi. Laporan keuangan konsolidasi menggambarkan entitas konsolidasi sebagai
perusahaan tunggal.

B. PENJUALAN OBLIGASI LANGSUNG KE AFILIASI

Ketika suatu entitas menjual obligasi langsung e afiliasi semua pengaruh dari utang antar
perusahaan harus dieliminasi dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasi. Suatu entitas
tidak dapat melaporkan investasi pada obligasi milik sendiri atau utang obligasi ke diri sendiri.
Sehingga, apabila entitas konsolidasi dipandang sebagai perusahaan tunggal, maka investasi
pada obligasi, utang obligasi, premia tau diskonto belum diamortisasi, pendapatan atau beban
bunga dari obligasi dan setiap piutang dan utang bunga.
 Transfer Pada Nilai Nominal
 Ketika suatu wesel atau obligasi dijual secara langsung ke afiliasi pada nilai
nominal, ayat jurnal yang dicatat oleh investor dan penerbit harus merupakan
kebalikan satu sama lain. Tiga urnal eliminasi diperlukan dalam kertas kerja
konsolidasi untuk menghilangkan pengaruh utang antar perusahaan.
Contoh:
Pada 1 Januari 2020, PT Indofood (Anak) meminjam $100.000 dari PT Cimory
Indonesia (Induk) dengan mengeluarkan kepada PT Cimory Indonesia obligasi
dengan nilai nominal $100.000 tingkat bunga kupon 12%, jangka waktu 10
tahun. Selama tahun 2020, PT Indofood mencatat pendapatan bunga dengan
jumlah yang sama. Dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasi tahun
2020 diperlukan dua ayat jurnal eliminasi dalam kertas kerja konsolidasi untuk
menghilangkan pengaruh utang antar perusahaan seperti berikut:
Utang Obligasi $100.0000
Investasi Pada Obligasi PT Indofood $100.000
Mengeliminasi kepemilikan obliges antarperusahaan
Pendapatan Bunga $12.000
Beban Bunga $12.000
Eliminate intercompany interest – income
Mengeliminasi bunga antar perusahaan

Ayat jurnal diatas mengeliminasi dari laporan keuangan konsolidasi,

investasi pada obligasi dan pendapatan bunga yang terkait dari pembukuan PT
Cimory Indonesia (Induk) serta utang dan beban bunga terkait yang dicatat
dalam pembukuan PT Indofood (Anak). Laporan keuangan yang dihasilkan akan
terlihat sekana-akan tidak ada utang karena sudut pandang konsolidasi
memang tidak ada utang.
Remember; ayat jurnal tersebut tidak memiliki pengaruh terhadap laba
bersih konsolidasi karena ayat jurnal tersebut mengurangi pendapatan bunga
dan beban bunga sejumlah yang sama. Ayat Jurnal eliminasi diperlukan pada
setiap akhir periode selama masih terdapat utang antarperusahaan. Jika telah
diperoleh bunga obligasi pada akhir periode maka bunga tersebut juga harus
dieliminasi.
 Transfer dengan Diskonto atau Premium
Ketika tigkat bunga atau nominal dengan tingkat pengembalian yang
diharapkan oleh pemberi pinjaman, maka obligasi akan dijual dengan diskonto
atau premium. Dalam kasus tersebut, jumlah pendapatan atau beban bunga
obligasi yang dicatat tidak lagi sama dengan pembayaran bunga tunai.
Pendapatan dan beban bunga disesuaikan dengan amortisasi diskonto atau
premium.
Contoh:
Pada 1 Januari 2020, PT Cimory Indonesia (Induk) membeli obligasi dengan nilai
nominal $100.000, tingkat bnga 12% dengan jangka waktu 10 tahun, dari PT
Indofood (Anak) dengan harga $90.000. Bunga obigasi terutang setiap tanggal 1
Januari dan 1 Juli. Beban bunga yang diakui oleh PT Indofood (Anak) dan
pendapatan bunga yang diakui oleh PT Cimory Indonesia (Induk) setiap tahun
termasuk diskonto adalah sebagai berikut:

Bunga Tunai ($100.000 x 0,12) = $12.000

Amortisasi diskonto ($10.000 : 20 periode = $1.000
bunga semsteran) x 2 periode
Beban atau Pendapatan Bunga = $13.000

