PENGARUH KEBERADAAN DIREKSI WANITA

TERHADAP EFEKTIVITAS TARIF PAJAK

Latar Belakang
Pajak dalam perusahaan mendapatkan perhatian yang cukup signifikan, dikarenakan bagi
perusahaan pajak adalah beban yang akan mengurangi jumlah laba bersih yang akan diterima
perusahaan sehingga sebisa mungkin perusahaan membayar pajak serendah mungkin.
Sedangkan pemerintah menganggap pajak adalah penerimaan negara yang cukup penting
sehingga pemerintah akan menarik pajak setinggi-tingginya (Nugraha & Setiawan, 2018). Adanya
perbedaan pandangan antara pemerintah dengan manajemen perusahaan mengenai pajak
menyebabkan banyak perusahaan ketika mendapatkan beban pajak yang dirasakan terlalu berat
maka mendorong manajemen untuk mengatasinya dengan berbagai cara, salah satunya dengan
memanipulasi laba perusahaan. Berbagai kebijakan dapat diambil oleh perusahaan guna
menurunkan jumlah beban pajak yang harus dibayarkan oleh perusahaan termasuk dalam
pemilihan metode akuntansi sehingga dapat menurunkan besaran pajak efektif. Pengukuran
perencanaan pajak yang efektif dapat dilakukan dengan menggunakan tarif pajak efektif
(Effective Tax Rate/ETR).

Kehadiran direksi Wanita

Kehadiran direktur wanita di dewan perusahaan umumnya dikaitkan dengan struktur dan
praktik tata kelola perusahaan yang baik. Hal tersebut dapat dikaitkan karena mengingat
terdapat adanya hubungan negatif antara praktik tata kelola perusahaan yang baik dan
agresivitas pajak, dimana direktur perempuan harus berkontribusi untuk mengurangi agresivitas
pajak perusahaan.
Pria dan wanita cenderung berperilaku berbeda. Perbedaan tersebut ditemukan dalam
kaitannya dengan penghindaran risiko, kemandirian, dan etika dan moral. Dalam kasus khusus
Direksi, direktur wanita dianggap lebih menghindari risiko, independen serta memiliki standar
moral dan etika yang lebih kuat daripada pria ((Carter, Franco, & Gine, 2017) (Sun, Dutta, Zhu, &
Ren, 2021)). Hal-hal tersebut melatarbelakangi hubungan negatif antara direktur perempuan dan
agresivitas pajak serta menunjukkan bahwa perusahaan dengan direktur wanita yang lebih
banyak seharusnya kurang bersedia untuk mengadopsi strategi pajak yang agresif.
Direksi dengan lebih banyak direktur perempuan akan lebih mandiri dari manajer dan,
akibatnya, kurang patuh dengan penerapan kebijakan pajak yang agresif. Komposisi dewan
dengan direktur peremuan yang lebih banyak memiliki komitmen kuat terhadap etika bisnis dan
tanggung jawab sosial perusahaan .cenderung mengambil peran pemantauan mereka atas
perilaku perusahaan secara lebih serius (Shafer, Simmons, & Yip, 2016) dan, akibatnya, kurang
bersedia menerima penerapan strategi agresif pajak ( Ortas & Gallego-Álvarez, 2020).

Penelitian terdahulu (ini masukin jg dr peneliti lainnya, g lanis aja)

(Lanis et al., 2017)
Beberapa penelitian telah menyelidiki secara empiris apakah hubungan antara kehadiran
direktur perempuan di dewan dan agresivitas pajak perusahaan benar-benar ada atau tidak,
salah satunya adalah penelitian mengenai hubungan antara persentase direktur perempuan di
dewan direksi dan agresivitas pajak perusahaan oleh Lanis dkk. Sampel terdiri dari perusahaan
besar AS yang termasuk dalam indeks Standard & Poor's 500 untuk tahun 2006-2009. Penelitian
tersebut memberi kesimpulan bahwa direktur wanita berhubungan negatif dengan agresivitas
pajak, meskipun berhubungan positif dengan risiko keuangan.

