UNITED GRAIN GROWERS LIMITED

Kelompok 4
Alpha Liana | Ariefka S.D| Erie Nurmalasarie | Indra Hadikusuma

PROFIL PERUSAHAAN
United Grain Growers (UGG) merupakan perusahaan distributor bibit tanaman pertanian (gabah, gandum) terbesar di Kanada Didirikan pada tahun 1906 di Winnipeg, Manitoba Koperasi petani memberikan jasa komersial kepada petani

UNIT BISNIS UGG

Livestock Services Grain Handling and Marketing

Jasa Produksi Tanaman

Petani

Komunikasi

LINGKUNGAN BISNIS

1990 Penurunan board grains sebesar 60% sebagai dampak kenaikan permintaan internasional terhadap non board grains. Perubahan kebijakan subsidi ekspor dan tarif dalam perdagangan internasional produk agricultural.

LINGKUNGAN BISNIS

1992 Menjadi perusahaan publik melakukan IPO 1993 Menerbitkan saham yang diperdagangkan dalam Toronto and Winnipeg Stock Exchanges Divestasi pada aset non core Reorganisasi dan pengurangan livestock feed manufacturing 1999 Pembaharuan infrastruktur

PENDEKATAN MANAJEMEN RISIKO

1. Mengembangkan sistem pengambilan keputusan yang lebih komprehensif. 2. Pengukuran biaya risiko yang dibutuhkan setiap hari 3. Pendekatan yang berbeda untuk setiap risiko yang berbeda 4. Menetapkan standards of enterprise wide risk tolerance

KOMPONEN KUNCI DALAM PROSES MANAJEMEN RISIKO

Evaluasi Risiko dan kuantifikasi dampak risiko terhadap kinerja finansial perusahaan

Identifikasi Risiko

Menyeimbangkan antara kontrol kerugian, transfer risiko, dan risk retention

STRATEGIC RISK MANAGEMENT PROJECT

1. 2. 3. 4. 5.

Menggunakan jasa konsultan Mengidentifikasi risiko Validasi dan kuantifikasi risiko Pendanaan risiko terintegrasi Infrastruktur manajemen risiko

IDENTIFIKASI RISIKO
Proses brainstorming yang dilakukan oleh team (20 orang) bersama konsultan. i. Obvious risks : musim, harga komoditas, kerusakan persediaan, livestock disease. ii. Financial risks : kurs mata uang, leverage, tingkat bunga iii. Recognized risks : perencanaan strategi, akurasi data, teknologi, hak properti & intelektual, kemungkingkan pemisahan provinsi Quebec dari Canada Hasilnya adalah 47 risiko, dimana ada 6 risiko

6 RISIKO DIHADAPI UGG

1. Cuaca
Berdampak pada volume gandum yang dapat menganggu kelangsungan bisnis 2. Lingkungan Limbah Beracun dapat meningkatkan risiko sosial dan mendapatkan hukuman dari pemerintah

3. Kredit
Kegagalan partner UGG dalam membayar utang kepada UGG

4. Counterparty
Kemungkinan pemasok UGG tidak memenuhi kewajban kontrak dengan UGG

5. Persediaan Kondisi kekurangan atau kelebihan persediaan Kerusakan persediaan

6.Komoditas Fluktuasi harga komoditas

6 RISIKO DIHADAPI UGG

Risko
Cuaca

Contoh
Dampak terhadap hasil panen Limbah Beracun Kegagalan memenuhi kontrak UGG Kegagalan perusahaan lain membayar ke UGG Kerusakan persediaan

Earning at Risk
11.5

Metode Lindung Nilai

Tidak ada

Lingkungan Counterparty

2.5 4.3

Asuransi dan Pengendalian Diversifikasi, pengawasan ketat Diversifikasi, pengawasan ketat Operational Control, and Insurance Futures and Options

Kredit

1.6

Persediaan

2.2

Komoditas

Fluktuasi Harga

11.9

VALIDASI & KUANTIFIKASI RISIKO

Mengumpulkan data 30 tahun terakhir Mengidentifikasi besarnya kerugian (severity) dan frekuensi terjadinya kerugian (probability) untuk menghitung distribusi probabilitas total kerugian untuk tiap risiko dan pengaruhnya terhadap kinerja UGG.

