ACCOUNTING ANALYSIS

Dosen Pengampu: Kelompok 2 :

Dr. Elvira Luthan,SE.,M.Si.,Ak, CA Egi Kurniawan – 2320532007
Dr. Raudhatul Hidayah, SE.MSi.Ak Galant Victory - 2320532010
 Ch. 17
CREATING ACCOUNTING
VALUE & ECONOMIC
 Ch. 17 – CREATING ACCOUNTING
VALUE & ECONOMIC

Pengaruh Metode Pengaruh Metode

Akuntansi terhadap Akuntansi terhadap
Prediksi (Forecasting)

2
Valuasi
Profitabilitas &
Pertumbuhan 1

Apa yang Dimaksud

dengan Akuntansi
3 4 Pengaruh Metode
Akuntansi terhadap P/B
Konservatif? & P/E Ratio
 01 CONCERVATIVE ACCOUNTING
3 TIPE METODE
AKUNTANSI
02 LIBERAL ACCOUNTING

03 NEUTRAL ACCOUNTING
 KONSEP VALUE ADDED
ECONOMIC VALUE ADDED & ACCOUNTING VALUE ADDED
Kelebihan nilai pengembalian Keuntungan yang dihasilkan dari
investasi terhadap biaya modal kelebihan nilai pengembalian atas
(cost of capital) pengembalian minimal (required
return)
Ch. 17 - Creating Accounting Value & Economic

CREATING VALUE &

RESIDUAL EARNING
PENGARUH METODE AKUNTANSI TERHADAP VALUASI & LABA RESIDU

Pengaruh Akuntansi :
- Akuntansi Konservatif memberikan hasil
perhitungan Laba Residu dan RNOA yang
lebih tinggi daripada Normal Accounting
Pengaruh Valuasi :
- Laba residu yang tercipta dari proses
pemilihan metode akuntansi tidak berpengaruh
terhadap valuasi.

Ch. 17 - Creating
Accounting Value & Economic
Ch. 17 - Creating Accounting Value & Economic

METODE AKUNTANSI, P/B RATIO, P/E

RATIO, DAN VALUASI ATAS GOING
CONCERN
Pengaruh Metode Akuntansi terhadap Investasi Berulang dengan Jumlah
Tetap

Ch. 17 - Creating
Accounting Value & Economic
 Pengaruh Metode Akuntansi terhadap Investasi Berulang dengan Jumlah
Tetap

Pengaruh Akuntansi : Pengaruh Valuasi :

1. Akuntansi konservatif tidak mempengaruhi laba
operasi secara jangka panjang, yaitu ketika
perusahaan telah mencapai jumlah investasi yang
tetap secara permanen.
2. NOA (Net Operating Assets) dinilai lebih rendah
pada akuntansi konservatif.
3. Perhitungan RNOA dan Laba Operasi Residu secara
jangka panjang menjadi lebih besar pada akuntansi
konservatif.
1. Pemilihan metode akuntansi tidak memberikan
pengaruh terhadap perhitungan valuasi.
2. Akuntansi konservatif memberikan hasil
perhitungan Price to Book Ratio yang lebih besar.
3. Pemilihan metode akuntansi tidak berpengaruh
terhadap P/E Ratio secara jangka panjang.

Ch. 17 - Creating
Accounting Value & Economic
Pengaruh Metode Akuntansi terhadap Investasi Berulang dengan Jumlah
Berbeda

Ch. 17 - Creating
Accounting Value & Economic
 Pengaruh Metode Akuntansi terhadap Investasi Berulang dengan Jumlah
Tetap

Pengaruh Akuntansi : Pengaruh Valuasi :

1. Nilai laba operasi menjadi lebih kecil pada 1. Sama seperti sebelumnya metode akuntansi tidak
akuntansi konservatif memberikan pengaruh terhadap perhitungan valuasi
2. Perhitungan RNOA dan Laba Operasi Residu 2. P/B Ratio menunjukkan nilai yang lebih tinggi pada
menjadi lebih besar pada akuntansi konservatif. Hal akuntansi konservatif namun nilainya sama dengan
ini disebabkan nilai aset sebagai pembagi dan investasi tetap setiap tahun.
penguran laba menjadi lebih kecil.
3. P/E Ratio menunjukkan perhitungan yang lebih
3. Pertumbuhan Laba lebih tinggi pada akuntansi
tinggi dari jumlah investasi tetap.
konservatif
4. Pertumbuhan Laba Residu lebih tinggi pada
akuntansi konservatif