ETR
Effective Tax Rate (ETR) merupakan tarif pajak efektif suatu perusahaan, dimana tarif
tersebut merupakan tarif pajak sebenarnya (actual tax rate) yang dibebankan pada penghasilan
yang diperoleh. Menurut Thomsen & Watrin (2018), ETR adalah efektivitas perusahaan dalam
mengelola pajak melalui perbandingan jumlah laba sebelum pajak dengan beban pajak.

Semakin tinggi nilai ETR suatu perusahaan berarti kinerja pengelolaan pajaknya kurang
baik. Sebaliknya, semakin kecil nilai ETR maka semakin baik kinerja manajemen dalam mengelola
beban pajak. ETR menjadi ukuran agresivitas pajak dengan tujuan mengurangi beban pajak
(Satyadini, 2018). Bagi pemerintah, pajak merupakan sumber penerimaan negara yang
menopang sebagian besar pembiayaan kegiatan negara, sehingga pemerintah mengharapkan
wajib pajak membayar pajaknya setinggi-tingginya (Mulyadi & Anwar, 2015). Namun hingga saat
ini, pajak yang diterima negara belum mencapai target padahal penerimaan pajak terus
meningkat setiap tahunnya.

(Konečná & Andrejovská, 2020)

Tarif pajak yang efektif dalam pengambilan keputusan tidak hanya untuk investor, tetapi
juga untuk politisi, ekonom, dan entitas lain yang mencoba menciptakan kondisi yang
menguntungkan bagi masuknya utang ke dalam perekonomian. Jika tarif pajak efektif yang tinggi
membuat investor enggan mengambil keputusan untuk memilih negara tujuan, para politisi
harus menggunakan langkah-langkah efektif untuk meningkatkan daya tarik negara mereka.
Hasil penelitian Clausing (2007), Devereux et al. (2008), Devereux dan Griffi th (1998,
2003) telah menunjukkan bahwa tarif pajak yang lebih tinggi meningkatkan penerimaan pajak.
Dimungkinkan untuk menemukan hubungan bilateral negatif antara tarif pajak dan penerimaan
pajak. Sehubungan dengan investasi, ada ketergantungan negatif. Semakin tinggi tarif pajak
perusahaan, semakin negatif dampaknya terhadap investasi semakin meningkat. Sebaliknya,
pengurangan pajak perusahaan (terutama penghapusan tunjangan dan keringanan selektif)
dapat menyebabkan deformasi lingkungan bisnis dan ekonomi.

Hal ini dikonfirmasi oleh Johansson et al. (2008), yang menunjukkan dukungan pajak
selektif untuk usaha kecil tidak terlalu efektif di tingkat global dan sama sekali tidak mengarah
pada peningkatan total investasi. Menurut Rosen (1992) investasi ini terkait dengan
ketergantungan negatif pada perpajakan perusahaan, melalui biaya modal. Pengaruh
ketergantungan negatif antara pajak korporasi dan investasi korporasi juga dikonfirmasi oleh
Schwellnus et al. (2008), Arnold dkk. (2011) dan Vartia (2008), yang menunjukkan adanya
ketergantungan negatif pada tingkat industri tetapi minimal.

Faktor utama yang menentukan tarif pajak efektif adalah ukuran perusahaan, utang,
struktur aset, dan profitabilitas. Studi empiris menunjukkan sensitivitas faktor-faktor yang
mempengaruhi ETR terhadap tingkat tarif pajak tertentu. Untuk perusahaan dengan ETR yang
lebih rendah, faktor yang paling penting adalah ukuran perusahaan, intensitas persediaan dan
profitabilitas, sedangkan untuk tekanan fiskal yang lebih tinggi, faktor yang paling penting adalah
hutang (Delgado et al., 2014). yang menunjukkan adanya ketergantungan negatif pada tingkat
industri tetapi minimal

Dyreng et al. (2008) mengklaim bahwa jika ada kesenjangan antara tarif efektif dan
nominal, maka sistem perpajakan tidak efektif. Beberapa perusahaan mencapai tarif nominal
yang tinggi dan tarif efektif yang rendah, yang mengarah ke konsekuensi yang tidak diinginkan
dari sistem pajak yang tidak merata. Struktur modal perusahaan merupakan indikator yang baik
untuk menyelidiki ketergantungan pada tarif pajak yang efektif. Cara perusahaan mengelola
sumber daya keuangan mereka penting dalam hal pendanaan. Perusahaan memiliki dua opsi
untuk membiayai aktivitasnya, yaitu pembiayaan utang dan pembiayaan ekuitas. Pembiayaan
utang merupakan alternatif yang lebih murah (Ribeiro, 2015).

