Analisis Kelayakan Finansial Pengolahan Tepung Sagu Menjadi Produk Kue Bagea

(Studi Kasus pada Industri Rumah Tangga di Minahasa Selatan)

ASTHUTIIRUNDU DAN A. LAY

Balai Penelitian Tanaman Palma

Jalan Raya Mapanget, PO Box 1004 Manado 95001
E-mail: asthutiirundu@yahoo.co.id
Diterima 29 Januari 2013 / Direvisi 29 April 2013 / Disetujui 6 Mei 2013

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis kelayakan usaha pengolahan tepung sagu menjadi produk kue bagea pada
industri rumah tangga dengan melakukan analisis kelayakan finansial dan analisis sensitifitas. Penelitian dilaksanakan pada
bulan April-Juni tahun 2012 pada industri rumah tangga kue bagea di Desa Buyungon, Kecamatan Amurang Timur,
Kabupaten Minahasa Selatan, Provinsi Sulawesi Utara. Analisis finansial yang didasarkan pada harga yang berlaku untuk
waktu 10 tahun menunjukkan bahwa usaha pengolahan kue bagea adalah layak dan menguntungkan ditandai BCR 1,12,
NPV sebesar Rp157.195.610, PBP 5 tahun 1 bulan dan IRR 29,27%. Kelayakan industri rumah tangga ditandai dapat bertahan
dan aktif sampai sekarang. Analisis sensitifitas dengan penurunan harga produksi dan kenaikan biaya produksi sebesar 10%
memperlihatkan pengaruh yang cukup sensitif terhadap perubahan yang terjadi ditandai dengan menurunnya nilai NPV, BCR
dan IRR disertai dengan lamanya pengembalian modal usaha. Model industri rumah tangga kue Bagea di Minahasa Selatan
dapat digunakan sebagai salah satu model pengembangan industri kue bagea pada berbagai daerah yang berpotensi sagu.

Kata kunci: Tepung sagu, pengolahan, kue bagea, analisis financial, analisis sensitivitas.

ABSTRACT

Financial Feasibility of Sago Flour for Producing Bagea Cake

(A Case Study of Home Industry in South Minahasa)

The objective of this research was to analyse the feasibility of processing sago starch into cake product of home industry by
conducted financial analysis and sensitivity analysis. The research was conducted in April-June of 2012 on home industry of
bagea cakes in the Village Buyungon, District East Amurang, South Minahasa regency, North Sulawesi province. Financial
analysis was based on the prevailing price in ten years showed that the processing bagea’s cake is viable and profitable as
shown by BCR 1,12 , NPV of Rp 157.195.610, PBP 5 years 1 months and IRR of 29,27 %. Sensitivity analysis with a 10 %
decreased the production price and an increased the production cost showed that influence sensitivity for the changes of
project. The bagea home industry in South Minahasa can be used as a model of industrial development in sago production
regions.

Keywords: Sago starch ,processing, bagea cakes, financial analysis, sensitivity analysis.

