Nama : Ardian Dwi Cahyo

Npm : 20.0102.0070

Kelas : Akuntansi 20B

Matkul : Teori Akuntansi

Resume : The Value Relevance of Accounting Information

A. OUTLINE OF THE RESEARCH PROBLEM

1. Reasons for Market Response

Mengapa kita memprediksi bahwa harga pasar saham suatu perusahaan akan
merespon informasi laporan keuangan perusahaan tersebut. Alasannya adalah:

a. Investor telah memiliki keyakinan awal mengenai performance suatu

perusahaan, terkait dengan deviden, arus kas dan atau laba, yang
mempengaruhi ekspektasi return dan resiko saham perusahaan.

b. Pada saat perusahaan mengeluarkan informasi tentang laba bersih tahunan.

investor tertentu akan memutuskan untuk menggali informasi lebih dalam
dengan menghitung angka-angka laba tersebut. Contoh: bila laba bersih
tinggi, atau lebih tinggi dari harapan investor maka hal ini adalah informasi
bagus. Demikian sebaliknya.

c. Investor yang merubah keyakinan awalnya mengenai predisi performance

suatu saham akan meningkatkan pembelian saham perusahaan pada harga
pasar sekarang.

d. Kita akan berharap untuk mengamati peningkatan volume saham yang

diperdagangkan saat perusahaan melaporkan laba bersihnya.

2. Finding the Market Response

a. Teori efisiensi pasar menegaskan bahwa pasar akan bereaksi cepat terhadap
informasi yang baru dikeluarkan. Sehingga penting untuk mengetahui kapan
suatu laporan laba bersih akan diketahui oleh publik.

b. Berita bagus atau berita buruk dalam laporan laba bersih biasanya dievaluasi
secara relatif terhadap apa yang menjadi harapan investor. Berita bagus akan
memicu perubahan / revisi keyakinan investor terhadap performance
perusahaan.

c. Selalu saja terdapat event yang mempengaruhi harga dan volume saham.
Artinya suatu respon pasar terhadap pengumuman laba sangat sulit
 ditemukan.

3. Separating Market-Wide and Firm-Specific Factors

Model pasar banyak digunakan untuk mengeposkan faktor pasar dan faktor spesifik
perusahaan yang berbeda yang mempengaruhi tingkat pengembalian keamanan.

4. Comparing Returns and Income

Peneliti empris sekarang dapat membandingkan keuntungan saham menyimpang

pada hari 0 seperti dihitung diatas dengan komponen tak terduga dari net income
terlapor terbaru dari perusahaan. Jika pendapatan net tak terduga ini adalah "berita
baik" (yaitu, pendapatan net tak terduga yang positif) kemudian, diberikan efisiensi
pasar keamanan, keuntungan menyimpang positif merupakan bukti bahwa investor
rata-rata bereaksi hermacam-macam terhadap berita baik tak terduga pada
pendapatan. Garis yang sama dari alasan terlaksana jika pengumuman pendapatan
terbaru adalah berita buruk.

B. THE BALL AND BROWN STUDY

1. Methodology and findings

Pada tahun 1968, Ball dan Brown menjadi orang pertama yang menemukan bukti
ilmiah bahwa return saham perusahaan merespon isi informasi dalam laporan
keuangan perusahaan. Tipe penelitian ini disebut Event Study, karena penelitian ini
mempelajari reaksi pasar saham atas suatu even khusus, dalam penelitian itu
kasusnya adalah pengumuman laba bersih tahunan suatu perusahaan.

2. Causation Versus Association

Evaluasi pengembalian keamanan melalui jendela yang lebar. bagaimanapun,

membuka mereka ke sejumlah peristiwa lain yang mempengaruhi harga saham.
Misalnya, sebuah perusahaan mungkin telah menemukan cadangan minyak dan gas
baru, terlibat dalam proyek litbang yang menjanjikan, atau meningkatkan penjualan
dan pangsa pasar. Seiring pasar mempelajari informasi ini dari sumber yang lebih
tepat waktu, seperti artikel media, pengumuman perusahaan, kondisi ekonomi dan
industri. laporan triwulanan, dan pembelian orang dalam (untuk GN) dan penjualan
(BN), harga saham akan mulai meningkat.

3. Outcomes Of The Bb Study

Salah satu hasil terpenting BB adalah membuka sejumlah besar masalah kegunaan
tambahan. Langkah selanjutnya yang logis adalah bertanya apakah besarnya
pendapatan tak terduga terkait dengan besarnya respon pasar keamanan mengingat
 analisis BB hanya didasarkan pada tanda pendapatan tak terduga. Artinya, informasi
pendapatan dari penelitian BB hanya dikelompokkan ke dalam GN atau BN,
ukurannya cukup kasar.

C. EARNING RESPONSE COEFFICIENTS

Mengapa pasar saham akan memberi respon lebih kuat terhadap berita baik berita
buruk atas laba untuk satu perusahaan dan tidak untuk perusahaan lain? Bila jawaban
dari pertanyaan ini dapat dijawab maka para akuntan akan dapat meningkatkan
pemahaman mereka tentang bagaimana informasi akuntansi bermanfaat bagi investor.

D. IMPLIKASI of ERC RESEARCH

Mengapa akuntan tertarik dengan respons pasar terhadap informasi akuntansi

keuangan? Intinya, alasannya adalah bahwa pemahaman yang lebih baik mengenai
respons pasar menunjukkan cara-cara agar mereka dapat memperbaiki kegunaan
keputusan laporan keuangan lebih lanjut. Sebagai contoh, bukti empiris hubungan positif
antara ERC dan kualitas laba menunjukkan bahwa kualitas pendapatan yang lebih tinggi
adalah nilai dari investor ekuitas,

E. MEASURING INVESTOR'S EARNING EXPECTATIONS

Seperti yg disebutkan sebelumnya, para peneliti harus memperoleh proxy untuk

pendapatan yang diharapkan, mengingat pasar efisien akan bereaksi hanya pada porsi
dari pengumuman pendapatan yang tidak diharapkan. Jika sebuah proxy yang
layak/pantas tidak diperoleh, peneliti bisa gagal dalam mengidentifikasi reaksi pasar
ketika muncul, atau bisa menyimpulkan dengan salah bahwa reaksi pasar ada ketika itu
tidak ada. Sehingga, pemerolehan prakiraan yang layak dari harapan penghasilan adalah
komponen penting dari nilai relevansi penelitian.