Tarif pajak yang efektif juga dapat dipengaruhi oleh keputusan investasi. Studi oleh
Hanlon et al. (2010) menunjukkan keputusan investasi investor sampai batas tertentu dapat
dipengaruhi oleh pajak atas pendapatan perusahaan. Penyebabnya adalah ketidakpastian jumlah
pembayaran dan pemotongan pajak yang harus dimasukkan dalam perhitungan nilai investasi
saat ini. Richardson dan Lanis (2007), Kraft (2014) berpendapat bahwa manfaat pajak terkait
dengan intensitas modal, yang menyebabkan perbedaan antara akuntansi dan penyusutan pajak
akan ditangkap dalam komponen tangguhan dari tarif pajak efektif. Oleh karena itu, intensitas
modal tidak akan mempengaruhi tarif pajak efektif.

Indikator penting, dengan kemungkinan mempengaruhi tarif pajak yang efektif, adalah
profitabilitas perusahaan. Gupta dan Newberry (1997), Richardson dan Lanis (2007), Minnick dan
Noga (2010) dan Armstrong et al. (2012) menyebut indikator ini sebagai yang paling signifikan,
karena dalam studi mereka menemukan hubungan positif antara profitabilitas perusahaan dan
tarif pajak efektif. Jika profitabilitas ditentukan berdasarkan pendapatan sebelum pajak,
dimungkinkan untuk mengharapkan keuntungan yang lebih tinggi dikenakan pajak dengan pajak
yang lebih tinggi. Di sisi lain (Manzon & Plesko, 2001; Kraft, 2014), diyakini bahwa perusahaan
yang menguntungkan dapat memperoleh manfaat yang lebih efektif dari pembebasan pajak,
serta pengurangan dan konsesi pajak, dan sebagai hasilnya mereka menunjukkan perbedaan
pajak yang lebih besar.

Perusahaan yang lebih menguntungkan memiliki biaya yang lebih rendah terkait dengan
administrasi pajak. Oleh karena itu, perusahaan-perusahaan ini memiliki lebih banyak sumber
daya untuk berinvestasi dalam perencanaan pajak, yang berkontribusi pada pengurangan tarif
pajak yang efektif. Sudut pandang penting adalah pengeluaran penelitian dan pengembangan
yang menyangkut keputusan investasi perusahaan dan berkontribusi pada pengurangan tarif
pajak perusahaan. Ada banyak insentif fi skal di beberapa yurisdiksi yang berinvestasi dalam
penelitian dan pengembangan dan yang memungkinkan perusahaan memperoleh keuntungan
dari beberapa keuntungan pajak. Itu berarti program R&D dikenakan tarif pajak dan insentif
kredit. Menurut Ribeiro (2015) baik pengeluaran pembangunan maupun penelitian, serta
intensitas modal, memiliki dampak negatif terhadap tarif pajak efektif. Itu berarti program R&D
dikenakan tarif pajak dan insentif kredit. Menurut Ribeiro (2015) baik pengeluaran pembangunan
maupun penelitian, serta intensitas modal, memiliki dampak negatif terhadap tarif pajak efektif.
Itu berarti program R&D dikenakan tarif pajak dan insentif kredit. Menurut Ribeiro (2015) baik
pengeluaran pembangunan maupun penelitian, serta intensitas modal, memiliki dampak negatif
terhadap tarif pajak efektif.

