Asep Hidayat Skripsi

PENGARUH CURRENT RATIO, EARNING PER SHARE DAN
DEBT TO EQUITY RATIO TERHADAP HARGA SAHAM

PADA PT ACE HARDWARE INDONESIA TBK
PERIODE 2012-2021
SKRIPSI
Ditulis Oleh
ASEP HIDAYAT
NIM.181010551671
PROGRAM STUDI MANAJEMEN S-1

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS PAMULANG
TANGERANG SELATAN
2023
PERIODE 2012-2021
SKRIPSI
Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk Meraih Gelar Sarjana Manajemen
Pada Program Studi Manajemen S1
Ditulis Oleh
ASEP HIDAYAT
NIM.181010551671
PROGRAM STUDI MANAJEMEN S-1

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS PAMULANG
TANGERANG SELATAN
2023
LEMBAR MOTTO
“Angin tidak berhembus untuk menggoyangkan pepohonan, melainkan menguji

kekuatan akarnya.”
Ali bin Abi Thalib
“Tidak ada kesuksesan tanpa kerja keras. Tidak ada keberhasilan tanpa kebersamaan.
Tidak ada kemudahan tanpa doa.”
Ridwan Kamil
“Pendidikan bukan tentang mengenai mengisi wadah yang kosong, tapi pendidikan
merupakan proses untuk menyalakan api pikiran.”
B. Yeats
“Tidak mustahil bagi orang biasa untuk memutuskan menjadi luar biasa.”
Elon Musk
“Great things are not done by impulse, but by a series of small things brought
together.”
Vincent van Gogh
ii
LEMBAR PERSETUJUAN

PERIODE 2012-2021
Oleh
ASEP HIDAYAT
NIM.181010551671
Skripsi telah disetujui untuk diajukan kepada majelis penguji skripsi,
Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Pamulang
Pada tanggal 17 Desember 2022 oleh :
Menyetujui Mengetahui
Pembimbing Skripsi, a.n Ketua Program Studi Manajemen S-1
Sekretaris,
Muhamad Nurhamdi, S.E., M.M. Drs. Waluyo Jati, M.M.

NIDN. 0412068906 NIDN 0421105901
iii
LEMBAR PENGESAHAN

PERIODE 2012-2021
Oleh
ASEP HIDAYAT
NIM.181010551671
Skripsi telah dipertahankan di majelis penguji skripsi,

Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Pamulang,
pada tanggal 19 Januari 2023 dan dinyatakan LULUS
Pembimbing Skripsi,
Muhamad Nurhamdi, S.E., M.M.

NIDN. 0412068906
Menyetujui :
Penguji I, Penguji II,
Nani Rusnaeni, S.E., M.M. Dr. Martono, S.Sos., M.M.

NIDN.0418097104 NIDK. 8972120021
Mengesahkan :
Ketua Program Studi Manajemen S-1
Dr. Ali Maddinsyah, S.E., M.M.

NIDN. 0417067101
iv
LEMBAR PERNYATAAN
Yang bertanda tangan di bawah ini :

Nama : Asep Hidayat
NIM : 181010551671
Fakultas : Ekonomi dan Bisnis
Program Studi : Manajemen S-1
Konsentrasi : Manajemen Keuangan
Judul Skripsi : Pengaruh Current Ratio, Earning Per
Share dan Debt to Equity Ratio terhadap
Harga Saham pada PT Ace Hardware
Indonesia Tbk periode 2012-2021
Dengan ini menyatakan bahwa :
1. Skripsi ini ditulis dengan penuh tanggung jawab dan benar-benar hasil
penelitian pribadi;
2. Skripsi ini bukan hasil plagiat dan atau menyalin skripsi orang lain;
3. Setiap kutipan, saduran dan atau pernyataan yang terdapat di dalam skripsi ini
merupakan rujukan uang disebutkan jelas sumbernya dan dicantumkan dalam
daftar pustaka
4. Apabila di kemudian hari, terbukti ada pelanggaran mengenai keaslian skripsi
ini, maka saya siap menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenar-benarnya, dan dapat
dipertanggung jawabkan.
Pamulang, 23 November 2022
ASEP HIDAYAT
NIM 181010551671
v
DAFTAR RIWAYAT HIDUP
Saya yang bertanda tangan dibawah ini :

Nama : Asep Hidayat
Tempat, Tanggal Lahir : Kuningan, 17 September 1996
Jenis Kelamin : Laki - laki
Agama : Islam
Kebangsaan : Indonesia
Status : Belum Menikah
Dusun 1 Rt 05 Rw 01 kel.Sukamukti, Kec.Cipicung,
Alamat :
Kab.Kuningan
Telpon : 0859106929206
Email : ahidayatnain@gmail.com
1. SDN Sukamukti (2004-2009)
2. SMPN 1 Cipicung (2009-2012)
Riwayat Pendidikan :
3. SMK Model Patriot IV Ciawigebang (2012-2015)
4. Universitas Pamulang (2018-2023)
Demikian daftar riwayat hidup ini saya buat dengan sebenar-benarnya.
ASEP HIDAYAT
NIM 181010551671
vi
LEMBAR PERSEMBAHAN
Alhamdulillah saya ucapkan terima kasih atas kelancaran yang allah
swt berikan untuk menyelesaikan skripsi ini.
skripsi ini saya persembahkan untuk diri saya yang hingga saat ini
tidak berhenti berjuang.
Terima kasih pula kepada :
kedua orang tua saya, almarhum bapak Nana dan mamah saya, ibu
Iin. untuk appa yang selalu memberikan perhatian serta dorongan
dengan caranya sendiri semasa hidupnya, dan mamah yang selalu
senantiasa memberikan do’a kepada anak bungsunya ini, terima kasih
untuk setiap nasihat, do’a, tenaga serta usaha yang mungkin belum
bisa saya balas.
kepada kakak dan para keponakan saya yang selalu mendukung hal
positif yang saya lakukan, dan tak pernah berhenti memberikan do’a.
Terima kasih juga teruntuk teman-teman seperjuangan yang selama
ini sudah saling mendukung dan mendoakan agar lulus tepat waktu.
Tak lupa untuk dosen pembimbing Bapak Muhamad Nurhamdi, S.E.,
M.M. terima kasih sudah sabar dan memberikan bimbingan dari awal
hingga selesai.
Semoga Allah SWT selalu menjaga dan memberikan keberkahan bagi
kita semua ...
Aamiin Ya robbal ‘Alamin.
vii
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Current Ratio, Earning Per
Share dan Debt to Equity Ratio terhadap Harga Saham pada PT Ace Hardware
Indonesia Tbk periode 2012-2021. Penelitian ini menggunakan metode kuantitatif
deskriptif dengan melakukan uji asumsi klasik, regresi linier berganda, pengujian
hipotesis uji statistik t dan uji statistik F menggunakan alat pengolah data SPSS
versi 26. Dari hasil Uji t Current Ratio memiliki nilai sig 0,285 > 0,05 artinya
secara parsial CR tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham, Earning
Per Share memiliki nilai signifikan 0,109 > 0,05 dapat dikatakan secara parsial
EPS tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap harga saham. Pada nilai Debt to
Equity Ratio menghasilkan nilai sig 0,038 < 0,05 yang berarti DER memiliki
pengaruh signifikan terhadap Harga Saham pada PT Ace Hardware Indonesia Tbk.
Pada uji F memperoleh nilai sig 0,013 < 0,05 dan nilai Fhitung 8,685 > Ftabel 4,35
maka H0 ditolak dan H1 diterima. Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa
secara simultan variabel independen yang meliputi Current Ratio, Earning Per
Share, dan Debt to Equity Ratio memiliki pengaruh signifikan terhadap variabel
dependen Harga Saham. Harga Saham (Y) sebesar 81,3% sedangkan sisanya
(100% - 81,3% = 18,7%) dipengaruhi oleh varaibel lain diluar persamaan regresi
ini atau variabel yang tidak diteliti.
Kata Kunci : Current Ratio (CR), Earning Per Share (EPS), dan Debt to
Equity Ratio (DER)
viii
ABSTARCT
The Research was aims to determine there is effect of Current Ratio, Earning Per
Share, and Debt to Equity Ratio on Stock Price in PT Ace Hardware Indonesia
Tbk within 2012-2021. This research uses a descriptive quantitative methode, the
data analysis technique uses the classical asumption test, multiple linear
regression, hypothesis testing statistical t test, statistical F test carrying by partial
and simultaneous and the coefficient of determination using the SPSS26 data
processing tool. The result of the t-test Current Ratio has a sig value of 0,285 >
0,05, meaning that partially CR has no significant effect on stock price, Earning
Per Share has a sig value of 0,109 > 0,05, it can be said that partially EPS does
not have a significant effect on stock prices. The Debt to Equity Ratio value
produces a sig value of 0,038 < 0,05 which means that DER has a significant
influence on the share price of PT Ace Hardware Indonesia Tbk. In the F-test, it
obtained a sig value of 0,013 < 0,05 and F-count value of 8,865 > F-table 4,35,
so H0 was rejected and H1 was accepted. It can be concluded that simultaneously
the independent variables which includes Current ratio, Earning Per Share, and
Debt to Equity Ratio have a significant influence on the dependent variable Stock
Price. The coefficient determination is 81,3%. The remaining 18,7% is infulenced
by other variabels not examinated.
Keywords : Current Ratio (CR), Earning Per Share (EPS), dan Debt to Equity
Ratio (DER)
ix
KATA PENGANTAR
Puji syukur senantiasa penulis panjatkan kehadirat Allah SWT,
ataslimpahan rahmat, hidayah, dan karunia-Nya, sehingga penulis mampu
menyelesaikan skripsi dengan judul “Pengaruh Current Ratio, Earning Per
Share(EPS) dan Debt to Equity Ratio(DER) terhadap harga saham pada PT ACE
Hardware Indonesia Tbk periode 2012-2021”. Adapun penulisan skripsi ini dibuat
untuk memenuhi tugas akhir meraih gelar sarjana.
Tidak lupa Shalawat beserta salam semoga senantiasa terlimpah curahkan
kepada Nabi Muhammad SAW, kepada keluarganya, dan para sahabatnya hingga
akhir zaman, amin. Penulis tidak mungkin dapat menyelesaikan skripsi ini jika
tidak mendapat bantuan dan dorongan dari berbagai pihak. Oleh karena itu,
penulis menyampaikan terima kasih yang tulus atas bantuan dan dorongan yang
telah diberikan dalam pelaksanaan penelitian dan penulisan skripsi ini. Pada
kesempatan ini, secara khusus penulis menyampaikan terima kasih kepada
lembaga dan perorangan yang telah berperan dan memberikan kemudahan kepada
penulis dalam menyelesaikan laporan ini. Ucapan terima kasih, penulis sampaikan
kepada:
1. Bapak Dr. (H.C.). Drs. H. Darsono (Alm), Selaku Ketua Yayasan Sasmita
Jaya yangtelah mempelopori sistem pendidikan dengan biaya yang terjangkau
untuksemua kalangan.
2. Bapak Dr. E. Nurzaman AM. M.M., M.Si, Selaku Rektor Universitas
Pamulangyang telah berupaya keras untuk menjadikan Universitas Pamulang
menjadi semakin berkualitas.
x
3. Bapak Dr. H. Endang Ruhiyat, S.E., M.M., CSRA, CMA., selaku
DekanFakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Pamulang yang telah
menjadikanFakultas Ekonomi dan Bisnis menjadi lebih baik.
4. Bapak Dr. Ali Maddinsyah, S.E., M.M., selaku Kaprodi S1 Manajemen yang
senantiasa sabar memberikan pengarahan.
5. Bapak Fakung Rahman, S.E., M.M., Selaku dosen penyeminar proposal
skripsi yang telah sabar dan bijak, memberi dukungan, dan membantu penulis
dalam menyelesaikan proposal skripsi
6. Bapak Muhamad Nurhamdi, S.E.,M.M., Selaku dosen Pembimbing yang
sudah bersabar dalam melakukan bimbingan dan arahan dalam penyusunan
skripsi selama ini.
7. Bapak dan Ibu dosen penguji yang telah melakukan pengujian skripsi ini.
8. Bapak/Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Program Manajemen S-1,
yang telah memberikan waktu dan ilmu yang sangat bermanfaat bagi
mahasiswanya.
9. Bapak/Ibu Jajaran staf Universitas Pamulang terkhususnya staf Prodi
Manajemen yang telah membantu memperlancar upaya saya dalam
menyelesaikan studi ini.
Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih jauh dari yang
diharapkan. Oleh karena itu, penulis mengharapkan kritik dan saran yang bersifat
membangun. Penulis berharap skripsi ini dapat berguna bagi para pembaca dan
dunia ilmu pengetahuan.
xi
Penulis
ASEP HIDAYAT
181010551671
xii
DAFTAR ISI
Halaman
JUDUL......................................................................................................... i
LEMBAR MOTTO..................................................................................... ii
LEMBAR PERSETUJUAN....................................................................... iii
LEMBAR PENGESAHAN........................................................................ iv
LEMBAR PERNYATAAN........................................................................ v
DAFTRA RIWAYAT HIDUP................................................................... vi
LEMBAR PERSEMBAHAN..................................................................... vii
ABSTRAK................................................................................................... viii
ABSTRACT................................................................................................. ix
KATA PENGANTAR................................................................................. x
DAFTAR ISI............................................................................................... xiii
DAFTAR TABEL....................................................................................... xvi
DAFTAR GAMBAR................................................................................... xviii
LAMPIRAN................................................................................................. xix
BAB I PENDAHULUAN............................................................................ 1
1.1 Latar Belakang Penelitian........................................................ 1
1.2 Rumusan Masalah Penelitian................................................... 11
1.3 Tujuan Penelitian...................................................................... 12
1.4 Manfaat Penelitian.................................................................... 12
BAB II TINJAUAN PUSTAKA................................................................ 15
2.1 Landasan Teori......................................................................... 15
2.1.1 Teori Sinya (Signalling Theory).................................... 14
2.1.2 Laporan Keuangan......................................................... 15
2.1.3 Tujuan Laporan Keuangan............................................. 16
2.1.4 Jenis-jenis Laporan Keuangan....................................... 17
2.1.5 Rasio Keuangan............................................................. 18
2.1.6 Jenis-jenis Rasio Keuangan........................................... 19
xiii
2.1.8 Current Ratio................................................................. 20
2.1.9 Earning Per Share......................................................... 21
2.1.10 Debt to Equity Ratio..................................................... 22
2.1.11 Harga Saham................................................................ 22
2.2 Penelitian Terdahulu................................................................ 24
2.3 Kerangka berpikir..................................................................... 29
2.4 Pengembangan Hipotesis......................................................... 31
BAB III METODE PENELITIAN............................................................ 35
4.1 Jenis Penelitian......................................................................... 35
4.2 Tempat dan Waktu Penelitian.................................................. 35
4.3 Operasional Variabel Penelitian............................................... 37
1. Variabel Independen........................................................... 36
2. Variabel Dependen.............................................................. 37
4.4 Populasi dan Sampel................................................................ 39
1. Populasi Penelitian.............................................................. 38
2. Sampel Penelitian................................................................ 38
4.5 Teknik Pengumpulan data........................................................ 38
1. Sumber dan Jenis Data Penelitian....................................... 38
2. Teknik Pengumpulan Data.................................................. 38
4.6 Teknik Analisis Data................................................................ 39
1. Statistik Deskriptif.............................................................. 39
2. Uji Asumsi Klasik............................................................... 39
3. Analisis Regresi Berganda.................................................. 42
4. Uji Hipotesis....................................................................... 43
5. Koefisien Determinasi........................................................ 45
BAB IVHASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN........................... 47
4.1 Gambaran Umum Objek Penelitian......................................... 47
4.1.1 Sejarah dan Perkembangan PT Ace Hardware
Indonesia Tbk.......................................................................... 47
4.1.2 Struktur Organisasi, Visi Misi PT Ace Hardware
Indonesia Tbk.......................................................................... 49
xiv
4.2 Hasil dan Pembahasan Penelitian............................................. 50
4.2.1 Variabel Penelitian......................................................... 50
4.2.2 Analisis Statistik Deskriptif........................................... 54
4.2.3 Uji Asumsi Klasik.......................................................... 55
4.2.4 Analisis Regresi Linier Berganda.................................. 61
4.2.5 Pengujian Hipotesis....................................................... 62
4.2.6 Koefisien Determinasi................................................... 65
4.3 Pembahasan Penelitian............................................................. 65
4.3.1 Pengaruh CR Terhadap Harga Saham........................... 65
4.3.2 Pengaruh EPS Terhadap Harga Saham.......................... 66
4.3.3 Pengaruh DER Terhadap Harga Saham......................... 67
4.3.4 Pengaruh CR, EPS, dan DER terhadap Harga Saham... 68
BAB VPENUTUP....................................................................................... 70
5.1 Kesimpulan............................................................................... 70
5.2 Keterbatasan Penelitian............................................................ 71
5.3 Saran......................................................................................... 71
DAFTAR PUSTAKA.................................................................................. 73
LAMPIRAN................................................................................................. 76
xv
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 1.1 Nilai Current Ratio, DER, EPS dan Harga Saham....................... 8
Tabel 1.2 Research Gap Current Ratio penelitian terdahulu........................ 9
Tabel 1.3 Research Gap Earning Per Share penelitian terdahulu................ 10
Tabel 1.4 Research Gap Deb to Equity Ratio Penelitian terdahulu.............. 10
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu..................................................................... 24
Tabel 3.1 Jadwal Penelitian.......................................................................... 36
Tabel 3.2 Operasional Variabel.................................................................... 37
Tabel 4.1 Manajemen Kepengurusan Perusahaan........................................ 49
Tabel 4.2 Data Analisis Current Ratio......................................................... 50
Tabel 4.3 Data Analisis Earning Per Share.................................................. 51
Tabel 4.4 Data Analisis Debt to Equity Ratio............................................... 52
Tabel 4.5 Harga Saham................................................................................. 53
Tabel 4.6 Analisis Statistik Deskriptif.......................................................... 54
Tabel 4.7 Hasil Uji Kolmogorov-Smirnov.................................................... 57
Tabel 4.8 Hasil Uji Multikolinieritas............................................................ 58
Tabel 4.9 Hasil Uji Heteroskedastisitas........................................................ 50
Tabel 4.10 Hasil Uji Autokorelasi................................................................ 60
Tabel 4.11 Hasil Uji Regresi Linier Berganda.............................................. 61
Tabel 4.12 Hasil Uji Statistik t...................................................................... 64
xvi
Tabel 4.13 Hasil Uji Statistik F..................................................................... 65
Tabel 4.14 Hasil Uji Koefisien Determinasi................................................. 66
xvii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 1.1 Grafik Perkembangan Harga Saham......................................... 4
Gambar 1.2 Grafik Perkembangan Current Ratio........................................ 5
Gambar 1.3 Grafik Perkembangan Earning Per Share................................ 6
Gambar1.4 Grafik Perkembangan Debt to Equity Ratio.............................. 7
Gambar 2.1 Kerangka berpikir..................................................................... 31
Gambar 4.1 Hasil Uji Normalitas Grafik P-Plot.......................................... 55
Gambar 4.2 Hasil Uji Normalitas Grafik Histogram.................................... 56
xviii
LAMPIRAN
Halaman
Lampiran 1 Laporan Keuangan dan Harga Saham....................................... 76
Lampiran 2 Perhitungan Current Ratio........................................................ 131
Lampiran 3 Perhitungan Earning Per Share................................................ 132
Lampiran 4 Perhitungan Debt to Equity Ratio.............................................. 133
Lampiran 5 Tabel distribusi t........................................................................ 134
Lampiran 6 Tabel distribusi F....................................................................... 135
Lampiran 7 Tabel Durbin-Watson................................................................ 136
Lampiran 8 OutputSPSS............................................................................... 137
Lampiran 9 Sertifikat Seminar...................................................................... 141
Lampiran 10 Surat Rekomendasi Uji Kompetensi....................................... 147
Lampiran 11Kartu Bimbingan Skripsi.......................................................... 149
xix
BAB I
PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang Penelitian
Perkembangan ekonomi dan bisnis di era globalisasi ini tidak terlepas
dari pasar modal, hal ini dikarenakan pasar modal memiliki peranan penting
untuk memacu pertumbuhan ekonomi dan bisnis. Fungsi penting yang
menjadikan pasar modal memiliki peranan strategis bagi penguatan ketahanan
ekonomi suatu negara, yaitu sebagai sumber pendanaan usaha yang bisa
didapatkan dari para investor.
Pasar modal merupakan pasar untuk berbagai instrumen keuangan
jangka panjang yang bisa diperjualbelikan, baik surat utang (obligasi), ekuiti
(saham), reksa dana, instrumen derivatif maupun instrumen lainnya. Pasar
modal adalah tempat perusahaan mencari dana segar untuk meningkatkan
kegiatan bisnis sehingga dapat mencetak lebih banyak keuntungan. Dana
segar yang ada di pasar modal berasal dari masyarakat yang disebut juga
sebagai investor. Para investor melakukan berbagai teknik analisis dalam
menentukan investasi dimana semakin tinggi kemungkinan suatu perusahaan
menghasilkan laba dan semakin kecil risiko yang dihadapi maka semakin
tinggi pula permintaan investor untuk menanamkan modalnya di perusahaan
tersebut. Pada pasar modal pelakunya dapat berupa perseorangan maupun
organisasi atau perusahaan. Untuk mengetahui apakah perusahaan tersebut
baik untuk para investor yang ingin melakukan investasi maka bisa dilakukan
1
pengukuran dengan menggunakan rasio keuangan yaitu Current Ratio,
Earning Per Share(EPS) dan Debt to Equity Ratio(DER).
Current Ratio digunakan untuk mengevaluasi apakah manajemen telah
menerima imbalan yang wajar pengembalian dari aset yang berada di bawah
kendalinya. Rasio ini adalah ukuran yang berguna jika seseorang ingin
mengevaluasi seberapa baik perusahaan telah menggunakan dananya.
Menurut Kasmir (2019), rasio lancar (Current Ratio) merupakan rasio untuk
mengukur kemampuan perusahaan dalam membayar kewajiban jangka
pendek atau utang yang segera jatuh tempo pada saat ditagih secara
keseluruhan. Dengan kata lain seberapa banyak aktiva lancar yang tersedia
untuk menutupi kewajiban jangka pendek yang segera jatuh tempo.
Earning Per Share(EPS) merupakan rasio yang digunakan untuk
menunjukkan besarnya laba bersih perusahaan yang dibagikan kepada seluruh
pemegang saham perusahaan. Selanjutnya akan diinformasikan kepada pihak
luar sejauh mana perusahaan dapat menghasilkan laba untuk setiap saham
yang beredar. Menurut Kasmir (2019), Earning Per Share(EPS) merupakan
rasio untuk mengukur keberhasilan manajemen dalam mencapai keuntungan
bagi pemegang saham. Pada prinsipnya semakin baik perusahaan dalam
menghasilkan keuntungan maka akan berpengaruh pula pada tingkat
permintaan saham perusahaan tersebut. Harga pasar saham merupakan ukuran
indeks prestasi perusahaan, yaitu seberapa jauh manajemen telah berhasil
mengelola perusahaan atas nama pemegang saham. Dengan demikian harga
saham di pasar modal merupakan indikator nilai perusahaan.
2
Debt to Equity Ratio(DER)merupakan salah satu macam rasio
solvabilitas, rasio ini menunjukkan besarnya biaya total aktiva yang
pembiayaannya berasal dari total utang. Semakin besar angka DER maka
semakin tinggi resiko yang dimiliki perusahaan dalam menutupi seluruh
utangnya. Hal ini akan mempengaruhi investor untuk menanamkan modal
pada perusahaan dengan angka DER tinggi karena dividen yang dibagikan
kepada para investor jumlahnya akan dikurangi terlebih dahulu dengan utang
perusahaan. Jika utang perusahaan besar maka total dividen yang diterima
kepada investor sedikit atau bahkan tidak dibagikan. Utang yang besar akan
berdampak pada berkurangnya kepercayaan investor dalam berinvestasi
sehingga permintaan akan saham menurun dan harga saham pun akan ikut
turun.
Saham merupakan salah satu instrumen pasar keuangan yang paling
populer. Menerbitkan saham merupakan salah satu pilihan perusahaan ketika
memutuskan untuk pendanaan perusahaan. Pada sisi yang lain, saham
merupakan instrument investasi yang banyak dipilih para investor karena
saham mampu memberikan tingkat keuntungan yang menarik. Saham juga
dapat didefiniskan sebagai tanda penyertaan modal seseorang atau pihak
(badan usaha) dalam suatu perusahaan atau perseroan terbatas. Dengan
menyertakan modal tersebut, maka pihak tersebut memiliki klaim atas
pendapatan perusahaan, klaim atas asset perusahaan, dan berhak hadir dalam
Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS).
3
Harga saham perusahaan tentunya diharapkan selalu ada peningkatan
setiap tahunnya, namun pada kenyataannya harga saham perusahaan akan
mengalami penurunan yang diakibatkan banyak faktor. Berikut ini merupakan
perkembangan grafik harga saham pada PT ACE Hardware Indonesia Tbk
periode 2012 – 2021.
Sumber : Laporan Keuangan Tahun 2012-2021
Grafik 1.1 Perkembangan Harga Saham
Dari informasi grafik 1.1, terdapat penurunan harga saham PT ACE
Hardware Indonesia Tbk pada tahun 2013 dan tahun 2021 yang cukup
signifikan, tentunya hal ini disebabkan beberapa faktor baik faktor eksternal
maupun faktor internal yang dapat mempengaruhi naik turunnya harga saham
pada perusahaan. Faktor internal yang dapat mempengaruhi harga saham
salah satunya adalah ketersediaan kas perusahaan untuk menjamin
keseimbangan antara aktiva lancar dengan utang lancar. Perihal aktiva lancar
dengan utang lancar dapat diketahui dengan menghitung Current Ratio,
4
dimana rasio ini dapat mengukur tingkat likuiditas perusahaan. Semakin
tinggi kemampuan perusahaan untuk memenuhi utang jangka pendeknya
maka tentu perusahaan tersebut sangat baik dengan memiliki keuangan yang
sehat dan dapat menarik investor sehingga dapat meningkatkan harga saham.
Berikut ini merupakan grafik perkembangan data Current Ratiopada PT
ACE Hardware Indonesia Tbk Periode 2012-2021.
Grafik 1.2 Perkembangan Current Ratio
Dilihat dari grafik diatas menunjukkan bahwa Current RatioPT ACE
Hardware Indonesia Tbk mengalami penurunan pada tahun 2013 sebanyak
4,0 kali namun ditahun 2014 hingga tahun 2016 konsisten naik kembali
meskipun pada tahun berikutnya mengalami naik turun kembali namun dari
besaran nilai Current Ratio setiap tahunnya diatas rasio rata-rata industri
yaitu 2 kali dalam setahun, karena hal tersebut dapat dikategorikan sangat
baik.
5
Variabel berikutnya adalah Earning Per Share (EPS), dimana EPS juga
merupakan faktor internal yang cukup penting dalam mempengaruhi harga
saham, dimana ketika EPS perusahaan tinggi maka semakin besar laba yang
dihasilkan perusahaan, hal tersebut akan menarik para investor untuk
membeli saham perusahaan karena nilai EPS yang tinggi sebagai tolak ukur
juga bahwa perusahaan beroperasi secara efektif.
Dibawah ini merupakan grafik perkembangan data EPS pada PT ACE
Hardware Indonesia Tbk periode 2012-2021.
Grafik 1.3 Perkembangan EPS
Jika dilihat dari grafik perkembangan EPS diatas menunjukkan bahwa
pada tahun 2012 hingga tahun 2019 EPS PT ACE Hardware Indonesia Tbk
mengalami kenaikan yang cukup baik, namun pada tahun 2020 hingga tahun
2021 mengalami penurunan, idealnya nilai EPS suatu perusahaan adalah naik
setiap tahunnya.
6
Ada banyak faktor perusahaan yang dapat memengaruhi harga saham,
dalam hal ini adalah rasio utang terhadap ekuitas atau Debt to Equity Ratio
(DER). Ketika nilai DER pada perusahaan tinggi maka dapat di katakan
kinerja perusahaan buruk, karena tingkat utang yang tinggi mengakibatkan
beban bunga menjadi besar dan keuntungan perusahaan akan berkurang.
Dibawah ini merupakan grafik perkembangan DER pada PT ACE
Grafik 1.4 Perkembangan DER
Jika diperhatikan dari grafik diatas nilai DER naik pada tahun 2013 dan
kemudian turun kembali hingga tahun 2016, dan pada tahun 2020 DER PT
ACE Hardware Indonesia Tbk mengalami kenaikan dan turun kembali di
tahun 2021. Idealnya nilai DER perusahaan setiap tahunnya adalah menurun,
dari keseluruhan nilai DER diatas semuanya dibawah 1 kali atau 100% maka
dapat dikatakan utang perusahaan lebih kecil dari ekuitasnya.

