Verified: 01/08/22 G DS

INSTITUT BISNIS DAN INFORMATIKA KWIK KIAN GIE

UJIAN AKHIR SEMESTER GENAP T.A. 21/22
PROGRAM EKSEKUTIF- PERIODE JULI-AGUSTUS 2022

Nama Mata Kuliah : MANAJEMEN KEUANGAN II–MKB– 414S

Hari, tanggal : KAMIS,4 AGUSTUS 2022
Waktu Ujian : 18.30 – 21.00 WIB ( 150 Menit )
Dosen : Drs SUGENG RIJADI MM
Format Jawaban : PDF

PERHATIAN !
1. Selama ujian berlangsung, peserta ujian tidak diizinkan meninggalkan ruang
ujian.
2. DILARANG membuka, menggunakan handphone, smart phone atau alat
komunikasi lainnya untuk tujuan apapun.
3. Peserta ujian yang melanggar tata tertib akan diberi nilai 0 (nol).

NIM : 36209115
NAMA : Linda Safitri Dwi
KELAS : KA
MATKUL : Manajemen Keuangan
NAMA DOSEN : Drs Sugeng Rijadi MM

Soal 1 : CPMK 3; Kebijakan Dividen (Nilai : 25)

Berikut ini diperoleh Laporan Keuangan dari PT WIRAJAYA dalam tahun 2021.

Penjualan $ 15.200.000
Biaya operasi termasuk depresiasi $ 11.900.000
EBIT $ 3.300.000
Bunga $ 300.000
EBT $ 3.000.000
Pajak ( 40% ) $ 1.200.000
Laba bersih $ 1.800.000
Perusahaan memiliki 500.000 lembar saham yang beredar dan sahamnya
diperdagangkan dengan harga $ 48 per lembar.

Pertanyaan :
a. PT WIRAJAYA memiliki rasio pembayaran dividen sebesar 40% pada tahun 2020.
Jika PT WIRAJAYA pada tahun 2021 ingin tetap mempertahankan rasio
pembayaran dividen sebesar 40% maka berapakah dividen per lembar pada
tahun 2021.
b. Dari jawaban pertanyaan a diatas maka berapakah imbal hasil dividen saham PT
WIRAJAYA tersebut.
c. Pada tahun 2020 Laba bersih PT WIRAJAYA sebesar $ 1.500.000 dan disumsikan
jumlah lembar saham yang beredar tetap konstan maka berapakah dividen per
Institut Bisnis dan Informatika Kwik Kian Gie – UAS GENAP T.A. 2021/2022 Halaman :
1/3
 lembar saham pada tahun 2020.
d. Sebagai salah satu cara alternatif untuk mempertahankan rasio pembayaran
dividen yang sama, maka PT WIRAJAYA sedang mempertimbangkan untuk
mempertahankan dividen per lembar saham tahun 2021 yang sama dengan tahun
2020 maka berapakah rasio pembayaran dividen PT WIRAJAYA pada tahun 2021
tersebut.

JAWAB:
a. Deviden
perlembar saham
EPS = $
1.800.000 :
500.000 EPS = 3,6

b. Besar Deviden Ratio

Deviden 40% = 3,6 x 40% = 1,44

c. EPS = $ 1.500.000 : 500.000lbr = $ 3

Besar Deviden perlembar
= EPS x Deviden Ratio
= $ 3 x 40%
= $ 1,2

d. Nilai Rasio pemb Deviden 2021 jika perusahaan mempertahankan

besaran deviden sa a seperti 2020
Deviden = EPS x Deviden Rasio
$ 1,2 = $ 3,6 x Deviden rasio
Deviden Ratio = $ 3,6 : $ 1,2 x 100%  33,33%

Institut Bisnis dan Informatika Kwik Kian Gie – UAS GENAP T.A. 2021/2022 Halaman :
2/3
Soal 2 : CPMK 4; Manajemen Kas dan Surat Berharga (Nilai : 25)

Manajer keuangan PT WIRAGUNA telah mengumpulkan data sebagai berikut :

 Simpangan baku ( deviasi standar ) dari pengeluaran kas harian sebesar Rp

1.550.000.
 Biaya transaksi untuk menjual atau membeli surat berharga sebesar Rp 12.000
 Imbal hasil dari surat-surat berharga 12% per tahun.
 Minimum keseimbangan kas ( batas bawah ) sebesar Rp 2.000.000 setiap hari.

Pertanyaan :
a. Berapa jumlah kas harian ( return point ) yang harus disediakan PT WIRAGUNA (
hasilnya bulatkan dalam rupiah terdekat ).
b. Berapa saldo kas maksimum ( batas atas ).
c. Berapa kas yang dikonversi menjadi surat berharga.
d. Berapa surat-surat berharga yang dikonversi menjadi kas.

