LECTURE NOTES

ISYE6187 - Engineering Economy and

System Analysis

Week 3
Factors: Present Worth Analysis

ISYE6187 - Engineering Economy and System Analysis

 LEARNING OUTCOMES

LO 2 Mahasiswa mampu menerapkan kriteria keputusan investasi dengan menggunakan

keputusan ekonomi (nilai saat ini, nilai masa depan, IRR, NPV, dan Analisis
Payback).

OUTLINE MATERI (Sub-Topic):

1) Formulating Alternative
2) Present Worth Analysis of Equal Life alternative
3) Present Worth Analysis of Different-Life Alternative

ISYE6187 - Engineering Economy and System Analysis

 ISI MATERI

Secara umum, besaran uang dimasa depan dapat dikonversikan untuk mendapatkan
nilai ekuivalennya dengan mempunyai suatu present worth yang selalu lebih kecil dari cash
flow yang sebenarnya. Hal ini disebabkan oleh tingkat suku bunga yang ada lebih besar dari
0% dan seluruh faktor P/F mempunyai nilai lebih kecil dari 1. Untuk alasan ini, nilai present
worth kadangkala mengacu pada discounted cash flow (DCF). Hal yang sama pada tingkat
suku bunga mungkin mengacu sebagai discount rate. Disamping PW, terminologi ekuivalen
sering menggunakan present value (PV) dan Net Present Value (NPV). Dengan demikian,
perhitungan present worth dibuat untuk satu proyek dengan membandingkan dua atau lebih
alternatif mutually exclusive oleh metode present worth.

1. Formulating Alternative
Beberapa alternatif dirancang dari berbagai macam proposal proyek untuk
memperlengkapi suatu tujuan tahapan. Logika dari formulasi dan evaluasi alternatif dapat
dilihat pada Gambar 3.1 Beberapa proyek secara ekonomi dan teknologi dapat berjalan
terus, dan yang lainnya tidak. Meskipun beberapa proyek tersebut dapat didefinisikan,
sangatlah mungkin untuk memformulasi beberapa alternatif. Terdapat dua tipe alternatif yaitu
mutually exclusive dan alternatif independen. Masing-masing tipe dievaluasi secara berbeda.
Kedua tipe tersebut dijelaskan berikut:
a. Mutually Exclusive (ME). Hanya satu dari proyek yang berjalan dapat dipilih.
Setiap proyek yang berjalan merupakan alternatif. Jika proyek tersebut melalui
analisa alternative secara ekonomi tidak dibenarkan, maka tidak mengerjakan
apa- apa menjadi pilihan.standar.
b. Independen. Lebih dari satu proyek yang berjalan mungkin dipilih untuk
investasi. Mungkin ada proyek yang bergantung pada proyek tertentu yang dipilih
sebelum yang lainnya dipilih dana atau proyek yang dapat digantikan oleh proyek
lainnya.

Suatu pemilihan alternatif proyek mutually exclusive merupakan tipe yang umum pada
praktek engineering. Misalnya, ketika seorang insinyur harus memilih mesin diesel yang
terbaik diantara mesin diesel yang menjadi pilihan. Alternatif mutually exclusive sama
dengan proyek yang sedang berjalan dan melakukan pilihan-pilihan untuk peralatan atau
produk yang digunakan pada proyek tersebut, tiap alternatif dievaluasi dan alternatif yang

ISYE6187 - Engineering Economy and System Analysis

terbaik dipilih. Alternatif-alternatif mutually exclusive bersaing satu sama lain pada tahap
evaluasi. Semua teknik analisa melakukan pembandingan diantara alternative.

Gambar 3.1 Tahapan dalam seleksi dan valuasi ekonomis

Pilihan tidak melakukan apa-apa (Do Nothing), umumnya dipahami menjadi suatu
alternatif ketika suatu evaluasi dilakukan. Jika hal ini benar-benar diperlukan bahwa satu dari
alternatif yang telah didefinisikan dipilih, Do Nothing tidak dipertimbang sebagai pilihan.
Pemilihan alternatif Do Nothing memaksudkan bahwa pendekatan yang sekarang
dipertahankan dengan asumsi tidak ada biaya, pendapatan atau penghematan baru yang
dibuat.

ISYE6187 - Engineering Economy and System Analysis

 Proyek independen biasanya dirancang untuk memenuhi kebutuhan yang berbeda,
oleh karena itu ada kemungkinan untuk melakukan pemilihan sejumlah proyek. Proyek ini
tidak saling bersaing diantara proyek-proyek yang menjadi pilihan, karena tiap proyek
dievaluasi sendiri-sendiri secara terpisah dan untuk pemilihan menggunakan MARR sebagai
indikatornya.