Ch. 17 - Creating
Accounting Value & Economic
 LIFO ACCOUNTING

Persediaan di Neraca Dinilai

01 Lebih Rencah

02 HPP menjadi Lebih Tinggi

Laba Perusahaan Menjadi

03 Lebih Rendah
Ch. 17 - Creating Accounting Value & Economic

HIDDEN RESERVE &

PENCIPTAAN LABA
HIDDEN RESERVE (CADANGAN TERSEMBUNYI)
Hidden Reserve merupakan keuntungan yang mungkin dapat dibukukan
jika menerapkan kebijakan akuntansi yang normal.

Akuntansi Menyebabkan Hidden

Konservatif Reserve

Contoh : Penerapan Metode LIFO

Cadangan LIFO
 VALUASI MENYESATKAN

Perhitungan Rasio Keuangan bahkan pertumbuhan laba dapat diciptakan

oleh akuntansi. Pemilihan kebijakan akuntansi tertentu mengakibatkan
perhitungan terkadang tidak mencerminkan kondisi sebenarnya.
Ch. 17 - Creating Accounting Value & Economic

PRAKTIK CONSERVATIVE &

LIBERAL ACCOUNTINGS
 CONSERVATIVE
ACCOUNTING
01 Mengurangi Nilai Buku. Contoh :
Depresiasi Saldo Menurun Ganda
Merendahkan Pengukuran Nilai
02
Aset

03 Overestimasi atas Kewajiban

Pembebanan atas pengeluaran

04 tertentu. Contoh R&D, Advertising
 LIBERAL
ACCOUNTING
01 Meninggikan Nilai Aset. Contoh :
Overestimasi Revaluasi Aset

Tidak membukukan kewajiban

tertentu. Contoh : Kewajiban atas
02 kerusakan lingkungan, tuntutan
hukum, dll
 CONSERVATIVE
ACCOUNTING
01 Mengurangi Nilai Buku. Contoh :
Depresiasi Saldo Menurun Ganda
Merendahkan Pengukuran Nilai
02
Aset

03 Overestimasi atas Kewajiban

Pembebanan atas pengeluaran

04 tertentu
DISCOUNTED CASH FLOW ANALYSIS (DCF)
DCF digunakan untuk memprediksi arus kas di masa depan

KEUNGGULAN ANALISA KAS

Kas lebih menjamin kelangsungan hidup perusahaan. ‘Cash is King’
 CH. 18
ANALISA KUALITAS LAPORAN
KEUANGAN
Laporan keuangan bisa dikatakan buruk
jika dapat menyebabkan kesalahan
dalam melakukan forecasting

Analisis atas kualitas akuntansi sangat

penting karena sifat reversal dari
akuntansi; pendapatan yang tinggi
karena penggunaan metode akuntansi
akan menjadi berkebalikan di masa
depan

Manipulasi seringkali disebut

dengan manajemen laba
 Analisa Akuntansi

GAAP Aplication Kualitas Kualitas

GAAP Quality Audit Quality
Quality Transaksi Pengungkapan

apakah terdapat apakah Apakah perusahaan apakah Apakah

kekuranan dalam perusahaan menggunakan perusahaan pengungkapan
prinsip akuntansi melanggar GAAP akuntansi GAAP
yang berlaku umum?
memanipulasi memadai untuk
atau terlibat untuk memanipulasi bisnis? menganalisis
kecurangan laporan? bisnis?
 Menggeser Pendapatan
Manipulasi pendapatan dengan
metode atau estimasi akuntansi
selalu meninggalkan jejak

Operating income = Free cash

Apakah akrual
flow + Change in net operating
sudah tepat?
assets

Apakah investasi
telah dibukukan Change in net operating assets = Cash
dengan tepat ke investment + Operating accruals
neraca?
 Diagnosa Kualitas
Diagnostik untuk
Mendeteksi
Penjualan yang
Dimanipulasi
Net sales = Cash from sales + ΔNet
Diagnostic: Net accounts receivable - ΔAllowance
sales/Unearned revenue for sales returns and discounts -
ΔUnearned revenue

