EKONOMI REKAYASA

9. Analisis Rate of Return (ROR)

Program Studi Teknik Sipil

Fakultas Teknik
Universitas Khairun
Ternate, 2017
Pendahuluan
• Analisis lain yang umum digunakan untuk perbandingan
alternatif adalah Analisis Tingkat/laju Pengembalian atau
Rate of Return Analysis (ROR)

• Secara umum ROR merupakan analisis suatu tingkat

bunga dimana
• Pendapatan = Pengeluaran
 3

Pengertian Rate of Return

• Besarnya tingkat suku bunga yang menjadikan
biaya pengeluaran dan pemasukan besarnya
sama pada suatu periode tertentu

• Tingkat suku bunga dimana

pendapatan/keuntungan (benefit) ekuivalen
dengan biaya
 Ekonomi Rekayasa 4

Pengertian Rate of Return...(2)

• Internal rate of return (IRR) = apabila diasumsikan bahwa
setiap hasil yang diperoleh langsung diinvestasikan kembali
dengan tingkat ROR yang sama

• Eksternal rate of return (ERR) = apabila hasil yang diperoleh

diinvestasikan pada proyek yang lain dengan ROR yang
berbeda
Perhitungan ROR
• Menggunakan PW
• PWpenerimaan = PWpengeluaran PWpenerimaan
• PWpenerimaan – PWpengeluaran = 0 1
PWpengeluaran
• Menggunakan AW
• AWpenerimaan = AWpengeluaran
• AWpenerimaan – AWpengeluaran = 0
 6

Perhitungan ROR...(2)
• Dalam memperoleh nilai ROR untuk kebanyakan
cashflow, lebih banyak merupakan hasil trial-and-error
• Tingkat suku bunga (i) adalah parameter yang tidak
diketahui besarannya
• Secara umum penyelesaiannya
merupakan/menggunakan suatu pendekatan
• Bisa juga dibutuhkan pendekatan analisis numerik
 7

Pemilihan alternatif Metode ROR

• Jika i ≥ MARR, proyek di terima

• Jika i < MARR, proyek di tolak

 8

Contoh Perhitungan ROR

• Seorang petani membeli 30 Ha tanah dengan harga Rp. 50.000.000 dan
menjualnya 8 tahun kemudian dengan harga Rp. 150.000.000, berapa besar rate of
returnnya?
• PW biaya = PW pemasukan
50jt = 150jt (P/F, i%, 8)
(P/F, i%, 8) = 50jt/150jt = 0,333
• Nilai i didapatkan dengan melakukan pendekatan beberapa nilai i melalui tabel
bunga.
Bila dimasukkan i = 12% diperoleh 0,4039
Bila dimasukkan i = 15% diperoleh 0,3269
Dengan demikian, nilai i = 0,333 akan diperoleh pada i antara 12% dan 15%. Dari
sini kita pergunakan interpolasi.
 9

Contoh Perhitungan ROR...(2)

0,4039

0,3333

0,3269

12% i% 15%

15−𝑖 0,3333−0,3269
= i = 14,7507%
15−12 0,4039−0,3269
 Ekonomi Rekayasa 10

Contoh Perhitungan ROR...(3)

 Ekonomi Rekayasa 11

Contoh Perhitungan ROR...(4)

 Ekonomi Rekayasa 12

Analisis ROR Meningkat (Incremental)

• Pada saat ada dua atau lebih alternatif yang akan dipilih dalam
melaksanakan proyek maka ROR akan dibentuk menjadi
ΔROR dengan mencari selisih dari nilai pemasukan dan
pengeluaran setelah diekivalensi

• Apabila ΔROR ≥ MARR, maka pilih alternatif yang memiliki

nilai investasi yang lebih tinggi
• Jika ΔROR < MARR, maka pilih alternatif yang memiliki nilai
investasi yang lebih rendah
 Ekonomi Rekayasa 13

Analisis ROR Meningkat...(2)

