M.

KEUANGAN DASAR
MATERI :

I. PENGERTIAN M. KEUANGAN
II. MENGUKUR KONDISI & PRESTASI PRSH
III. INVESTASI KAS & SRT BERHARGA
IV. INVESTASI PIUTANG
V. INVESTASI PERSEDIAAN
VI. INVESTASI MODAL KERJA
VII. INVESTASI AKTIVA TETAP

BUKU REFERNSI ;

1. Dasar2 Pembelanjaan Prsh,Bambang Riyanto, Prof Dr,BPFE UGM Yk.

2. Pembelanjaan Prsh (Dasar2 M.Ku), Suad Husnan,Drs, MBA, Liberty Yk.
3. Dasar2 M. Ku, Van Horne, Erlangga Jkt
4. M.Ku, Fred Weston, Erlangga Jkt.

1
 NERACA/BALANCE SHEETS
1. AKTIVA LANCAR/CURRENT 1. HUTANG LANCAR/CURRENT LIA
ASSETS: BILITY:

- Kas/Cash - Hut.perniagaan
- Efek/marketable securities - Hut. wesel
- Piutang/Account Receivable - Hut pajak
- Persediaan/Inventory

2. Aktiva Tetap Berwujud/Tangible 2. Hut. Jk Panjang (Long Term Debt)

Fixed Assets : - 5 % Obligasi (Bonds)

- Tanah
- Mesin
- Gedung
- Peralatan

3. Aktiva Tetap Tdk Berwujud : 3. Modal Sendiri (Net Worth) :

- skill - Saham Biasa (Commons Stocks)
- trade merk - Laba Ditahan ( Retained Earning)
- patent
- good will
4. Aktiva Tetap Lain2

TOTAL AKTIVA/MODAL USAHA/ TOTAL PASSIVA

TOTAL ASSETS/OPERATING
ASSETS

2
 LAPORAN LABA RUGI (INCOME STATEMENT)
PENJUALAN BERSIH (NET SALES) : Rp ------------
HPP (COST OF GOOD SOLD) : Rp ------------ (--)
LABA KOTOR (GROSS PROFIT MARGIN) : Rp ------------
BEAYA OPRSNL : RP ------------ (--)
(OPERATING EXPENSES)

LABA BERSIH SBLM BUNGA & PAJAK

(EARNING
BEFORE INTERST & TAXES/EBIT = NET
OPERATING INCOME/NOI/NET PROFIT
MARGIN : RP ………….
BUNGA : RP ………….(--)
LABA SBLM PAJAK/
EBT : RP ………….
PAJAK/TAX : Rp ------------- (--)
KEUNTUNGAN NETO SSDH PAJAK/EAT : Rp -------------

3
 LIKWIDITAS, SOLVABILITAS & RENTABILITAS
Mslh kemampuan prsh utk memenuhi kewajiban financial yg sgr hrs dipenuhi.
Ada 2 :

1. L. Badan Usaha.
2. L. Perusahaan

: Perbandingan antara jmlh uang tunai/aktiva lain yg dpt dipersamakan dgn

uang tunai disatu pihak dgn jmlh hutang lancar di lain pihak (1), jg
pengeluaran2 utk menyelenggarakan prsh dilain pihak (2).
PENGUKURAN LIKWIDITAS

1. CURRENT RATIO/NET WORKING CAPITAL RATIO (MODAL

KERJA BERSIH)
2. QUICK RATIO/ACID TEST RATIO

Ad. 1 Current Ratio (CR)

AL AL−HL
CR= atau
HL HL
Pedoman kasar, CR = 200 %, 1 HL = 2 AL
CR = 200 %, pedoman :kredit jk pdk.
Batas maximal kredit jk pdk yg boleh diambil agar tidak melanggar pedoman
CR :the line of credit/maximum current indebtedness.
CONTOH :
CR = 400 %, 1 HL = 4 AL atau 1 HL = 3 MK
: MK = Rp 15 jt →HL =Rp 5 jt