7
Untuk memperjelas terkait grafik perkembangan data yang sudah
dijelaskan, berikut saya paparkan kondisi dimana variabel bebas dapat
berpengaruh terhadap variabel terikat, dikarenakan kondisi yang nyata dan
teori seringkali tidak sesuai.
Tabel 1.1 Nilai Current Ratio, DER, EPS dan

Harga Saham pada PT ACE Hardware Indonesia
CR EPS DER
No. Tahun Harga Saham
(kali) (Rp) (kali)
1 2012 5,9 24,98 0,18 Rp. 820
2 2013 4,0 29,70 0,29 Rp.590
3 2014 5,1 32,44 0,25 Rp.785
4 2015 6,0 34,51 0,24 Rp.825
5 2016 7,3 41,69 0,22 Rp.835
6 2017 7,0 45,62 0,26 Rp. 1.155
7 2018 6,5 56,49 0,26 Rp. 1.490
8 2019 8,1 60,33 0,25 Rp. 1.495
9 2020 6,0 42,86 0,39 Rp. 1.715
10 2021 7,2 41,18 0,30 Rp. 1.280
Jika dilihat dari data yang ada pada tabel diatas menunjukkan adanya
kenaikan dan penurunan pada nila CR, EPS, DER dan harga saham setiap
tahunnya. Jika diperhatikan secara seksama berdasarkan teori ketika nilai
suatu CR naik maka harga saham akan semakin baik, namun pada data diatas
tahun 2021 dimana CR naik diikuti harga saham yang turun, hal ini tidak
sesuai dengan teori yang ada.
Begitupun dengan nilai EPS yang ada pada tabel diatas menunjukkan
bahwa pada tahun 2013 nilai EPS naik namun pada kenyataannya harga
8
saham perusahaan menurun. Dan untuk nilai DER kita tahu bahwa nilai
tersebut merupakan rasio dari nila total utang dibandingkan total ekuitas,
maka ketika DER megalami kenaikan, harga saham perusahaan akan
mengalami penurunan namun pada tahun 2017 dan 2020 diketahui bahwa
nilai DER mengalami kenaikan diikuti dengan kenikan harga saham,
kenyataan tersebut tidak sesuai dengan teori yang ada.
Berikutnya berdasarkan hasil dari penelitian terdahulu, diketahui bahwa
adanya Research Gap dari variabel bebas yang dapat mempengaruhi variabel
terikat, yaitu sebagai berikut :
Tabel 1.2
Research Gap Current Ratio Penelitian Terdahulu
Hasil Penelitian Peneliti

Terdapat pengaruh
positif antara Current Denik Puspitasari,
Ratio terhadap Harga Yahya (2020)
Pengaruh Current Ratio
Saham
terhadap Harga Saham
Tidak terdapat pengaruh Adolf Jelly Glen
positif antara Current Lombogia, Chirike
Ratioterhadap Harga Vista, dan Siti Dini
Saham (2020)
Sumber : Penelitian Terdahulu
Berdasaskan penelitian terdahulu yang dilakukan oleh Denik
Puspitasari dan Yahya menunjukkan bahwa Current Ratioberpeengaruh
positif terhadap harga saham, hal ini tentu bertentangan dengan penelitian
yang dilakukan oleh Adolf Jelly Glen Lombogia, Chirike Vista dan Siti Dini
yang menunjukkan bahwa Current Ratiotidak berpengaruh positif terhadap
harga saham.
9
Tabel 1.3
Research Gap Earning Per Sahre Penelitian Terdahulu