Diagnostic: Net sales/ Allowance Diagnostic: Net sales/Cash from

for sales returns and discounts sales

Diagnostic: Net sales/Net accounts

receivable
 Diagnosa Kualitas
Diagnose untuk
mendeteksi
manipulasi beban inti Investigasi perubahan NOA dengan
perputaran aset yang dinormalisasi
Investigasi neraca secara langsung NOA= sales/ATO, ATO: asset turnover
Jika nilai tercatat aset operasional terlalu Jika ΔNOA lebih tinggi dari yang diharapkan dari
tinggi di neraca, maka aset tersebut harus perubahan penjualan, dicurigai adanya manipulasi
biaya
dihapuskan di masa depan, sehingga
mengurangi RNOA Jika nilai penjualan sudah diyakini, maka hitung:
Normalized OI =Free cash flow +
ΔNormalized
NOA =Free cash flow + ΔSales/Normal
ATO
Investigasi mata anggaran secara langsung
a. Uji beban penyusutan dan amortisasi Diagnosa= Normalized OI/OI, jika hasilnya
bukan 1, maka kemungkinan manipulasi terjadi
b. Uji Total Akrual
c. Uji masing-masing akrual Investigasi perubahan perputaran aset
d. Uji komponen beban lain yang membutuhkan Manipulasi biaya operasional selalu
estimasi mengubah margin laba (PM) dan ATO,
e. Uji beban pajak tetapi tetapi dalam arah yang berlawanan
 DETEKSI MANIPULASI
Waktu Pengakuan Pendapatan Inti
Mengakui penjualan dengan mengirimkan produk
dalam satu tahun fiskal dan bukan tahun fiskal
lainnya akan menggeser pendapatan
Waktu Pengakuan Beban
Diagnostic: R&D expense/Sales
Diagnostic : Advertising expense/Sales
Jika rasio rendah, kemungkinan perJika
perusahaan menggunakan akuntansi
konservatif (sebagai kebijakan), maka
cadangan tersembunyi diciptakanusahaan
menunda pengakuan beban untuk
meningkatkan pendapatan
Penataan Pendapatan
1. Transaksi pihak-pihak berelasi dan pihak-pihak yang
tidak mempunyai hubungan istimewa
2. Menyusun transaksi sewa guna usaha sesuai dengan
kualitasnya sebagai sewa guna usaha tipe penjualan
3. Menaikkan pendapatan komisi
4. Menukar persediaan dalam transaksi barter
Melepaskan cadangan tersembunyi
Jika perusahaan menggunakan akuntansi
konservatif (sebagai kebijakan), maka cadangan
tersembunyi diciptakan
Ch. 18 – Analisa Kualitas
Laporan Keuangan
 PENILAIAN KUALITAS
Abnormal Accrual scores
Models have been developed that estimate the
amount of accruals that are deemed to be
abnormal. For example: J. Jones, "Earnings
Management During Import Relief
Investigations," Journal of Accounting
Research, Autumn 1991 , pp. 193- 223 and P
Dechow, R. Sloan, and A. Sweeney, "Detecting
Earnings Management," The Accounting
Review, April 1995, pp. 193- 2
S Scores
The composite score indicates whether operating
income is sustainable or will reverse: S. Penman
and X. Zhang, Modeling Sustainable Earnings and
PIE Ratios Using Financial Statement Information,
2005. Available at papers.ssrn.com/sol3/
papers.cfm ?abstract_id=318967
M-scores
Detect manipulation that is likely to result in an
SEC investigation: M. Beneish, "The Detection of
Earnings Manipulation," Financial Analysts
Journal, 1999, pp. 24- 36.
F Scores
Discriminate on financial health among
low price-to-book firms: J. Piotroski,
"Value Investing: The Use of Historical
Financial Statement Information to
Separate Winners from Losers," Journal
of Accounting Research, Supplement
2000, pp. 1-41
Q Scores
Score how earnings are affected by the release
of hidden reserves when conservative
accounting is being used: S. Penman and X.
Zhang, "Accounting Conservatism, the Quality
of Earnings, and Stock Returns," The
Accounting Review, April 2002,pp.237- 264.
THANK YOU