4
AL = 20 jt HL = 5 jt, → Bgmn bila : 10 jt
CR = 20/5= 400 MK = 15 jt

AL = 25 Jt HL = 10 jt
CR = 25/10= 250 % MK = 15 jt

Ad. 2. ACID TEST RATIO/QUICK RATIO

AL−inventory
ATR=
HL
ATR = pedoman kasar : 100%
LIKWIDITAS dgn CR DPT DIPERTINGGI dgn CARA :

1. Dgn HL ttt → + AL
2. Dgn AL ttt →( - ) HL
3. Dgn (--) HL & (-) AL ttt.

Ad.1.Sektor AL
-Menjual AT → + Kas

Neraca 1) Neraca 2)
AL 15 HL 5 AL 20 HL 5
AT 20 MS 30 AT 15 MS 30
35 35 35 35
Dijual : 5→ Kas + ; CR 1) = 15/5 = 300% ; CR 2) 20/5 = 400%

Ad.2. Sektor HL

5
-Menjual AT →(--) HL
Neraca 1) Neraca 2)
AL 15 HL 5 AL 15 HL 3
AT 20 MS 30 AT 18 MS 30
35 35 33 33
CR 1) =15/5 = 300% ; CR 2) = 15/3 = 500%
Apabila dikehendaki Tkt CR ttt, maka dpt dilakukan dgn mengubah2 berbg
jmlh AL dlm hubungannya dgn HL.
Contoh :
PT “Usamah” akhir tahun 2000 → data financial sbb :
AL 6000 HL 2000
AT 9000 Ht jk pjg 5000
Saham 7000
LD 1000
Total 15000 15000
1. Berapa inventory yg bisa dibeli dengan kredit jangka pendek bila perusahaan
→ CR = 200% ?
Jawab :misal inventory yg bias dibeli = x
AL 2
CR= =
HL 1
AL+ x 2 6000+ x 2
= → =
HL+ x 1 2000+ x 1
6000+ x=4000+2 x

x=2000

2. Berapa kas yg bisa digunakan utk menambah modal → CR = 200% ?

Jawab :missal kas yang bias digunakan untuk menambah modal = x
AL 2
CR= =
HL 1
AL−x 2 6000−x 2
= → =
HL 1 2000 1
6000−x=4000

6
 x=2000

SOLVABILITAS
Yaitu kemampuan perusahaan → kewajiban → dilikuidasi
Likuidasi → kekayaan → cukup → hutang-hutang pendek
Panjang
Solvabel : cukup → hutang → belum tentu likuid
><insolvabel → illikuid
4 kemungkinan :
1. Perusahaan likuid → insolvabel
2. Perusahaan likuid → solvabel
3. Perusahaan solvabel → illikuid
4. Perusahaan insolvabel → illikuid
CARA MENGUKUR
TA
Solvabilitas = TH INTANGEBLE
MS
Atau TH MS = (TA – TH) ASSETS

TDK MASUK
Excess value
Contoh :
A = 12.000
12.000
H = 8.000 solv = 8.000 =150 %
4.000
MS = 4.000 atau = 8.000 =50 % (1 :2)

50% = 1/3 A berkurang perusahaan mulai insolvable

Setiap +H → solvabilitas
Setiap +H → Excess Value angka absolute tetap ttp %
H = 8.000 + 8.000 = 16.000 EV = 4.000 → tetap
A = 12.000 + 8.000 = 20.000

7
 MS
20.000
% → turun → solv = 16.000 =125 % semula 150 %
4.000 1 1
Atau :solv = 16.000 = 4 → 5 dr A berkurang insolvable

RENTABILITAS
: perbandingan antara laba dgn modal → laba tsb
LABA MANA ? 1. Laba oprs dg modal usaha
(Rentabilitas Ekonomi / Earning Power)
2. Laba ssd pajak dgn MS
(Rentabilitas Modal Sendiri / Return on Net
Worth)
1. Rentabilitas Ekonomi/ Earning Power (RE / EP)
(Return on Assets)
: kemampuan → seluruh modal → bekerja di dalam → laba
↓

