CIRI-CIRI

SAHAM BIASA
dan
SAHAM ISTIMEWA
Ciri-ciri Saham Biasa
Saham biasa tidak memiliki keistimewaan dalam penerimaan deviden
atau dalam kebangkrutan perusahaan.
 Hak Pemegang Saham
1. Hak untuk memperoleh secara proporsional deviden yang dibayarkan.
2. Hak untuk memperoleh secara proporsional sisa aktiva setelah dikurangi dengan utang jika perusahaan
dilikuidasi.
3. Hak untuk memberikan suara pada rapat pemegang saham yang membahas masalah-masalah yang sangat
penting.
Selain itu :
A. Preemptive Right : Hak istimewa pemegang saham untuk mempertahankan proporsi kepemilikan
perusahaan dengan membeli secara proporsional saham biasa baru.
B. Subscription Right : Hak jangka pendek untuk membeli sejumlah tertentu atau bagian dari sekuritas yang
diterbitkan perusahaan.
C. Value of Rights : Hak dikatakan bernilai karena dengan hak tersebut memungkinkan pemegang saham untuk
membeli saham baru dengan harga lebih rendah dari harga pasar atau dengan potongan harga.
D. Dividend : Pembayaran yang dilakukan oleh perusahaan kepada pemegang saham, baik berupa kas maupun
saham.
 Rumus
• 𝑅0 = 𝑃0 - [(𝑅0 (N) + S)]
Ket : 𝑅0 = harga pasar satu hak ketika saham diperjualbelikan dengan hak
𝑃0 = harga pasar per saham yang diperjualbelikan dengan hak
S = harga per saham dengan hak (subscription price)
N = jumlah hak yang diperlukan untuk membeli 1 lembar saham
Disusun kembali :
𝑃0 −𝑆
𝑅0 =
𝑁+1
Nilai teoritis dari satu saham ketika sampai dengan tanggal ex-right (𝑃𝑥 ) :
(𝑃0 ) 𝑁 +𝑆
𝑃𝑥 =
𝑁+1
Nilai teoritis dari right ketika saham dijual ex-right (𝑅𝑥 )
𝑃𝑥 −𝑆
𝑅𝑥 =
𝑁
Ciri-Ciri Saham Istimewa
• Saham istimewa memiliki hak istimewa di atas saham biasa dalam
perhitungan dividen dan pembagian sisa hasil penjualan aktiva jika
perusahaan dilikuidasi
• Dividen saham istimewa dibagikan lebih dahulu sebelum dividen
saham biasa
• Dividen saham istimewa jumlahnya tetap dan bersifat kumulatif
• Pemegang saham istimewa biasanya tidak memiliki hak suara
• Seperti utang karena memiliki dividen yang tetap
• Seperti ekuitas karena dividen saham istimewa tidak bisa digunakan
untuk mengurangi pendapatan kena pajak