Terdapat pengaruh
positif antara Earning Arison Nainggolan
Pengaruh Earning Per Per Share terhadap (2019)
Share terhadap Harga Harga Saham
Saham Tidak terdapat pengaruh
Dewi Kurnia, Dhea
positif antara Earning
Prika Aprilliana, dan
Per Share terhadap
Nana Diana (2020)
Harga Saham
Berdasaskan penelitian terdahulu yang dilakukan oleh Arison
Nainggolan menunjukkan bahwa Earning Per Shareberpengaruh positif
terhadap harga saham, hal ini tentu bertentangan dengan penelitian yang
dilakukan oleh Adolf Dewi Kurnia, Dhea Prika Aprilliana, dan Nana Diana
yang menunjukkan bahwa Earning Per Sharetidak berpengaruh positif
terhadap harga saham.
Tabel 1.4
Research Gap Debt to Equity Ratio Penelitian Terdahulu
Terdapat pengaruh
positif antara Debt to Annisa Nur Hasanah,
Equity Ratio Ratio Siti Nur Ainni (2019)
Pengaruh Debt to terhadap Harga Saham
Equity Ratio terhadap Agustina N Girsang,
Harga Saham Tidak terdapat pengaruh Holfian D Tambun,
positif antara Debt to Ananda Putri, Debby
Equity Ratio terhadap Rarasati, Derma S S
Harga Saham Nainggolan, dan Putri
Desi (2019)
Berdasarkan penelitian terdahulu yang dilakukan oleh Annisa Nur
Hasanah dan Siti Nur Ainni menunjukkan bahwa Debt to Equity
10
Ratioberpengaruh positif terhadap harga saham, hal ini tentu bertentangan
dengan penelitian yang dilakukan oleh Agustina N Girsang, Holfian D
Tambun, Ananda Putri, Debby Rarasati, Derma S S Nainggolan, dan Putri
Desi yang menunjukkan bahwa Earning Per Sharetidak berpengaruh positif
terhadap harga saham.
Dalam penelitian terdahulu menjelaskan bahwa variabel Current Ratio,
Earning Per Share (EPS) dan Debt to Equity Ratio (DER) diasumsikan
memiliki pengaruh terhadap harga saham, maka peneliti tertarik untuk
melakukan penelitian pada PT Ace Hardware Indonesia Tbk dimana
perusahaan inimerupakan sebuah perusahaan ritel yang bergerak dalam
bidang perlengkapan rumah dan produk gaya hidup. Pada akhir 2021,
perusahaan ini mengelola jaringan dari 216 toko ritel di seluruh Indonesia,
Ace hardware telah membukukan perkembangan yang solid dalam beberapa
tahun terakhir karena bisnis ritel Indonesia terus berkembang berkat
fundamental makroekonomi yang cukup kuat, oleh karena itu penulis tertarik
untuk melakukan penelitian yang berjudul “Pengaruh Current Ratio,
Earning Per Share (EPS) dan Debt to Equity Ratio (DER) terhadap harga
saham pada PT Ace Hardware Indonesia Tbk periode 2012 – 2021”.
1.2 Rumusan Masalah
Berdasarkan uraian di atas, maka rumusan dalam penelitian ini adalah
sebagai berikut :
1. Bagaimana pengaruh Current Ratio terhadap harga saham padaPT Ace
Hardware Indonesia Tbk periode 2012-2021 ?
11
2. Bagaimana pengaruh Earning Per Share(EPS) terhadap harga saham pada
PT Ace Hardware Indonesia Tbk periode 2012-2021 ?
3. Bagaimana pengaruhDebt to Equity Ratio(DER) terhadap harga saham
padaPT Ace Hardware Indonesia Tbk periode 2012-2021 ?
4. Bagaimana pengaruh Current Ratio, Earning Per Share(EPS) dan Debt to
Equity Ratio(DER) secara simultan terhadap harga saham pada PT Ace
Hardware Indonesia Tbk periode 2012-2021 ?
1.3 Tujuan Penelitian
Adapun tujuan dari penelitian ini adalah :
1. Untuk mengetahui pengaruh Current Ratio terhadap harga saham pada PT
ACE Hardware Indonesia Tbk periode 2012-2021.
2. Untuk mengetahui pengaruhEarning Per Share(EPS) terhadap harga
saham padaPT ACE Hardware Indonesia Tbk periode 2012-2021.
3. Untuk mengetahui pengaruh Debt to Equity Ratio(DER) terhadap harga
saham padaPT ACE Hardware Indonesia Tbk periode 2012-2021.
4. Untuk mengetahui pengaruh Current Ratio, Earning Per Share (EPS) dan
Debt to Equity Ratio (DER) secara simultan terhadap harga saham pada PT
Ace Hardware Indonesia Tbk periode 2012-2021.
1.4 Manfaat Penelitian
Adapun manfaat dilakukan penelitian ini adalah :
1. Manfaat Teoritis
a. Untuk melatih dan mengembangkan kemampuan dalam melakukan
penelitian, serta untuk menambah wawasan dan pengetahuan bagi
12
penulis terkait Current Ratio, Earning Per Share(EPS), Debt to Equity
Ratio(DER) dan harga saham.
b. Harapan dari penelitian ini adalah dapat berguna sebagai bahan
pembanding dan masukan dalam mengadakan penelitian lebih lanjut
terutama mengenai pengaruh Current Ratio, Earning Per Share(EPS),
Debt to Equity Ratio(DER) dan harga saham.
2. Manfaat Praktis
a. Penelitian ini diharapkan dapat memberikan informasi kepada
perusahaan PT ACE Hardware Indonesia Tbk bahwa Current Ratio,
Earning Per Share(EPS) dan Debt to Equity Ratio(DER) dan harga
saham perlu diperhatikan dikarenakan hal tersebut dapat mempengaruhi
harga saham perusahaan.
b. Dengan adanya penelitian ini diharapkan dapat memberikan informasi
tambahan terkait Current Ratio, Earning Per Share(EPS) dan Debt to
Equity Ratio(DER) dan harga saham sebagai bahan penilaian terhadap
kinerja perusahaan dan dapat melihat harga saham perusahaan sebelum
melakukan investasi.
13
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Landasan teori
2.1.1 Teori Sinyal (Signalling Theory)
Teori sinyal (siganlling theory) pertama kali dikemukakan oleh
Spence tahun 1973 yang menjelaskan bahwa pihak pengirim (pemilik
informasi) memberikansuatu isyarat atau sinyal berupa informasi yang
mencerminkan kondisi suatuperusahaan yang bermanfaat bagi pihak
penerima (investor). Menurut Bergh et al (2014) Teori ini memberikan
penjelasan mengenai alasan perusahaan memiliki dorongan untuk
menyampaikan atau memberikan informasi terkait laporan keuangan
perusahaan untuk pihak eksternal. Dorongan untuk menyampaikan atau
memberikan informasi terkait laporan keuangan untuk pihak eksternal
dilandasi pada terdapatnya asimetri informasi antar manajemen perusahaan
dan pihak eksternal.
Perusahaan atau manajemen perusahaan memiliki lebih banyak
informasi terkait operasional perusahaan dan prospek masa depan
perusahaan dibandingkan dengan pihak eksternal seperti investor, kreditor,
underwritter dan pengguna informasi lainnya. Oleh karena itu, untuk
menanggapi permasalahan tersebut dan mengurangi asimetri informasi yang
terjadi maka hal yang dapat dilakukan adalah dengan memberikan sinyal
kepada pihak luar yang dilakukan melalui laporan keuangan perusahaan
yang didalamnya terdapat informasi keuangan perusahaan yang kredibel
14
atau dapat dipercaya dan akan memberikan kepastian mengenai prospek
keberlanjutan perusahaan kedepannya karena perusahaan dengan prospek
yang kurang menguntungkan akan cenderung menjual saham
perusahaannya.
Menurut Przepiorka dan Berger (2017) pengumuman emisi saham
oleh suatu perusahaan merupakan suatu isyarat atau sinyal yang
menandakan bahwa manajemen perusahaan memandang prospek
perusahaan tersebut suram dan apabila suatu perusahaan menawarkan
penjualan saham baru dengan frekuensi yang lebih sering dari biasanya
maka harga saham perusahaan tersebut akan menurun, hal ini diakibatkan
karena dengan menerbitkan saham baru maka memberikan isyarat negarif
yang kemudian dapat menekan harga saham. Dalam hal ini tentu
manajemen keuangan diperlukan oleh seorang manajer keuangan untuk
menentukan keputusan agar keuangan perusahaan selalu berjalan efektif dan
efisien.
2.1.2Laporan Keuangan
Menurut Suteja (2018), Laporan keuangan adalah suatu laporan
yang menggambarkan posisi keuangan dari hasil suatu proses akuntansi
selama periode tertentu yang digunakan sebagai alat komunikasi bagi
pihak-pihak yang berkepentingan.
Menurut Munawir (2017), Laporan keuangan merupakan alat yang
sangat penting untuk memperoleh informasi sehubungan dengan posisi
keuangan dan hasil-hasil yang telah dicapai oleh perusahaan yang
15
bersangkutan. Di dalam PSAK (2017) Laporan keuangan adalah penyajian
terstruktur dari posisi keuangan dan kinerja keuangan suatu entitas.
Laporan ini menampilkan sejarah informasi serta entitas yang
dikuantifikasi dalam nilai moneter.
2.1.3Tujuan Laporan Keuangan
Tujuan laporan keuangan adalah memberikan informasi mengenai
posisi keuangan, kinerja keuangan serta arus kas entitas yang bermanfaat
bagi sebagai pengguna laporan keuangan dalam membuat keputusan
ekonomi. Dalam perusahaan sendiri bertujuan untuk memberikan informasi
mengenai posisi keuangan perusahaan yang akan digunakan untuk
mengetahui setiap rasio-raso keuangan dalam perusahaan serta sebagai
bahan untuk melakukan pengambilan keputusan saat ini atau di masa yang
akan datang oleh pihak manajemen, tentunya hal ini dilakukan agar
keputusan yang diambil dapat menghindari risiko yang besar bagi
perusahaan.
2.1.4Jenis-jenis Laporan Keuangan
Menurut Kasmir (2019) ada beberapa jenis laporan keuangan diantaranya
adalah sebagai berikut :
a. Neraca, merupakan laporan yang menunjukkan posisi keuangan pada
perusahaan dalam periode tertentu. Posisi yang dimaksud yaitu jumlah
dan jenis aktiva (harta) dan pasiva (kewajiban dan ekuitas) suatu
perusahaan. Dalam penyusunan komponen neraca tersebut harus
16
didasarkan pada likuiditas atau komponen yang paling mudah untuk
dicairkan.
b. Laporan laba rugi, merupakan laporan keuangan yang menggambarkan
hasil usaha perusahaan dalam suatu periode tertentu. Dari penggambaran
ini terdapat jumlah pendapatan dan sumber-sumber pendapatan yang
diperoleh, jumlah biaya yang dan jenis-jenis biaya yang dikeluarkan
dalam suatu periode. Jika jumlah pendapatan lebih besar dari jumlah
biaya perusahaan dikatakan laba. Sebaliknya jika jumlah pendapatan
lebih kecil dari jumlah biaya maka perusahaan dikatakan rugi.
c. Laporan perubahan modal, yaitu laporan yang berisi jumlah dan jenis
modal yang dimiliki pada saat ini, selain itu, laporan ini menjelaskan
perubahan modal dan sebab-sebab terjadinya perubahan modal
perusahaan.
d. Laporan arus kas, menunjukkan semua aspek yang berkaitan dengan
kegiatan perusahaan, baik yang berpengaruh langsung atau tidak
langsung terhadap kas. Laporan arus kas terdiri dari arus kas masuk dan
keluar selama periode tertentu. Kas masuk terdiri dari uang masuk
perusahaan seperti hasil penjualan atau penerimaan sedangkan kas keluar
ialah sejumlah pengeluaran dan beberapa jenis pengeluaran seperti
pembayaran biaya operasional.
e. Catatan atas laporan keuangan, memberikan informasi apabila ada
laporan keuangan yang memerlukan penjelasan tertentu. Terkadang
komponen atau nilai laporan dalam keuangan perlu diberi penjelasan
17
terlebih dahulu agar lebih jelas. Hal ini dilakukan agar pihak yang
berkepentingan tidak salah paham dalam menafsirkannya.
2.1.5Definisi Rasio Keuangan
Rasio keuangan merupakan suatu alat analisis yang dapat
digunakan oleh perusahaan dalam menjalankan kegiatan usahanya. Adapun
beberapa definisi dari rasio keuangan menurut beberapa pendapat sebagai
berikut :
Menurut Harahap (2015:297) “rasio keuangan adalah angka yang
diperoleh dari hasil perbandingan dari suatu pos laporan keuangan dengan
pos lainnya yang mempunyai hubungan yang relevan dan signifikan atau
berarti”.
Menurut Kasmir (2019:190) “rasio keuangan merupakan kegiatan
membandingkan angka-angka yang ada dalam laporan keuangan dengan
cara membagi satu angka dengan angka lainnya. Kemudian angka yang di
perbandingkan dapat dilakukan antara satu komponen dengan komponen
satu laporan keuangan atau antar komponen yang ada di antara laporan
keuangan. Kemudian angka yang diperbandingkan dapat berupa angka-
angka dalam satu periode maupun beberapa periode”.
Sedangkan menurut Fahmi (2015:49) “rasio keuangan adalah suatu
kajian yang melihat perbandingan antara jumlah-jumlah yang terdapat pada
laporan keuangan dengan menggunakan formula-formula yang dianggap
representatif untuk diterapkan”. Dari definisi di atas dapat disimpulkan
bahwa rasio keuangan merupakan perbandingan antara nila-nilai yang ada
18
di dalam laporan keuangan yang menggambarkan tentang kinerja yang
dimiliki oleh perusahaan.
2.1.6 Jenis-jenis Rasio Keuangan
Menurut Harahap (2015:301), pada dasarnya analisis rasio bisa
dikelompokkan ke dalam lima macam kategori, yaitu :
a. Rasio Likuiditas
Rasio likuiditas adalah rasio yang menggambarkan kemampuan
perusahaan untuk menyelesaikan kewajiban jangka pendeknya.
b. Rasio Solvabilitas
Rasio solvabilitas adalah rasio yang menggambarkan kemampuan
perusahaan dalam membayar kewajiban jangka panjangnya atau
kewajiban-kewajibannya apabila perusahaan dilikuidasi.
c. Rasio Profitabilitas
Rasio profitabilitas adalah rasio yang melihat kemampuan perusahaan
menghasilkan laba (profitabilitas). Ratio ini mengukur kemampuan
perusahaan menghasilkan keuangan pada tingkat penjualan, aset, dan
modal saham yang tertentu.
d. Rasio Leverage
Rasio leverage adalah rasio yang menggambarkan hubungan antara
utang perusahaan terhadap modal maupun aset.
e. Rasio aktivitas adalah rasio yang menggambarkan aktivitas yang
dilakukan perusahaan dalam menjalankan operasinya baik dalam
kegiatan penjualan, pembelian dan kegiatan lainnya.
19
Dalam penelitian kali ini peneliti akan melakuan analisi terkait
dengan judul penelitian yang dibuat yaitu pengaruh Current Ratio, Earning
Per Share (EPS), dan Debt to Equity Ratio (DER) terhadap harga saham,
yang dimana Current Ratio merupakan rasio untuk mengukur tingkat
likuiditas, Earning Per Share (EPS) digunakan untuk mengukur tingkat
profitabilitas dan Debt to Equity Ratio (DER) merupakann ratio yang dapat
mengukur tingkat solvabilitas pada perusahaan.
2.1.7Current Ratio
Rasio lancar atau Current Ratio merupakan ratio yang digunakan
untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam membayar kewajiban
jangka pendek atau utang yang segera jatuh tempo pada saat ditagih secara
keseluruhan. Rasio ini menunjukkan sejauh mana aktivas lancar dapat
digunakan untuk menutupi kewajiban jangka pendek/utang lancar. Semakin
besar perbandingan aktiva lancar dengan utang lancar maka semakin tinggi
kemampuan perusahaan menutupi kewajiban jangka pendek. Alasan rasio
lancar digunakan sebagai ukuran likuiditas mencakup kemampuan untuk
mengukur :
a. Kemampuan memenuhi kewajiban lancar. Semakin tinggi perkalian
kewajiban lancar terhadap aktiva lancar, keyakinan kewajiban lancar
akan dibayar semakin besar.
b. Penyangga kerugian. semakin besar penyangga, semakin kecil resiko.
c. Cadangan dana lancar. Sebagai ukuran tingkat keamanan terhadap
ketidakpastian dan kejutan terhadap arus kas perusahaan.
20
Rumus yang digunakan untuk mencari Current Ratio adalah :
Current Ratio = Aktiva Lancar X 100

utang Lancar
2.1.8Earning Per Share(EPS)
Menurut Kasmir (2019) “Earning Per Share(EPS) merupakan rasio
untuk mengukur keberhasilan manajemen dalam mencapai rasio untuk
mengukur keberhasilan manajemen dalam mencapai keuntungan bagi
pemegang saham. Rasio yang rendah berarti manajemen belum berhasil
untuk memuaskan pemegang saham meningkat”.
Keuntungan bagi pemegang saham adalah jumlah keuntungan setelah
dipotong pajak. Keuntungan yang tersedia bagi pemegang saham biasa
adalah jumlah keuntungan dikurangi pajak, dividen, dan dikurangi hak-hak
lain untuk pemegang saham prioritas.
Rumus untuk mencari Earning Per Share (EPS) adalah :
EPS = Laba Saham Biasa x 100

Saham Biasa yang beredar
Earning Per Share(EPS) yang besar menunjukkan kemampuan
perusahaan yang lebih besar dalam menghasilkan keuntungan bersih dari
setiap lembar saham. Peningkatan Earning Per Share(EPS) tersebut
akanmendorong investor untuk menambah jumlah modal yang ditanamkan
pada perusahaan.
21
2.1.9Debt to Equity Ratio (DER)
Kasmir (2019) Debt to Equity Ratio (DER) merupakan rasio yang
digunakan untuk menilai utang dengan ekuitas. rasio ini dicari dengan cara
membandingkan antara seluruh utang, termasuk utang lancar dengan
seluruh ekuitas. rasio ini berguna untuk mengetahui jumlah dana yang
disediakan peminjam (kreditur) dengan pemilik perusahaan. Dengan kata
lain, rasio ini berfungsi untuk mengetahui setiap rupiah modal sendiri yang
dijadikan untuk jaminan utang.
Rumus yang bisa digunakan untuk mengukur Debt to Equity Ratio adalah :
DER = Total utang x 100

