Perusahaan yang Melakukan Merger,

Akuisisi dan Konsolidasi

Contoh Perusahaan yang meakukan Merger, Akuisisi dan
Konsolidasi
1. PT. Bank CIMB Niaga ( Bank Niaga + Lippo Bank )

Salah satu strategi yang dapat dilakukan adalah melalui penggabungan usaha. Penggabungan
usaha adalah penyatuan dua atau lebih perusahaan yang terpisah menjadi satu entity ekonomi
karena satu perusahaan menyatu dengan perusahaan lain atau memperoleh kendali atas aktiva
dan operasi perusahaan lain. Penggabungan usaha pada umumnya dilakukan dalam bentuk
merger, akuisisi, dan konsolidasi. Merger dan akuisisi merupakan suatu cara pengembangan dan
pertumbuhan perusahaan.
Contoh yang paling kuat saat ini adalah dorongan dari Bank Indonesia melalui kebijakan
single presence agar bank-bank nasional melakukan merger agar menjadi lebih efisien, lebih
kokoh dalam permodalan sehingga memiliki daya saing yang kuat secara internasional.
Dorongan yang sama pun berlaku di perusahaan-perusahaan sekuritas, asuransi dan lainnya
dengan sasaran akhir yang sama pula.Merger di Indonesia secara umum diatur dalam Undang-
undang No.1/1995 mengenai Perseroan Terbatas, Peraturan Pemerintah No. 27/1998 mengenai
Penggabungan, Peleburan dan Pengambilalihan Perseroan Terbatas, Peraturan Pemerintah No.
28/1999 mengenai Merger, Konsolidasi dan Akuisisi Bank dan peraturan-peraturan lain yang
terkait. Untuk perusahaan Terbuka, merger diatur dalam Peraturan Bapepam No. IX.G.1
mengenai Penggabungan dan Peleburan Usaha Perusahaan Public atau Emiten.
Pendapat Dan Saran Dari segi positif dan negatif adanya merger:

Dampak positifnya antara lain:

1. Dimungkinkannya pertukaran cadangan cash flow secara internal antar perusahaan yang
melakukan merger, sehingga bank hasil merger dapat memanage risiko likuiditas dengan lebih
fleksibel.
2. Diperolehnya peningkatan modal perusahaan (biasanya CAR akan meningkat tetapi tidak
terlalu cukup tinggi) dan adanya keunggulan dalam memanage biaya akibat bertambahnya skala
usaha.
3. Dicapainya keunggulan market power dalam persaingan, yang kemudian dapat memperbesar
margin bunga pinjaman.

Sedangkan pengaruh negatifnya antara lain:

1. Karena proses merger biasanya dilakukan atas dorongan untuk cepat terselesaikannya kemelut
keuangan di salah satu bank peserta, maka harga penjualan sahamnya cenderung akan dinilai
dibawah harga pasar yang wajar.
2. Proses merger biasanya diikuti dengan peningkatan ketidakpastian pada pihak direksi, manajer
dan karyawan.
3. Proses merger perbankan nasional di Indonesia biasanya diikuti dengan pengurangan jumlah
pegawai dan staf kurang profesional di perusahaan perbankan hasil merger.
4. Terjadinya benturan kepentingan, kondisi saling curiga dan bahkan konflik diantara para
anggota komisaris dan direksi. Hal ini terjadi jika bank hasil merger tersebut dikuasai oleh lebih
satu pemegang saham pengendali.
5. Kegiatan merger dalam dua tahun pertama cenderung diikuti dengan strategi efisiensi
sehingga hal ini akan mengurangi semangat dan kreativitas dari sebagian pihak direksi dan staf
profesional.
6. Benturan budaya perusahaan tidak dapat dielakkan sehingga perusahaan hasil merger akan
mengalami penurunan dalam jangka pendek.

Contoh yang paling kuat saat ini adalah dorongan dari Bank Indonesia melalui kebijakan
single presence agar bank-bank nasional melakukan merger agar menjadi lebih efisien, lebih
kokoh dalam permodalan sehingga memiliki daya saing yang kuat secara internasional.
Sukses merger dari bank papan atas seperti Bank Mandiri, Bank Danamon dan Bank Permata
telah merangsang bank-bank pada papan menengah seperti Bank Haga dan Bank Hagakita untuk
bergabung dengan pihak bank asing Rabobank. Dan terakhir ini kita melihat adanya minat dari
bank-bank kecil menengah (Bank Harta, Bank Mitraniaga, Bank Harmoni) untuk melakukan
strategi serupa.
Daftar Akuisisi dan Merger Bank di Indonesia antara lain:
Nama Bank Akuisisi Saham %
01. Konsorsium Wishart Bank Anglomas Intl 90
02. Hana Bank + IFC Bank Bintang Manunggal 61
03. Triputra Persada R Bank Purba Danarta 81,49
04. Kharisma Putra K Bank Ina Perdana 55
05. Dian Intan Pertiwi Bank Finconesia 51
06. Bank Victoria Bank Swaguna 99,79
07. Rabobank Bank Haga & Hagakita -
08. BoTM-UFJ+Acom Bank Nusantara P 75,41
09. Bank Commonwealth Bank Arta Niaga K 80
10. BRI Bank Jasa Arta 100
11. Bank of India Bank Swadesi 90
12. ICBC Bank Halim 90
13. Bank Index Selindo Bank Harmoni -
14. Bank Multicor Bank Windu Kentjana -
15. Bank Panin Bank Harfa 100
16. Bank Mandiri Bank Sinar H (Bali) 80
17. Mercy Corps Bank Sri Partha 68
Data diatas, dapat anda lihat pada http://blogelytekonomi.blogspot.com/2009/06/merger-dan-
akuisisi.html
Selain Bank, Ada beberapa Perusahaan yang juga bergabung dengan cara M&A
(Marger&Akuisisi), antara lain :
Yang sedang hangat adalah langkah agresif PT Indofood Sukses Makmur Tbk (INDF)
mengakuisisi PT PP London Sumatera Tbk (LSIP). Yang lainnya adalah PT BAT Indonesia Tbk
dengan PT Benthoel International Investama Tbk sejak tahun 2009. Dan yang sedang dikaji oleh
Kementerian Negara Badan Usaha Milik Negara (BUMN) adalah kemungkinan merger atau
penggabungan PT Semen Gresik Tbk dengan PT Semen Kupang, untuk menyelamatkan
perusahaan semen tersebut. Dan beberapa perusahaan yang lain.
 Merger dan Akuisisi di Indonesia Sepanjang 2010 Capai Nilai 23 Triliun