JAWAB:
3 3bσ 3 3x(12.000)x1.550.0002
a. =√ = = 4.017.992
4i 4x12%
360
√

Institut Bisnis dan Informatika Kwik Kian Gie – UAS GENAP T.A. 2021/2022 Halaman :
3/3
 b. 𝑧 ∗= 4.017.992 + 2.000.000 = 6.017.992
d. Kas yang dikonversi jadi surat berharga
ℎ = 3 𝑥 (4.017.992) + 2.000.000 = 14.053.976
e. Surat berharga dikonversi jadi kas
ℎ − 𝑧 = 14.053.976 − 4.017.992 = 10.035.984

Soal 3 : CPMK 4; Manajemen Piutang (Nilai : 25)

Data PT WIRASAKTI tahun 2021 sehubungan dengan pengelolaan piutang adalah

sebagai berikut :

 Total penjualan kredit bersih 10.000 unit @ $ 50.

 Biaya sehubungan dengan penjualan kredit adalah total biaya tetap $ 120.000 dan
biaya variabel $ 16 per unit.
 Periode kredit 30 hari.
 Interest rate ( biaya modal ) 15% per tahun.
 Bad debts diperkirakan 1,5% dari net credit sale.

Pada tahun 2022 PT WIRASAKTI merencanakan untuk merubah kebijakan kredit

sebagai berikut :

 Total penjualan kredit bersih dinaikkan menjadi 12.000 unit @ $ 50.

 Biaya sehubungan dengan penjualan kredit adalah total biaya tetap $ 120.000 dan
biaya variabel $ 16 per unit.
 Periode kredit 60 hari.
 Interest rate ( biaya modal ) 15% per tahun.
 Bad debts diperkirakan 3% dari net credit sale.
 Diberikan cash discount 2% dalam waktu 10 hari.

Dengan kebijakan ini diharapkan 65% pelanggan akan memanfaatkan periode

discount tersebut.

Pertanyaan :
Saudara diminta untuk menganalisis apakah rencana perubahan kebijakan tersebut
dilaksanakan atau tidak
JAWAB:

Harga produk per unit = $50

Biaya variabel per unit = $16
Biaya Tetap per unit = $ 120.000
Marjin kontribusi = 1-(Rp2,3juta : Rp5juta)= 1-46%=54%
Keterangan (dlm jutaan rupiah) 30 hari 60 hari

Institut Bisnis dan Informatika Kwik Kian Gie – UAS GENAP T.A. 2021/2022 Halaman :
4/3
 Penjualan 500.000 600.000
Piutang 280.000 312.000
Tunai 2% x 600.000=12.000
Perputaran piutang 360 hari:30hari=12x 360hari:60hari=6x
Rata-rata piutang 280.000:12=23.334 312.000:6=52.000
Biaya modal untuk dana pd piutang Bad 15%x23.334=3.500 15%x52.000=7.800
debt 1,5%x280.000=4.200 3%x312.000=9.360
Discount - 2%x12.000=240
Marjin kontribusi Gaji pemasaran 54%x7.500=4.050 54%x9.000=4.860
3x12x1,7=61,2

Tambahan marjin kontribusi Tambahan 4.860 juta-4.050 juta=810 juta 53,7625jt-

biaya modal Tambahan Bad debt 75,9jt=(22,1375juta)
Tambahan discount 127,5 juta-202,5 juta=(75juta) 33,75juta-
Gaji pemasaran Tambahan keuntungan 90juta=(56,25juta) (61,2 juta)
595,4125 juta

Sebaiknya beralih ke usulan baru.

Soal 4 : CPMK 5; Leasing (Nilai : 25)

Institut Bisnis dan Informatika Kwik Kian Gie – UAS GENAP T.A. 2021/2022 Halaman :
5/3
PT WIRABAKTI sedang mempertimbangkan menambah mesin baru dalam rangka untuk
meningkatkan kapasitas produksi dan volume penjualannya. Harga mesin baru tersebut
sekitar Rp 24 Milyar. Ada dua alternatip untuk memperoleh mesin baru tersebut yaitu
dengan cara Purchasing ( Membeli Sendiri ) atau Leasing ( Kontrak Sewa ). Umur
ekonomis mesin 5 tahun, mesin akan disusutkan dengan menggunakan metode garis lurus
dengan nilai sisa Rp 2 Milyar. Diakhir tahun proyek mesin tersebut masih bisa dijual
dengan harga sebesar Rp 2,5 Milyar. PT WIRABAKTI diperkirakan menghasilkan laba
sebelum pajak ( EBT ) selama 5 tahun adalah sebagai berikut : Rp 3,6 Milyar; Rp 4 Milyar;
Rp 4,4 Milyar; Rp 5 Milyar dan Rp 3,2 Milyar. Tarip pajak perusahaan 25% dan biaya modal
PT WIRABAKTI sebesar 10%. PT WIRASABLENG menawarkan leasing dengan biaya
sewa sebesar Rp 6 Milyar per tahun selama 5 tahun selain itu PT WIRASABLENG akan
menanggung biaya pemeliharaan dan asuransi sebesar Rp 1 Milyar per tahun. Jika PT
WIRABAKTI meminjam Rp 24 Milyar ke BANK SARANG LABA akan dikenai bunga
sebesar 8% per tahun.

