Menghitung Nilai Investasi

EKONOMI TEKNIK

Apakah investasi tersebut akan memberikan

manfaat ekonomis thd perusahaan?
Apakah investasi yg dimaksud sudah merupakan
pilihan yg optimal dari berbabagai kemungkinan
yg ada?

Investasi :
- pengeluaran.
- keuntungan atau manfaat
Pengeluaran yg dilakukan dlm berinvestasi terdiri dari:
biaya operasional (operation cost)
Biaya perawatan (maintenance cost)

Keuntungan berupa:
Penjualan-penjualan produk atau jasa
Penyewaan fasilitas.
3

Nilai sisa
Benefit

OC+MC
OH
Investasi i%

Terdapat berbagai metode dlm mengevaluasi

kelayakan investasi dan yg umum dipakai, yaitu:
1. Metode Net Present Value (NPV)
2. Metode Annual Equivalent (AE)
3. Metode Internal Rate of return (IRR)
4.Metode Benefit Cost Ratio (BCR)
5. Metode Payback Periode (PBP)

Analisis Nilai Sekarang

Didasarkan pada arus kas masuk dan arus kas keluar diperhitungkan
terhadap titik waktu sekarang pada tingkat pengembalian minimum
yang diinginkan (minimum attractive rate of return MARR)
Periode analisis bisa berada pada 3 situasi :
1. Usia pakai sama dengan periode analisis
2. Usia pakai berbeda dengan periode analisis
3. Periode analisis tak terhingga
Analisis dilakukan dengan menghitung Net Present Value (NPV)
dengan menggunakan persamaan :

NPV = PWPendapatan PWPengeluaran

*PW
present worth

Untuk alternatif tunggal, jika NPV 0, maka alternatif layak diterima

Jika alternatif lebih dari satu, maka dipilih nilai NPV terbesar
6

A. Usia pakai sama dengan periode analisis

Jika alternatif lebih dari satu dengan usia
pakai yang sama, maka gunakan periode
analisis yang sama dengan usia pakai
alternatif.
Penyesuaian tidak diperlukan terhadap
arus kas

Latihan 1
Sebuah perusahaan sedang memikirkan mesin yang sebaiknya dipilih
di antara dua alternatif mesin yang ditawarkan. Kedua mesin
tersebut, mesin A dan mesin B, masing-masing harganya adalah Rp.
1.000.000,00 dan mempunyai umur pakai yang sama, yaitu selama 5
tahun, dan tanpa nilai sisa (salvage value). Mesin A diperkirakan
dapat menghemat biaya operasi sebesar Rp. 300.000,00 per tahun.
Mesin B akan menghemat biaya operasi sebesar Rp 400.000,00 pada
tahun pertama, tetapi kemudian turun sebesar Rp. 50.000,00 per
tahun, yang menyebabkan penghematan pada tahun kedua adalah
Rp. 350.000,00, pada tahun ketiga adalah Rp 300.000,00 dan
seterusnya. Apabila tingkat suku bunga yang dipergunakan untuk
analisis adalah 7% per tahun, mesin mana yang sebaiknya dipilih ?
8

1.000.000,00
1.000.000,00

MESIN A

5
1

0
A = Rp. 300.000

MESIN B
Rp. 200.000

Rp. 250.000
Rp. 300.000
Rp. 350.000

Rp. 400.000
Mesin A:
NPV = 300.000 (P/A,7%,5) - 1.000.000
= 300.000 (4,100) - 1.000.000
= Rp. 230.000,00.
Mesin B:
NPV = 400.000 (P/A,7%,5) - 50.000 (P/G,7%,5) - 1.000.000
= Rp 257.650,00.

Terlihat bahwa NPV mesin B lebih besar dibandingkan mesin A, maka yang
harus dipilih oleh perusahaan tersebut adalah mesin B.
9

B. Usia Pakai Berbeda dengan Periode

Analisis
Alternatif

Harga

Penghematan
per tahun

Umur pakai

Nilai sisa

Mesin X

2000

450

100

Mesin Y

3000

600

700

Dengan tingkat suku bunga 8% per tahun, tentukan

alternatif pilihan Anda!