Ekuitas
2.1.10 Harga Saham
a. Definisi Harga Saham
Harga saham menurut William Hartanto (2018:22) “harga saham
merupakan satuan nilai atau pembukuan dalam berbagai instrumen
finansial yang mengacu pada bagian kepemilikan sebuah perusahaan
atau sebuah bentuk kepemilikan perusahaan dipasar modal”.
Menurut Jogiyanto (2014:172) “harga saham adalah harga suatu saham
yang terjadi di pasar bursa pada saat tertentu yang ditentukan oleh pelaku
pasar dan ditentukan oleh permintaan dan penawaran saham yang
bersangkutan di pasar modal”. Dari penjelasan di atas dapat disimpulkan
bahwa harga saham adalah harga yang terbentuk dan kesepakatan
penjual dan pembeli saham atau harga yang terbentuk sesuai penawaran
22
dan permintaan di pasar jual beli saham yang terjadi di pasar bursa pada
saat tertentu.
b. Jenis-jenis harga saham
Menurut Anoraga dan Pakarti (2008:58) harga atau nilai saham dibagi
atas tiga jenis berdasarkan fungsinya yaitu sebagai berikut :
1) Harga Nominal (Par Value)
Harga nominal merupakan harga yang tercantum dalam sertifikat
saham yang ditetapkan oleh emiten untuk menilai setiap lembar saham
yang dikeluarkan. Saham tanpa nilai nominal tidak dapat dikeluarkan.
Nilai nominal ini tidak digunakan untuk mengukur sesuatu.
2) Harga dasar (Base Price)
Harga perdana (untuk menentukan nilai dasar). dipergunakan dalam
perhitungan indeks harga saham. Harga dasar akan berubah sesuai
dengan aksi emiten. Untuk saham baru, harga dasar merupakan harga
perdananya.
3) Harga pasar (market price)
Menurut Anoraga dan Pakarti (2008:59) harga pasar atau market price
merupakan harga pada pasar riil, dan merupakan harga paling mudah
ditentukan karena merupakan harga dari suatu saham pada pasar yang
sedang berlangsung atau jika pasar sudah tutup, maka harga pasar
adalah harga penutupannya (Closing Price).
Harga ini terjadi setelah saham tersebut dicatatkan di bursa, baik
bursa utama maupun OTC (Over The Counter market). transaksi di
23
sini sudah tidak lagi melibatkan emiten dan penjamin emisi. Harga
pasar ini merupakan harga jual dari investor yang satu dengan dengan
investor yang lain dan disebut sebagai harga di pasar sekunder. Harga
pasar inilah yang menyatakan naik-turunnya suatu saham dan setiap
hari diumumkan di surat-surat kabar atau di media-media lainnya. Jadi
dari ketiga jenis harga saham di atas maka harga saham yang
digunakan adalah harga pasar (market price) inilah yang menyatakan
naik turunnya harga saham.
2.2 Penelitian Terdahulu
Dalam penelitian terdahulu merupakan bahan referensi untuk
peneliti dalam melakukan penelitiannya, ada beberapa kesamaan permasalahan
penelitian yang dilakukan dengan penelitian terdahulu :
Tabel 2.1
Penelitian Terdahulu
Judul Metode
No Penulis Variabel Hasil penelitian
Penelitian Penelitian
Iriana Pengaruh Current Uji Asumsi Hasil
Kusuma Current Ratio Ratio, Net klasik, menunjukkan
Dewi, Dede dan Net Profit Profit regresi linier bahwa secara
Solihin Margin Margin, berganda, parsial Current
Vol.2 terhadap harga Harga koefisien Ratioberpengaruh
No.2 saham pada Saham determinasi negatif dan
P-ISSN:2655- perusahaan dan signifikan terhadap
9811 makanan dan pengujian harga saham, secara
E-ISSN: minuman yang hipotesis parsial Net Profit
2656-1964 terdaftar di parsial serta Margin
1 Tahun 2020 Bursa Efek simultan. berpengaruh
Indonesia (BEI) positif signifikan
periode 2015- terhadap
2018 harga saham,
secara simultan
Current Ratio dan
Net Profit
Marginberpengaruh
positif dan
signifikan terhadap
harga saham.
24
Judul Metode
Hasna’u Pengaruh Current Analisis Secara simultan
Mayang Sari, Current Ratio, Ratio, Debt regresi linier variabel Current
Immas Debt to Equity to Equty berganda Ratio, Debt to
Nurhayati, Ratio, Earning Ratio, Equity Ratio,
Renea Shinta Per Share, dan Earning Per Earning Per Share,
Aminda Vol.4 Price Earning Share, Price dan Price Earning
No.2 p-ISSN: Ratio terhadap Earning Ratioberpengaruh
2654-8623 e- harga saham Ratio, Harga signifikan terhadap
2
ISSN: 2655- pada perusahaan Saham harga saham dan
0008 Tahun sub sektor secara parsial hanya
2021 konstruksi variabel Earning
bangunan yang Per Share dan Price
terdaftar di BEI Earning Ratio yang
periode 2013- berpengaruh
2019 signifikan terhadap
harga saham.
Denik Pengaruh Current Analisis Hasil menunjukkan
Puspitasari Current Ratio, Ratio, Net regresi linier bahwaCRberpengar
Vol.9 No.5 e- Net Profit Profit berganda uh positif dan
ISSN: 2461- Margin dan Margin, signifikan terhadap
0593 Tahun Earning Per Earning Per harga saham
2020 Share terhadap Share, harga CRberpengaruh
harga saham saham positif dan
pada perusahaan signifikan terhadap
property dan harga saham artinya
real estate yang semakin besar curret
terdaftar di BEI ratio semakin besar
periode 2014- pula kemampuan
2018 perusahaan
memenuhi
kebutuhan jangka
pendeknya. (2)
NPMberpengaruh
positif signifikan
3 terhdap harga saham
artinya semakin
besar NPM berarti
kemampuan
perusahaan
menghasilkan
keuntungan bersih
setelah pajak. (3)
EPSberpengaruh
positif signifikan
terhadap harga
saham berarti
semakin tinggi EPS
yang diperoleh
semakin
besar keamampuan
perusahaan
memberikan
return.
25
Judul Metode
Asep Pengaruh Current Analisis Hasil penelitian ini
Muhammad Current Ratio, Ratio, deskriptif, menunjukan bahwa
Lutfi, Nardi Return On Return On analisi data (1) pengaruh
Sunardi Equity (ROE) Equity melalui uji Current Ratio
Tahun Vol.2 dan sales (ROE), sales kelayakan terhadap harga
No.3 Tahun growth terhadap growth, data, analisi saham (CR) negatif
2019 harga saham harga saham regresi, serta dan signifikan, (2)
yang berdampak pengujian pengaruh Return On
pada kinerja hipotesis Equity terhadap
perusahaan pada secara harga saham positif
perusahaan parsial dan dan signifikan, (3)
manufaktur simultan pengaruh Sales
sektor makanan Growth terhadap
dan minuman harga saham positif
yang terdaftar di dan tidak signifikan,
4 BEI (4) pengaruh
Current Ratio,
Return On Equity
dan sales growth
terhadap harga
saham secara
simultan dengan
prob 0,0000 dan F-
Statistic 20,94081
positif dan
signifikan (5)
pengaruh harga
saham terhadap
kinerja keuangan
positif dan
signifikan.
Adolf Jelly Pengaruh Current Analisis Penelitian yang
Glen Current Ratio, Ratio, Debt regresi linier dihasilkan adalah
Lombogia, Debt to Equity to Equity berganda secara bersamaan
Chirike Vista, Ratio, Net Profit Ratio, Net Current Ratio, Debt
Siti Dini Margin dan Profit to Equity Ratio,
Vol.3 No.1 p- ukuran Margin, Net Profit Margin,
ISSN 4321- perusahaan ukuran dan ukuran
1234 e-ISSN terhadap harga perusahaan, perusahaan
2599-3410 saham pada harga saham berpengaruh
Tahun 2020 perusahaan signifikan terhadap
otomotif dan harga saham.
5
komponen yang Hipotesis yang diuji
terdaftar di BEI adalah ukuran
Tahun 2013- perusahaan
2017 berpengaruh
positif dan
signifikan terhadap
harga saham, namun
CR, DER dan NPM
tidak berpengaruh
signifikan terhadap
harga saham.
26
Judul Metode
Arison Pengaruh EPS, EPS, ROE, Analisis Dari uji statistic
Nainggolan ROE, NPM, NPM, DER, linier yang dilakukan,
Vol.5 No.1 p- DER, PER PER, harga berganda didapati bahwa EPS
ISSN: 2301- Terhadap harga saham secara parsial
6256 e-ISSN: saham pada berpengaruh
2615-1928 perusahaan signifikan terhadap
6
Tahun 2019 perbankan yang harga saham
terdaftar di BEI perbankan yang
periode 2014- terdaftar di BEI,
2017 ROE secara parsial
tidak berpengaruh
signifikan terhadap
harga saham
perbankan yang
terdaftar di BEI,
DER secara parsial
berpengaruh
signifikan terhadap
harga saham
perbankan yang
terdaftar di BEI,
NPM secara parsial
berpengaruh
signifikan terhadap
harga saham
perbankan yang
terdaftar di BEI,
PER secara parsial
tidak berpengaruh
signifikan terhadap
harga saham
perbankan yang
terdaftar di BEI.
Sementara itu secara
simultan EPS, ROE,
DER, NPM dan
PER berpengaruh
signifikan terhadap
harga saham yang
terdaftar di BEI.
Agustina Analisis EPS, DPR, Analisis variable EPS,
N.Girsang, pengaruh EPS, DER, harga regresi linier variabel DER dan
Holfian DPR, dan DER saham berganda DPRtidak
D.Tambun, terhadap harga berpengaruh
Ananda Putri, saham sektor terhadap harga
Debby trade, services saham perusahaan
7 Rarasati, & investment di sektor
Derma S.S. BEI Trade,Services and
Nainggolan, investment periode
Putri Desi tahun 2014-2018.
Vol.2 No.2 Sedangkan secara
Tahun 2019 simultan variabel
EPS
27
Judul Metode
Qahfi Romula Pengaruh Earning Per Analisis Hasil penelitian
Siregar, Return On Asset Share, harga regresi ditemukan bahwa
Salman Farisi dan Earning saham berganda, uji ROA secara parsial
Vol.1 No.1 Per Share asumsi menunjukkan hasil
ISSN 2623- Terhadap Harga klasik, uji positif dan tidak
2634 Tahun Saham hipotesis, signifikan atau
2018 dan koefisien berpengaruh
8 determinasi terhadap harga
(R-sqaure) saham, EPS secara
parsial
menunjukkan nilai
negatif dan tidak
signifikan atau
berpengaruh pada
Harga saham
Nur Ayu Pengaruh DER, DER, ROE, Analisi Hasil penelitian
Mardiana ROE, dan EPS EPS, harga regresi linier menunjukkan
Vol.9 No.1 e- terhadap harga saham berganda bahwa Debt to
ISSN: 2461- saham dengan SPSS Equity Ratio (DER)
0593 Tahun perusahaan 25 berpengaruh tidak
2020 sektor signifikan terhadap
pertambangan harga saham, Return
9 On Equity (ROE)
berpengaruh
signifikan terhadap
harga saham, dan
Earning Per Share
(EPS) berpengaruh
signifikan terhadap
harga saham
Refi Maulida The influence of DER, ROE, The study The results show
Sari, Iwan DER, ROE and EPS, stock was that
Setiawan, EPS on stock prices conducted Simultaneously
Diharpi Herli prices of using Debt to Equity
Setyowati construction multiple Ratio,
Vol.2 No.2 e- and building linear Return On Equity,
ISSN: 2747- companies on regression And
0695 Tahun IDX analysis with Earning Per Share
2022 the help of have a significant
SPSS effect on
software Stock Prices.
10 version 25 Partially DER
and EPS have
positive and
significant
effect on
Stock Prices
while ROE
has no
positive and
significant
effect on
Stock Prices
28
Judul Metode
Dede Hendra Pengaruh Debt Debt to Metode Hasil penelitian
Vol. 7 No. 1 to Euity Ratio, Euity Ratio, kuantitatif menunjukkan
e-ISSN : Current Ratio, Current dengan alat bahwa secara parsial
2406-8616 Return On Ratio, analisa rasio DER berpengaruh
ISSN : 2339- Asset, dan Return On dan analisis signifikan terhadap
0689 Tahun Return On Asset, Return regresi data harga saham,
2019 Equity terhadap On Equity panel sedangkan
Return Saham Return (EviewsSyste CR,ROA, dan ROE
Pada Industri Saham m) dengan tidak berpengaruh
Penerbangan tingkat terhadap harga
11 Maskapai Asia signifikan saham. Secara
5%. simultan DER, CR,
ROA, dan ROE
berpengaruh
signifikan terhadap
harga saham yaitu
96,17%, sementara
harga saham tidak
memberikan
pengaruh terhadap
return saham.
Annisa Nur Pengaruh ROE, EPS, Purposive Hasil pengujian
Hasana, Siti Return On DER, Harga sampling, diperoleh bahwa
Nur Ainni Equity (ROE), Saham analisis Return On Equity
Vol. 3 No.1 Earning Per regresi (ROE) berpengaruh
p-ISSN: Share (EPS), berganda terhadap harga
2579-9703 e- dan Debt to saham, Earning Per
ISSN: 2579- Equity Ratio Share (EPS)
12
9771 Tahun (DER) terhadap berpengaruh
2019 harga saham JII terhadap harga
yang terdaftar di saham, dan Debt to
BEI tahun 2018 Equity Ratio (DER)
berpengaruh
terhadap harga
saham.
Sumber : Dari Berbagai sumber
2.3 Kerangka Berpikir
1. Pengaruh Current Ratio terhadap Harga Saham
Current Ratio yang semakin membaik akan mempengaruhi peningkatan
harga saham, karena perusahaan mampu untuk menutupi utang lancarnya.
Hal ini akan menarik investor untuk berinvestasi dalam bentuk saham
(Setiyawan dan Pardiman : 2014). Kesimpulan yang dapat diambil semakin
29
besar peningkatan Current Ratio maka harga saham akan meningkat,
begitu sebaliknya ketika Current Ratio menurun hal tersebut dapat
mengurangi tingkat kepercayaan investor untuk berinvestasi, yang akan
terjadi adalah tingkat permintaan saham akan menurun.
2. Pengaruh Earning Per Share terhadap Harga Saham
Earning Per Share atau pendapatan perlembar saham adalah bentuk
pemberian keuntungan yang diberikan kepada para pemegang saham dari
setiap lembar saham yang dimiliki (Fahmi : 2014). Dengan demikian
perusahaan akan mendapatkan keuntungan atau laba bersih dan tentunya
nilai EPS akan meningkat, hal ini dapat berpengaruh terhadap
meningkatnya harga saham dikarenakan investor akan lebih tertarik
terhadap perusahaan yang memberikan keuntungan yang maksimal.
3. Pengaruh Debt to Equity Ratio Terhadap Harga Saham
Nilai Debt to Equity Ratio yang semakin tinggi tidak baik bagi perusahaan
dikarenakan utang tinggi akan mempengaruhi pengingkatan suku bunga.
Suku bunga yang tinggi akan menyebabkan menurunnya keuntungan dan
harga saham, begitu pula sebaliknya apabila Debt to Equity Ratio semakin
rendah maka akn baik bagi keuntungan dan harga saham perusahaan
(Batubara : 2017). Dari teori tersebut dapat dikatakan bahwa perusahaan
yang memiliki tingkat utang yang tinggi tentu dapat menyebabkan kerugian
bagi perusahaan dan para investor yang melakukan pembelian saham hal
ini menyebabkan harga saham akan menurun.
30
4. Pengaruh Current Ratio, Earning Per Share dan Debt to Equity Ratio
Terhadap Harga Saham
Dalam hal ini tentu adanya korelasi antara variabel bebas dan terikat, maka
dari itu peneliti melakukan uji coba simultan untuk melihat apakah Current
Ratio, Earning Per Share, dan Debt to Equity Ratioberpengaruh secara
simultan terhadap Harga Saham.
Current Ratio
(X1) H1
EPS (X2) H2
Harga Saham (Y)
H3
DER (X3)
H4
Gambar 2.1. Kerangka berpikir
2.4 Hipotesis
Hipotesis merupakan suatu pendapat yang kebenarannya masih
diragukan, untuk bisa memastikan kebenaran pendapat yang dikemukakan
maka suatu hipotesis perlu dilakukan pengujian atau pembuktian
kebenarannya. Untuk membuktikan kebenarannya maka seorang peneliti
31
dapat dengan sengaja membuat suatu gejala yaitu melalui percobaan atau
penelitian. Jika sebuah hipotesis telah teruji kebenarannya, maka hipotesis
tersebut dapat dikatakan sebagai teori. Berdasarkan uraian di atas, maka
penulis mengemukakan hipotesis sebagai berikut :
1. Pengaruh Current Ratio terhadap Harga Saham
Menurut Penelitian yang dilakukan Denik Puspitasari dan Yahya (2020)
menyatakan bahwa Current Ratioberpengaruh terhadap harga saham, selain
itu Adolf Jelly Glen Lombogia, dkk (2020) dalam penelitiannya
menunjukkan bahwa Current Ratiotidak berpengaruh terhadap harga
saham.Dari uraian diatas maka dapat dirumuskan hipotesisnya sebagai
berikut :
Ho1 = Diduga Current Ratio tidak berpengaruh terhadap harga saham
pada PT ACE Hardware Indonesia Tbk periode 2012-2021.
Ha1 = Diduga Current Ratio berpengaruh terhadap harga saham pada
PT ACE Hardware Indonesia Tbk periode 2012-2021.
2. Pengaruh Earning Per Share terhadap Harga Saham
Untuk variabel Earning Per Share menurut penelitian yang dilakukan oleh
Arison Nainggolan (2019) menunjukkan bahwa Earning Per
Shareberpengaruh terhadap harga saham, namun penelitian yang dilakukan
oleh Adolf Dewi Kurnia, dkk (2020) menyatakan bahwa Earning Per
Sharetidak berpengaruh terhadap harga saham.Dari uraian diatas dapat
dirumuskan hipotesisnya sebagai beriktu :
32
Ho2 = Diduga Earning Per Share tidak berpengaruh terhadap harga
saham pada PT ACE Hardware Indonesia Tbk periode 2012-2021.
Ha2 = Diduga Earning Per Share berpengaruh terhadap harga saham
3. Pengaruh Debt to Equity Ratio terhadap Harga Saham
Hasil penelitian terdahulu yang dilakukan oleh Annisa Nur Hasanah dan
Siti Nur Ainni (2019) menunjukkan bahwa Debt to Equity
Ratioberpengaruh positif terhadap harga saham, sedangkan penelitian yang
dilakukan oleh Agustina N Girsang, dkk (2019) menunjukkan bahwa Debt
to Equity Ratiotidak berpengaruh terhadap harga saham.Dari uraian
tersebut maka rumusan hipotesinya adalah sebagai berikut :
Ho3 = Diduga Debt to Equity Ratio tidak berpengaruh terhadap harga
saham pada PT ACE Hardware Indonesia Tbk periode 2012-2021.
Ha3 = Diduga Debt to Equity Ratio berpengaruh terhadap harga saham
4. Pengaruh Current Ratio, Earning Per Share dan Debt to Equity Ratio
terhadap Harga Saham pada PT ACE Hardware Indonesia Tbk
periode 2012-2021.
Dari penelitian terdahulu yang sudah dijelaskan diatas setiap variabel
bebas memberikan pengaruh berbeda terhadap variabel terikat dimana
ketika nilai Current Ratio, Earning Per Share dan debt to equity
mengalami kenaikan atau penurunan akan menghasilkan pengaruh yang
33
berbeda-beda terhadap harga saham. Maka dari itu terbentuklah metode
hipotesis sebagai berikut :
Ho4 = Diduga Current Ratio, Earning Per Sharedan Debt to Equity
Ratio tidak berpengaruh secara simultan terhadap harga saham pada
PT ACE Hardware Indonesia Tbk periode 2012-2021.
Ha4 = Diduga Current Ratio, Earning Per Sharedan Debt to Equity Ratio
berpengaruh secara simultan terhadap harga saham pada PT ACE
34
BAB III
METODOLOGI PENELITIAN
3.1 Jenis Penelitian
Penelitian ini menggunakan tipe penelitian deskriptif dengan
pendekatan kuantitatif. Menurut Sugiyono (2012:13) menjelaskan bahwa
penelitian deskriptif adalah penelitian yang dilakukan untuk mengetahui nilai
variabel mandiri, baik satu varibel atau lebih tanpa membuat perbandingan
atau menghubungkan dengan variabel yang lainnya.
Menurut Sugiyono (2012:11), menjelaskan bahwa penelitian
kuantitatif adalah metode penelitian yang berdasarkan pada filsafat
positifisme, digunakan untuk meneliti pada populasi atau sample tertentu,
pengumpulan data menggunakan instrumen penelitian, analisis data bersifat
kuantitatif atau statsitik, dengan tujuan untuk menguji hipotesis yang telah
ditetapkan.
Berdasarkan teori tersebut, penelitian deskriptif kuantitatif merupakan
data yang diperoleh dari sampel populasi penelitian dianalisis sesuai dengan
metode statistik yang digunakan. Penelitian deksriptif dalam penelitian ini
dimaksudkan untuk mendapatkan gambaran dan keterangan-keterangan
mengenai pengaruh Current Ratio, Earning Per Share(EPS) dan Debt to
Equity Ratio(DER) terhadap harga saham.
3.2 Tempat dan Waktu Penelitian
Pada dasarnya penelitian yang dilakukan adalah penelitian terhadap
perusahaan yang sudah terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) yaitu PT Ace
35
Hardware Indonesia Tbk. Penelitian ini dilakukan untuk mengetahui nilai
Current Ratio, Earning Per Share(EPS) dan Debt to Equity
Ratio(DER)terhadap harga saham PT Ace Hardware Indonesia Tbk. Untuk
memastikan kebenaran datanya penulis memperoleh data laporan keuangan
yang akan di observasi periode 2012-2021 yang bersumber dari laporan Bursa
Efek Indonesia (BEI).
Penelitian ini mulai dilaksanakan pada bulan Mei 2022, sebagai acuan
peneliti dalam melaksanakan laporan skripsinya maka dibuatkan rincian tabel
rencana kegiatan berikut ini :
Tabel 3.1 Jadwal Penelitian
Tahun 2022 Tahun