PENDEKATAN MANAJEMEN RISIKO

Retention Menanggung sendiri kerugian atas risikonya Keuntungan: hemat biaya berkaitan dengan pengendalian risiko Derivatif Cuaca Instrumen derivatif dengan menggunakan variabel seperti temperatur, curah hujan, cuaca, indeks panas, dibuat sedemikian rupa sehingga struktur pay-off menyerupai opsi put, opsi call, swap UGG harus mengkonstruksi indeks cuaca dan kontrak derivatif sedemikian rupa sehingga hedging yang efektif

 Asuransi
Manajer UGG berpikir membeli asuransi untuk risiko cuaca. Apabila cuaca buruk, pengiriman biji pertanian berkurang, dan perusahaan mengalami kerugian. Asuransi kerugian cuaca diharapkan bisa memberikan ganti rugi apabila UGG mengalami kerugian seperti itu. Alternatif teknik manajemen risiko yang dilakukan oleh UGG adalah Asuransi

PROGRAM PENDANAAN RISIKO TERINTEGRASI

Integrated risk financing program yang dilakukan adalah menggabungkan antara risiko keuangan (lindung nilai melalui derivatif) dengan risiko harta benda dan kecelakaan yang dapat diasuransikan. UGG ingin menggabungkan risiko bisnis yang belum diasuransikan dengan risiko yang bisa diasuransikan. UGG menerapkan program pendanaan risko terintegrasi dengan Swiss Re menggabungkan eksposur casualty dan property

 Dampak integrated risk financing program adalah pengurangan total financing costs, dan secara keseluruhan mengurangi biaya modal perusahaan sebesar 0,2%. Penurunan terhadap biaya modal dapat diperoleh melalui penggunaan utang karena utang memiliki biaya modal rendah.

PERUBAHAN BIAYA MODAL

Sebelum Penerapan ERM
Modal (C$) Utang jangka pendek Utang jangka panjang Total Utang Pajak ditunda Modal saham 138,3 150,3 288,5 51,6 Persenta se (%) 2,8 4,5 3,7 Biaya Modal (C$) 3,9 6,7 10,6

Setelah Penerapan ERM

Modal (C$) 144,2 156,7 300,9 51,6 Persenta se (%) 2,8 4,5 3,7 Biaya Modal (C$) 4,1 7 11,1

Saham preferen
Saham biasa Total modal saham Proporsi utang Penurunan biaya modal

22,1
211,1 573,4 50%

5
13 6,8 39,3

22,1
27,4 573,4 52,5%

5
13 6,6

1,1
25,8 38

0,2%

1,2

INFRASTRUKTUR MANAJEMEN RISIKO

Perangkat lunak untuk mengkuantifikasikan risiko secara lebih akurat sekaligus menyiapkan analisis skenario alternatif. Komite manajemen risiko yang berperan dalam penilaian risiko perusahaan dan memberikan rekomendasi kebijakan.

KESUKSESAN MANAJEMEN RISIKO UGG

Tim manajemen senior yang cukup kohesif

Konsultan yang kreatif dan mempunyai keahlian di bidang manajemen risiko

KESIMPULAN
Perubahan pendapatan operasional dimana semakin meningkat setelah penerapan ERM. Marjin kotor UGG lebih stabil setelah risiko cuaca dikendalikan. Penurunan biaya modal setelah penerapan ERM.

PERUBAHAN PENDAPATAN OPERASIONAL

Sebelum Penerapan ERMSetelah Penerapan ERM

6% 17% 25% Grain Handling

45%
69% 38%

Crop Production Other

1992-$28,5 million

1999-$37,2 million

PERUBAHAN MARJIN KOTOR UGG