PENDAHULUAN sagu dapat berperan dalam menunjang kebutuhan

pangan (Setiyanto et al., 2006).
Konsumsi sagu pada masyarakat, sebagian
Sagu merupakan bahan pangan yang cukup
besar masih dalam bentuk makanan tradisional
berpotensi untuk mengatasi rawan pangan dimasa
seperti di daerah Papua dan Maluku dikenal dengan
akan datang (Yunika, 2009). Sagu menjadi pangan
sagu lempeng, papeda, bagea, sinoli, buburne dan lain-
pokok lokal yang sudah dikenal di beberapa daerah
lain. Di Sulawesi Selatan dan Tenggara dikenal
antara lain Maluku, Papua dan Sulawesi (Ruhukail,
dengan kapurung dan sinonggi, di Sangihe Talaud
2012).
dikenal riringe (Lay et al., 1998).
Masyarakat di Kawasan Timur Indonesia
Sagu bisa menjadi landasan bersama bagi
secara tradisional mengkonsumsi sagu sebagai
ketahanan pangan masyarakat, dan yang mem-
makanan pokok (staple food) (Setiyanto et al., 2006).
bedakan antara satu daerah dengan daerah lain hanya
Selain itu pati sagu didaerah Maluku juga dimanfaat-
pada selera, cita rasa, dan teknik tata boganya
kan sebagai panganan seperti serut, bagea dan sagu
(Budianto, 2003). Apabila sagu dapat dipertahankan
tumbu (Ruhukail, 2012). Oleh karena itu sebenarnya
61
B. Palma Vol. 14 No. 1, Juni 2013: 61 - 68
sebagai makanan pokok bagi sebagian penduduk di
beberapa daerah seperti Papua, Maluku, Sulawesi
Tenggara, Sulawesi Tengah dan Sulawesi Selatan
maka pengadaan beras nasional menjadi lebih ringan
(Kanro et al., 2003). Produksi sagu terbesar yang
dicapai petani sagu di Sulawesi Tengah terdapat di
Kabupaten Buol (1.0 ton/ha) meskipun masih jauh
lebih kecil dibanding potensi produksi yang dapat
dicapai, yaitu 12 ton/ha (Tarigans, 2001). Produk
olahan sagu yang dikenal di Sulawesi Tengah belum
beragam, pada umumnya tepung sagu basah di-
gunakan sebagai bahan mentah untuk pembuatan
makanan tambahan berupa kapurung, baruasa dan
kue bagea (Lay dan Miftahorrachman, 2002).
Di Sulawesi Utara pemanfaatan tepung sagu
banyak dialokasikan sebagai bahan baku pembuatan
kue tradisional khas Minahasa. Kabupaten Minahasa
Selatan Sulawesi Utara merupakan sentra industri
rumah tangga pembuatan kue bagea.
Keberadaan usaha rumah tangga mempunyai
dampak, baik secara makro maupun mikro pada
peningkatan pendapatan pada usaha rumah tangga
dalam hubungannya dengan curahan waktu kerja.
Perkembangan industri yang kompatibel antara sector
pertanian dan sektor industri, khususnya di pedesaan
kebanyakan berupa industri rumah tangga dengan
komoditi pangan. Tumbuhnya industri ini menyebab-
kan diversifikasi pertumbuhan ekonomi pedesaan
(Timisela et al., 2009).
Industri rumah tangga merupakan agro-
industri, dimana dari pengembangannya diharapkan
terjadi peningkatan nilai tambah hasil pertanian
meliputi pemanfaatan, pengembangan dan penguasa-
an teknologi pengolahan untuk meningkatkan nilai
tambah komoditas dan pendapatan bagi pengolah
sagu (Leatemia, 2008).
Pengembangan usaha pengolahan kue bagea di
Kabupaten Minahasa Selatan dapat dikatakan lambat
karena sampai saat ini jumlah pengolah kue bagea di
daerah ini masih sedikit. Pada umumnya mereka
tidak mengetahui secara pasti apakah usaha tersebut
menguntungkan secara finansial bagi mereka.
Sehingga dianggap perlu untuk dilakukan suatu
analisis mengenai kelayakan terhadap usaha peng-
olahan tepung sagu menjadi produk kue bagea.
Untuk mengetahui nilai ekonomi pengolahan sagu
menjadi bagea dalam bentuk usaha home industri
dilakukan analisis finansial dan analisis sensitifitas.
Analisis finansial penting untuk mengetahui
posisi usaha pada tahun-tahun tertentu, apakah
dalam keadaan defisit atau keadaan yang mengun-
tungkan. Tujuan utama analisis finansial dalam usaha
pertanian adalah untuk menentukan berapa banyak
keluarga petani yang menggantungkan kehidupan
mereka kepada usaha pertanian tersebut. Selanjutnya
62
dikemukakan bahwa analis akan merasa perlu untuk
membuat proyeksi mengenai anggaran yang akan
mengestimasi penerimaan dan pengeluaran bruto
pada masa-masa yang akan datang setiap tahun,
termasuk biaya-biaya yang berhubungan dengan
produksi dan pembayaran-pembayaran kredit yang
harus dikeluarkan oleh rumah tangga petani, agar
dapat menentukan berapa besar pendapatan yang
diterima oleh rumah tangga tani sebagai balas jasa
tenaga kerja, keahlian manajemen, dan modal mereka
(Gittinger, 1986).
Penelitian ini bertujuan menganalisis kelayakan
finansial usaha industri rumah tangga kue bagea
berdasarkan kriteria NPV, BCR, PBP dan IRR, serta
melakukan analisis sensitifitas perubahan harga dan
biaya produksi. Hasil analisis diharapkan dapat
menjadi acuan untuk usaha sehingga memungkinkan
untuk dikembangkan lebih lanjut atau diperluas
sesuai potensi bahan baku wilayah dan serapan pasar
produk bagea.
BAHAN DAN METODE
Penelitian ini berlangsung pada bulan April
sampai dengan Juni tahun 2012 pada industri rumah
tangga kue bagea di Desa Buyungon Kecamatan
Amurang Timur, Kabupaten Minahasa Selatan,
Propinsi Sulawesi Utara. Usaha kue bagea tersebut
telah dilakukan selama 30 tahun. Tenaga kerja dalam
usaha kue bagea sebanyak 12 orang. Lembaga yang
terlibat dengan pengusahaan kue bagea pada industri
rumah tangga di Minahasa Selatan adalah
Pemerintah Daerah setempat yang memberikan
penyuluhan mengenai informasi tentang tata cara
pelaksanaan produksi yang baik dan kunjungan ke
industri rumah tangga kue bagea di Minahasa
Selatan. Instansi pemerintah yang memberikan
bimbingan adalah Dinas Tenaga Kerja Kabupaten
Minahasa Selatan, Dinas Koperasi Kabupaten
Minahasa Selatan, Dinas Pariwisata Kabupaten
Minahasa Selatan, Dinas Kesehatan Kabupaten
Minahasa Selatan dan Badan Pengawasan Obat dan
Makanan (BPOM) Sulawesi Utara.
Data yang dikumpulkan terdiri atas data
primer dan data sekunder. Teknik yang dipergunakan
dalam pengumpulan data adalah metode interview
dan observasi. Data primer diperoleh melalui
wawancara langsung kepada pemilik usaha industri
rumah tangga kue bagea dengan menggunakan
daftar pertanyaan terstruktur, yang terdiri atas
karakteristik pemilik usaha industri rumah tangga
kue bagea, proses pengolahan sampai pemasarannya.
Pengolahan kue bagea industri rumah tangga di
Minahasa Selatan dilakukan secara konvensional
Analisis Kelayakan Finansial Pengolahan Tepung Sagu Menjadi Produk Kue Bagea (Studi Kasus pada Industri Rumah Tangga di Minahasa Selatan) (Asthutiirundu dan A. Lay)