Rencana
No. 2023
Kegiatan
Mei Jun Jul Agu Sep Okt Nov Des Jan
1 Observasi
Identifikasi
2
Masalah
Penentuan
3
Tindakan
Pengajuan
4
Judul
Penyusunan
5
Proposal
Seminar
6
Proposal
Pengumpulan
7
data
Penyusunan
8
skripsi
Pendaftaran
9
Sidang Skripsi
3.3 Operasional Variabel
Menurut Sugiyono (2015:38) operasional variabel adalah suatu atribut
atau sifat atau nilai dari objek atau kegiatan yang memiliki variasi tertentu
yang telah ditetapkan oleh peneliti untuk dipelajari dan kemudian ditarik
kesimpulannya. Operasional variabel dapat dibedakan sebagai berikut :

36
1. Variabel Independen
Variabel Independen adalah variabel yang sering disebut sebagai
variabel stimulus, prediktor, antecedent. Dalam bahasa indonesia sering
disebut sebagai variabel bebas. Variabel bebas merupakan variabel
yang yang mempengaruhi atau menjadi sebab perubahan atau
timbulnya variabel dependen (terikat) menurut Sugiyono (2017:39).
Penelitian yang saat ini dilakukan menggunakan variabel independen
(Variabel bebas) berupa Current Ratio, EPS, dan DER pada PT Ace
2. Variabel Dependen
Variabel dependen atau yang biasa dikenal dalam bahasa
Indonesia adalah variabel terikat merupakan variabel yang dipengaruhi
atau yang menjadi sebuah akibat dikarenakan adanya variabel bebas.
Dalam penelitian yang dilakukan yang menjadi variabel dependen atau
variabel bebas adalah Harga Saham pada PT Ace Hardware Indonesia
Tbk periode 2012-2021.
Tabel 3.2 Operasional variabel

N
Variabel Definisi Indikator Skala
o.
Current Ratio adalah
rasio yang digunakan
untuk mengetahui CR = Aktiva
Current Ratio
1 kemampuan perusahaan Lancar : utang Rasio
(X1)
dalam membayar Lancar
keajiban jangka
pendeknya
Earning Per Share
Earning Per adalah metode yang EPS = Laba
Rasio
2 Share (EPS) digunakan untuk bersih : Jumlah
(X2) menghitung deviden saham beredar
perusahaan yang akan
37
dibeikan kepada para
pemegang saham
Debt to Equity Ratio
Debt to
adalah ukuran yang DER = Total
Equity Ratio
3 dipakai untuk utang : Total Rasio
(DER)
membandingkan jumlah Ekuitas
(X3)
utang dan ekuitas
Harga Saham adalah
harga yang ditetapkan
Harga Saham Harga closing
4 untuk pembelian surat Nominal
(Y) saham akhir tahun
berharga di pasar modal
atau bursa tertentu.
3.4 Populasi dan Sample Penelitian
1.Populasi Penelitian
Menurut Sugiyono (2014:80) Populasi adalah wilayah generalisasi
yang terdiri atas objek/subjek yang mempunyai kuantitas dan karakteristik
tertentu yang ditetapkan oleh peneliti untuk dipelajari dan kemudian ditarik
kesimpulannya. Populasi yang dipilih peneliti dalam penelitian ini adalah
seluruh laporan keuangan PT Ace Hardware Indonesia Tbk.
2. Sampel Penelitian
Menurut Sugiyono (2014:81) “Sampel adalah bagian dari jumlah dan
karakteristik yang dimiliki oleh populasi tersebut”. berdasarkan teori yang ada,
dalam penelitian ini penulis menggunakan sampel laporan keuangan PT Ace
Hardware Indonesia Tbk. Mulai tahun 2012 sampai dengan tahun 2021 yang di
dalamnya terdapat laporan neraca dan laporan laba rugi.
3.5Teknik Pengumpulan Data
1. Sumber dan Jenis Data Penelitian
Sumber data yang diperoleh dalam penelitian ini di dapatkan dari
website Bursa Efek Indonesia, yaitu www.idx.co.id. Sedangkan jenis data yang
38
digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder dari laporan keuangan
pada perusahaan PT Ace Hardware Indonesia Tbk periode 2012-2021.
2. Teknik Pengumpulan Data
Untuk memperoleh data dan informasi sehubungan dengan penelitian
ini maka teknik pengumpulan data menggunakan data sekunder. Data sekunder
adalah data yang diperoleh dengan cara mengumpulkan dokumen-dokumen
perusahaan dan laporan keuangan selama 10 tahun terakhir sejak tahun 2012-
2021 serta data lainnya yang berhubungan dengan penelitian ini.
3.6 Teknik Analisis Data
1. Statistik Deskriptif
Sederhananya statistik deskriptif digunakan untuk melihat gambaran
secara umum dari data yang didapatkan, dalam hal ini statistik deskriptif
mempelajari ilmu terkait pengumpulan, penyusunan, dan penyajian data suatu
penelitian. Statistik deskriptif berfungsi untuk mendeskripsikan atau memberi
gambaran terhadap objek yang di teliti melalui data sampel atau populasi
(Sugiyono : 2007).
2.Uji Asumsi Klasik
Tujuan dari pengujian asumsi klasik ini adalah untuk memberikan
kepastian bahwa persamaa regresi yang didapatkan memiliki ketepatan dalam
estimasi, tidak bias dan konsisten. Berikut ini beberapa asumsi yang terdapat
dalam uji asumsi klasik diantaranya adalah :
39
a. Uji Normalitas
Bertujuan untuk mengukur apakah di dalam model regresi variabel
independen dan variabel dependen keduanya mempunyai distribusi normal
atau mendekati normal. Kita tahu bahwa uji t dan uji f mengasumsikan bahwa
nilai residual mengikuti distribusi normal. Terdapat dua cara yang dapat
dilakukan untuk mengetahui apakah residual distribusi normal atau tidak
yaitu dengan cara analisis grafik dan melakukan uji statistik non-parametik
kolmogorov-smirnov. Dalamuji normalitas terdapat hipotesis sebagai berikut :
H0 = Data residual berdistribusi normal
Ha = Data residual tidak berdistribusi normal
Pengambilan keputusan dalam uji normalitas didasarkan pada :
1)H0 diterima jika nilai probabilitas Jarque-Berra lebih besar dari taraf
signifikan (α) 5% atau 0.05.
2)H0 ditolak jika nilai probabilitas Jarque-Berra lebih kecil dari taraf
signifikan (α) %5 atau 0.05.
b. Uji Multikolinieritas
Bertujuan untuk menguji apakah pada model regresi ditemukan
adanya korelasi antara variabel bebas (independen). Model regresi yang baik
seharusnya tidak terjadi korelas antara variabel independen. Ghozali (2017:71)
menyatakan bahwa uji multikolinieritas bertujuan untuk menguji apakah
dalam model regresi terdapat korelasi yang tinggi atau sempurna antar
variabel independen. Model regresi yang baik seharusnya tidak ada korelasi
diantara variabel. Bila ada korelasi yang tinggi diantara variabel bebasnya,
40
maka hubungan antara variabel bebas terhadap variabel terikat menjadi
terganggu. Multikolinieritas dalam suatu regresi dapat dilihat dengan menilai
angka Tolerance atau VIF (Varians Inflation Factor) dari masing-masing
variabel. Jika pada regresi terdapat multikolinearitas, maka dapat terjadi
perubahan tanda koefisien regresi dari positif saat diuji dengan regresi
sederhana, menjadi negatif saat diuji dengan regresi berganda atau sebaliknya.
Jika nilai Tolerance>0.1 dan nilai VIF <10 maka tidak ada multikolinearitas
untuk masing-masing variabel.
c. Hasil Uji Heteroskedastisitas
Berutjuan menguji apakah model regresi terjadi ketidaksamaan varians
dan residual satu pengamatan ke pengamatan yang lain. Jika varians dari
residual satu pengamatan ke pengamatan yang lain tetap, maka disebut
homoskedastisitas dan jika berbeda disebut heteroskedastisitas. Model regresi
yang baik adalah homoskedastisitas. Dalam penelitian ini terdapat uji
heteroskedastistas sebagai berikut :
H0 = Tidak ada masalah heteroskedastistas pada model regresi
Ha = Ada masalah heteroskedastistas pada model regresi
Pengambilan keputusan Uji heteroskedastistas metode Glejser :
1)H0 diterima jika nilai t hitung lebih besar dari t tabel dan taraf signifikan (α)
lebih kecil dari 5% atau 0.05.
2)H0 ditolak jika nilai t-hitung lebih kecildari t tabel dan taraf signifikan (α)
lebih besar 5% atau 0.05.
41
d. Uji Autokorelasi
Uji Autokorelasi bertujuan menguji apakah dalam suatu model regresi
linier ada korelasi antara kesalahan pengganggu pada periode t dengan
kesalahan pengganggu pada periode t-1, salah satu cara yang dapat digunakan
untuk mendeteksi keberadaan autokorelasi adalah dengan menggunakan uji
Durbin-Watson. Uji Durbin-Watson hanya digunakan untuk autokorelasi
tingkat satu dan mensyaratkan adanya konstanta dalam model regresi dan
tidak ada variabel tumpang tindih (lag) di antara variabel independen.
Autokorelasi dapat diukur melalui nilai Durbin-Watson dengan melihat
beberapa kriterisa sebagia berikut :
1) Angka Durbin-Watson<1,10 maka ada autokorelasi positif.
2) Angka Durbin-Watson diantara 1,10-1,54 maka tidak dapat diputuskan.
3) Angka Durbin-Watson diantara 1,54-2,46 maka tidak ada autokorelasi.
4) Angka Durbin-Watson diantara 2,46-2,90 maka tidak dapat diputuskan.
5) Angka Durbin-Watson>2,90 maka ada autokorelasi negatif.
3.Regresi Linier Berganda
Regresi linier berganda (multiple linear regression method) digunakan
untuk mengetahui pengaruh satu atau lebih variabel bebas (independen)
terhadap satu variabel terikat (dependen). Analsisi regresi berganda dalam
penelitian ini digunakan untuk mengetahui pengaruh Current Ratio, Debt to
Equity Ratio (DER), dan Earning Per Share(EPS) terhadap harga saham pada
perusahaan PT Ace Hardware Indonesia Tbk.
42
Menurut Siregar (2013:301) model hubungan harga saham dengan Current
Ratio, Earning Per Share(EPS) dan Debt to Equity Ratio(DER) dapat disusun
dalam persamaan linier sebagai berikut :
Y = a + b1X1 + b2X2 + b3X3 + … + baXn
Dimana :
Y = harga saham
a = konstanta
b1, b2, b3 = koefisien regresi, merupakan besarnya perubahan variabel terikat
akibat perubahan tiap-tiap unit variabel bebas.
X1 = Current Ratio (CR)
X2 = Earning Per Share(EPS)
X3 = Debt to Equity Ratio(DER)
4.Uji Hipotesis
Uji hipotesis dilakukan untuk mengetahui kebenaran atas pengujian
atau penelitian yang dilakukan. Hasil pengujian akan menentukan apakah
hipotesis yang diambil sudah benar atau tidak. Pada penelitian ini dilakukan
beberapa uji hipotesis sebagai berikut :
a. Uji Parsial (Uji t)
Dalam hipotesis Uji t memiliki tujuan untuk mengetahui pengaruh
antara variabel independen dengan variabel dependen secara parsial. Menurut
Ghozali (2018:99) Apabila sig t lebih besar dari 0,05 maka H0 diterima,
demikian sebaliknya ketika sig t lebih kecil dari 0,05 maka H0 ditolak. Jika
43
H0 ditolak maka terdapat hubungan yang signifikan antara variabel
independen terhadap terhadap variabel dependen. Dalam hal ini dapat diambil
perbandingan terkait t hitung dan t tabel dengan kriteria sebagai berikut :
1) Apabila t hitung > t tabel, maka H0 ditolak dan Ha diterima artinya
variabel independen secara parsial mempunyai pengaruh yang signifikan
terhadap variabel dependen.
2) Apabila t hitung < tabel, maka H0 diterima dan Ha ditolak, artinya variabel
independen secara parsial tidak mempunyai pengaruh yang signifikan
terhadap variabel dependen.
Menurut Siregar (2013:303) Uji t digunakan untuk menguji variabel-
variabelindpenden secara individu berpengaruh dominan dengan
tarafsignifikan5%. langkah dalam menguji hipotesis berdasarkan signifikan
adalah sebagai berikut :
1) Jika profitablitias (sig t) < α (0,05) maka Ho diterima, artinya ada
pengaruh yang signifikan secara parsial dari variabel independen (X)
terhadap variabel independen (Y).
2) Jika Profitabilitas (sig t) > α (0,05) maka Ho ditolak, artinya tidak ada
pengaruh yang signifikan secara parsial dari variabel independen (X)
terhadap variabel dependen (Y).
b. Uji Simultan (Uji F)
Uji F adalah menguji signifikan hubungan variabel independen dengan
variabel dependen secara simultan. Apabila signifikan berarti hubungan yang
terjadi dapat berlaku untuk populasi. Menurut Ghozali (2018:98) Uji statistik
44
F pada dasarnya menunjukkan apakah semua variabel independen atau bebas
yang dimaksudkan dalam model mempunyai pengaruh secara bersama-sama
terhadap variabel dependen atau terikat. Penarikan kesimpulan terhadap uji F
ini adalah sebagai berikut :
1) Jika Fhitung < Ftabel maka menerima hipotesis nol (H0), artinya secara
simultan dapat dibuktikan bahwa tidak terdapat pengaruh yang signifikan
dari semua variabel bebas terhadap variabel tidak bebas.
2) Jika Fhitung > Ftabel maka menolak hipotesis nol (H0) dan menerima hipotesis
alternatif (Ha), artinya secara simultan dapat dibuktikan bahwa terdapat
pengaruh signifikan dari semua variabel bebas terhadap variabel tidak
bebas.
5.Koefisien Determinasi
Menurut Siregar (2013:290) “koefisien determinasi pada intinya
mengukur seberapa jauh kemampuan model dalam menerangkan variasi
variabel dependen”.Tujuan menghitung koefisien determinasi adalah untuk
mengetahui pengaruh variabel bebas terhadap variabel terikat. Nilai R²
mempunyai interval antara 0 sampai 1 ( 0 ≤ R² ≤ 1). Semakin besar niali R²
(mendekati 1), semakin baik hasil untuk model regresi tersebut. Semakin
mendekati 0, maka variabel independen secara keseluruhan tidak dapat
menjelaskan variabel dependen. Koefisien determinasi dihitung dengan rumus :
KD = r²xy x 100%
45
Keterangan :
KD : Koefisien Determinasi
r²xy : Koefisien kuadrat korelasi ganda
46
BAB IV
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1 Gambaran Umum Objek Penelitian
4.1.1 Sejarah dan Perkembangan PT Ace Hardware Indonesia Tbk
PT Ace Hardware Indonesia Tbk didirikan pada 1995 dan bergerak
dibidang usaha perlengkapan rumah tangga dan gaya hidup. Produk-produk Ace
Hardware dipasarkan dibawah berbagai merk dagang termasuk Ace, Krisbow dan
Kris. PT Ace Hardware Indonesia Tbk awalnya bernama PT Kawan Lama Home
Center yang didirikan pada 3 Februari 1995 dan mulai beroperasi secara
komersial sejak 22 Desember 1995. Pada 28 Oktober 1997, nama perusahaan
diubah menjadi PT Ace Indoritel Perkakas, dan kemudian 28 Agustus 2001 nama
perusahaan selanjutnya berubah menjadi PT Ace Hardware Indonesia.
Ace Hardware membuka gerai pertamanya di Karawaci, Tangerang.
Sejak saat itu, perseroan terus berkembang sebagai perusahaan ritel dan kini telah
menjadi salah satu perusahaan ritel terkemuka yang menyediakan beragam
perlengkapan rumah tangga dan gaya hidup di Indonesia. Kantor Ace Hardware
terletak di Gedung Kawan Lama, lt 5 jl Puri Kencana No.1 Meruya-Kembangan
Jakarta 1160 - Indonesia. Dengan jaringan gerai modern yang dikelola secara
profesional, Ace Hardware Indonesia semakin dikenal sebagai The Helpful Place
untuk masyarakat Indonesia yang ingin menemukan produk-produk perlengkapan
rumah tangga dan gaya hidup berkualitas.
Sejak 19 September 2022 Ace Hardware telah memiliki 228 gerai
dengan total luas lebih dari 500.000 meter persegi yang tersebar di 52 kota
47
seIndonesia. Ace Living World Alam Sutera merupakan flagship store Ace
Hardware Indonesia sekaligus menjadi terbesar di dunia. Pada tahun 2018, Ace
membuka Ace Xpress yang berupa gerai dengan luas kurang dari 1.000 meter
persegi. Ace Xpress menjadi tempat berbelanja yang memudahkan konsumen
terutama di daerah perumahan dengan menawarkan produk kebutuhan sehari-hari.
Per 13 Agustus 2022, Ace memiliki total 18 toko Ace Xpress yang tersebar di
berbagai wilayah jabodetabek, Bandung, Surabaya dan Palembang.
Pemegang saham yang memiliki 5% atau lebih saham Ace Hardware
Indonesia Tbk adalah PT Kawan Lama Sejahtera (59,97%), merupakan
perusahaan yang 99,99% sahamnya dimiliki oleh PT Kawan Lama Internusa.
Selain itu ACES memiliki anak perusahaan dengan kepemilikan 59,9988% yaitu
PT Toys Game Indonesia yang bergerak dibidang industri dan perdagangan,
sejalan perkembangan teknologi pada 25 April 2016 Ace meluncurkan situs
belanja online dengan nama “Ruparupa” dengan kepemilikan saham sebesar 30%.
Pada 11 September 2007, melalui surat pengantar pernyataan
pendaftaran No. 064/ACE/PW/IPO/IX/07, perusahaan telah menawarkan
sahamnya kepada masyarakat melalui pasar modal sejumlah 515.000.000 saham
dengan nilai nominal Rp. 100 per saham dengan harga penawaran Rp. 820 per
saham. Pada 30 oktober 2007 berdasarkan surat keputusan ketua Badan Pengawas
Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam & LK) No. S-5424/BL/2007,
perusahaan telah memperoleh surat pemberitahuan efektif pernyataan
penawaran.pada saat penawaran saham perdana ke publik jumlah saham yang
ditawarkan adalah 30%, dan kini saham free float perseroan telah mencapai 40%,
48
selain itu untuk meningkatkan likuiditas perdagangan dan perluasan kepemilikan
saham dilakukan pemecahan saham dengan rasio 1:10 sejak 1 November 2012.
4.1.2 Struktur Organisasi, Visi dan Misi PT Ace Hardware Indonesia Tbk
Dalam sebuah perusahaan tentunya memerlukan susunan pemegang
kendali agar setiap tujuan yang diinginkan perusahaan dapat terlaksana, maka dari
itu dalam kepengurusan PT Ace Hardware Indonesia Tbk memiliki sistem
kepengurusan yang baik dan sehat sehingga perusahaannya kuat hingga saat ini.
Berikut adalah Manajemen perusahaan PT Ace Hardware Indonesia Tbk :
Tabel 4.1 Manajemen Kepengurusan Perusahaan

