TIME VALUE

OF MONEY
(Nilai Waktu dari Uang)

MBKM Manajemen Finansial

OUTLINE
• Nilai waktu dari uang
• Pemajemukan (Compounding)
• Pendiskontoan (Discount)
• Anuitas dan perpetuitas
• Perhitungan TVM
• Menentukan suku bunga
• Pembayaran
• Amortiasi
• Keputusan keuangan seringkali
melibatkan situasi di mana seseorang
membayar uang pada waktu dan
menerima uang pada beberapa waktu
kemudian

• Pada sistem keuangan yang berlaku saat

ini: Uang yang dibayarkan atau diterima
pada dua titik yang berbeda dalam
waktu adalah beda

• Perbedaan ini diakui dan

diperhitungkan dengan analisis nilai
waktu uang (time value of money)
Garis Waktu
Suatu alat yang digunakan dalam analisis nilai waktu dan merupakan representasi grafis yang digunakan
untuk menunjukkan waktu arus kas.

Periode 0 1 2 3 4
5%

Kas
PV = $100 FV = ?

Present Value (PV) : Nilai hari ini dari arus kas

Future Value (FV) : Suatu jumlah yang akan dicapai arus kas atau
serangkaian arus kas yang berkembang selama jangka waktu
tertentu bila dimajemukkan dengan tingkat suku bunga tertentu.
Pemajemukan (Compounding)
• Pemajemukan adalah proses aritmetika dalam penentuan
nilai masa depan (FV) dari arus kas atau serangkaian arus
kas ketika menggunakan bunga majemuk
• Jumlah yang dimajemukkan, atau nilai masa depan, adalah
sama dengan jumlah awal ditambah bunga yang diperoleh
• Cara menghitung:
1. Pendekatan bertahap
2. Pendekatan rumus
3. Kalkulator finansial
4. Spreadsheet
1. Pendekatan Bertahap

Periode 0 5% 1 2 3 4

Jumlah awal $100 $105 $110,25 $115,76 FV = ?

periode

2. Pendekatan Rumus
FV : Future Value
FVN = PV ( 1 + i )N PV : Present Value
i : Interest (bunga)
N : jumlah periode
Pemajemukkan
Gambar 1. Pertumbuhan $1 pada
berbagai tingkat suku bunga dan
periode waktu yang berbeda
PENDISKONTOAN (Discounting)
• Pendiskontoan adalah proses menghitung nilai sekarang
(PV) dari arus kas masa depan atau serangkaian arus kas.
• Pendiskontoan adalah kebalikan dari pemajemukan
• Cara menghitung:

𝐹𝑉𝑁 FV : Future Value

𝑃𝑉 = PV : Present Value
(1 + 𝑖)𝑁
i : Interest (bunga)
N : jumlah periode
Pendiskontoan
Gambar 2. Nilai sekarang dari $1
pada berbagai tingkat suku bunga
dan periode waktu yang berbeda
 ANUITAS DAN PERPETUITAS
• Anuitas didefinisikan sebagai serangkaian pembayaran dengan jumlah yang
sama secara periodic pada interval waktu yang tetap selama jangka waktu
tertentu
Anuitas Biasa (Ordinary Annuity)
o Anuitas yang pembayarannya terjadi pada akhir periode
Anuitas Jatuh Tempo (Annuity Due)
o Anuitas yang pembayarannya dilakukan pada awal periode

• Jika diteruskan selamanya sehingga pembayaran dalam jumlah yang sama

akan berlangsung terus selamanya, maka disebut sebagai perpetuitas
(perpetuity)
Nilai Masa Depan dari Anuitas Biasa

Nilai Masa Depan dari Anuitas Biasa

FVAjatuh tempo = FVAbiasa + (1 + i)

FVAN : Nilai masa depan suatu anuitas selama N periode

PMT : Pembayaran
N : Jumlah Periode
i : tingkat bunga
Nilai Sekarang dari Anuitas Biasa

FVAN : Nilai masa depan suatu anuitas selama N periode

PMT : Pembayaran
N : Jumlah Periode
i : tingkat bunga
ANUITAS:
Jika Arus Kas Tidak Sama
● Jika arus kas tidak sama, maka kita tidak dapat
menggunakan rumus anuitas
● Untuk mencari PV atau FV dari serangkaian arus kas
yang tidak sama, cari PV atau FV dari setiap arus kas
individual dan kemudian jumlahkan semuanya
● Perhatikan, bahwa jika beberapa arus kas
membentuk anuitas, maka rumus anuitas dapat
digunakan untuk menghitung nilai sekarang dari
bagian aliran arus kas tersebut.
Menentukan Suku Bunga
• Jika anda mengetahui arus kas dan PV (atau FV) dari aliran
kas, maka dapat ditentukan besarnya suku bunga
• Misalnya, jika diberikan informasi tentang pinjaman dengan 3
pembayaran sebesar $1.000 dan pinjaman tersebut
mempunyai nilai sekarang sebesar $2.775,10, maka Anda
dapat menentukan suku bunga yang menyebabkan jumlah PV
pembayaran sama dengan $2.775,10.
Diketahui:
PV = $2.775,10
PMT = $1.000
N =3
Berapa nilai i ?
 PEMBAYARAN
Bisa Lebih Cepat Daripada Tahunan
• Banyak kontrak yang menyebutkan lebih sering pembayaran daripada tahunan
contohnya:
o Hipotik dan pinjaman kredit kendaraan yang mengharuskan pembayaran
bulanan
o Kebayakan obligasi membayar bunga secara setengah tahunan
o Sebagian besar bank menghitung bunga secara harian

Biaya Pinjaman yang Dibayar Sering

• Kita bisa membandingkan biaya pinjaman yang mensyaratkan pembayaran lebih
dari satu kali setahun atau tingkat pengembalian atas investasi yang melakukan
pembayaran lebih sering
• Pembandingan tersebut harus didasarkan atas tingkat pengembalian ekuivalen
(atau efektif)
Perpetuitas
Perpuitas adalah aliran pembayaran yang sama pada
interval yang tetap dan diharapkan berlangsung
selamanya, disebut juga anuitas dengan masa yang
diperpanjang.

𝑃𝑀𝑇
𝑃𝑉 𝑑𝑎𝑟𝑖 𝑝𝑒𝑟𝑝𝑢𝑖𝑡𝑎𝑠 =
𝑖

Amortasi
Pinjaman yang diamortasi adalah pinjaman yang
disesuaikan/dilunasi dengan pembayaran yang sama
secara bulanan/kuartalan/tahunan selama periode
pinjaman.
Thanks!
CREDITS: This presentation template was
created by Slidesgo, including icons by Flaticon,
infographics & images by Freepik and
illustrations by Storyset