Sepanjang tahun 2010 ini marak terjadi aksi merger dan akuisisi di antara perusahaan-perusahaan
di Indonesia. Aksi merger dan akuisisi ini memiliki beberapa alasan. Pertumbuhan dan
diversifikasi baik ukuran, pasar saham, maupun diversifikasi usaha dapat dilakukan oleh
perusahaan yang melakukan merger maupun akuisisi. Perusahaan tidak memiliki resiko adanya
produk baru. Selain itu, jika melakukan ekspansi dengan merger dan akuisisi, maka perusahaan
dapat mengurangi perusahaan pesaing atau mengurangi persaingan.

Sementara itu kesempatan untuk melakukan sinergi dan mencapai economies of scale yang
mampu memangkas biaya produksi per unit menjadi salah satu faktor yang dapat dicapai dengan
merger dan akusisi. Tujuan untuk mencari sumber dana baru juga menjadi faktor yang
dipertimbangkan dalam melakukan merger dan akuisisi. Proses akuisisi menguntungkan
perseroan karena kapitalisasi pasar saham perusahaan menjadi lebih besar.

Akusisi juga dipercaya menguntungkan bukan hanya bagi perusahaan, akan tetapi juga bagi
investor saham karena kapitaliasi pasar saham perusahaan menjadi lebih besar. Emiten yang
tadinya masuk di saham yang berkapitalisasi menengah-bawah, dapat naik tingkat ke atas.

Berikut ini adalah beberapa aksi merger dan akuisisi yang terjadi sepanjang tahun 2010 di
Indonesia:

Nilai transaksi akuisisi terbesar dilakukan PT Bumi Serpong Damai Tbk (BSDE). Perseroan
akan mengakuisisi tiga anak usaha Grup Sinar Mas senilai total Rp 4,4 triliun. Tiga perusahaan
yang akan diakuisisi pengembang properti di kawasan Serpong, Tangerang, Banten itu adalah
85.3% saham PT Duta Pertiwi Tbk (DUTI) senilai Rp 3.47 triliun, 55% saham PT Sinar Mas
Wisesa Rp 387.1 miliar, dan 60% saham PT Sinar Mas Teladan senilai Rp 500.9 miliar.

Posisi berikutnya diduduki oleh PT Bakrie Sumatera Plantations Tbk (UNSP) yang mengakuisisi
enam anak usaha Domba Mas senilai Rp 3.16 triliun. Kemudian, PT Bank Rakyat Indonesia Tbk
(BBRI) yang akan mengakuisisi PT Bank Agro sekitar Rp 2 triliun, dan PT United Tractors Tbk
yang akan mengakuisisi salah satu perusahaan tambang batu bara pada kuartal IV-2010 senilai
US$ 200 juta atau setara Rp 1.8 triliun.

PT Kalbe Farma Tbk dan PT Tambang Batubara Bukit Asam Tbk juga menyiapkan dana
masing-masing Rp 1 triliun untuk akuisisi. Sejumlah emiten lain juga menyiapkan agenda
akuisisi dan merger, terutama pada kuartal IV-2010. Namun, hingga kini, belum diketahui nilai
transaksi akuisisi maupun merger tersebut seperti rencana PT Semen Gresik Tbk (SMGR) yang
bakal mengakuisisi Cement Industries of Malaysia Bhd. Perseroan kabarnya mengalokasikan
dana US$ 300 juta untuk akuisisi tersebut.

Demikian pula rencana merger Esia, produk CDMA PT Bakrie Telecom Tbk (BTEL) dan Flexi,
produk PT Telkomsel, anak usaha PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLKM). Kendati
gaungnya kian kencang, hingga kini belum terang berapa nilai merger Esia dan Flexi tersebut.

merger vertikal... HeidelbergCement South East Asia GmbH, melakukan merger vertikal dengan induk
usahanya HeidelbergCement AG.

merger horizontal ... empat bank milik pemerintah, yaitu Bank Bumi Daya (BBD), Bank Dagang Negara
(BDN), Bank Ekspor Impor (Exim), dan Bank Pembangunan Indonesia (Bapindo) menjadi bank mandiri.

merger konglomerat... Contoh : perusahaan pengobatan alternatif bergabung dengan perusahaan

operator telepon seluler nirkabel.