Direksi PT Ace Hardware Indonesia Tbk
Nama Posisi
Prabowo Widya Krisnadi Direktur Utama
Tarisa Widya Krisnadi Direktur
Sugiyanto Wibawa Direktur
Dewi Triana Saleh Direktur
Suharno Direktur
Gregory Widjaja Direktur
Komisaris PT Ace Hardware Indonesia Tbk
Nama Posisi
Kuncoro Wibowo Komisaris Utama
Hartanto Djasman Komisaris
Letjen TNI (Purn) Tarub Komisaris
Irjen Pol (Purn) Mathius Salempang Komisaris
Sumber : acehardware.co.id
Tentunya berdasarkan kepengurusan perusahaan diatas bermaksud untuk
mencapai tujuan perusahaan sehingga dapat mencapai visi serta misi yang dimilki
perusahaan sebagai landasan perusahaan melakukan operasionalnya, begitupun
dengan PT Ace Hardware yang memilki Visi “Menjadi peritel terdepan di
Indonesia untuk produk perlengkapan rumah tangga dan gaya hidup” serta Misi
49
yang dibawa oleh PT Ace Hardware Indonesia Tbk yaitu “Menawarkan ragam
produk berkualitas tinggi dengan harga bersaing dan didukung oleh layanan
terpadu dari tim profesional”.
4.2 Hasil dan Pembahasan Penelitian
4.2.1 Variabel Penelitian
a. Current Ratio
Pada peneltian ini variabel yang digunakan adalah Current Ratio yang
dimana variabel ini digunakan untuk mengetahui kemampuan perusahaan
dalam memenuhi liabilitas jangka pendeknya dengan membagi aktiva lancar
dengan passiva lancar. Dibawah ini merupaan penyajian data Current Ratio
pada PT Ace Hardware Indonesia Tbk tahun 2012-2021 :
Tabel 4.2 Data analisis Current Ratio (Dalam Jutaan Rupiah)

Liabilitas Jangka CR
Tahun Aset Lancar
pendek (kali)
2012 Rp.1.218.821 Rp.208.255 5,85
2013 Rp.1.747.185 Rp.439.275 3,98
2014 Rp.2.171.085 Rp.426.630 5,09
2015 Rp.2.467.395 Rp.412.289 5,98
2016 Rp.2.822.070 Rp.388.653 7,26
2017 Rp.3.358.272 Rp.478.209 7,02
2018 Rp.4.096.280 Rp.631.055 6,49
2019 Rp.4.096.280 Rp.567.618 7,22
2020 Rp.5.034.737 Rp.844.928 5,96
2021 Rp.5.192.108 Rp.722.537 7,19
Sumber : Hasil olah data peneliti, 2022
50
Dilihat dari tabel 4.2 menunjukkan bahwa Current RatioPT ACE Hardware
Indonesia Tbk mengalami penurunan pada tahun 2013 sebanyak 4,0 kali
namun ditahun 2014 hingga tahun 2016 konsisten naik kembali meskipun
pada tahun berikutnya mengalami naik turun kembali namun dari besaran
nilai Current Ratio setiap tahunnya diatas 2 kali, dapat dikatakan perusahaan
tidak menggunakan aset lancarnya secara efisien.
b. Earning Per Share
Earning Per Share perusahaan dapat kita hitung berdasarkan informasi pada
laporan neraca dan laba rugi perusahaan. EPS merupakan perbandingan
antara keuntungan atau laba bersih setelah pajak yang diperoleh emiten
dengan jumlah saham beredar. Berikut ini merupakan paparan nilai laba
bersih setelah pajak, jumlah saham beredar dan hasil perhitungan EPS :
Tabel 4.3 Data analisis Earning Per Share

Saham
Laba Bersih EPS
Tahun beredar
(Jutaan) (Rp)
(Lembar)
2012 Rp.437.143 17.500 24,98
2013 Rp.508.873 17.135 29,70
2014 Rp.554.769 17.102 32,44
2015 Rp.588.325 17.046 34,51
2016 Rp.710.580 17.046 41,69
2017 Rp.777.727 17.046 45,62
2018 Rp.964.554 17.075 56,49
2019 Rp.1.030.106 17.075 60,33
2020 Rp.733.195 17.107 42,86
2021 Rp.704.384 17.107 41,18
Sumber : Hasil olah data peneliti, 2022
51
Jika dilihat dari tabel 4.3 perkembangan EPS diatas menunjukkan bahwa
pada tahun 2012 hingga tahun 2019 EPS PT ACE Hardware Indonesia Tbk
mengalami kenaikan yang cukup baik, namun pada tahun 2020 hingga tahun
2021 mengalami penurunan, idealnya nilai EPS suatu perusahaan adalah naik
setiap tahunnya.
c. Debt to Equity Ratio
Debt to Equity Ratio merupakan perbandingan antara total utang dan total
modal sendiri. Berikut ini merupakan hasil dari perhitungan yang dilakukan
oleh peneliti dari total utang yang dibagi dengan total ekuitas perusahaan
sehingga menghasilkan perhitungan DER :
Tabel 4.4 Data analisis Debt to Equity Ratio

(Dalam Jutaan Rupiah)
DER
Tahun Total utang Total Ekuitas
(kali)
2012 Rp.298.914 Rp.1.618.001 0,18
2013 Rp.563.420 Rp.1.915.498 0,29
2014 Rp.585.200 Rp.2.362.148 0,25
2015 Rp.638.724 Rp.2.628.826 0,24
2016 Rp.682.374 Rp.3.048.728 0,22
2017 Rp.918.19 Rp.3.510.422 0,26
2018 Rp.1.085.710 Rp.4.235.471 0,26
2019 Rp.1,177,676 Rp.4.742.494 0,25
2020 Rp.2024,821 Rp.5.222.243 0,39
2021 Rp.1.677.058 Rp.5.512.759 0,30

Sumber : Hasil olah peneliti, 2022
52
Jika diperhatikan dari tabel 4.4 diatas nilai DER naik pada tahun 2013 dan
kemudian turun kembali hingga tahun 2016, dan pada tahun 2020 DER PT
ACE Hardware Indonesia Tbk mengalami kenaikan dan turun kembali di
tahun 2021. Idealnya nilai DER perusahaan setiap tahunnya adalah menurun,
dari keseluruhan nilai DER diatas semuanya dibawah 1 kali atau 100% maka
dapat dikatakan utang perusahaan lebih kecil dari ekuitasnya.
d. Harga Saham
Saham merupakan salah satu instrumen pasar keuangan yang paling populer.
Menerbitkan saham merupakan salah satu pilihan perusahaan ketika
memutuskan untuk pendanaan perusahaan. Pada sisi yang lain, saham
merupakan instrumen investasi yang banyak dipilih para investor karena
saham mampu memberikan keuntungan yang menarik. Berikut ini merupakan
harga saham PT Aceh Hardware Indonesia Tbk periode 2012-2021 :
Tabel 4.5 Harga Saham

Tahun Kode Harga Saham
2012 Rp. 820
2013 Rp. 590
2014 Rp. 785
2015 Rp. 825
2016 Rp. 835
2017 ACES Rp. 1.155
2018 Rp. 1.490
2019 Rp. 1.495
2020 Rp. 1.715
2021 Rp. 1.280
Sumber : www.idx.co.id
53
Berdasarkan pada tabel 4.5 kita dapat mengetahui bahwa harga saham pada
PT Ace Hardware Indonesia Tbk konsisten mengalami kenaikan dari tahun
2013 - 2020, harga saham terendah jatuh pada tahun 2013 dibandingkan 2012
dan tahun tersebut memang saham perdana PT Ace Hardware Indonesia,
kemudian pada tahun 2021 turun kembali menjadi 1280 namun tidak terlalu
signifikan.
4.2.2 Analisis Statistik Deskriptif
Statistik deskriptif digunakan untuk melihat gambaran secara umum dari
data yang sudah dikumpulkan, disusun dan disajikan untuk penelitian. Variabel
yang dideskripsikan dalam penelitian ini adalah Current Ratio, Earning Per Share,
dan debt to Equity Ratio, analisis statistik deskriptif dapat dilihat pada tabel
berikut ini :
Tabel 4.6 Analisis Statistik Deskriptif

Descriptive Statistics
N Minimum Maximum Mean Std. Deviation
Current Ratio 10 3,98 7,26 6,2040 1,06924
Earning Per Share 10 24,98 60,33 40,9800 11,24782
Debt to Equity Ratio 10 ,18 ,39 ,2640 ,05562
Harga Saham 10 590,00 1715,00 1099,0000 380,83826
Valid N (listwise) 10
Sumber : Hasil olah data peneliti dengan SPSS versi 26, 2022
Berdasarkan pada tabel 4.6 variabel Independen yang pertama adalah
Current Ratio (XI) dalam periode 2012-2021 memiliki nilai minimum sebesar
3,98, nilai maximum sebesar 7,26 dan memiliki nilai rata-rata sebesar 6,2040
dengan standar deviasi 1,06924maka dapat dikatakan sebaran variabelnya baik.
54
Variabel berikutnya Earning per Share (X2) selama periode 2012-2021
memiliki nilai minimum 24,98 dan untuk nilai maximum sebesar 60,33. kemudian
untuk nilai rata-ratanya sebesar 40,9800 dengan standar deviasinya sebesar
11,24782.
Untuk variabel ketiga Debt to Equity Ratio (X3) dalam kurun waktu
2012-2021 memiliki nilai minimum sebesar 0,18 dan nilai maximumnya sebesar
0,39 pada nilai rata-rata DER memiliki nilai sebesar 0,2640 sedangkan untuk
standar deviasinya sebesar 0,05562 jika diperhatikan secara seksama dapat
disimpulkan bahwa sebaran variabelnya memilki nilai yang baik.
4.2.3 Uji Asumsi Klasik
Tujuan dilakukannya uji asumsi klasik adalah untuk memberikan
kepastian hasil dari persamaan regresi. Berikut merupakan beberapa hasil uji
asumsi klasik diantaranya adalah sebagai berikut :
a. Uji Normalitas
Uji normalitas bertujuan untuk mengukur normal atau tidaknya tingkat
distribusi suatu variabel, cara yang dapat ditempuh untuk menguji kenormalan
adalah menggunakan grafik normal P-P plot berikut ini :
55
Gambar 4.1 Hasil Uji Normalitas Grafik P-P Plot
Berdasarkan pada gambar 4.1 dapat kita lihat bahwa penyebaran data
yang terjadi pada grafik diatas penyebaran datanya mengikuti pola garis lurus
maka dapat disimpulkan bahwa data pada uji normalitas tersebut dapat
dikatakan normal.
Gambar 4.2 Hasil Uji Normalitas Grafik Histogram

Sumber : Hasil olah data peneliti denganSPSS versi 26, 2022
Berdasarkan dari gambar 4.2 dapat kita lihat bahwa histogram tersebut
untuk uji normalitasnya dapat dikatakan sebaran datanya normal karena garis
membentuk kurva yang terpusat ditengah, namun pada hakikatnya untuk
memperkuat uji normalitas selain dilihat dari grafik p-plot dan grafik histogram
selanjutnya normalitas residual akan diuji secara statistik dengan menggunakan
uji normalitas Kolmogrov Smirnov berikut ini :
56
Tabel 4.7
Hasil Uji Normalitas One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Residual
N 10
Mean ,0000000
Normal Parametersa,b
Std. Deviation 164,76369476
Absolute ,131
Most Extreme Differences Positive ,131
Negative -,095
Test Statistic ,131
Asymp. Sig. (2-tailed) ,200c,d
a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data.
c. Lilliefors Significance Correction.
d. This is a lower bound of the true significance.
sumber : Hasil olah data peneliti dengan SPSS versi 26, 2022
b. Uji Multikolinieritas
Uji multikolinieritas dilakukan dengan tujuan untuk mengetahui apakah pada
suatu model regresi ditemukan adanya korelasi antara variabel independen atau
variabel bebas (Ghozali,2016). dalam uji multikolinieritas dalam suatu regresi
dapat dilihat dengan menilai angka tolerance atau VIF (Varians Inflation
Factor), jika nilai tolerance > 0,1 dan nilai VIF < 10 maka tidak ada
multikolinieritas untuk masing-masing variabel.
Tabel 4.8
Hasil Uji Multikolinieritas
57
Coefficientsa
Standardize
Unstandardized Collinearity
d
Coefficients Statistics
Model Coefficients t Sig.
B Std. Error Beta Tolerance VIF
(Constant) -1124,631 567,572 -1,981 ,095
Current Ratio 103,479 88,208 ,291 1,173 ,285 ,509 1,966
1 Earning Per
16,021 8,510 ,473 1,883 ,109 ,494 2,025
Share
Debt to
3504,127 1322,031 ,512 2,651 ,038 ,837 1,195
Equity Ratio
a. Dependent Variable: Harga Saham
Dari tabel 4.7 dapat kita lihat bahwa VIF pada Current Ratio (X1) :
1,966 < 10 dan tolerance 0,509 > 0,1, kemudian VIF pada Earning Per Share
(X2) : 2,025 < 10 dan tolerance 0,494 > 0,1 , berikutnya VIF pada Debt to
Equity Ratio (X3) : 1,195 < 10 dan tolerance 0,837 > 0,1 maka dapat
disimpulkan dari ketiga variabel tersebut tidak terjadi multikoleniaritas.
c. Uji Heteroskedastisitas
Uji Heteroskedastisitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi
terjadi ketidaksamaan variance dari residual satu pengamatan ke pengamatan
yang lain (Ghozali : 2018)
Tabel 4.9
Hasil Uji Heteroskedastisitas
Coefficientsa
Standardized
Model Unstandardized Coefficients Coefficients t Sig.
58
B Std. Error Beta
1 (Constant) 282,540 294,975 ,958 ,375
Current Ratio 9,915 45,843 ,110 ,216 ,836
Earning Per Share -4,037 4,423 -,472 -,913 ,397
Debt to Equity Ratio -195,739 687,077 -,113 -,285 ,785
a. Dependent Variable: Abs_RES
Jika diperhatikan pada tabel diatas hasil uji Glejser tidak terdapat
heteroskedastisitas, karena nilai dari signifikansi 3 variabel pada tabel 4.9
semuanya adalah 0,05 atau 5%. maka dapat disimpulkan bahwa pada variabel
tersebut terjadi homoskedastisitas.
d. Uji Autokorelasi
Uji Autokorelasi bertujuan untuk menguji apakah dalam suatu model regresi
linier ada korelasi antara kesalahan pengganggu pada periode t dengan kesalahn
pengganggu pada periode t-1, salah satu cara yang dapat digunakan untuk
mendeteksi keberadaan autokorelasi adalah dengan menggunakan uji Durbin-
Watson.
Tabel 4.10
Hasil Uji Autokorelasi
Model Summaryb
Adjusted R Std. Error of the