Ayat jurnal oleh debitur

1 Januari 2020 Kas $90.000

Utang obligasi $90.000
Mengeluarkan obligasi PT Induk
1 Juli 2020 Beban Bunga $6.500
Utang Obligasi $500
Kas $6.000
Membayar bunga semesteran
31 Desember Beban Bunga $6.500
Utang Obligas $500
Utang Bunga $6.000
Akui beban bunga bunga pada akhir tahun

Ayat jurnal oleh kreditur:

1 Januari 2020 Investasi pada Obligasi $90.000

PT Indofood (Anak)
Kas $90.000
Membeli obligasi PT Indofood
1 Juli 2020 Kas $6.000
Investasi pada Obligasi $500
PT Ana
Pendapatan Bunga $6.500
Menerima bunga dari investasi obligasi
31 Desember Piutang Bunga $6.000
2020 Investasi pada Obligasi $500
PT Anak
Pendapatan Bunga $6.500
Akui pendapatan bunga pada akhir tahunn

PT Indofood (Anak) mencatat penerbitan obligasi pada 1 Januari seharga

$10.000. Perusahaan mengakui beban bunga pada 1 Juli, ketika pembayaran
bunga semester pertama dilakukan dan 31 Desember ketika bunga terutang
untuk semester kedua tahun tersebut. Apabila obligasi pada harga diskonto,
berarti hasil (yield) atau tingkat suku bunga pasar lebih tinggi daripada suku
bunga kupon . Nilai wajar obligasi akan disesuaikan pada setiap tanggal
pembayaran bunga yang sama dengan selisih antara suku bunga pasar (yield)
dengan bunga yang dibayarkan tunai. Nilai yang tercatat, bunga yang
 dibayarkan tunai, perhitungan bunga pasar/yield, serta selisih keduanya hingga
tanggal jauh tempo obligasi, harus dibuat pada tanggal penerbitan agar
penjurnalan menjadi lebih mudah pada setiap tanggal pembayaran bunga.
Sederhannya, mari kita asumsikan selisih antara yield dengan pembayaran
tunai bunga adalah $500 pada setiap pembayaran bunga. PT Indofood (Anak)
mencatat ayat jurnl berikut ini selama 2020.
 Transfer dengan Diskon
Amortisasi diskonto obligasi menyebabkan beban bunga lebih besar dari
pembayaran bunga dan menyebabkan saldo diskonto menurun. Amortisasi
diskonto oleh PT Induk menyebabkan jumlah pendapatan bunga lebih besar
dari pembayaran bunga dan menyebabkan saldo akun investasi pada obligasi
meningkat.

Eliminasi – Diskon

Berikut eliminasi jurnal terkait dengan kepemilikan obligasi antar perusahaan

(diskon diasumsikan; semua jumlah diasumsikan):

Utang Obligasi $91.000

Investasi dalam Obligasi $91.000
Eliminasi kepemilikan obligasi antar perusahaan
Pendapatan Bunga $13.000
Beban Bunga $13.000
Eliminasi bunga antar perusahaan
Utang Bunga $6.000
Piutang Bunga $6.000
Eliminasi piutang/bunga antar perusahaan

Konsolidasi akhir tahun 2021 memerlukan ayat jurnal yang sama dengan jurnal
eliminasi 2020. Karena perbedaan antara imbal hasil dan pembayaran bunga
tunai $1.000 maka saldo investasi obligasi pada pembukuan PT Cimory Indonesia
(Induk) meningkat menjadi $92.000 ($90.000 + $1.000 + $1.000). Nilai tercatat
pada pembukuan PT Indofood (Anak) meningkat sebesar $92.000 dikarenakan
bunga tunai setiap tahun $1.000. Ayat jurnal eliminasi terkait obligasi akhir
tahun 2021 adalah:

