Teori Investasi

Tipe Investasi
• Business fixed investment: pengeluaran bisnis untuk peralatan dan struktur yang
digunakan dalam produksi
• Residential investment: pembelian unit perumahan baru (baik oleh penghuni
atau pemilik rumah).
• Inventory investment: pembelian unit perumahan baru (baik oleh penghuni atau
pemilik rumah).
• Semua jenis pengeluaran investasi berhubungan terbalik dengan tingkat suku
bunga riil.
• Tingkat suku bunga yang lebih tinggi meningkatkan biaya modal untuk
perusahaan yang berinvestasi dalam pabrik dan peralatan, meningkatkan biaya
pinjaman untuk pembeli rumah, dan meningkatkan biaya penyimpanan persedia
Investment Function (Neo Classic)
Jika r naik: Kenaikan pada MPK:
• Biaya modal naik • Kenaikan keuntungan
• Mengurangi keuntungan • Kenaikan investasi
• Mengurangi investasi • Pergesaeran kurva investasi
Hal-hal yang mempengaruhi fungsi investasi:
• Perbaikan teknologi meningkatkan MPK (Marginal Product of Capital)
dan meningkatkan investasi tetap bisnis.
• Peningkatan populasi meningkatkan permintaan dan harga
perumahan serta meningkatkan investasi residensial.
• Kebijakan ekonomi (pajak pendapatan perusahaan, kredit pajak
investasi) mengubah insentif untuk berinvestasi
Tobin’s q
• Salah satu cara alternatif untuk menyatakan model neoklasik adalah
dengan menyatakan bahwa investasi bergantung pada Tobin's q, yaitu rasio
antara nilai pasar modal terinstalasi dengan biaya penggantian modal
tersebut.

• Rasio ini mencerminkan profitabilitas modal saat ini dan yang diharapkan di
masa depan.
• Semakin tinggi nilai q, semakin besar nilai pasar modal yang terpasang
dibandingkan dengan biaya penggantian modal tersebut, dan semakin
besar insentif untuk berinvestasi.
Investasi dan PDB
• Investasi adalah komponen paling volatil dari PDB selama siklus bisnis.
• Fluktuasi dalam ketenagakerjaan memengaruhi MPK (Marginal Product of
Capital) dan insentif untuk investasi tetap bisnis.
• Fluktuasi dalam pendapatan memengaruhi permintaan, harga perumahan,
dan insentif untuk investasi perumahan.
• Fluktuasi dalam produksi memengaruhi investasi persediaan yang
direncanakan dan yang tidak direncanakan.
Views dalam Pasar Saham
•
Hipotesis Pasar Efisien (EMH): adalah suatu teori dalam ekonomi keuangan
yang menyatakan bahwa harga saham mencerminkan semua informasi
yang tersedia secara publik. Dengan kata lain, menurut EMH, pasar
keuangan bersifat efisien karena semua informasi yang relevan telah
diakomodasi dengan cepat dan secara tepat dalam harga saham suatu aset.
• Pasar saham bersifat efisien secara informasional: setiap harga saham
mencerminkan semua informasi yang tersedia tentang saham tersebut.
• Ini menyiratkan bahwa harga saham seharusnya mengikuti pergerakan acak
(tidak dapat diprediksi), dan seharusnya hanya berubah seiring dengan
masuknya informasi baru.
Investasi Lainnya
• Investasi perumahan bergantung pada harga relatif perumahan. Harga
perumahan pada gilirannya tergantung pada permintaan perumahan
dan pasokan tetap saat ini. Peningkatan permintaan perumahan,
mungkin disebabkan oleh penurunan suku bunga, meningkatkan
harga perumahan dan investasi perumahan.
• Perusahaan memiliki berbagai motif untuk menyimpan inventaris
barang: menyeimbangkan produksi, menggunakannya sebagai faktor
produksi, menghindari kehabisan stok, dan menyimpan pekerjaan
dalam proses. Seberapa banyak inventaris yang dimiliki perusahaan
bergantung pada tingkat suku bunga riil dan kondisi kredit.