SAHRIR, S.E.,M.Ak sahrir@umpalopo.ac.id PENGERTIAN PASAR KEUANGAN INTERNASIONAL
• Pasar keuangan merupakan mekanisme pasar dimana dimungkinkannya bagi
seseorang atau korporasi untuk dengan mudah melakukan transaksi penjualan maupun pembelian dalam bentuk sekuritas keuangan (saham atau obligasi), dan dalam sekuritas komoditi juga memungkinkan untuk dapat melakukan pembelian dan penjualan atas produk-produk sumber alam seperti produk pertanian dan pertambangan.
• Dalam pasar keuangan internasional, pertemuan antar pembeli dan penjual
memiliki negara sebagai subjek, untuk mengadakan perdagangan produk keuangan dalam berbagai cara termasuk penggunaan bursa efek. Motif untuk memberikan kredit dalam pasar asing :
1. tingginya tingkat suku bunga
asing Motif untuk meminjam uang 2. taksiran kurs mata uang dari pasar asing : 3. diversifikasi internasional 1. tingkat suku bunga yang rendah 2. taksiran kurs mata uang asing Pasar Valuta Asing (Foreign Exchange Market) • Merupakan pasar yang memfasilitasi pertukaran valuta untuk mempermudah transaksi-transaksi perdagangan dan keuangan internasional. Ciri-ciri Bank yang Memberikan Valuta Asing : • Kurs spot : Nilai tukar berjalan suatu valuta. 1. Daya saing dari kuotasi 2. Hubungan khusus dengan bank • Pasar spot : Pasar yang memfasilitasi 3. Kecepatan eksekusi transaksi-transaksi nilai berjalan suatu 4. Nasehat mengenai kondisi pasar berjalan valuta. 5. Jasa peramalan
• Pasar antar bank : Pasar yang memfasilitasi
pertukaran valuta antar bank Bid Ask Spread
• Merupakan selisih antara harga jual dengan harga beli valuta
asing pada sebuah bank.
• Cara umum perhitungan persentase bid-ask spread :
Bid/ask Spread = (Kurs Jual – Kurs Beli) Kurs Jual Risiko Nilai Tukar Pada Bank
Karena nilai valuta berfluktasi sepanjang waktu, sebuah bank yang memegang valuta asing mungkin akan mengalami kerugian atau keuntungan.
Kurs Forward Kontrak Forward
• Nilai tukar suatu valuta dengan • Kontrak forward merupakan kesepakatan valuta lain pada suatu waktu di antara sebuah bank komersial dengan masa depan yang dikuotasikan kliennya menyangkut pertukaran dua oleh bank-bank. valuta yang akan dilakukan pada suatu waktu di masa depan pada kurs tertentu. Menginterpretasikan Kuotasi Nilai Tukar • Kuotasi langsung yaitu kuotasi nilai tukar yang ditunjukkan oleh jumlah dolar per unit valuta lain. • Kuotasi tidak langsung merupakan kuotasi nilai tukar yang ditunjukkan oleh jumlah valuta lain per unit dolar.
• SDR (Special Drawing Rights) :
aset-aset cadangan internasional yang awalnya dialokasikan IMF kepada negara-negara tertentu, dan saling diperjualbelikan oleh pemerintah untuk menutupi kewajiban-kewajiban hutang. • ECU (European Currency Unit) : suatu unit perhitungan dalam rangka menyelesaikan kewajiban-kewajiban hutang antar berbagai pemerintah Eropa. Prancis, Belgia, Belanda, Luxemburg, dan Inggris. Kurs Silang • Kurs yang mencerminkan jumlah satu valuta asing lain. • Kurs silang merupakan kurs antara valuta A dan valuta B, jika diketahui masing-masing kurs antara valuta A dan valuta B dengan valuta dengan ketiga. • Formula umumnya adalah : Nilai 1 unit valuta A dalam valuta B = nilai pound dalam dolar nilai mark dalam dolar Pasar Currency Futures dan Pasar Currency Options
• Sejumlah MNC yang terlibat dalam perdagangan internasional menggunakan
pasar Currency futures dan pasar opsi untuk meng-hedge posisi mereka.
• Suatu kontrak Currency futures menetapkan volume standar dari suatu
valuta tertentu yang akan dipertukarkan pada tanggal penyelesaian (settlement date) tertentu di masa depan. 1. Pasar Eurocurrency
• Pasar Eurocurency memudahkan transfer
dana internasional khususnya yang berjangka waktu pendek. 2. Pasar Eurocredit • Deposan dan peminjam utama dalam pasar ini adalah perusahaan besar dan lembaga • Pasar Eurocredit melayani unit ekonomi pemerintah. yang kekurangan dana, terutama dalam • Volume transaksi Eurocurency dalam suatu kredit jangka menengah. area tertentu biasanya tergantung pada besar • Perbedaan utama antara kredit di pasar kecilnya tingkat bisnis internasional dalam Eurocredit dan Eurocurrency adalah pada area tersebut. jangka waktu kreditnya. • Syarat pinjaman jangka menengah biasanya lebih dari satu tahun dan masa jatuh tempo umumnya lima tahun. 3. Pasar Eurobond • Merupakan tempat bertemunya penjual dan pembeli obligasi-obligasi yang dijual di luar negara dari valuta yang mendenominasi 4. Pasar Saham Internasional obligasi yang dimaksud. • Pasar Eurobond memudahkan transfer dana • Dalam pasar saham internasional perusahaan jangka panjang dari pihak yang kelebihan dana multinasional juga dapat mencari dana dari kepada yang kekurangan dana. investor-investor luar negeri dengan • Tugas utama bank ini adalah melayani menerbitkan saham dalam pasar saham internasional. perusahaan besar dan pemerintah dalam • Yankee Stock Offering memasarkan obligasi. Penawaran saham oleh perusahaan non AS dalam pasar • Biasanya bank-bank ini menempatkan AS. Eurobond bersama lembaga investor seperti • American Depsitory Receipts (ADRs) perusahaan asuransi, dana pensiun, dan bond Sertifikat-sertifikat yang mewakili kepemilikan atas mutual funds saham-saham asing, yang diperdagangkan pada bursa- bursa di AS. Pemanfaatan Pasar Keuangan Internasional
1. Perdagangan luar negeri dengan mitra-mitra perusahaan.
2. Investasi asing langsung, atau akuisisi aset di luar negeri. 3. Investasi jangka pendek dalam sekuritas-sekuritas luar negeri. 4. Pembiayaan jangka pendek dalam pasar Eurocurrency. 5. Pembiayaan jangka panjang dalam pasar Eurocredit, Eurobond, atau pasar-pasar saham internasional.