Indikator lain yang mempengaruhi efektifitas tarif pajak perusahaan juga penting,
misalnya mekanisme tata kelola perusahaan. Minnick dan Noga (2010) menekankan bahwa
struktur terdistribusi dikaitkan dengan tingkat efektifitas yang lebih tinggi. Florackis (2008)
mengemukakan hubungan positif antara kepemilikan manajerial dan tata kelola perusahaan.
Pemegang saham dengan partisipasi yang lebih tinggi akan mendapatkan keuntungan lebih dari
keuntungan yang lebih tinggi. Oleh karena itu, mereka mendukung kegiatan yang berkontribusi
pada pengurangan tarif efektif pajak korporasi (Desai & Dharmapala, 2006). Graham dan Tucker
(2006) menyimpulkan bahwa perusahaan yang melakukan manajemen pajak menunjukkan
peringkat kredit yang lebih baik. Perusahaan yang melakukan manajemen pajak lebih
menguntungkan, dengan lebih banyak operasi asing, anak perusahaan di suaka pajak, lebih
banyak berinvestasi dalam R&D dan lebih sedikit hutang (Graham & Tucker, 2006; Lennox et al.,

(Andrejovska, 2019)
Struktur modal perusahaan juga merupakan indikator yang tepat untuk menguji
ketergantungan pada tarif pajak efektif. Cara bagaimana perusahaan mengelola sumber daya
keuangan mereka penting dalam hal sumber pendanaan. Perusahaan memiliki dua opsi untuk
membiayai aktivitasnya, yaitu pembiayaan utang dan pembiayaan ekuitas. Pembiayaan ekuitas
adalah alternatif yang lebih murah. Di sisi lain, imbalan yang dibayarkan kepada investor tidak
dapat digunakan sebagai item pengurang pajak (Ribeiro et al., 2015). Depresiasi dan amortisasi
merupakan bagian penting dari biaya perusahaan serta dikurangi biaya bunga (Hanlon et al.,
2010). Ada beberapa metode penyusutan. Perusahaan padat modal dapat lebih mudah
mengelola pajak dengan mempercepat atau menunda biaya penyusutan (Richardson dan Lanis,
2007).

Indikator yang menentukan juga adalah profitabilitas perusahaan yang menunjukkan

ketergantungan positif pada tingkat efektif. Jika profitabilitas ditentukan atas dasar laba sebelum
pajak, dapat diharapkan upah yang lebih tinggi akan menghasilkan laba yang lebih tinggi dan
perusahaan harus membayar pajak yang lebih tinggi. Di sisi lain, penulis (Minnick dan Noga, 2010;
Armstrong et al., 2012) berpendapat bahwa perusahaan yang menguntungkan dapat
memperoleh manfaat lebih efektif dari pembebasan pajak, serta pengurangan dan konsesi pajak.
Dengan demikian perusahaan membuktikan perbedaan pajak yang lebih besar.

Tarif pajak yang efektif juga dapat dipengaruhi oleh indikator ekonomi makro yang
mempengaruhi keputusan investasi oleh perusahaan. Untuk perusahaan multinasional,
menurunkan tarif pajak nominal di negara lain dapat menyebabkan pengurangan tarif pajak
efektif dengan menurunkan pajak penghasilan luar negeri.

Selain itu, turunnya angka statutoria dapat meningkatkan insentif bagi perusahaan untuk
memindahkan kegiatan usahanya ke negara ini. Inilah salah satu alasan mengapa perusahaan
menjadi semakin global (Lee dan Gordon, 2005; Livermore, 2004). Dampak positif yang signifikan
dari pajak perusahaan terhadap pertumbuhan ekonomi ditunjukkan oleh analisis panel dari
kumpulan data OECD. Penelitian ini menunjukkan peningkatan beban pajak, serta defisit dalam
jangka pendek dan jangka panjang mengurangi pertumbuhan ekonomi (Fedeli dan Forte, 2014).
Studi (Gravelle, 1994) menunjukkan beban pajak riil perusahaan meningkatkan inflasi, yang
mengurangi nilai riil pemotongan pajak. Sekarang, perusahaan dapat mengurangi jumlah bunga
nominal secara penuh, mereka membayar untuk mengurangi beban pajak riil perusahaan di
tengah inflasi. Deformasi pajak dihasilkan dari penggunaan metode pajak historis (Modigliani dan
Cohna, 1979).

