Sumber :
EKMA4158 Edisi 2/ Modul 1/Hal 1.29 - 1.31
Manajemen Keuangan
1. Jelaskan masalah agensi antara pemegang saham dengan manajemen
perusahaan serta tunjukkan salah satu kasus terbaru yang dapat menjelaskan
hubungan kedua hal tersebut.
Jawab :
Izin menjawab
1. Masalah keagenan biasa terjadi antara pemegang saham dan pihak manajemen, hal ini
terjadi karena adanyak konflik kebijakan dan konflik kepentingan dari masing-masing
pihak. Hal ini mengakibatkan suatu perusahaan mengalami penurunan saham dan
dapat merugikan dari pihak pemilik modal. Masalah keagenan (agency problem)
awalnya muncul dalam dua bentuk, yaitu antara pemilik (direktur) dan manajemen
(agen) perusahaan, dan antara pemilik (diwakili oleh manajemen) dan kreditur.
Tujuan normatif dari keputusan keuangan adalah untuk memaksimalkan kekayaan
pemilik perusahaan. Masalahnya adalah bahwa keputusan yang dibuat oleh
manajemen tidak selalu untuk kepentingan terbaik pemilik perusahaan, tetapi untuk
kepentingan terbaik manajemen.
Berikut terdapat contoh kasus yang pernah terjadi yaitu, mantan presiden Disney
Corporation USD 140 juta setelah hanya bekerja selama 14 bulan. CEO perusahaan
Tyco menghabiskan lebih dari USD 1 juta uang perusahaan untuk pesta ulang tahun
istrinya (Brigham and Houston, 2013, hlm. 20). Sekali lagi, pembayaran tersebut
semuanya berasal dari uang perusahaan (pemegang saham).
Adapula kasus baru yang terjadi yakni kasus yang melibatkan perusahaan Enron pada
tahun 2001. Manajemen menyembunyikan kerugian perusahaan dengan bantuan
kantor akuntan Arthur Andresen dan kemudian menjual saham yang mereka miliki
kepada karyawan dan investor publik. Setelah informasi itu keluar, harga saham
Enron jatuh. Pegawai sektor publik dan investor menderita kerugian dan manajemen
menikmati keuntungan (Brigham dan Houston, 200, hlm. 20)
Sumber : EKMA4213/Modul 1/Hal. 1.10-1.11