karena masih menggunakan peralatan sederhana baik t n

( Bt  Ct )
dalam pembuatan adonan, pembakaran, pemang- NPV = 
t 1 (1  i)t
gangan sampai pengemasan, dilakukan secara
manual. Mesin yang digunakan dalam proses Dimana :
pembuatan kue bagea hanya mesin pencukur kelapa Bt : Penerimaan yang diperoleh dari tahun t.
dan alat pengepress santan. Data sekunder adalah Ct : Biaya yang dikeluarkan pada tahun t.
data dokumentasi yang diperoleh dari instansi terkait, n : Umur teknis proyek.
yaitu Dinas Koperasi Kabupaten Minahasa Selatan. t : Tahun proyek.
Data yang dikumpulkan diolah dan dianalisis i : Discount rate /tingkat suku bunga bank.
secara finansial dan dianalisis sensitifitasnya.
Pelaksanaan analisis finansial dari suatu usaha dapat 3. Payback Period adalah periode waktu yang
menggunakan penilaian investasi. Kriteria investasi diperlukan untuk mengembalikan investasi, di
digunakan untuk mengukur manfaat yang diperoleh hitung dengan cara pada periode (waktu) kapan
dan biaya yang dikeluarkan sesuai harga berlaku. investasi kembali. Makin pendek jangka waktu
Kriteria dalam menilai kelayakan suatu proyek yang pengembalian modal makin baik. Metode ini
umum digunakan adalah Benefit Cost Ratio (B/C dihitung dengan rumus :
Ratio), Net Present Value (NPV), Payback Period (PBP)
dan Internal Rate of Return (IRR). C
PBP = E
Analisis Finansial
Dalam rangka mencari ukuran menyeluruh Dimana :
tentang baik atau tidaknya suatu proyek, telah C = Modal /investasi
dikembangkan berbagai macam indeks, disebut E = Rata-rata benefit per tahun
dengan investment criteria (Kastaman, 2006). Setiap
indeks menggunakan present value yang telah 4. IRR merupakan tingkat bunga yang meng-
didiskonto dari arus benefit dan biaya selama umur gambarkan bahwa antara benefit (penerimaan)
suatu proyek. Penilaian kelayakan ekonomi atas yang telah di-presentvalue-kan dan cost
investasi sebagai berikut : (pengeluaran) yang telah dipresentvaluekan sama
dengan nol. Dengan demikian, IRR ini menun-
1. Benefit Cost Ratio (BCR) jukkan kemampuan suatu proyek untuk meng-
Perhitungan B/C ratio dilakukan untuk melihat hasilkan returns, atau tingkat keuntungan yang
berapa manfaat yang diterima oleh proyek untuk dapat dicapainya (Alam et al., 2009).
setiap satu rupiah pengeluaran proyek. Benefit Cost IRR (Internal Rate of Return) atau tingkat suku
Ratio (BCR) atau perbandingan total Nilai bunga yang memberikan NPV = 0, dengan syarat
sekarang penerimaan dibagi Nilai sekarang kelayakan bila IRR lebih diatas dari tingkat bunga
pengeluaran, syarat kelayakan apabila BCR > 1, yang berlaku. Metode ini dihitung dengan rumus:
namun bila BCR < 1 maka investasi tidak layak.
Metode ini dihitung dengan rumus : NPV(+)
IRR = I1 + –––––––––– (I2- I1)
t n
Bt t n Ct NPV(+) – NPV(-)
BCR = 
t 1 (1  i )
t 
:
t 1 (1  i )
t
Dimana :
NPV(+) = Net Present Value yang bernilai positif
Dimana : terkecil.
Bt : penerimaan yang diperoleh dari tahun t. NPV(-) = Net Present Value yang bernilai negatif
Ct : biaya yang dikeluarkan pada tahun t. terkecil.
t : jumlah tahun proyek. i1 = Discount rate yang menghasilkan NPV
n : tahun proyek 1 / ( 1+i )t: rumus Pv (Present positif terkecil.
Value) i2 = Discount rate yang menghasilkan NPV
negatif terkecil.
2. Net Present Value (NPV) adalah nilai bersih yang
merupakan selisih antara present value manfaat dan
present value biaya. NPV (Nilai sekarang bersih),
syarat kelayakan investasi bila NPV > 0.