Pertanyaan :
a. Hitunglah NPV dari pembelian mesin tersebut.
b. Hitunglah NAL dari proyek mesin tersebut.
c. Apakah proyek pengadaan mesin tersebut dapat diterima ? Jika ya, dengan cara
leasing atau membeli berilah alasan saudara.
JAWAB:

Depresiasi 4,400,000,000
1 2 3 4 5

Pendapata 8,000,000,00 8,400,000,00 8,800,000,00 9,400,000,000 7,600,000,00

n 0 0 0 0

Depresiasi 4,400,000,00 4,400,000,00 4,400,000,00 4,400,000,000 4,400,000,00

0 0 0 0

EBT 3,600,000,00 4,000,000,00 4,400,000,00 5,000,000,000 3,200,000,00

0 0 0 0

Pajak 900,000,000 1,000,000,00 1,100,000,00 1,250,000,000 800,000,000

0 0

EAT 2,700,000,00 3,000,000,00 3,300,000,00 3,750,000,000 2,400,000,00

0 0 0 0

NCF 7,100,000,00 7,400,000,00 7,700,000,00 8,150,000,000 6,800,000,00

0 0 0 0

Institut Bisnis dan Informatika Kwik Kian Gie – UAS GENAP T.A. 2021/2022 Halaman :
6/3
 Tahun NCF DF 10% N
S

1 7,100,000,00 0.909 6,454,545,455

0

2 7,400,000,00 0.826 6,115,702,479

0

3 7,700,000,00 0.751 5,785,123,967

0

4 8,150,000,00 0.683 5,566,559,661

0

5 6,800,000,00 0.621 4,222,264,997

0

V5 2,375,000,00 0.621 1,474,688,142

0

VB 29,618,884,701

IO 24,000,000,000

NPV 5,618,884,701
NPV>0, Maka layak untuk dibeli

NAL

Depresiasi 4,400,000,000

VN 2,375,000,000
R after Tax 3.992710037 =
6,010,954,910

Pembayaran
Tahun Angsuran Bunga LT pokok Sisa pinjaman

0 2,400,000,000 24,000,000,00
0

1 6,010,954,91 1,920,000,000 4,090,954,910 19,909,045,09

0 0

2 6,010,954,91 1,592,723,607 4,418,231,302 15,490,813,78

0 8

3 6,010,954,91 1,239,265,103 4,771,689,807 10,719,123,98

0 1

Institut Bisnis dan Informatika Kwik Kian Gie – UAS GENAP T.A. 2021/2022 Halaman :
7/3
 4 6,010,954,91 857,529,919 5,153,424,991 5,565,698,990
0

5 6,010,954,91 445,255,919 5,565,698,990 0

0

Institut Bisnis dan Informatika Kwik Kian Gie – UAS GENAP T.A. 2021/2022 Halaman :
8/3
Ket OT RT TIT TDT Jumlah DF Nilai Sekarang

1 750,000,000 4,500,000,00 480,000,000 1,100,000,00 5,330,000,00 0.94 5,028,301,887

0 0 0

2 750,000,000 4,500,000,00 398,180,902 1,100,000,00 5,248,180,90 0.89 4,670,862,319

0 0 2

3 750,000,000 4,500,000,00 309,816,276 1,100,000,00 5,159,816,27 0.84 4,332,281,242

0 0 6

4 750,000,000 4,500,000,00 214,382,480 1,100,000,00 5,064,382,48 0.79 4,011,465,270

0 0 0

5 750,000,000 4,500,000,00 111,313,980 1,100,000,00 4,961,313,98 0.75 3,707,382,420

0 0 0

21,750,293,13
8

1,474,688,142

775,018,720

NPV>0 dan NAL>0 maka proyek

layak dilanjutkan npv+nal
6,393,903,421
proyek pembelian ini ditolak sebab jika dijumlah hasilnya menunjukan kurang dari 0

Institut Bisnis dan Informatika Kwik Kian Gie – UAS GENAP T.A. 2021/2022 Halaman :
9/3