Utang Obligasi $92.000

Investasi dalam Obligasi $92.000
Eliminasi kepemilikan obligasi antar perusahaan
Pendapatan Bunga $13.000
Beban Bunga $13.000
Eliminasi bunga antar perusahaan
Utang Bunga $6.000
Piutang Bunga $6.000
Eliminasi piutang/bunga antar perusahaan
 Transfer pada Premium
Amortisasi premi obligasi oleh debitur menyebabkan biaya bunga menjadi lebih
rendah daripada pembayaran bunga tunai dan menyebabkan saldo premi
menurun. Amortisasi premi oleh investor obligasi menurun pendapatan bunga
ke jumlah yang kurang dari pembayaran bunga tunai dan menyebabkan saldo
akun investasi obligasi menurun.
Contoh:
1. Pada tanggal 1 Januari 2020 PT Indofood (Anak) menerbitkan utang obligasi
dengan nilai nominal $100.000, 10 tahun, 12 tahun, obligasi tersebut
dikeluarkan dengan harga $102.000 PT Nonafiliasi membeli obligasi
tersebut dari PT Anak
2. Obligasi tersebut membayar bunga setiap tanggal 30 Juni dan 31
Desember.
3. PT Cimory Indonesia (Induk) dan PT Indofood (Anak) menyesuaikan nilai
tercatat obligasi dari mengamortisasi diskonto dan premi obligasi
menggunakan metode garis lurus.
4. Pada tanggal 31 Desember 2020 PT Cimory Indonesia (Induk) membeli
obligasi tersebut dari perusahaan nonafiliasi seharga $91.000
5. PT Indofood (Anak) melaporkan laba bersih $50.000 untuk tahun 2020 dan
$75.000. PT Indofood (Anak) umumkan dividen $30.000 ditahun 2020 dan
$40.000 di tahun 2021.
6. PT Cimory Indonesia (Induk) memperoleh $140.000 di tahun 2021 dan
$160.000 di tahun 2021 dari operasi terpisahnya, PT Cimory Indonesia
(Induk) umumkan dividen $60.000 baik di tahun 2020 maupun tahun 2021.

Pencatatan yang dilakukan PT Indofood (Anak):

1 Januari 2020 Kas $102.000

Utang Obligasi $102.000
Menjual obligasi ke PT Nonafiliasi
30 Juni 2020 Beban Bunga $5.900
Utang Obligasi $100
Kas $6.000
Membayar bunga tenagh tahun
31 Desember Beban Bunga $5.900
2020 Utang Obligasi $100
Kas $6.000
Membayar bunga tengah tahunan

Nilai buku Obligasi 31 Desember 2020

Nilai buku obligasi pada saat diterbitkan $102.000

Penyesuaian nilai tercatat, 2020 (200.000)
Nilai buku obligasi, 31 Desember 2020 $101.800
Pencatatan yang dilakukan PT Cimory Indonesia (Induk):

31 Desember 2020
Investasi pada Obligasi PT Anak $91.000
Kas $91.000
Pembelian obligasi PT Anak dari PT Nonafiliasi
Keuntungan pelunasan konstruksi obligasi

Nilai buku obligasi PT Anak, 31 Desember 2020 $101.800

Harga yang dibayarkan oleh PT Induk untuk membeli ($91.000)
obligasi
Keuntungan dari pelunasan konstruktif obligasi $10.800
Selain pencatatan investasi obligasi PT Induk mencatat jurnal metode ekuitas
dasar tahun 2020 untuk mencatat investasi di saham PT Anak:

Kas $24.000
Investasi pada saham $24.000
PT saham
Mencatat dividen dari PT Anak $30.000 x 0,80)
Investasi pada saham PT $40.000
Anak
Pendapatan dari $40.000
Anak Perusahaan
Mencatat pendapatan metode ekuitas $50.000 x 0,80)

Jurnal Eliminasi

Pendapatan dari Anak Perusahaan $40.000

Dividen diumumkan $24.000
Investasi pada saham PT Anak $16.000
Eliminasi pendapatan dari anak perusahaan
Pendapatan untuk kepentingan non pengendali $12.160
Dividen diumumkan $6.000
Kepentingan non pengendalian $6.160
Alokasi laba ke kepentingan non pengendali
Saham biasa – PT Anak $200.000
Saldo laba 1 Januari $100.000
Investasi pada saham PT Anak $240.000
Kepentingan non pengendali $60.000
Eliminasi saldo investasi awal
Utang Obligasi $101.800
Investasi pada obligasi PT Anak $91.000
Keuntungan atas pelunasan obligasi $10.800
 Elimanasi kepemilikan obligasi antarperusahaan

C. HULU VERSUS HILIR

Sehubungan dengan hutang antar perusahaan, entri eliminasi “hulu” berbeda dari kasus
“hilir” hanya dengan pembagian keuntungan atau kerugian konstruktif baik untuk kpentingan
pengendali maupun non control.