10

F = 100

A = 450

A = 450

2000

F = 100

2000

F = 100
A = 450

16

2000

F = 700
A =600

24

A =600

3000

3000

F = 700

F = 700

A =600

12

3000

F = 700

A =600

18

24

3000

Mesin X:
NPVX = 450(P/A,8%,24) + l00(P/F,8%,8) + l00(P/F,8%,16)
+ 100(P/F,8%,24) - 2000 - 2000(P/F,8%,8) 2000(P/F,8%,16)
= 1.172,640
Mesin Y:
NPVY = 600(P/A,8%,24) + 700(P/F,8%,6) + 700(P/F,8%,12) +700(P/F,8%,18) +
700(P/F,8%,24) - 3000 - 3000(P/F,8%,6) - 3000(P/F,8%,12) - 3000(P/F,8%,18)
= 489,540.

11

C. Periode Analisis Tak Terhingga-Capitalized Worth

Masalah lain yang dihadapi dengan metoda NPV adalah
apabila alternatif rencana investasi memiliki umur pakai tak
hingga (n = ~)
Kasus ini sering terjadi pada analisis proyek-proyek
pemerintah, karena proyek pemerintah tersebut
keberadaannya akan terus dipertahankan. Artinya, apabila
proyek pemerintah sudah habis umur pakainya, maka proyek
sejenis akan dibangun kembali, dan hal ini terus dilakukan
pemerintah sampai waktu yang tak terbatas. Misalnya jalan
raya, irigasi, pipa air minum, dan sebagainya.
Pada situasi ini, nilai sekarang dari biaya disebut sebagai
biaya kapitalisasi.
12

Misalkan seorang pengusaha menyimpan uangnya di

sebuah Bank sebesar Rp. 200.000.000,00 dengan tingkat
suku bunga 10% per tahun. Berapa jumlah uang yang
boleh diambil setiap tahunnya bila ia menginginkan
uangnya tetap sebesar Rp 200.000.000 ?
p
tahun pertama
200 --- 200 + 20
= 220
diambil iP = 20
tahun kedua
200 ------- 200 + 20 = 220
diambil iP = 20
200 dan seterusnya.

13

Dapat dilihat bahwa dari nilai awal P dapat diambil setiap

tahunnya (annual) sebesar iP atau :
Untuk n = ~ , maka A = iP
dari hubungan ini dapat dinyatakan bahwa

Biaya per Tahun A

Biaya Kapitalisasi =
=
Suku Bunga
i

14

Sebuah rencana pemasangan pipa untuk menyalurkan air dari tempat

penampungannya ke seluruh konsumen air bersih di sebuah kota,
memerlukan biaya pemasangan pipa sebesar Rp. 8 milyar, dan harus
diperbaharui setiap 70 tahun. Bila tingkat suku bunga adalah 7 %,
berapa besarnya biaya kapitalisasi dari proyek tersebut ?
0

70

8 Milyar

140

8 Milyar

8 Milyar

8 Milyar

P = biaya kapitalisasi

A = 8 milyar (A/P,7%,70)
= 8 milyar (0,0706)
A = Rp. 564.800.000,00.
P=

564.800.000
0.07

P = Rp 8.069.000.000
15

MENENTUKAN HARGA PENJUALAN SUATU

BARANG/JASA

Penentuan harga penjualan barang/jasa dimana biaya

modal sudah diketahui dengan prinsip analisis
perhitungan :
Besarnya harga sekarang (PV) untuk semua biaya
adalah sama dengan besarnya harga sekarang (PV)
untuk semua pemasukan pada tingkat suku bunga
tertentu.

16

Sebuah perusahaan berencana membeli sebuah alat seharga

Rp1.000.000,- dengan umur pakai 5 tahun tanpa nilai sisa. Alat
tersebut dapat menghemat biaya operasional sebesar
Rp300.000,- per tahun dengan tingkat suku bunga yang ada
adalah 10% per tahun. Apakah alat tersebut menguntungkan?
A = Rp300.000

i% = 10%/tahun

P = Rp1.000.000

NPV = PV pendapatan PV pengeluaran

NPV = Rp300.000 (P/A,10%,5) Rp1.000.000
NPV = Rp1.137.237 Rp1.000.000
NPV = Rp137.237