Beberapa penulis menganggap pajak perusahaan sebagai anakronisme karena

perpajakan perusahaan pada akhirnya mengarah pada pajak individu. Perpajakan perusahaan
pada akhirnya dapat menyebabkan pajak berganda atas keuntungan bisnis, karena orang
perseorangan juga dikenakan pajak pada tingkat pribadi dari dividen dan pendapatan modal. Ini
sering dikenai pajak secara istimewa dan pendapatan dari pendapatan modal dikenai pajak hanya
ketika direalisasikan, yang memungkinkan pembebasan pajak (Gordon dan Hines, 2002).

ROA
Seperti yang didefinisikan oleh Kasmir (2014:202), Return on Assets (ROA) adalah ukuran
yang mengukur kinerja (return) aset perusahaan berdasarkan total aset yang diinvestasikan
dalam kegiatan operasi. ROA dapat digunakan untuk menilai seberapa baik manajemen
perusahaan mengelola investasinya. Efisiensi semua dana dalam perusahaan baik modal
pinjaman atau modal sendiri dapat diukur berdasarkan laba atas investasi.

Fahmi (2014:82) menjelaskan, ukuran return on assets (ROA) merupakan indikator yang
menandakan sejauh mana suatu perusahaan mampu memperoleh return yang dijanjikan
berdasarkan investasi yang telah perusahaan lakukan. Investasi yang dimaksud sama dengan aset
yang telah diinvestasikan atau digunakan oleh perusahaan. Jadi Pengembalian aset manajemen
(ROA) adalah suatu pengukur apakah perusahaan dapat memperoleh pengembalian yang wajar
atas asetnya (reasonable return) atau tidak.