63
B. Palma Vol. 14 No. 1, Juni 2013: 61 - 68

Analisis Sensitivitas Pada Tabel 1 terlihat bahwa terdapat biaya

Gittinger (1986) mengemukakan bahwa analisis
sensitivitas adalah meneliti kembali suatu analisa
untuk dapat melihat pengaruh-pengaruh yang akan
terjadi akibat keadaan yang berubah-ubah. Dengan
melakukan analisis sentivitas maka akibat yang
mungkin terjadi dari perubahan-perubahan tersebut
dapat diketahui dan diantisipasi sebelumnya. Tujuan
analisis sensitivitas adalah memperbaiki cara pelak-
sanaan proyek/bisnis yang sedang dilaksanakan,
dapat mengurangi resiko kerugian dengan menun-
jukkan beberapa tindakan pencegahan yang harus
diambil.
HASIL DAN PEMBAHASAN
Analisis Finasial Usaha Pengolahan Tepung Sagu
menjadi Kue Bagea
Biaya dan Pendapatan
Biaya yang dikeluarkan dalam usaha ini
adalah biaya tetap dan biaya tidak tetap. Biaya tetap
terdiri atas biaya gedung, lahan, biaya penyusutan,
pajak dan retribusi sedangkan biaya variabel
diperoleh dari biaya bahan baku, peralatan, upah
tenaga kerja, biaya perawatan dan biaya produksi
lainnya (Tabel 1). Sumber dana investasi industri
rumah tangga kue bagea merupakan modal sendiri.
Biaya investasi yang dikeluarkan meliputi biaya
gedung dan lahan, biaya pembuatan tungku pem-
bakaran/pemanggangan, pembuatan meja tempat
pencetakan kue, lemari penyimpanan, mesin pen-
cukur kelapa dan mesin press santan kelapa.
Komponen biaya produksi terdiri atas biaya
operasional, alat pengolah, bahan baku, modal kerja,
biaya perawatan dan biaya pembantu lainnya.
yang sama pada tahun yang berbeda, hal ini
disebabkan ada persamaan dalam umur ekonomis
dan masa pakai dari barang/peralatan yang diguna-
kan dalam usaha pengolahan tersebut. Adapun
pendapatan usaha pembuatan kue bagea industri
rumah tangga kue bagea berasal dari penjualan
produk kue bagea yang dihasilkan. Cash flow peng-
usahaan industri rumah tangga kue bagea disajikan
pada Tabel 2.
Bahan baku sagu yang mereka gunakan dalam
produksi kue bagea berasal dari Boroko, Kabupaten
Bolaang Mongondow Utara dan Minahasa Selatan.
Pasokan sagu mencapai sekitar 10 karung dalam
sekali pengiriman, yang digunakan untuk 5 kali
produksi kue bagea. Kapasitas bahan baku sagu yang
digunakan dalam sekali produksi adalah 100 kg
dengan harga bahan baku sagu Rp3.500 per kg.
Produksi pembuatan kue bagea tidak dilakukan
setiap hari, namun dilakukan sebanyak 3 kali dalam
seminggu, atau produksi pembuatan kue bagea
dilakukan 12 kali dalam sebulan dan 144 kali dalam
setahun. Produksi kue bagea dalam sekali produksi
sebanyak 200 pak setiap produksi, atau 2400 pak
setiap bulan dan 28.800 pak setiap tahun.
Jumlah kapasitas terpasang bahan baku utama
tiap minggu sekitar 500 kg sedangkan jumlah
kapasitas terpakai bahan baku setiap produksi
berjalan sebanyak 100 kg. Industri rumah tangga kue
bagea FL memproduksi kue bagea sebagai produk
utama dan tepung sagu kering sebagai produk
sampingan. Pendapatan yang diperoleh dari produk
kue bagea mencapai Rp288.000.000,- per tahun
sedangkan pendapatan dari tepung sagu kering
sebesar Rp30.000.000,- per tahun sehingga total
pendapatan industri rumah tangga FL sebesar
Rp318.000.000,- per tahun (Tabel 1).

