Investasi : Bank deposits, stocks, bonds Real estate: Rumah, gedung, barang antik 1920 suatu barang antik Rp 100 ribu dan tahun 1999 laku Rp 5 milyar Suatu saham tahun 1994 Rp 7.000 per lbr dan 1998 berharga Rp 125,00
# Future Value of Single Amount # Jika Tn A berumur 25 th dan melakukan deposito Rp 200.000,00 dengan tingkat bunga 10 % per tahun. Jika tanpa diambil, maka pada umur 65 (40 tahun), jumlah uang Tn A menjadi Rp 9.051.851. Hal ini karena berlaku deposito memperoleh bunga yang digandakan (compounded interest) yakni bunga yang diperoleh dari deposito yang menjadi bagian dari pokok pada akhir periode. Pokok (principal): jumlah uang yang menjadi pokok pengenaan bunga. Perhitungan Future Value: FVn = PV (1 + k)n , dimana: FV: Future value akhir periode n PV: Present value (initial principal) k : The annual rate of interest n : Jumlah periode 40 FVn = 200.000 (1 + 10 %) = Rp 9.051.851
Rp 9.051.851
PV=200.000
0 10 20 30 40 Tahun
Tabel Future Value Interest. Untuk menentukan nilai Rp 9.051.851 dapat menggunakan tabel Future Value Interest. Future Value Interest Factors for one Dollar, FVIFk,n 8% PERIOD 1 1.080 1.090 1.100 9% 10 %
2
3 40
1.166
1.260 21.7245
1.188
1.295 31.40942
1.210
1.331 45.2926
FV10 %,40 = 45.2926 x 200.000 = 9.058.520 Hal yang perlu diperhatikan untuk tabel tsb: Faktor dalam tabel hanya untuk penentuan FV satu dollar pada akhir periode tertentu FVIF untuk jumlah tunggal selalu > 1. Untuk k = 0 %, Faktornya = 1 Jika k naik , maka FVIFactor naik Untuk n yang semakin lama, FV semakin besar
Nominal dan Effective Interest Rates. Nominal Interest Rates: Tingkat bunga kontrak yang dijanjikan oelh peminjam atau yang dibebankan kepada yang meminjam. Effective Interest Rates: Tingkat bunga yang sebenarnya dibayar atau diperoleh. k m keff = ( 1 + --- ) - 1 m Tn A menyimpan Rp 100.000 dengan tingkat bunga 10 % per tahun. Jumlah uang pada akhir tahun kedua Jika bunga dihitung per semester * Semester 1 tahun 1 = 100 (1+5%) 105 * Semester 2 tahun 1 = 105 (1+5%) 110,25 * Semester 1 tahun 2 = 110,25 (1+5%) 115,7625 * Semester 2 tahun 2 = 115,7625 (1+5%) 121,55 Dengan demikian tingkat bunga efektif tahunannya: 10% 2 keff = ( 1 + --- ) - 1 2 = 10,25 %
4
Effective
Interest
Rates
selalu
sama
pada
annual
# Future Value of an Annuity # Annuity : Aliran kas tahunan yang sama. Cash flows: Inflows of return earned on investment Outflows of funds invested in order to earn future returns Types of annuity : Ordinary annuity Payment occur at the end of period Annuity Due Payment occur at the beginning of period
Future Value of Ordinary Annuity. Tn A melakukan deposito setiap akhir periode selama 5 tahun sebesar Rp 1.000 dengan tingkat bunga 7%. Jumlah uang pada akhir tahun ke 5 adalah: Amount of Deposited 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 Number of Years Compounded 4 3 2 1 0 FVIF k,n 1.311 1.225 1.145 1.070 1.000 FV at the end of year 1.311 1.225 1.145 1.070 1.000 5.751 1.311 1.225 1.145 1.070 1.000
End of Year 1 2 3 4 5
5.751
1.000 1.000
1.000
1.000
1.000
Penentuan FV untuk annuity dapat menggunakan tabel Future Value of Annuity. Future Value Interest Factors for one Dollar Annuity, FVIFAk,n 7% PERIOD 1 2 3 5 1.000 2.070 3.215 5.751 1.000 2.090 3.278 5.985 1.000 2.100 3.310 6.105 9% 10 %
FV = PV x FVIFA k,n
= 1.000 x 5.751
= 5.751
Penentuan present value ini juga dapat menggunakan Present Value Interest Factor yang ada dalam tabel Present Value Interest. Faktor ini diperoleh dari 1/(1+k)n
Present Value Interest Factor for One Dollar, PVIF k,n PERIOD 1 2 3 8% 0.926 0.857 0.794 9% 0.917 0.842 0.772 10% 0.909 0.826 0.751
PV = FV x PVIF k,n 1.100 x 0,909 = 1.000 Hal yang perlu diketahui dalam tabel: Faktor dalam tabel digunakan untuk menentukan present value satu dollar yang diterima /dibayar pada akhir periode tertentu PVIF untuk single amount selalu >1, jika k = 0%, maka faktornya=1 Discount rate naik, PVIF turun Semakin lama, semakin kecil present valuenya
0
363,6 660,8 375,5
400
800
500
400
300
273,2
186,3 1.859,4
10
1
700
636,3 578,2 525,7 478,1 434,7 2.653,3
2
700
3
700
4
700
5
700
Atau dengan menggunakan tabel : PV = Annuity x PVIFA k,n Present Value Interest Factor for One Dollar Annuity, PVIF k,n
1. Deposits to Accumulate a Future Sum Jika seseorang akan membeli rumah 5 tahun yang akan datang dengan uang muka Rp 20.000, berapa deposito tahunan yang harus dimasukkan ke bank dengan tingkat bunga 6 % agar pada akhir tahun ke 5 memperoleh jumlah uang muka tersebut. 20.000 20.000 Deposito = ------------ --------- = 3.547,99 per tahun FVIA 6%,5th 5.637
2. Loan Amortization. Jika sesorang meminjam uang sebesar Rp 6.000 dengan tingkat bunga 10 % per tahun dan harus dicicil selama 4 tahun setiap akhir tahun, maka Skedul amortisasi pinjaman sebagai berikut: PV = Annuity x PVIFA k,n 6.000 = Annuity x 3.170 Annuity = 1.892,74
END OF YEAR 1
INTEREST
PRINCIPAL
600,00
1.292,74
2
3 4
1.892,74
1.892,74 1.892,74
4.707,26
3.285,25 1.721,04
470,73
328,53 172,10
1.422,01
1.564,21 1.720,64
3.285,25
1.721,04 0
12
1. Deia Martin has $ 10,000 that she can deposit in any of three savings account for a three year period. Bank A compounds interest on an annual basis; bank B coumpounds interest twice a year; and bank C compounds interest each quarter. All three banks have stated annual interest rate of 4 percent
What amount would Ms. Martin have at the end of the third year, leaving all interest paid on deposit, in each bank? What effextive interst rate would she earn in each of the bank? Based on your findings in a and b, which bank should Ms. Martin deal with/ Why?
2. Ramseh Abdul wishes to choose the better of two equally costly cash flow streams annuity X and annuity Y. X is an annuity due with a cash inflows of $9,000 for each of six year. Y is an ordinary annuity with cash in flow of $10,000 for each of six years. Ramesh can earn 15 percent on his investment Which annuity do you think is more attractive? Why? Find the future value at the end of year six for both annuities? Which annuity is more attractive
13