Dengan demikian, sangatlah perlu untuk mengklasifikasi cash flow alternatif sebagai
dasar pendapatan atau dasar biaya. Semua alternatif yang dievaluasi dalam satu studi harus
mempunyai tipe yang sama mencakup:
1) Hasil. Tiap alternatif membentuk estimasi cash flow terhadap biaya dan
pendapatan serta kemungkinan penghematan yang dianggap seperti
pendapatan/hasil. Hasil kemungkinan berbeda antara satu alternatif dengan
lainnya. Alternatif ini biasanya mencakup sistem, produk dan layanan yang
memerlukan investasi untuk menghasilkan pendapatan dan penghematan.
Pembelian peralatan yang baru untuk meningkatkan produktifitas dan penjualan
merupakan suatu alternative pendapatan.
2) Biaya. Jika masing-masing alternative hanya mempunyai estimasi cash flow
biaya, Sehingga pendapatan diasumsikan sama untuk semua alternatif.

2. Analisa ‘Present Worth’ dari Alternatif Rentang Waktu Sama.

Pada analisa ‘Present Worth’ nilai P, sekarang PW, yang dihitung dengan MARR
untuk tiap alternative. Hal ini mengubah semua ‘cash flow’ kedepan (future) menjadi nilai
ekuivalensnya saat ini.Dengan demikian dapat mempermudah untuk menentukan manfaat
ekonomi tiap-tiap alternatifnya. Dengan membandingkan nilai PW dari tiap alternative
dengan rentang waktu sama merupakan cara yang langsung. Jika kedua alternative
menggunakan kapasitas yang identic untuk perioda waktu yang sama, maka hal ini
dinyatakan sebagai alternative layanan yang sama (equal service).

a) Untuk alternatif ‘mutually exclusive’ dapat mengikuti prosedur berikut :

1. Satu Alternatif. Hitung PW dengan MARR yang ditetapkan. Jika PW ≥ 0, maka
alaternatif tersebut secara finansial dapat dinyatakan.
2. Dua atau lebih alternatif: Hitung PW dari tiap-tiap alternative dengan MARR
yang telah ditetapkan. Kemudian pilih alternatif dengan nilai PW yang secara
numerik besar (sedikit negatif atau positif terbesat).

ISYE6187 - Engineering Economy and System Analysis

b) Cara yang kedua menggunakan kriteria numerik terbesar untuk mengindikasikan
hanya suatu biaya PW yang rendah atau PW yang besar dari nilai net cash flow.
Nilai numerik terbesar bukan suatu nilai absolut, karena hanya merupakan tanda.
Seperti contoh berikut :

Tabel 4.1 Contoh Pengambilan keputusan

Alternatif yang
PW1 PW2
dipilih
-$1500 -$1500 2
-500 $1000 2
+2500 -500 1
+$2500 +$1500 1

Contoh Soal :

Buat suatu analisa present worth untuk perawatan mesin yang sama dengan biaya
terlihat dibawah, jika MARRnya 10% per-tehun. Pendapatan dari ketiga alternatif
diperkirakan sama. (Selengkapnya pada Tabel 2.)

Tabel 2. Nilai ekonomis tiga alternative mesin

Biaya Awal, $ -2500 -3500 -6000

Biaya Operasi Tahunan, $ -900 -700 -50

Nilai Salvage $ 200 350 100

Umur pakai, tahun 5 5 5

Jawaban:
Permasalahan ini menggunakan komponen alternatif biaya. Nilai salvage atau nilai
sisa merupakan biaya yang positif, maka tanda + mendahuluinya. PW dari tiap mesin
dihitung dengan i = 10% untuk waktu n = 5 tahun dengan perhitungan berikut :
PWE = -2500 – 900(P/A, 10%, 5) + 200(P/F, 10%, 5) = $ -5788.
PWG = -3500 – 700(P/A, 10%, 5) + 350(P/F, 10%, 5) = $ -5936.
PWS = -6000 – 50(P/A, 10%, 5) + 100(P/F, 10%, 5) = $ -6127.

ISYE6187 - Engineering Economy and System Analysis

 Mesin yang bertenaga listrik dipilih karena biaya yang dihitung PW nya terendah;
secara numerik mempunyai nilai PW terbesar. Sering perusahaan atau pemerintah
mendapatakan modal investasi untuk suatu proyek dengn menjual obligasi. Penerapan yang
baik untuk metoda PW adalah dengan mengevaluasi pembelian obligasi. Jika PW < 0 dengan
MARR yang diketahui, maka dipilih alternative ‘do-nothing’.

