Metode Rate Of Return (ROR)

Teknik Industri . .

Universitas Brawijaya
 Definisi Rate of Return (ROR)

• Tingkat bunga yang menyebabkan terjadinya

keseimbangan antara semua pengeluaran &
semua pemasukan pada periode tertentu
• Suatu tingkat penghasilan yang
mengakibatkan nilai NPW (net present worth)
suatu investasi = 0
 Persamaan ROR

• NPW : net present worth

• Ft : aliran kas pada periode t
• N : umur proyek atau periode studi dari
proyek tersebut
• i* : nilai ROR dari proyek atau investasi
tersebut
 Persamaan ROR

• Ft dari persamaan diatas bisa bernilai + atau -  Persamaan ROR:

Atau

PWR : nilai present worth dari semua pemasukan (aliran kas positif)
PWE : nilai present worth dari semua pengeluaran (aliran kas negatif)
Rt : penerimaan netto yang terjadi pada periode ke-t
Et : pengeluaran netto yang terjadi pada periode ke-t, termasuk
investasi awal
 Persamaan ROR

• Dengan deret seragam (Annual worth)

EUAR – EUAC = 0
dimana:
EUAR (equivalent uniform annual revenue) : deret seragam yang
menyatakan pendapatan (aliran kas masuk) per tahun
EUAC (equivalent uniform annual cost) : deret seragam yang
menyatakan pengeluaran(aliran kas keluar) per tahun
 Macam-Macam ROR

• Internal Rate of Return (IRR) : bila setiap hasil yang

diperoleh langsung diinvestasikan kembali dengan tingkat ROR
yang sama
• Eksternal Rate of Return (ERR) : bila setiap hasil
yang diperoleh diinvestasikan pada proyek lain dengan tingkat
ROR yang berbeda
Contoh

Perhatikan aliran kas

disamping, hitunglah
ROR dari aliran kas
disamping
 Contoh

NPW = PWR - PWE = 0

= Rp 150 juta * (P/F, i%, 8) – Rp 50 juta = 0
(P/F, i%, 8) = 50 = 0,333
150
Bila i = 12% maka (P/F, 12%, 8) = 0,4039
Bila i = 15% maka (P/F, 15%, 8) = 0,3269
Dengan interpolasi didapatkan i = 14,76%
Jadi ROR aliran kas adalah 14,76%
 Multiple Rate of Return

• Aliran kas konvensional hanya ada 1 nilai ROR

• Aliran kas non konvensional akan diperoleh ROR yang banyaknya sama
atau lebih sedikit dari banyaknya perubahan tanda aliran kas kumulatif

Tipe Tanda aliran kas kumulatif pada periode Jumlah

0 1 2 3 4 5 6 perubahan
tanda
Konvensional - + + + + + + 1
Konvensional + + + - - - - 1
Non Konvensional + + + - + + + 2
Non Konvensional - + - - + + + 3
 Contoh

• Misal suatu proyek hanya berusia 2 tahun dengan

aliran kas sebagai berikut. Hitunglah ROR dari
proyek tersebut dan putuskan apakah proyek
tersebut layak atau tidak.
 Contoh
Akhir Tahun Aliran Kas Netto Aliran Kas Kumulatif
0 -250,00 juta -250,00 juta
1 +600,00 juta +350,00 juta
2 -359,38 juta -9,38 juta
• Ada 2 kali perubahan tanda aliran kas kumulatif  mungkin akan
diperoleh 2 nilai ROR
• Dengan analisis nilai present worth :
 Contoh

Proyek akan diterima bila MARR berada diantara 15% sampai 25%
 Analisis ROR Meningkat

• Digunakan untuk memilih alternatif2 yang bersifat

mutually exclusive  memilih alternatif terbaik
diantara alternatif2 yang ada
• Disebut juga Incremental rate of return (IROR)
• Adalah suatu tingkat bunga (ROR) yang dihasilkan
oleh suatu tambahan (incremental) investasi awal
suatu alternatif bila dibandingkan alternatif lain yang
membutuhkan investasi awal yang lebih rendah
• IROR = ROR marjinal (marginal ROR)
 Analisis ROR Meningkat
• Alternatif investasi A butuh investasi awal Rp100 juta dengan
ROR 10%
• Alternatif investasi B butuh investasi awal Rp150 juta dengan
ROR 12%

Investasi tambahan bila membandingkan alternatif B terhadap

alternatif A = Rp 50 juta
• IROR dari tambahan investasi Rp50 juta untuk memutuskan
apakah investasi B lebih baik?
• IROR > MARR  dipilih alternatif dengan investasi lebih besar,
alternatif B
 Prosedur Analisis ROR Meningkat

1. Hitung ROR masing2 alternatif

2. Bandingkan ROR masing2 alternatif dengan MARR, buang alternatif
bila ROR < MARR
3. Urutkan alternatif2 yang ada berdasar besarnya investasi awal yang
dibutuhkan dari yang terkecil
4. Hitung penambahan investasi awal dan penambahan aliran kas netto
dari alternatif dengan investasi terkecil terhadap alternatif dengan
investasi terkecil berikutnya, cari IROR dari peningkatan tersebut
5. Bila IROR ≥ MARR  pilih alternatif yang membutuhkan investasi
lebih besar, bila IROR < MARR  pilih alternatif yang membutuhkan
investasi lebih kecil
6. Kembali ke langkah 5 sampai akhirnya tinggal satu alternatif saja
 Contoh

• Untuk pengembangan sebuah supermarket, seorang investor

sedang mempertimbangkan 5 lokasi yaitu A, B, C, D, dan E.
Data dari investasi awal dan pendapatan tahunan kelima
alternatif terlihat pada tabel dibawah. Semua alternatif
diperkirakan berumur 5 tahun. Tentukan alternatif mana yang
terbaik menurut metode ROR meningkat bila MARR adalah
6% per tahun.
Alternatif A B C D E
Investasi (juta rupiah) 400 100 300 200 500
Pendapatan/tahun 105 35 76 60 125
• Ada 3 alternatif mutually exclusive.
Dipertimbangkan MARR = 10%. Carilah
alternatif mana yang dipilih dg metode IROR
A B C
Onkos awal 20 juta 25 juta 38 juta
Ongkos tahunan 5 juta 4 juta 3,9 juta
Pendapatan 11 juta 12 juta 12 juta
tahunan
Umur 5 5 5