17

Seseorang akan membeli sebuah sepeda motor. Harga sepeda

motor tersebut Rp4.000.000 (harga kontan). Toko menawarkan
kredit selama satu tahun dengan angsuran setiap bulannya
sebesar Rp400.000,-. Dan uang muka yang harus dibayar adalah
Rp500.000,-. Bila suku bunga adalah 2% setiap bulannya, maka
hitung kerugiannya bila dibandingkan kalau ia membeli sepeda
motor dengan harga kontan!
Angsuran per bulan Rp400.000

10

11

12

i = 2%

Uang muka Rp500.000

P = Rp 500.000 + Rp400.000 (P/A,2%,12)

P = Rp4.730.000,Jadi, nilai sekarang uang yang dibayarkan secara kredit adalah Rp4.730.000
Kerugian = Rp4.730.000 4.000.000 = Rp730.000,18

Perbandingan antara metode NPV dan EAW

(Equivalent Annual Worth)
Suatu pabrik bahan kimia memerlukan suatu alat penukar panas,
dan tersedia 2 tipe. Tipe Y mempunyai umur pakai 6 tahun, biaya
operasi $1,700 per tahun, dan biaya awal $8,400. Tipe Z
mempunyai umur pakai 9 tahun, biaya operasi $1,600 per tahun
dan biaya awal $10,800. Keduanya tidak memiliki nilai sisa.
Perusahaan tersebut menggunakan tingkat bunga 10% per tahun.
Bagaimana membandingkan kedua proyek ini menggunakan PW?

19

1. Asumsikan bahwa proyek dapat berulang

2. Cari Kelipatan persekutuan terkecil (KPK) dari umur proyek
3. Hitung PW dari Y dan Z untuk umur sejumlah KPK tersebut.
(Untuk contoh ini KPK adalah 18 tahun)
PW(Y) = -8,400 8,400 (P/F,0.1,6) 8,400 (P/F,0.1,12) 1,700
(P/A,0.1,18)
PW(Y) = -8,400 8,400 (0.5645) 8,400 (0.3186) 1,700 (8.201)
= -$29,759.74
PW(Z) = -10,800 10,800 (P/F,0.1,9) 1,600 (P/A,0.1,18)
PW(Z) = -10,800 10,800 (0.4241) 1,600 (8.201)
= -$28,501.8

20

Menggunakan EAW:
EAW (Y)

= -8,400 (A/P, 0.1, 6) 1,700

= -8,400 (0.2296) 1,700 = - $ 3628.64

EAW (Z)

= -10,800 (A/P, 0.1, 9) 1,600

= - 10,800 (0.1736) 1,600 = - $ 3474.88

21

TUGAS
Ada 2 macam pompa air dengan kapasitas keluaran yang sama
namun dari pabrik yang berbeda. Kedua pompa tersebut
memiliki umur manfaat yang sama tetapi manfaat dan biaya
yang berbeda: (dalam ribuan rupiah)
Model Pompa
Pompa A

Pompa B

Rp 33.200

Rp 47.600

Pengeluaran per tahun :

Energi listrik
Pemeliharaan

Rp 165
Rp 50

Rp 720
Rp 100

Umur manfaat

4 tahun

4 tahun

2000

Investasi modal

Nilai sisa

Pompa model apa yang akan Anda pilih ? * coba pakai metode NPV dan EAW
22

Slide tambahan
Mamad berencana mendirikan pabrik bioetanol. Investasi sebesar $
100.000,00 diperlukan untuk bangunan dan peralatan, serta sejumlah $
15.000,00 dibutuhkan untuk modal kerja operasi. Diharapkan pabrik
tersebut akan bertahan selama 15 tahun, pada saat mana hanya modal
kerja operasi yang kembali. Diperkirakan pendapatan per tahun sebesar
$ 200.000,00 dan pengeluaran untuk operasi adalah
Bahan-bahan
$ 40.000,00 / tahun
Tenaga kerja
$ 70.000,00 / tahun
Biaya overhead
$ 10.000,00 + 10% pendapatan/ tahun
Lain-lain
$ 5.000,00 / tahun
Saat ini Mamad sudah memiliki pekerjaan tetap dengan gaji $ 30.000,00
/ tahun, yang akan tetap dipertahankan meski ia sudah mempunyai
pabrik. Bila Mamad berharap untuk memperoleh 15% dari investasinya
tersebut, haruskah ia dirikan pabrik tersebut ?

23