Sebagai contoh, Alternatif X memiliki biaya pertama sebesar $ 20.000, biaya operasi
sebesar $ 9.000 per tahun, dan nilai sisa $ 5.000 setelah 5 tahun. Sedangkan Alternatif Y akan
menelan biaya $ 35.000 dengan biaya operasi sebesar $ 4.000 per tahun dan nilai sisa sebesar
$ 7.000 setelah 5 tahun. Pada MARR 12% per tahun, mana yang harus dipilih?

Jawaban:

PWX = -20,000 - 9000(P/A,12%,5) + 5000(P/F,12%,5)

= -$ 49,606

PWY = -35,000 - 4000(P/A,12%,5) + 7000(P/F,12%,5)

= -$45,447

Maka yang dipilih adalah alternative Y yang memberikan nilai biaya present worth yang
lebih kecil

Contoh 1. Sebuah analisis menggunakan beberapa jenis energi

Hasil perhitungan:

ISYE6187 - Engineering Economy and System Analysis

 Berdasarkan perhitungan, nilai solar powered lebih kecil untuk biaya present worth,
maka alternatif ini kemungkinan akan diambil oleh perusahaan jika diasumsikan pendapatan
yang diterima adalah sama.
Secara umum, besaran uang dimasa depan dapat dikonversikan untuk mendapatkan
nilai ekuivalennya dengan mempunyai suatu present worth yang selalu lebih kecil dari cash
flow yang sebenarnya. Hal ini disebabkan oleh tingkat suku bunga yang ada lebih besar dari
0% dan seluruh faktor P/F mempunyai nilai lebih kecil dari 1. Untuk alasan ini, nilai present
worth kadangkala mengacu pada discounted cash flow (DCF). Hal yang sama pada tingkat
suku bunga mungkin mengacu sebagai discount rate. Disamping PW, terminologi ekuivalen
sering menggunakan present value (PV) dan Net Present Value (NPV). Dengan demikian,
perhitungan present worth dibuat untuk satu proyek dengan membandingkan dua atau lebih
alternatif mutually exclusive oleh metode present worth.

C. Present worth Analysis of Different-Life Alternative

Dalam menghitung nilai present worth untuk alternatif dengan jangka waktu yang
berbeda, maka terdapat ketentuan yaitu perbandingan yang dilakukan untuk alternatif dengan
yang sama atau alternatif tersebut harus berakhir pada waktu yang bersamaan. Analisa
present worth memerlukan suatu pembandingan layanan yang sama dari alternatif, yaitu
jumlah tahun dipertimbangkan sama untuk seluruh alternatif. Jika layanan sama tidak ada,
alternatif waktu yang pendek akan lebih dipilih berdasarkan PW rendah dari biaya total;
bahkan mungkin kurang ekonomis.
Pada dasarnya, ada dua cara untuk menggunakan analisa PW untuk membandingkan
alternatif-alternatif dengan estimasi waktu yang tidak sama yaitu dengan mengevaluasi
selama perioda studi tertentu dan menggunakan kelipatan persekutuan terkecil dari waktu
untuk setiap pasangan alternatif. Dalam dua kasus tersebut, PW dihitung pada MARR yang
diketahui dan menerapkan petunjuk yang telah diberikan.

1. Perioda Studi.
Sekali perioda studi dipilih, hanya cash flow selama jangka waktu tersebut yang
dipertimbangkan. Jika waktu harapan lebih panjang dari perioda tersebut, estimasi nilai pasar
dari alternatif digunakan sebagai suatu salvage value pada akhir tahun perioda studi.. Jika
waktu harapan lebih pendek dari perioda studi, estimasi ‘cash flow’ untuk melanjutkan
layanan yang sama harus dibuat untuk perioda waktu antara akhir waktu dari alternatif dan
akhir dari perioda studi. Sebagai contoh, diasumsikan perusahaan konstruksi memenangkan

ISYE6187 - Engineering Economy and System Analysis

kontrak untuk pembuatan jalan bebas hambat untuk 5 tahun, akan tetapi rencana untuk
pembelian peralatan khusus yang akan digunakan selama 10 tahun.

