BAB – 2

RESIKO DAN HASIL

PADA ASET

Resiko dan Hasil pada asset 1

1. DEFINISI HASIL DAN RESIKO
HASIL PENGEMBALIAN :
Hasil pendapatan yang diterima dari investasi
ditambah perubahan harga pasar.
RESIKO :
Penyimpangan ( varians ) hasil pengembalian
yang diharapkan. Semakin besar penyimpangan
semakinHASIL
DEFINISI beresikoPENGEMBALIAN
investasi tsb.

2. TEHNIK MENGUKUR HASIL DAN RESIKO

SEKURITAS DENGAN MENGGUNAKAN
ANALISA DISTRIBUSI PROBABILITAS
Resiko dan Hasil pada asset 2
DAPAT DIBAGI MENJADI 3 PARAMATER
DISTRIBUSI YAITU
2. Persekutuan :
Firma :

Resiko dan Hasil pada asset

C. KOEFISIEN VARIANSI
B.Untuk mengukur resiko
PERPAJAKAN relatif per unit dari
TERHADAP
pengembalian yang diharapkan.
KEPUTUSAN DIBIDANG KEUA
CV =
SOAL :
Satu Perusahaan akan mempertimbangkan penanaman
modalnya dalam satu saham antara saham A dan
saham B :
Saham A Saham B
Pendapatan Probabilitas Pendapatan Probabilitas
11 % 0,30 -5% 0,20
15 % 0,40 6% 0,30
19 % 0,30 14 % 0,30
22 % 0,20
Jenis Investasi dalam saham mana yang menguntungkan.
Resiko dan Hasil pada asset 4
3. TIGA JENIS PERILAKU TERHADAP RESIKO :

Certainty Equivalent ( CE ) sejumlah hasil yang

dibutuhkan oleh seseorang dengan kepastian
(kurang beresiko) pada saat tertentu.

a) CE ˂ Nilai yang diharapkan, maka muncul

Risk
Aversion ( menghindar terhadap resiko ).
b) CE = Nilai yang diharapkan, maka muncul
Risk
Indiference ( tidak peduli resiko ).
c) CE ˃ Nilai yang diharapkan, maka muncul Risk
Preference ( memilih resiko ).
Resiko dan Hasil pada asset 5
4. TEHNIK MENGUKUR HASIL DAN RESIKO
DALAM KONTEKS PORTFOLIO.

PORTFOLIO : Kombinasi dari 2 atau lebih surat

berharga atau aktiva.

TEORI PORTFOLIO : Portfolio yang memberikan

kemungkinan hasil yang tertinggi bagi suatu
derajat resiko tertentu atau kemungkinan
resiko yang paling rendah bagi setiap tingkat
hasil tertentu.

Resiko dan Hasil pada asset 6

GABUNGAN BEBERAPA PROYEK / AKTIVA INI
MEMPUNYAI RESIKO YANG DISEBUT PENGARUH
PORTFOLIO YAITU :
1. Jika mempunyai korelasi negatif sempurna maka
diversifikasi ini dapat menghilangkan resiko sama
sekali ( Koefisien Korelasi = - 1,0 ).
2. Jika mempunyai korelasi positif sempurna maka
diversifikasi tidak akan mengurangi resiko
perusahaan sama sekali ( Koefisien Korelasi =
+1,0 ).
3. Pada kenyataannya sebagian besar saham
mempunyai korelasi positif tetapi tidak sempurna,
maka dapat mengurangi / memperkecil resiko
tetapi tidak menghilangkan sama sekali.
Resiko dan Hasil pada asset 7
SOAL :
Portfolio diinvestasikan dalam beberapa macam surat
berharga yaitu :
5% surat berharga L dengan hasil diharapkan 20 %
10% surat berharga M dengan hasil diharapkan 15 %
20% surat berharga N dengan hasil diharapkan 5 %
25% surat berharga O dengan hasil diharapkan 10 %
40% surat berharga P dengan hasil diharapkan 25 %
Hitunglah hasil yang diharapkan.
8
Resiko dan Hasil pada asset