D. OBLIGASI DIPEROLEH DARI NONAFFILIATE

Akuisis obligasi oleh afiliasi oleh perusahaan lain dalam entitas konsolidasi disebut
pelunasan konstruktif. Walaupun obligasi tersebut tidak 100% dilunasi, obligasi tersebut
diperlukan seakan-akan obligasi tersebut dilunasi dalam penyusunan laporan keuangan
konsolidasi. Pada saat terjadi pelunasan, laporan laba-rugi konsolidasi untuk periode tersebut
melaporkan keuntungan atau kerugian pelunasan obligasi berdasarkan pada elisih antara nilai
tercatat obligasi pada pembukuan debitur dan harga beli yang dibayarkan oleh afiliasi untuk
mengakuisisi obligasi. Baik utang obligasi maupun investasi obligasi tidak dilaporkan dalam
neraca konsolidasi karena obligasi tersebut tidak lagi dianggap beredar.

E. BELI DI NILAI BUKU

Jika perusahaan membeli utang afiliasi pada nilai buku dari pihak yang tidak
berhubungan istimewa pada harga sama dengan kewajiban yang dilaporkan oleh debitur, ayat
jurnal eliminasi yang diperlukan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasi sama dengan
yang digunakan dalam eiminasi utang langsung. Dalam kasus ini, total utang obligasi dan premia
tau diskonto terkait yang dilaporkan oleh debitur sama dengan saldo akun investasi yang
dilaporkan oleh pemegang obligasi dan pendapatan buna yang dilaporkan oleh pemegang
obligasi setiap periode sama dengan beban bunga yang dilaporkan oleh debitur. Semua jumlah
ini harus dieliminasi untuk menghindari saldo akun yang salah dalam laporan keuangan
konsolidasi.

F. BELI DI LAINNYA DARI NILAI BUKU

Pergerakan terus menerus dalam tingkat bunga dan volatitas dalam lain yang
mempengaruhi pasar efek membuat obligasi perusahaan jarang terjual dengan harga yang sama
dengan nilai buku. Pada saat harga yang dibayarkan untuk mengakuisisi obligasi afiliasi berbeda
dengan kewajiban yang dilaporkan oleh debitur, keuntungan atau kerugian dilaporan alam
laporan laba rugi konsolidasi pada periode terjadinya pelunasan konstruktif.
Pendapatan dan beban bunga obligasi yang dilaporkan oleh kedua afiliasi setelah
pembelian obligasi harus dieliminasi dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasi
Pendapatan bunga dilaporkan oleh afiliasi yang berinvestasi dan beban bunga yang dilaporkan
oleh debitur, dalam kasus ini tidak sama karena perbedaan nilai tercatat obligasi dalam
pembukuan kedua perusahaan. Perbedaan nilai tercatat obligasi tercermin dalam amortisasi
 diskonto atau premi dan kemudian menyebabkan perbedaan jumlah pendapatan dan beban
bunga.

G. KEUNTUNGAN DAN KERUGIAN PENSIUN KONSTRUKTIF

- Dari sudut pandangan konsolidasi, pembelian obligasi PT Anak oleh PT Induk dianggap
merupakan pelunasan obligasi oleh entitas konsolidasi.
- Dalam penyusunan laporan konsolidasi, harus diakui keuntungan atau kerugiaan sebesar
perbedaan antara nilai buku obligasi pada tanggal pembelian Kembali dan jumlah yang
dibayarkan oleh entitas konsolidasi dalam mengakuisisi Kembali obligasi.