Model R R Square Square Estimate Durbin-Watson
59
1 ,902a ,813 ,719 201,79349 1,855
a. Predictors: (Constant), Debt to Equity Ratio, Current Ratio, Earning Per Share
b. Dependent Variable: Harga Saham
Sumber : Hasil olah SPSS 26
Dalam menentukan autokorelasi dengan ujiDurbin-Watsonmaka kita
dapat melihat beberapa kriteria, jika angka DW <1,10 maka ada autokorelasi
positif, jika DW diantara 1,10-1,54 maka tidak dapat diputuskan, jika angka
DW 1,54-2,46 maka tidak ada autokorelasi, jika angka DW diantara 2,46-2,90
maka tidak dapat diputuskan, dan terakhir jika angka DW >2,90 maka ada
autokorelasi negatif. Pada tabel diatas menunjukkan bahwa angka DW adalah
1,855 maka nilai tersebut berada pada angka DW 1,54-2,46 yang artinya model
tersebut tidak terjadi autokorelasi.
4.2.4 Regresi Linier Berganda
Setelah dilakukan uji asumsi klasik untuk variabel independen dan
dependen kesimpulan yang dapat diambil dari hasil uji heteroskedastisitas,
multikolinieritas dan autokorelasi menujukkan data yang diolah berdistribusi
normal sehingga uji regresi linier berganda dapat dilakukan. Tujuan dari uji ini
adalah untuk mengetahui pengaruh satu variabel atau lebih variabel bebas
terhadap satu variabel terikat. Dibawah ini merupakan hasil uji regresi linier
berganda yang sudah dilakukan melalui SPSS versi 26.
Tabel 4.11
Hasil Analisis Uji Regresi Linier Berganda
Coefficientsa
60
Unstandardized Standardized
Coefficients Coefficients
Model B Std. Error Beta t Sig.
1 (Constant) -1124,631 567,572 -1,981 ,095
Current Ratio 103,479 88,208 ,291 1,173 ,285
Earning Per Share 16,021 8,510 ,473 1,883 ,109
Debt to Equity Ratio 3504,127 1322,031 ,512 2,651 ,038
Dari tabel diatas maka diperoleh persamaan sebagai berikut :
Y = a + b1X1 +b2X2 + b3X3
Y = -1124,631 + 103,479 + 16,021 + 3504,127
Keterangan :
Y : Harga Saham
a : Konstanta
b1,b2,b3 : Koefisien regresi berganda yang merupakan besarnya perubahan
variabel terikat akibat perubahan tiap-tiap unit variabel bebas
X1 : Current Ratio (CR)
X2 : Earning Per Share (EPS)
X3 : Debt to Equity Ratio (DER)
Dari persamaan diatas maka diperoleh sebuah asumsi bahwa :
a. Nilai konstanta sebesar -11246,631 merupakan keadaan dimana Harga saham
belum dipengaruhi oleh variabel lainnya yaitu CR, EPS dan DER
61
b. Nilai koefisien regresi X1 (b1) sebesar 103,479 menunjukkan bahwa setiap
kenaikan 1 satuan variabel maka akan mempengaruhi harga saham sebesar
103,479 dengan asumsi bahwa variabel lain tidak diteliti dalam penelitian ini.
c. Nilai koefisien regresi X2 (b2) sebesar 16,021 menunjukkan bahwa setiap
kenaikan 1 variabel maka akan mempengaruhi harga saham sebesar 16,021.
d. Nilai koefisien regresi X3 (b3) sebesar 3504,127 menunjukkan bahwa setiap
kenaikan 1 variabel maka akan mempengaruhi harga saham sebesar 3504,127.
4.2.5 Pengujian Hipotesis
Pengujian Hipotesis adalah pengujian terhadap suatu pernyataan dengan
menggunakan metode statistik sehingga hasil pengujian tersebut dapat dinyatakan
signifikan secara statistik, tujuan dari pengujian hipotesis ini dilakukan untuk
membuktikan bahwa data yang diteliti hipotesisnya ditolak atau diterima. Dalam
peneilitian ini dilakuka secara parsial dan simultan menggunakan uji t dan uji F,
berikut adalah hasil dari pengujian yang dilakukan :
a. Uji Parsial (Uji t)
Dalam hipotesis uji t memiliki tujuan untuk mengetahui pengaruh antara
variabel independen dengan variabel dependen secara parsial. Menurut Ghozali
(2018:99) apabila sig t > 0,05 maka H0 diterima, begitu sebaliknya ketika sig t <
0,05 maka H0 ditolak jika H0 ditolak maka terdapat hubungan yang signifikan
antara variabel independen terhadap variabel dependen. Berikut ini hasil dari olah
data menggunaka spss 26 :
Tabel 4.12
Hasil Uji Statistik t
62
Coefficientsa
Model t Sig.
B Std. Error Beta
(Constant) -1124,631 567,572 -1,981 ,095
Current Ratio 103,479 88,208 ,291 1,173 ,285

1
Sumber :Hasil olah data peneliti denganSPSS versi 26, 2022
Dari hasil uji t pada tabel diatas berikut ini adalah hasil dari analisis yang
dilakukan menggunakan spss 26 :
1) Current Ratio memiliki nilai thitung sebesar 1,173 < ttabel 2,446 dengan nilai
signifikan 0,285 > 0,05 maka H0 diterima dan H1 ditolak, dapat dikatakan
secara parsial Current Ratio tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap Harga
saham pada PT Ace Hardware Indonesia Tbk.
2) Earning Per Share memiliki nilai thitung sebesar 1,883 < ttabel 2,446 dengan nilai
signifikan 0,109 > 0,05 maka H0 diterima dan H2 ditolak, dapat dikatakan
secara parsial Earning Per Share tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap
Harga saham pada PT Ace Hardware Indonesia Tbk.
3) Debt to Equity Ratio memiliki nilai thitung sebesar 2,651 > ttabel 2,446 dengan
nilai signifikan 0,038 < 0,05 maka H0 ditolak dan H3 diterima, dapat dikatakan
secara parsial Debt to Equity Ratio memiliki pengaruh signifikan terhadap
Harga saham pada PT Ace Hardware Indonesia Tbk.
b. Uji Simultan (Uji F)
63
Menurut Ghozali (2018:98) Uji statistik F pada dasarnya menunjukkan
apakah semua variabel independen atau bebas yang dimaksudkan dalam model
mempunyai pengaruh secara bersama-sama terhadap variabel dependen atau
terikat. Tingkatan yang digunakan adalah 0,05 atau 5%, jika nilai signifikan F
lebih kecil dari 0,05 maka dapat disimpulkan bahwa variabel independen secara
simulatn mempengaruhi variabel dependen begitu juga sebaliknya. Berikut ini
merupakan hasil pengujian yang dilakukan dalam tabel ANOVA :
Tabel 4.13
Hasil Uji Statistik F
ANOVAa
Sum of Mean
Model df F Sig.
Squares Square
Regression 1061016,324 3 353672,108 8,685 ,013b
1 Residual 244323,676 6 40720,613
Total 1305340,000 9
b. Predictors: (Constant), Debt to Equity Ratio, Current Ratio, Earning Per Share
Jika diperhatikan pada tabel 4.13 hasil uji F memperoleh nilai sig 0,013
< 0,05 dan nilai Fhitung 8,685 > Ftabel 4,35 maka H0 ditolak dan H1 diterima.
Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa secara simultan variabel independen
yang meliputi Current Ratio, Earning Per Share, dan Debt to Equity Ratio
memiliki pengaruh signifikan terhadap variabel dependen Harga Saham.
4.2.6 Koefisien Determinasi
64
Koefisien Determinasi (R2) bertujuan untuk mengetahui pengaruh
variabel independen yaitu dalam peneilitan ini adalah Current Ratio, Earning Per
Share, dan Debt to Equity Ratio terhadap varibel dependen yaitu Harga Saham.
Nila R2 memiliki nilai interval antara 0 sampai 1, semakin besar nilai R2 atau
mendekati 1 maka akan semakin baik hasil untuk model regresi tersebut. Dibawah
ini adalah hasil dari uji koefisien determinasi :
Tabel 4.14
Hasil Uji Koefisien Determinasi
Model Summary
Adjusted R Std. Error of
Model R R Square
Square the Estimate
1 ,902a ,813 ,719 201,79349
a. Predictors: (Constant), Debt to Equity Ratio, Current Ratio, Earning

