By Nurrochman Wirabuana

PENGAMBILALIHAN (AKUISISI) SAHAM PERSEROAN TERBATAS

LANGSUNG DARI PEMEGANG SAHAM
Vide Pasal 125 ayat 1 Undang-Undang Nomor 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas (“UUPT”)

I. KETERANGAN:
• PT A = Perusahaan yang sahamnya akan diambilalih (Target Company)
• PT B = Pemegang saham pengendali atas PT A
• PT C = Pemegang saham lainnya (bukan pengendali) dari PT A
• PT D = Perusahaan yang akan mengambilalih saham PT A

II. STRUKTUR PERUSAHAAN:

Sebelum Akuisisi Setelah Akuisisi

PT B PT C PT D PT C
PT A PT A

III. FLOW CHART:

RUPS PT A
AJB antara PT B
(30 hari setelah dan PT D
pengumuman)

CSPA
Jangka waktu
Kreditur mengajukan Akta Notaris
keberatan (dalam 14 atas RUPS PT A
Persetujuan hari sejak
Dekom PT D dan pengumuman)
Dekom PT B

Surat Penerimaan
Pengumuman Pemberitahuan
Penawaran di koran dan Perubahan Data Pengumuman
Saham oleh kepada PT A oleh koran hasil
PT B kepada karyawan PT A Kemenkumham akuisisi
PT C

Akuisisi Saham Langsung Dari Pemegang Saham Halaman 1 dari 3

 By Nurrochman Wirabuana

IV. TAHAPAN AKUISISI:

1. Direksi PT B dan Direksi PT D menandatangani Conditional Sale & Purchase Agreement (“CSPA”)

2. Persetujuan Dewan Komisaris PT D atas rencana PT D melakukan penyertaan saham pada PT A

(vide Pasal 12 ayat 1 anggaran dasar PT D)

3. Persetujuan Dewan Komisaris PT B atas rencana PT B melepaskan penyertaan saham pada PT A

(vide Pasal 12 ayat 1 anggaran dasar PT B)

4. Direksi PT B menyampaikan:
- surat penawaran kepada Direksi PT C; dan
- surat pemberitahuan penawaran tersebut kepada PT A
(vide Pasal 58 ayat 1 UUPT jo. Pasal tentang Pemindahan Hak Atas Saham pada anggaran dasar
PT A)

5. Direksi PT A, PT B, PT C dan PT D menandatangani Deed of Adherence atau new Shareholder

Agreement (apabila sebelumnya terdapat Shareholder Agreement antara PT B dan PT C tentang
PT A)

6. Direksi PT C menyampaikan surat persetujuan atas First Right of Refusal kepada Direksi PT B

7. Direksi PT B menyampaikan surat kepada Direksi PT A untuk dilakukan pengumuman koran atas
rencana pengambilalihan saham PT A milik PT B oleh PT D

8. Direksi PT A melakukan:
- Pengumuman koran; dan
- Pengumuman kepada karyawan PT A
atas ringkasan rancangan pengambilalihan PT A oleh PT D
(vide Pasal 127 ayat 2 jo. ayat 8 UUPT)

9. Dalam waktu 14 hari setelah pengumuman merupakan jangka waktu bagi kreditur (preferen,
separatis, konkuren) untuk mengajukan keberatan atas pengambilalihan tersebut.
(vide Pasal 127 ayat 4 UUPT jo. Penjelasan Pasal 2 ayat 1 UU No. 37 Tahun 2004 tentang
Kepailitan dan Penundaan Kewajiban Pembayaran Utang)

10. 30 hari setelah pengumuman koran, Direksi PT A menyampaikan surat pemanggilan Rapat Umum
Pemegang Saham (“RUPS”) kepada PT B dan PT C
(vide Pasal 127 ayat 2 jo. ayat 8 UUPT)

11. Dilaksanakan RUPS PT A, dengan minimum kuorum kehadiran dan keputusan RUPS yaitu ¾ (vide
Pasal 89 ayat 1 UUPT) untuk menyetujui:
- rencana akuisisi PT A oleh PT D melalui PT B
- pelepasan hak PT C untuk mengambil saham PT A milik PT B
- perubahan susunan pengurus PT A
(pada umumnya, akuisisi diikuti dengan masuknya perwakilan dari pemegang saham
pengendali pada susunan pengurus target company)

Akuisisi Saham Langsung Dari Pemegang Saham Halaman 2 dari 3

 By Nurrochman Wirabuana

- Agenda lainnya sesuai persyaratan dalam CSPA dan/atau Deed of Adherence / Shareholders
Agreement

Tahapan nomor 9 dan 10 dapat dilakukan tanpa pemanggilan RUPS dan tanpa RUPS, yaitu dengan
surat keputusan pemegang saham secara sirkuler dengan disetujui oleh seluruh pemegang saham.
(vide Pasal 91 UUPT)

12. Penandatanganan Akta Pengambilalihan atau Akta Jual Beli atas Saham PT A di hadapan Notaris
oleh dan antara PT B dan PT D.
(vide Pasal 128 ayat 2 UUPT)

13. Penerbitan Akta Notaris atas RUPS PT A

(vide Pasal 21 ayat 4 dan 5 UUPT)

14. Penerbitan Surat Penerimaan Pemberitahuan Perubahan Data PT A oleh Kementerian Hukum dan
Hak Asasi Manusia (pengambilalihan saham PT A oleh PT D telah berlaku efektif)
(vide Pasal Pasal 21 ayat 3 jo. Pasal 26 huruf c UUPT)

15. Direksi PT A melakukan pengumuman koran atas hasil pengambilalihan oleh PT D dalam waktu 30
hari sejak penerbitan Surat Penerimaan Pemberitahuan Perubahan Data PT A oleh Kementerian
Hukum dan Hak Asasi Manusia
(vide Pasal 133 ayat 1 jo. ayat 2 UUPT)

Akuisisi Saham Langsung Dari Pemegang Saham Halaman 3 dari 3