• Secara prosedural, penentuan alternatif terbaik dengan analisis ROR meningkat
dapat diringkas sebagai berikut :
1. Hitung ROR untuk masing-masing alternatif
2. Bandingkan ROR masing-masing alternatif dengan MARR yang ditetapkan dan
buang alternatif yang RORnya kurang dari MARR
3. Urutkan alternatif-alternatif yang ada (yang tidak terbuang pada langkah 2)
berdasarkan besarnya investasi awal yang dibutuhkan, mulai dari yang terkecil
4. Hitunglah penambahan investasi awal maupun penambahan aliran kas netto
dari alternatif dengan investasi terkecil terhadap alternatif dengan investasi
terkecil berikutnya (yang lebih besar) dan cari IROR dari peningkatan tersebut
5. Bila IROR lebih besar atau sama dengan MARR, pilih alternatif yang
membutuhkan investasi yang lebih besar, dan bila IROR kurang dari MARR,
pilih alternatif yang membutuhkan biaya investasi yang lebih kecil
6. Kembali lagi ke langkah 5 sampai akhirnya tinggal satu alternatif saja
 Ekonomi Rekayasa 14

Contoh Soal
• Untuk pembangunan suatu pusat perbelanjaan, suatu
developer sedang mempertimbangkan 5 lokasi yaitu A, B, C, D
dan E. Data dari investasi awal dan pendapatan tahunan dari
kelima alternatif tersebut terlihat pada tabel. Semua alternatif
diperkirakan berumur 5 tahun. Tentukanlah alternatf mana
yang terbaik menurut metode ROR meningkat jika MARR
adalah 6% pertahun

Alternatif A B C D E
Investasi (juta rupiah) 400 100 300 200 500
Pendapatan/tahun 105 35 76 60 125
 Ekonomi Rekayasa 15

Contoh Soal...(2)
• 1. Langkah pertama adalah menghitung ROR masing-masing
alternatif
• NPW = 105(P/A,i%,5) – 400 = 0
• A: (P/A, i%, 5) = 400/105 = 3,81  i ≈ 10%
• B: (P/A, i%, 5) = 100/35 = 2,86  i ≈ 22%
• C: (P/A, i%, 5) = 300/76 = 3,95  i ≈ 8,5%
• D: (P/A, i%, 5) = 200/60 = 3,33  i ≈ 15,5%
• E: (P/A, i%, 5) = 500/125 = 4  i ≈ 7,5%

• 2. Karena semua alternatif memberikan ROR lebih besar dari

MARR maka semua alternatif tersebut dilibatkan dalam
perhitungan IROR
 Ekonomi Rekayasa 16

Contoh Soal...(3)
• 3. Alternatif-alternatif tersebut diurutkan berdasarkan kenaikan
investasi sehingga diperoleh tabel

Alternatif B D C A E
Investasi (juta 100 200 300 400 500
rupiah)
Pendapatan/tahun 35 60 76 105 125
 Ekonomi Rekayasa 17

Contoh Soal...(4)
• 4. Bandingkan alternatif-alternatif, kemudian cari IRORnya
• Bandingkan B dengan D
• Investasi tambahan = Rp.200jt – Rp.100jt = Rp. 100jt
• Pendapatan/tahun tambahan = Rp.60jt – Rp 35jt = Rp. 25jt
• IROR B-D:
• (P/A,i%,5) = 100/25 = 4, i= 7,5%
• Karena IROR lebih besar dari MARR maka pilih alternatif dengan investasi lebih
besar, yaitu alternatif D, selanjutnya alternatif B tidak dipertimbangkan lagi
• Bandingan D dengan C
• Dengan cara yg sama, i < 0,IROR negatif, sehingga pilih alternatif D
• Bandingan D dengan A
• Dengan cara yg sama, i < 4,25%,IROR < MARR, maka pilih alternatif D
• Bandingan D dengan E
• Dengan cara yg sama, i < 4,25%,IROR < MARR, maka pilih alternatif D
• Ini berarti bahwa alternatif yang terbaik adalah alternatif D
18