Untuk mencapai tingkat keuntungan yang lebih tinggi, perusahaan harus berusaha untuk
memiliki Return on Assets yang tinggi. Dalam mengambil keputusan investasi, investor harus
mempertimbangkan Return on Asset ketika berinvestasi di saham. Ini karena ini mengukur
efisiensi perusahaan menggunakan asetnya untuk menghasilkan keuntungan dari aset tersebut.
 Kehadiran direktur wanita di dewan perusahaan umumnya dikaitkan dengan struktur dan
praktik tata kelola perusahaan yang baik. Hal tersebut dapat dikaitkan karena mengingat
terdapat adanya hubungan negatif antara praktik tata kelola perusahaan yang baik dan
agresivitas pajak, dimana direktur perempuan harus berkontribusi untuk mengurangi agresivitas
pajak perusahaan (Garcia-Blandon et al., 2022).
Pria dan wanita cenderung berperilaku berbeda. Perbedaan tersebut ditemukan dalam
kaitannya dengan penghindaran risiko, kemandirian, dan etika dan moral (Ortas & Gallego-
Álvarez, 2020). Dalam kasus khusus Direksi, direktur wanita dianggap lebih menghindari risiko,
independen serta memiliki standar moral dan etika yang lebih kuat daripada pria (Carter et al.,
2017; Sun et al., 2021). Hal-hal tersebut melatarbelakangi hubungan negatif antara direktur
perempuan dan agresivitas pajak serta menunjukkan bahwa perusahaan dengan direktur wanita
yang lebih banyak seharusnya kurang bersedia untuk mengadopsi strategi pajak yang agresif
(Ortas & Gallego-Álvarez, 2020).
Direksi dengan lebih banyak direktur perempuan akan lebih mandiri dari manajer dan,
akibatnya, kurang patuh dengan penerapan kebijakan pajak yang agresif. Komposisi dewan
dengan direktur peremuan yang lebih banyak memiliki komitmen kuat terhadap etika bisnis dan
tanggung jawab sosial perusahaan .cenderung mengambil peran pemantauan mereka atas
perilaku perusahaan secara lebih serius (Shafer et al., 2016) dan, akibatnya kurang bersedia
menerima penerapan strategi agresif pajak (Ortas & Gallego-Álvarez, 2020).
Effective Tax Rate (ETR) merupakan tarif pajak efektif suatu perusahaan, dimana tarif
tersebut merupakan tarif pajak sebenarnya (actual tax rate) yang dibebankan pada penghasilan
yang diperoleh (Nurkholisoh & Hidayah, 2019). Menurut Thomsen & Watrin (2018), Effective Tax
Rate (ETR) adalah efektivitas perusahaan dalam mengelola pajak melalui perbandingan jumlah
laba sebelum pajak dengan beban pajak. Semakin tinggi nilai ETR suatu perusahaan berarti
kinerja pengelolaan pajaknya kurang baik, sebaliknya semakin kecil nilai ETR maka semakin baik
kinerja manajemen dalam mengelola beban pajak. ETR menjadi ukuran agresivitas pajak dengan
tujuan mengurangi beban pajak (Satyadini, 2018). Bagi pemerintah, pajak merupakan sumber
penerimaan negara yang menopang sebagian besar pembiayaan kegiatan negara, sehingga
pemerintah mengharapkan wajib pajak membayar pajaknya setinggi-tingginya (Mulyadi &
Anwar, 2015). Untuk perusahaan multinasional, menurunkan nominal tax rate di negara lain
dapat menyebabkan pengurangan Effective Tax Rate (ETR) dengan menurunkan pajak
penghasilan luar negeri (Andrejovska, 2019).
Faktor utama yang menentukan Effective Tax Rate (ETR) adalah ukuran perusahaan,
hutang, struktur aset, dan profitabilitas (Konečná & Andrejovská, 2020). Faktor ukuran
perusahaan, intensitas persediaan, dan profitabilitas merupakan faktor yang paling penting
untuk perusahaan dengan ETR yang lebih rendah, sedangkan untuk perusahaan dengan tekanan
fiskal yang lebih tinggi, faktor yang paling penting adalah hutang (Delgado et al., 2014). Effective
Tax Rate (ETR) juga dipengaruhi oleh indikator ekonomi makro yang mempengaruhi keputusan
investasi oleh perusahaan (Andrejovska, 2019).
Struktur aset atau struktur modal perusahaan digunakan untuk menguji ketergantungan
pada tarif pajak efektif (Konečná & Andrejovská, 2020). Dalam pengelolaan sumber daya
keuangan perusahaan, perusahaan memiliki dua opsi untuk membiayai aktivitasnya, yaitu
pembiayaan utang dan pembiayaan ekuitas. Pembiayaan ekuitas adalah alternatif yang lebih
murah. Pada sisi lain, imbalan yang dibayarkan kepada investor tidak dapat digunakan sebagai
item pengurang pajak (Ribeiro, 2015).
Profitabilitas perusahaan menunjukkan ketergantungan positif pada tingkat efektif. Jika
profitabilitas ditentukan atas dasar laba sebelum pajak, dapat diharapkan upah yang lebih tinggi.
Hal tersebut akan menghasilkan laba yang lebih tinggi dan perusahaan harus membayar pajak
yang lebih tinggi (Konečná & Andrejovská, 2020).
Seperti yang didefinisikan oleh Kasmir (2018:202), Return on Assets (ROA) adalah ukuran
yang mengukur kinerja (return) aset perusahaan berdasarkan total aset yang diinvestasikan
dalam kegiatan operasi. Return on Assets (ROA) dapat digunakan untuk menilai seberapa baik
manajemen perusahaan mengelola investasinya. Efisiensi semua dana dalam perusahaan baik
modal pinjaman atau modal sendiri dapat diukur berdasarkan laba atas investasi.
Fahmi (2015:82) menjelaskan, ukuran Return on Assets (ROA) merupakan indikator yang
menandakan sejauh mana suatu perusahaan mampu memperoleh return yang dijanjikan
berdasarkan investasi yang telah perusahaan lakukan. Investasi yang dimaksud sama dengan aset
yang telah diinvestasikan atau digunakan oleh perusahaan. Jadi Return on Assets (ROA) adalah
suatu pengukur apakah perusahaan dapat memperoleh pengembalian yang wajar atas asetnya
(reasonable return) atau tidak.
Untuk mencapai tingkat keuntungan yang lebih tinggi, perusahaan harus berusaha untuk
memiliki Return on Assets (ROA) yang tinggi (Husaini, 2012). Dalam mengambil keputusan
investasi, investor harus mempertimbangkan Return on Assets (ROA) ketika berinvestasi di
saham. Hal ini dikarenakan untuk mengukur efisiensi perusahaan menggunakan asetnya untuk
menghasilkan keuntungan dari aset tersebut.