Tabel 1. Sebaran biaya dan benefit pada usaha kue bagea pada industri rumah tangga kue bagea
di Minahasa Selatan.
Table 1. The distribution of costs and benefits in the cake business at home industry of bagea cakes in South
Minahasa.
Tahun B.Tetap B.Variabel
Total Cost Benefit B-C
Year Fixed Cost Variable Cost
1 103,232,000 140,826,000 244,058,000 0 -244,058,000
2 38,332,000 199,366,000 237,698,000 318,000,000 80,302,000
3 38,332,000 199,741,000 238,073,000 318,000,000 79,927,000
4 38,332,000 199,966,000 238,298,000 318,000,000 79,702,000
5 40,532,000 201,741,000 242,273,000 318,000,000 75,727,000
6 38,332,000 202,116,000 240,448,000 318,000,000 77,552,000
7 38,332,000 200,341,000 238,673,000 318,000,000 79,327,000
8 38,332,000 199,366,000 237,698,000 318,000,000 80,302,000
9 40,532,000 201,741,000 242,273,000 318,000,000 75,727,000
10 38,332,000 199,966,000 238,298,000 318,000,000 79,702,000

64
Analisis Kelayakan Finansial Pengolahan Tepung Sagu Menjadi Produk Kue Bagea (Studi Kasus pada Industri Rumah Tangga di Minahasa Selatan) (Asthutiirundu dan A. Lay)

Hasil perhitungan pada Tabel 2 menunjukkan Analisa NPV pada DF 12% menunjukkan hasil
bahwa usaha pembuatan kue bagea industry rumah sebesar Rp. 157.195.610,-. Perhitungan ini, menunjuk-
tangga kue bagea pada tahun kedua telah meng- kan nilai positif yang lebih besar dari 0 artinya
alami keuntungan sebesar Rp64.016.263,- (Tabel 2) investasi yang dilakukan memberikan manfaat bagi
setelah dikurangi pajak penghasilan sebesar 10. Pada pemilik usaha sehingga usaha dapat terus dijalankan.
sehingga pada tahun pertama pembuatan kue bagea Hasil perhitungan NPV pada berbagai tingkat DF
industri rumah tangga kue bagea sudah bisa mem- dapat dilihat pada Tabel 4.
bayar angsuran biaya pengeluaran yang digunakan Tabel 4 menunjukkan bahwa IRR berada di
pada awal pelaksanaan proyek, namun total biaya antara NPV dengan DF 25% dan 30%, sehingga
tersebut dapat terselesaikan pada tahun keenam dapat dihitung IRR sebagai berikut :
berjalan. Pendapatan diperoleh dari estimasi hasil
produksi setiap bulan adalah 2400 pak dengan harga IRR= 25 + (23.689.819) (30-25)
eceran untuk setiap pak adalah Rp10.000,-. Dari 23.689.819-(-4.063.892)
estimasi hasil produksi dikurangi dengan total biaya IRR= 25 + (0.85)(5)
produksi, diperoleh keuntungan bersih sebesar IRR= 25 + 4,27
± Rp5.334.000,- per tahun. IRR= 29,27 %