Ditanam keprsh lain → tdk

Rentabilitas lebih penting daripada laba
FAKTOR YG MEMPENGARUHI RE
1. Profit Margin (PM)
: perbandingan antara NOI dgn NS → dalam %
NOI
PM = NS x 100 %

2. Operating Assets Turn Over (OATO)

: kecepatan berputarnya operating assets (OA) dalam suatu periode ttt
NS
OATO= → satuan: X (kali)
OA
∴ EP / RE = PM x OATO
NOI NS
= NS x OA

8
 NOI
= OA

Contoh : NS : Rp 100 juta

OA : RP 25 juta RE / EP ?
NOI :Rp 5 juta
Jawab :
NOI
Cara I → RE = OA x 100 %
5
= 25 x 100 %=20 %

Cara II → RE = PM x OATO
5
PM = 100 x 100 %=5 %
100
OATO = 25 =4 x

= 5 % x 4=20 %

CARA MEMPERTINGGI RE
NOI
1. Sektor PM → NS

a. +OE ttt→ + sales sebesar2nya →(∆ NS> ∆ OE ¿

Contoh :
NSI = 100 NSII = 120
OEI = 90 OEII = 90
NOII = 10 NOIII = 30
10 30
PMI = 100 x 100 %=10 % PMII = 120 x 100 %=25 %

b. ( - ) OE ttt→ ( - )sales sebesar2nya →(∆ OE > ∆ NS ¿

Contoh :
NSI = 100 NSII = 120
OEI = 90 OEII = 90
NOII = 100 NOIII = 30

9
 10 25
PMI = 100 x 100 %=10 % PMII = 125 x 100 %=20 %

2. Sektor OATO
a. ( - ) OE ttt→ NS sebesar2nya
Contoh :
NSI = 100 NSII = 150
OAI = 25 OEII = 30
100 150
PMI = 25 =4 x PMII = 30 =5 x

b. ( - ) NSttt→ NS sebesar2nya
Contoh :
NSI = 125 NSII = 120
OAI = 25 OEII = 15
125 120
OATOI = 25 =5 x OATOII = 15 =8 x

HUBUNGAN EP, PM dan OATO (DU PONT SYSTEM)

NS
NOI (--) HPP
PM : OE +
NS B. PENJ
+
B. AU
EP x

KAS
OATO NS
: AL PIUTANG
OA +
AT INVENTORY

10
RENTABILITAS MODAL SENDIRI/USAHA (RETURN ON NET
WORTH)
Kemampuan MS yg bekerja didlmnya → keuntungan
Laba : EAT
Modal : MS (bekerja di dlm prsh)

EAT
RMS= x 100 %
MS

EFEK PENAMBAHAN MA thd MS

Ditinjau dr MS, penambahan MA dibenarkan : Menguntungkan → MS.
Menguntungkan : RoR + MA > bunga (Rate of return)
Atau RMS(MA)> RMS(MS)
Contoh :
Th ’10 → OA = Rp 100 jt→ NOI = Rp 10 jt
Th ’11 → OA = Rp 150 jt → NOI = Rp 15 jt
OA Rp 50 jt MS
MA
RE : 15/150 = 10%
Maka : Jika bunga < 10% → OA UNTUNG dgn MA
Jika bunga > 10% → OA UNTUNG dgn MS
Bukti

1. Bunga : 5% → (< 10%)

MA MS
NOI 15.000 15.000
Bunga : 5% x 50.000 2.500 ---
EBT 12.500 15.000
Inc.Tax : 40% 5.000 6.000
EAT 7.500 9.000

11
 MS 100.000 150.000
MA 50.000 ---

RMS : 7.500/100.000 = 7,5% 9.000/150.000 = 6%

2. Bunga : 15% → (>10%)

NOI 15.000 15.000
Bunga : 15% x 50.000 7.500 ----
EBT 7.500 15.000
Inc.Tax : 40% 3.000 6.000
EAT 4.500 9.000

RMS : 4.500/100.000 = 4,5% 9.000/150.000 = 6%

12