Per Share
Harga Saham (Y) sebesar 81,3% sedangkan sisanya (100% - 81,3% = 18,7%)
dipengaruhi oleh varaibel lain diluar persamaan regresi ini atau variabel yang
tidak diteliti.
4.3 Pembahasan Penelitian
4.3.1 Pengaruh Current Ratio terhadap Harga Saham
Hasil penelitian menunjukkan bahwa Current Ratio memiliki nilai thitung
sebesar 1,173 < ttabel 2,446 dengan nilai signifikan 0,285 > 0,05 berdasarkan
tingkat signifikan lebih dari 0,05 maka H0 diterima dan H1 ditolak, dapat
dikatakan secara parsial Current Ratio tidak memiliki pengaruh signifikan
terhadap Harga saham pada PT Ace Hardware Indonesia Tbk. Current Ratio
65
digunakan untuk melihat kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban
jangka pendeknya dengan melihat perbandingan aktiva lancar dengan utang lancar,
semakin besar perbandingan aktiva lancar dengan utang lancar maka semakin
tinggi kemampuan perusahaan untuk menutupi kewajiban jangka pendeknya.
Dalam penelitian ini menunjukkan bahwa pengaruh Current Ratio
terhadap Harga Saham tidak signifikan. Dapat diartikan bahwa Current Ratio
tidak dapat digunakan sebagai dasar untuk menentukan besar kecilnya nilai Harga
Saham PT Ace Hardware Indonesia Tbk dalam kurun waktu penelitian 2012-2021.
Hal ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Adolf Jelly Glen Lombogia,
Chirike Vista dan Siti Dini (2020) yang menyatakan bahwa tidak ada pengaruh
positif antara Current Ratio terhadap Harga Saham. Namun hasil ini bertentangan
dengan penelitian Denik Puspitasari, Yahya (2020) yang menyatakan bahwa
Current Ratio memiliki pengaruh positif terhadap Harga Saham.
4.3.2 Pengaruh Earning Per Share terhadap Harga Saham
Hasil penelitian menunjukkan bahwa Earning Per Share tidak memiliki
pengaruh signifikan secara parsial terhadap Harga Saham, hal ini didasarkan
padahasil nilai thitung sebesar 1,883 < ttabel 2,446 dengan nilai signifikan 0,109 >
0,05 pada PT Ace Hardware Indonesia Tbk. Earning Per Share memiliki
pengaruh berlawanan dengan Harga Saham atau tidak searah yaitu ketika Earning
Per Share naik maka Harga Saham akan turun, dan ketika Earning Per Share
turun maka Harga Saham akan naik, maka dari itu Earning Per Share digunakan
untuk mengukur perbandingan antara laba bersih setelah kena pajak dalam satu
tahun buku dengan jumlah saham yang diterbitkan.
66
Dari penelitian diatas tidak sejalan dengan penelitian yang dilakukan
oleh Arison Nainggolan (2019) yaitu Pengaruh EPS, ROE, NPM, DER, PER
Terhadap harga saham pada perusahaan perbankan yang terdaftar di BEI periode
2014-2017. Namun sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Qahfi Romula
Siregar, Salman Farisi (2018) Pengaruh Return On Asset dan Earning Per Share
Terhadap Harga Saham pada perusahaan Tekstil dan Garmen yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2012-2016 menyatakan bahwa Earning Per
Share tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap Harga Saham.
4.3.3 Pengaruh Debt to Equity Ratio terhadap Harga Saham
Hasil penelitian menunjukkan bahwa Debt to Equity Ratio memiliki nilai
thitung sebesar 2,651 > ttabel 2,446 dengan nilai signifikan 0,038 < 0,05, maka H0
ditolak dan H3 diterima, dapat dikatakan secara parsial Debt to Equity Ratio
memiliki pengaruh signifikan terhadap Harga saham pada PT Ace Hardware
Indonesia Tbk. Debt to Equity Ratio merupakan perbandingan antara total
kewajiban dengan total modal, hal tersebut bertujuan untuk memaksimalkan uang
yang dipinjam atau utang untuk menjalankan kegiatan operasional perusahaan.
Hal ini tidak sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Agustina N.Girsang,
Holfian D.Tambun, Ananda Putri, Debby Rarasati, Derma S.S. Nainggolan, Putri
Desi (2019) Analisis pengaruh EPS, DPR, dan DER terhadap harga saham sektor
trade, services & investment di BEI yang menyatakan bahwa DER tidak
berpengaruh positif terhadap Harga Saham. Namun sejalan dengan teori yang
dikemukakan oleh Kasmir (2019), semakin tinggi angka Debt to Equity Ratio,
67
diasumsikan perusahaan memiliki risiko yang semakin tinggi terhadap likuiditas
perusahaannya, begitu juga sebaliknya.
4.3.4 Pengaruh Current Ratio, Earning Per Share dan Debt to Equity Ratio
terhadap Harga Saham
Berdasarkan penelitian pada tabel 4.11 variabel independen yang
meliputi Current Ratio, Earning Per Share, dan Debt to Equity Ratio secara
simultan memiliki pengaruh signifikan terhadap variabel dependen Harga Saham,
hal tersebut dikarenakan hasil uji F memperoleh nilai sig 0,013 < 0,05 dan nilai
Fhitung 8,685 > Ftabel 4,35. Dikarenakan tingkat probabilitas pada nilai signifikan
dibawah 0,05 maka dapat disimpulkan secara bersama-sama bahwa variabel
independen berpeengaruh terhadap variabel dependen.
Hal ini sejalan dengan penelitian Sri Maylani Pratiwi, Miftahuddin dan
Wan Rizca Amelia (2020) dengan penelitiannya yaitu Pengaruh Current Ratio,
Debt to Equity Ratio, dan Earning Per Share terhadap Harga Saham PT Indofood
Sukses Makmur Tbk. menyatakan bahwa secara simultan variabel CR, DER, dan
EPS memiliki pengaruh signifikan terhadap Harga Saham. Sedangkan penelitian
yang dilakukan oleh Dedi Bosar Hasibuan, Novika, Deara Shinta Lestari (2020)
menyatakan bahwa Pengaruh EPS, CR, ROE, dan DER terhadap Harga Saham
pada perusahaan Tambang Subsektor Logam dan Mineral yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia Tahun 2014-2018bahwa variabel EPS, CR, ROE, dan DER tidak
berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham.
68
BAB V
PENUTUP
5.1 Kesimpulan
Berdasarkan dari hasil penelitian yang sudah dilakukan oleh peneliti
sebelumnya maka dapat diambil kesimpulan terkait Pengaruh Current Ratio,
Earning Per Share dan Debt to Equity Ratio terhadap Harga Saham PT Ace
Hardware Indonesia Tbk periode 2012-2021 Dengan hasil kesimpulan sebagai
berikut :
1. Berdasarkan hasil dari uji t yang sudah dilakukan, pengaruh Current ratio
terhadap Harga Saham memiliki nilai sig. sebesar 0,285 yang mana nilai ini
lebih besar dari taraf sig. yaitu 0,05, makas secara parsial CR tidak memiliki
pengaruh signifikan terhadap harga saham PT Ace Hardware Indonesia Tbk..
2. Earning Per Share memiliki nilai sig. sebesar 0,109 pada pengujian statistik t
yang apabila dibandingkan maka lebih besar dari 0,05 ini berarti secara parsial
EPS tidak berpengaruh sig. terhadap Harga Saham pada PT Ace Hardware
Indonesia Tbk.
3. Debt to Equity Ratio pada uji statistik t mendapatkan nilai sig. sebesar 0,038
yang dimana nilai tersebut lebih kecil dari 0,05, artinya H3 diterima dan secara
parsial DER memiliki pengaruh sig. terhadap Harga Saham pada PT Ace
Hardware Indonesia Tbk.
4. Pada Uji Statistik F secara simultan variabel independen yaitu CR, EPS dan
DER memperoleh nilai sig. sebesar 0,013 lebih kecil dari taraf sig. yaitu 0,05
artinya H4 diterima.
69
maka secara simultan variabel independen berpengaruh signifikan terhadap
variabel dependen yaitu Harga Saham pada PT Ace Hardware Indonesia Tbk.
5.2 Keterbatasan Penelitian
Dalam penelitian ini terdapat berbagai hal yang membatasi pelaksanaan
penelitian sehingga dapat mempengaruhi hasil penelitian ini seperti hasil dari
perhitungan atau pengujian untuk variabel Earning Per Share yang dimana
hasilnya tidak berpengaruh signifikan, dalam jurnal penelitian terdahulu cukup
sulit untuk mencari hasil penelitian yang sama, variabel yang diteliti hanya
menggunakan 3 variabel independen saja yaitu Current Ratio, Earning Per Share
dan debt to Equity ratio dalam kurun waktu 2012-2021yang sebenarnya masih
banyak rasio keuangan yang dapat mempengaruhi Harga Saham, sehingga dari
hasil penelitian yang dilakukan ini belum tentu dapat dijadikan acuan dalam
pengambilan keputusan karena setiap rasio memiliki pengaruh yang berbeda-beda
serta pengambilan data pada periode tertentu juga akan berbeda pengaruh karena
periode waktu dan keadaan ekonomi berubah setiap tahunnya.
5.3 Saran
Berdasarkan hasil dari penelitian yang sudah dilakukan maka dapat
disampaikan beberapa saran bagi investor serta peneliti selanjutnya :
1. Bagi Investor dan calon investor yang akan melakukan pembelian saham lebih
diperhatikan kembali mengenai Debt to Equity Ratio hal ini berguna untuk
memprediksi harga saham karena dari hasil penelitian DER memiliki pengaruh
signifikan terhadap Harga Saham, sehingga dapat dijadikan sebagai keputusan
bagi para investor untuk mengambil keputusan berinvestasi.
70
2. Bagi peneliti berikutnya diharapkan menggunakan atau menambah rasio
keuangan perusahaan yang belum digunakan dalam penelitian ini karena
mungkin masih terdapat banyak rasio yang dapat mempengaruhi harga saham.
3. Bagi Perusahaan mungkin dapat mempertahankan Debt to Equity Ratio,
memperhatikan pengendalian aktiva lancar untuk memenuhi kewajiban jangka
pendek atau utang lancarnya yang harapannya dapat meningkatkan produktifitas
perusahaan, sehingga Current Ratio meningkat disertai kenaikan harga saham,
maka ketika harga saham naik dapat dikatakan tingkat keberhasilan manajemen
perusahaan baik untuk mencapai keuntungan, hal tersebut dapat mendorong
investor untuk menambah jumlah modal yang ditanamkan di PT Ace Hardware
Indonesia Tbk.
71
DAFTAR PUSTAKA
Sumber Buku :
Anoraga, Pandji dan Piji Pakarti. (2008). Pengantar Pasar Modal. CetakanKetiga.
Jakarta: PT Rineka Cipta.
Dewan Standar Akuntansi Keuangan IAI. (2017). Standar Akuntansi Keuangan
(SAK) No.14 : persediaan. Jakarta : Iakatan Akuntansi Indonesia
Elliyana, Ela. (2020). Lembaga Keuangan dan Pasar Modal. Malang : Ahlimedia
press
Fahmi, Irham. (2015). Pengantar Manajemen Keuangan. Bandung: Penerbit
Alfabeta
Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 26.
Semarang : Badan Penerbit Universitas Diponegoro
Harahap, Sofyan Syafri. (2015). Analisis Kritis Atas Laporan Keuangan.Jakarta:
PT.RajaGrafindo Persada
Kasmir. (2019). Analisis LaporanKeuangan. Depok: PT Raja Grafindo Persada.
Kriyoto. (2017). Analisa Laporan Keuangan.Malang : UB press.
Munawir. (2016). Analisis Laporan Keuangan, Edisi Kedua, Liberty : Yogyakarta.
Mustthafa. (2017). Manajemen Keuangan. Yogyakarta: CV Andri Offset
Jogiyanto, (2014).Teori Portofolio dan Analisis Investasi (Edisi ke 10).
Yogyakarta: BPFE.
Riyanto, Bambang. (2013). Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan. Edisi keempat.
Yogyakarta : BPFE.
Siregar, Syofian. (2013). Metode Penelitian Kuantitatif. Jakarta: PT FajarInter
pratama Mandiri.
Sugiyono. (2014). Metode Penelitian Pendidikan Pendekatan Kuantitatif,
Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta.
Sugiyono. (2012). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif,dan R&D. Bandung:
Alfabeta.
Suryanto, Wawan dkk. (2021). Dasar-dasar manajemen keuangan. Bandung:
CV Media Sains Indonesia.
Suteja, I.G.N. (2018). Analisis Laporan Keuangan dengan Metode Altman Z-
Score pada PT Ace Harwdare Indonesia Tbk. V(1).
William Hartanto. (2018). Mahasiwa Investor. Jakarta: PT Elex Media
Komputindo
72
Sumber Jurnal :
Bergh, D. D., Connelly, B. L., Ketchen, D. J., & Shannon, L. M. (2014).
Signalling theory and equilibrium in strategic management research: An
assessment and a research agenda. Journal of Management Studies.
Dewi, Iriana Kusuma., Dan Dede Solihin. (2020). Pengaruh Current Ratio Dan
Net Profit Margin Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Makanan
Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Periode
2015-2018.
Hasanah, Annisa Nur., & Siti Nur Aini. (2019). Pengaruh Return On Equity,
Earning Per Share, Dan Debt To Equity Ratio Terhadap Harga Saham Jii
Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018.
Hasibuan, Dedi Bosar., Novika, Dan Deara Shinta Lestari. (2020). Pengaruh
Earning Per Share, Current Ratio, Return On Equity Dan Debt To Equity
Ratio Terhadap Harga Saham Perusahaan Tambang Subsektor Logam
Dan Mineral Yang Terdaftar Di Bei Periode 2014-2018.
Lombogia, Adolf Jelly Glen., Chirike Vista Dan Siti Dini. (2020). Pengaruh
Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Net ProfitMargin, Dan Ukuran
Perusahaan Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Otomotif Dan
Komponen Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2013-2017.
Lutfi, Asep Muhammad., & Nardi Sunardi. (2019). Pengaruh Current Ratio,
Return On Equity Dan Sales Growth Terhadap Harga Saham Yang
Berdampak Pada Kinerja Keuangan Perusahaan Manufaktur Sektor
Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bei Periode 2012-2017.
Mardiana, Nur Ayu. (2020). Pengaruh Der, Roe, Dan Eps Terhadap Harga
Saham Perusahaan Sektor Pertambangan Periode 2015-2018.
Nainggolan, Arison. (2019). Pengaruh Eps, Roe, Npm, Der, Per Terhadap Harga
Saham Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Dibursa Efek
Indonesia Periode 2014-2017.
Pratiwi, Sri Maylani., Miftahudin Dan Wan Rizca Amelia. (2020). Pengaruh
Current Ratio, Debt To Equity Ratio Dan Earning Per Share Terhadap
Harga Saham Pada Pt Indofood Sukses Makmur Tbk.
Przepiorka, W., & Berger, J. (2017). Signaling theory evolving: Signals and signs
of trustworthiness in social exchange. Social Dilemmas, Institutions, and
the Evolution of Cooperation.
Puspitasari, Denik. (2020). Pengaruh Current Ratio, Net Profit Margin Dan
Earning Per Share Terhadap Harga Saham Periode 2014-2018.
Sakai, Koji., & Juliana Dillak. (2020). Pengaruh Return On Equity, Debt To
Equity Ratio, Earning Per Share Terhadap Harga Saham (Perusahaan
Sub Sektor Makanan & Minuman Yang Terdaftar Di Bei Periode 2015-
2018) Vol.7 No.2. Universitas Telkom.
Sanjaya, I Dewa Made Arya. (2017). Pengaruh Return On Equity, Debt To Equity
Ratio, Price Earning Ratio, Dan Earning Per Share Terhadap Harga
Saham(Studi Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Otomotif dan
Komponen Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia).
73
Sari, Refi Maulida., Iwan Setiawan Dan DihaRp. i Herli Setyowati. (2022). The
Effect Of Der, Roe, And Eps On The Stock Prices Of Construction And
Building Companies On The Idx In 2014-2019.
Siregar, Budi Gautama. (2020). Pengaruh Debt To Equity Ratio (Der) Terhadap
Harga Saham Dengan Inflasi Sebagai Variabel Moderating.
Sumber Website :
www.acehardware.co.id
www.idx.co.id
74
LAMPIRAN
Lampiran 1 Laporan Keuangan dan Harga Saham
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
100
101
102
103
104
105
106
107
108
109
110
111
112
113
114
115
116
117
118
119
120
121
122
123
124
125
126
127
128
129
Lampiran 2 Perhitungan Current Ratio
Data Current Ratio
PT Ace Hardware Indonesia Tbk Periode 2012-2021
Aset Lancar
CR = x 100
Liabilitas jangka pendek
1. 2012 1.218.820.569.255 x 100 = 5,85
208.254.982.747
2. 2013 1.747.185.411.973 x 100 = 3,98
439.275.331.629
3. 2014 2.171.084.574.212 x 100 = 5,09
426.629.831.904
4. 2015 2.467.394.840.796 x 100 = 5,98
412.288.840.768
5. 2016 2.822.069.744.478 x 100 = 7,26
388.653.022.672
6. 2017 3.358.272.302.312 x 100 = 7,02
478.208.556.747
7. 2018 4.096.280.475.383 x 100 = 6,49
631.055.459.387
8. 2019 4.096.280.475.383 x 100 = 7,22
567.618.484.153
9. 2020 5.034.737.166.320 x 100 = 5,96
844.928.054.206
10. 2021 5.192.108.153.404 x 100 = 7,19
722.537.447.543
130
Lampiran 3 Perhitungan Earning Per Share
Data Earning Per Share
Laba Bersih
EPS = x 100
Saham Beredar
1. 2012 437.142.979.147
x 100 = 24,98
17.500.000.000
2. 2013 508.872.988.817
x 100 = 29,70
17.134.956.000
3. 2014 554.768.637.507
x 100 = 32,44
17.101.743.000
4. 2015 588.324.832.959
x 100 = 34,51
17.046.278.164
5. 2016 710.580.264.384
x 100 = 41,69
17.046.278.164
6. 2017 777.727.071.793
x 100 = 45,62
17.046.278.164
7. 2018 964.554.026.626
x 100 = 56,49
17.074.836.037
8. 2019 1.030.105.904.792
x 100 = 60,33
17.074.836.037
9. 2020 733.195.452.445
x 100 = 42,86
17.106.935.544
10. 2021 704.384.331.764
x 100 = 41,18
17.106.935.544
131
Lampiran 4 Perhitungan Debt to Equity Ratio
Data Debt to Equity Ratio
Total utang
DER = x 100
Total Ekuitas
1. 2012 298.913.611.039
x 100 = 0,18
1.618.001.039.174
2. 2013 563.420.146.246
x 100 = 0,29
1.915.498.438.092
3. 2014 585.200.415.854
x 100 = 0,25
2.362.148.245.370
4. 2015 638.724.157.543
x 100 = 0,24
2.628.825.516.460
5. 2016 682.373.973.095
x 100 = 0,22
3.048.727.694.796
6. 2017 918.418.702.689
x 100 = 0,26
3.510.421.847.790
7. 2018 1.085.709.809.612
x 100 = 0,26
4.235.471.045.929
8. 2019 1.177.675.527.585
x 100 = 0,25
4.742.494.275.864
9. 2020 2.024.821.339.896
x 100 = 0,39
5.222.242.554.398
10. 2021 1.677.057.743.660
x 100 = 0,30
5.512.758.627.774
132
Lampiran 5 Tabel Titik Persentasi Distribusi t
133
Lampiran 6 Tabel Titik Persentasi Distribusi F
Tingkat Probabilitas 0,05
Lampiran 7 TabelDurbin-Watson(DW)
134
Lampiran 7 Tabel Titik Durbin-Watson
Tingkat Probabilitas 5%
135
Lampiran 8 Output SPSS
Uji Statistik Deskriptif
Descriptive Statistics
N Minimum Maximum Mean Std. Deviation
current Ratio 10 3,98 7,26 6,2040 1,06924
Earning Per Share 10 24,98 60,33 40,9800 11,24782
Debt to Equity Ratio 10 ,18 ,39 ,2640 ,05562
Harga Saham 10 590,00 1715,00 1099,0000 380,83826
Valid N (listwise) 10
Uji Normalitas
136
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Residual
N 10
Normal Parametersa,b Mean ,0000000
Std. Deviation 164,76369476
Most Extreme Differences Absolute ,131
Positive ,131
Negative -,095
Test Statistic ,131
Asymp. Sig. (2-tailed) ,200c,d
a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data.
c. Lilliefors Significance Correction.
d. This is a lower bound of the true significance.
Uji Multikolinieritas
Coefficientsa
Standardize
Unstandardized d Collinearity
Coefficients Coefficients Statistics
Toleranc
Model B Std. Error Beta t Sig. e VIF
(Constant) -1124,631 567,572 -1,981 ,095
Current Ratio 103,479 88,208 ,291 1,173 ,285 ,509 1,966
1 Earning Per 16,021 8,510 ,473 1,883 ,109 ,494 2,025

Share
Debt to Equity 3504,127 1322,031 ,512 2,651 ,038 ,837 1,195

Ratio
137
Uji Heteroskedastisitas
Hasil Uji Heteroskedastisitas
Coefficientsa
Standardized
Unstandardized Coefficients Coefficients
1 (Constant) 282,540 294,975 ,958 ,375
Current Ratio 9,915 45,843 ,110 ,216 ,836
Earning Per Share -4,037 4,423 -,472 -,913 ,397
Debt to Equity Ratio -195,739 687,077 -,113 -,285 ,785
a. Dependent Variable: Abs_RES
Uji Autokorelasi Durbin-Watson
Model Summaryb
R
Model R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson
1 ,902a ,813 ,719 201,79349 1,855
a. Predictors: (Constant), Debt to Equity Ratio, Current Ratio, Earning Per Share
Uji Regresi Linier Berganda
Coefficientsa
Model t Sig.
B Std. Error Beta
(Constant) -1124,631 567,572 -1,981 ,095
1 Current Ratio 103,479 88,208 ,291 1,173 ,285
138
Uji Parsial (Uji t)
Coefficientsa
Standardized
Unstandardized Coefficients Coefficients
1 (Constant) -1124,631 567,572 -1,981 ,095
Current Ratio 103,479 88,208 ,291 1,173 ,285
Uji Simultan (Uji F)
ANOVAa
Model Sum of Squares df Mean Square F Sig.
1 Regression 1061016,324 3 353672,108 8,685 ,013b
Residual 244323,676 6 40720,613
Total 1305340,000 9
b. Predictors: (Constant), Debt to Equity Ratio, Current Ratio, Earning Per Share
Koefisien Determinasi
Model Summary
Adjusted R Std. Error of the

Model R R Square Square Estimate
1 ,902a ,813 ,719 201,79349
139
a. Predictors: (Constant), Debt to Equity Ratio, Current Ratio, Earning
Per Share
Lampiran 9 Sertifikat Seminar
140
141
142
143
Lampiran 10 Surat Rekomendasi Uji Kompetensi
144
145
146
Lampiran 11 Kartu Bimbingan Skripsi
147

Asep Hidayat Skripsi

Diunggah oleh

Informasi Dokumen

Hak Cipta

Format Tersedia

Bagikan dokumen Ini

Bagikan atau Tanam Dokumen

Opsi Berbagi

Apakah menurut Anda dokumen ini bermanfaat?

Apakah konten ini tidak pantas?

Hak Cipta:

Format Tersedia

Asep Hidayat Skripsi

Diunggah oleh

Hak Cipta:

Format Tersedia

PENGARUH CURRENT RATIO, EARNING PER SHARE DAN

DEBT TO EQUITY RATIO TERHADAP HARGA SAHAM

PROGRAM STUDI MANAJEMEN S-1

PROGRAM STUDI MANAJEMEN S-1

“Angin tidak berhembus untuk menggoyangkan pepohonan, melainkan menguji

Ali bin Abi Thalib

Vincent van Gogh

PENGARUH CURRENT RATIO, EARNING PER SHARE DAN

Skripsi telah disetujui untuk diajukan kepada majelis penguji skripsi,

Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Pamulang

Pada tanggal 17 Desember 2022 oleh :

Muhamad Nurhamdi, S.E., M.M. Drs. Waluyo Jati, M.M.

PENGARUH CURRENT RATIO, EARNING PER SHARE DAN

Skripsi telah dipertahankan di majelis penguji skripsi,

Muhamad Nurhamdi, S.E., M.M.

Nani Rusnaeni, S.E., M.M. Dr. Martono, S.Sos., M.M.

Dr. Ali Maddinsyah, S.E., M.M.

Yang bertanda tangan di bawah ini :

Pamulang, 23 November 2022

Saya yang bertanda tangan dibawah ini :

Pamulang, 23 November 2022

Alhamdulillah saya ucapkan terima kasih atas kelancaran yang allah

swt berikan untuk menyelesaikan skripsi ini.

tidak berhenti berjuang.

Terima kasih pula kepada :

Iin. untuk appa yang selalu memberikan perhatian serta dorongan

dengan caranya sendiri semasa hidupnya, dan mamah yang selalu

senantiasa memberikan do’a kepada anak bungsunya ini, terima kasih

bisa saya balas.

Terima kasih juga teruntuk teman-teman seperjuangan yang selama

Tak lupa untuk dosen pembimbing Bapak Muhamad Nurhamdi, S.E.,

Semoga Allah SWT selalu menjaga dan memberikan keberkahan bagi

kita semua ...

Aamiin Ya robbal ‘Alamin.

Puji syukur senantiasa penulis panjatkan kehadirat Allah SWT,

ataslimpahan rahmat, hidayah, dan karunia-Nya, sehingga penulis mampu

menyelesaikan skripsi dengan judul “Pengaruh Current Ratio, Earning Per

untuk memenuhi tugas akhir meraih gelar sarjana.

Tidak lupa Shalawat beserta salam semoga senantiasa terlimpah curahkan

kesempatan ini, secara khusus penulis menyampaikan terima kasih kepada

Jaya yangtelah mempelopori sistem pendidikan dengan biaya yang terjangkau

2. Bapak Dr. E. Nurzaman AM. M.M., M.Si, Selaku Rektor Universitas

Pamulangyang telah berupaya keras untuk menjadikan Universitas Pamulang

menjadi semakin berkualitas.

DekanFakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Pamulang yang telah

menjadikanFakultas Ekonomi dan Bisnis menjadi lebih baik.

senantiasa sabar memberikan pengarahan.

5. Bapak Fakung Rahman, S.E., M.M., Selaku dosen penyeminar proposal

dalam menyelesaikan proposal skripsi

6. Bapak Muhamad Nurhamdi, S.E.,M.M., Selaku dosen Pembimbing yang

sudah bersabar dalam melakukan bimbingan dan arahan dalam penyusunan

skripsi selama ini.

8. Bapak/Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Program Manajemen S-1,

9. Bapak/Ibu Jajaran staf Universitas Pamulang terkhususnya staf Prodi

Manajemen yang telah membantu memperlancar upaya saya dalam

menyelesaikan studi ini.

dunia ilmu pengetahuan.

Tabel 1.2 Research Gap Current Ratio penelitian terdahulu........................ 9

Tabel 1.3 Research Gap Earning Per Share penelitian terdahulu................ 10

Tabel 1.4 Research Gap Deb to Equity Ratio Penelitian terdahulu.............. 10

Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu..................................................................... 24

Tabel 3.1 Jadwal Penelitian.......................................................................... 36

Tabel 3.2 Operasional Variabel.................................................................... 37

Tabel 4.1 Manajemen Kepengurusan Perusahaan........................................ 49