2. Kelipatan Persekutuan Terkecil atau Least common multiple (LCM)

Pendekatan ini dapat menghasilkan asumsi yang tidak realistic ketika pembandingan
layanan yang sama dicapai dengan asumsi sebagai berikut:
1) Layanan yang sama diperlukan untuk jumlah kelipatan persekutuan terkecil,
misalnya LCM dari 5 dan 9 tahun diasumsikan sama dengan 45 tahun.
2) Estimasi cash flow awalnya diperkirakan tetap sama selama siklus, yang mana
benar hanya ketika masa mendatang perubahan ‘cash flow’ tepat sama dengan
tingkat inflasi atau deflasi.
3) Tiap alternatif tersedia untuk siklus hidup majemuk, kadang biasanya tidak benar.

Sebagai contoh, tenaga ahli suatu proyek ditugaskan untuk memulai pekerjaannya
pada kantor yang barudimana telah dikontrak selama 6 tahun untuk mengumpulkan dan
menganalisa tingkat ozon. Dua pilihan kredit telah tersedia, masing-masing struktur kredit
seperti biaya awal, biaya tahunan kredit, dan estimasi pengembalian deposit dengan MARR
15% per tahun.
Tabel 5.1 Contoh kasus PW
Analisis Biaya Lokasi A Lokasi B
Biaya Awal, $ -15000 -18000
Biaya Kredit Tahunan, $ -35000 -31000
Pengembalian Deposit $ 1000 2000
Lama Kredit, tahun 6 9

a. Jika diperkirakan evaluasi semua proyek selama 5 tahun, lokasi mana yang harus
dipilih apabila pengembalian deposit tidak berubah?
b. Buat analisa menggunakan perencanaan 8 tahun.
c. Tentukan pilihan kredit yang mana apabila pembandingan present worth
menggunakan LCM (Least Common Multiple)

Jawab:
a. Untuk 5 tahun perioda studi:
PWA = -15,000 - 3500(P/A,15%,5) + 1000(P/F,15%,5) = $-26,236
PWB = -18,000 - 3100(P/A,15%,5) + 2000(P/F,15%,5) = $-27,397

ISYE6187 - Engineering Economy and System Analysis

b. Untuk 8 tahun prioda studi, pengembalian deposit untuk B tetap $2000,
sedangkan A diestimasikan untuk layanan yang sama ditambah untuk 2 tahun.
Diasumsikan hal ini akan mahal yaitu $6000 per tahun.

Sehingga, PWA = -15,000 - 3500(P/A,15%,6) + 1000(P/F,15%,6)

- 6000 (P/A,15%,2) (P/F,15%,6)
= $-32,030

PWB = -18,000 - 3100(P/A,15%,8) + 2000(P/F,15%,8)

= $-31,257

Lokasi B merupakan pilihan karena mempunyai manfaat ekonomi perioda studi yang
lama

c. Selama kredit mempunyai perbedaan ketentuan, bandingkan dengan LCM untuk

waktu 18 tahun.

PWA = -15,000 - 15,000(P/F,15%,6) + 1000(P/F,15%,6) -

15,000(P/F,15%,12) + 1000(P/F,15%,12) + 1000(P/F,15%,18)
- 3500(P/A,15%,18) = $-45,036

PWB = -18,000 - 18,000(P/F,15%,9) + 2000(P/F,15%,9)

+ 2000(P/F,15%,18) - 3100(P/A,15%,18) = $-41,384
(Lokasi B dipilih)

ISYE6187 - Engineering Economy and System Analysis

 SIMPULAN
Poin penting untuk diingat untuk pemilihan alternatif saling eksklusif adalah dengan
membandingkan alternatif layanan yang sama selama beberapa tahun menggunakan masa studi
yang ditentukan. Umumnya, alternatif dengan kehidupan disingkat dengan masa studi memiliki
sebagai "nilai sisa" diperkirakan sebagai nilai pasar. Untuk hidup lebih lama, biaya layanan
setara harus diperkirakan hingga akhir masa studi. Untuk proyek independen, pilih semua
dengan PW = 0 di MARR jika tidak ada batasan anggaran. Ketika dana terbatas, bentuk
bundel proyek yang tidak melampaui batas dan pilih bundel yang memaksimalkan PW.

ISYE6187 - Engineering Economy and System Analysis

 DAFTAR PUSTAKA

Blank, L.T., and Tarquin, A.J. (2011), Engineering Economy, 7th edition, McGraw-Hill, New
York. ISBN-13: 9780073376301

Newman, Donald G., Eschenbach, Ted G., and Lavelle, Jerome P. (2012). Engineering
Economic Analysis. Oxford University Press, New York: ISBN-13: 978-0-19-
977804-1

ISYE6187 - Engineering Economy and System Analysis