H. BELI LEBIH BESAR DARI NILAI BUKU

Ketika obligasi afiliasi dibeli dari pihak non afiliasi dengan jumlah yang lebih besar dari
nilai buku mereka, kerugian diakui pada pension konstruksi dari utang. Semua aspek lain dari
proses konsolidasi tetap sama, yaitu: tidak ada perbedaan lain antara kerugian konstruksi dan
keuntungan konstruktif.
 Jenis Pengaturan Lesing
Tiga jenis leasing:
1. Sewa Operasi
Satu-satunya eliminasi konsolidasi yang diperlukan dalam kasus sewa
operasi antara perusahaan afiliasi adalah penghapusan biaya sewa yang
dicatat oleh lessee dan pendapatan sewa yang dicatat oleh lessor.Jika
afiliasi ttelah mencatat sewa yang masih harus dibayar, itu juga harus
dihilangkan. Jumlah yang dibayarkan oleh lessor dalam memperoleh asset
sewaan dan biaya penyusutan lessor mewakili total yang tepat untuk
konsolidasi.
2. Sewa Pembiayaan Langsung
Dengan sewa pembiayaan langsung, lessor biasanya membeli asset dan
masuk ke sewa jangka Panjang yang menyediakan lessee dengan
penggunaan asset dan memungkinkan lessor mendapatkan tingkat
pengeembalian investasi yang dapat diterima. Untuk tujuan konsolidasi,
tiga jurnal jurnal elimanasi diperlukan untuk menghapus keuangan efek
pernyataan dari sewa

Peralaatan $330.000
Sewa Peralatan $330.000
Menetapkan peralatan yang dimiliki ($330.000 diasumsikan)
Capital Lease Obligation $230.000
Bunga yang Belum $36.000
Dimatangkan
Pembayaran Lease $266.000
Piutang
Menghilangkan kewajiban sewa antar perusahaan
Penghasilan Bunga $33.000
Beban Bunga $33.000
Hilangkan bunga antar perusahaan
 Dari sudut pandang konsolidasi, entitas yang dikonsolidasi telah
membel dan memiliki asset. Tidak ada penyesuaian terhadap biaya
penyusutan yang diperlukan karena penyusutan tahunan sebesar $110.000
tercermin dalam jumlah yang diambil dari buku-buku lessor dan sama
dengan sepertiga dari biaya $330.000 asli dari peralatan enttas yang
dikonsolidasikan. Ini bukan kasus sehubungan dengan penjualan-penjualan
jenis sewa.

3. Penjualan-Jenis Sewa
Sewa tipe penjualan adalah sewa dimana lessor mendapatkan sejumlah
keuntungan dari sewa selain bunga dari pembiayaan transaksi. Asumsikan
bahwa lessor mengakui keuntungan $60.000 pada awal dari penjualan-jenis
sewa, sama dengan perbedaan antara $330.000 nilai sekarang dari
pembayaran sewa diskon pada 10% dan $270.000 ($45.000 - $180.000)
nilai buku peralatan. Untuk tujuan konsolidasi, tga entri eliminasi
diperlukan untuk menghapus efek laporan keuangan dari sewa.

Peralatan $450.000
Keuntungan Penjualan Peralatan $60.000
Sewa peralatan $330.000
Akumulasi Depresiasi $160.000
Beban Penyusutan $20.000
Eliminasi keuntungan dari penjualan-jenis sewa dan membangun
peralatan yang dimiliki
Catatan: Semua jumlah diasumsikan
Pencatatan:

Capital Lease Obligation $230.000

Bunga yang Belum Dimatangkan $36.000
Pembayaran Lease Piutang $266.000
Eliminasi kewajiban sewa antar perusahaan
Penghasilan Bunga $33.000
Beban Bunga $33.000
Hilangkan bunga antar perusahaan
Catatan: Semua jumlah diasumsikan

I. KESIMPULAN
1. Efek dari transaksi utang antar perusahaan harus dihilangkan sepenuhnya dalam
menyiapkan laporan keuangan konsolidasi, seperti halnya dengan jenis transaksi antar
perusahaan lainnya.
2. Hanya transaksi utang antara entitas yang dikonsolidasi dan pihak yang tidak terafiliasi yang
dilaporkan dalam laporan konsolidasian.
 DAFTAR PUSTAKA
MC GrawHilllrwin. (2005). Advanced Financial Accounting Edisi 6 (MC
Graw Hill/Irwin (ed.); 6th ed.). MC Graw Hill/Irwin.