Analisis Finansial Perhitungan IRR di atas sebesar 29,27%, ini

menunjukkan bahwa pengusahaan kue bagea pada
Untuk analisis finansial usaha kue bagea
industri rumah tangga FL sangat layak untuk
menggunakan tingkat diskonto sebesar 12%. Tingkat
diusahakan mengingat jarang ada suku bunga
suku bunga yang digunakan merupakan tingkat suku
perbankan yang melebihi 29% karena nilai IRR yang
bunga deposito Bank Persero (Bank Pemerintah)
diperoleh dari perhitungan diatas lebih besar dari
sebesar 12%, dengan asumsi pelaku usaha (kue bagea)
tingkat discount rate yang ditentukan. Internal return of
telah memiliki modal sendiri dan adanya pilihan bagi
rate pada dasarnya merupakan tingkat pengembalian
pelaku usaha untuk menginvestasikan uangnya di
modal proyek yang dianalisis. Internal return of rate
bank, dengan waktu diasumsikan selama 10 tahun.
merupakan tingkat bunga pada saat NPV = 0 dengan
Analisis perhitungan BCR disajikan pada Tabel 3.
satuan %/per tahun. Hasil uji coba perhitungan
Benefit Cost Ratio (BCR) merupakan per-
NPV = 0 disajikan pada Tabel 5.
bandingan antara hasil yang dipresent-valuekan
Hasil perhitungan pada Tabel 5 menunjukkan
dengan biaya yang dikeluarkan sebagai indikator
bahwa NPV = 0 diperoleh pada tingkat DF
bisa diterima atau tidaknya suatu investasi yang
29,1637931%. Hal ini berarti pada kondisi tersebut
dijalankan. Berdasarkan hasil perhitungan, nilai BCR
usaha kue bagea tidak memperoleh keuntungan dan
pada usaha pengolahan kue bagea bernilai lebih dari
juga tidak mengalami kerugian. Adapun penilaian
satu, yaitu 1,12. Hal ini berarti usaha tersebut layak
jangka waktu pengembalian investasi dapat dila-
dijalankan karena penerimaan yang diperoleh lebih
kukan pada umur usaha tahun keenam berjalan
besar daripada biaya yang dikeluarkan.
dengan Payback period adalah 5 tahun 1 bulan.

Tabel 2. Arus kas pengusahaan industri rumah tangga kue bagea.

Table 2. Cash flow bagea’s business of home industry of bagea cakes.
Tahun
Total Cost Benefit B-C DF 12 % PV 12 %
Year
1 244,058,000 0 -244,058,000 0.893 -217,908,929
2 237,698,000 318,000,000 80,302,000 0.797 64,016,263
3 238,073,000 318,000,000 79,927,000 0.712 56,890,460
4 238,298,000 318,000,000 79,702,000 0.636 50,652,062
5 242,273,000 318,000,000 75,727,000 0.567 42,969,534
6 240,448,000 318,000,000 77,552,000 0.507 39,290,257
7 238,673,000 318,000,000 79,327,000 0.452 35,883,506
8 237,698,000 318,000,000 80,302,000 0.404 32,432,631
9 242,273,000 318,000,000 75,727,000 0.361 27,307,915
10 238,298,000 318,000,000 79,702,000 0.322 25,661,911
NPV = 157,195,610

65
B. Palma Vol. 14 No. 1, Juni 2013: 61 - 68

Tabel 3. Benefit cost Ratio pada DF 12 %

Table 3. Benefit cost ratio at 12 % DF
Tahun
Total Cost Benefit DF 12 % PVB PVC
Year
1 244,058,000 0 0.893 0 217,908,929
2 237,698,000 318,000,000 0.797 253,507,653 189,491,390
3 238,073,000 318,000,000 0.712 226,346,119 169,455,659
4 238,298,000 318,000,000 0.636 202,094,749 151,442,687
5 242,273,000 318,000,000 0.567 180,441,740 137,472,207
6 240,448,000 318,000,000 0.507 161,108,697 121,818,440
7 238,673,000 318,000,000 0.452 143,847,050 107,963,544
8 237,698,000 318,000,000 0.404 128,434,866 96,002,236
9 242,273,000 318,000,000 0.361 114,673,988 87,366,073
10 238,298,000 318,000,000 0.322 102,387,489 76,725,578
BCR 1,12

Tabel 4. Perhitungan NPV pada berbagai tingkat DF

Table 4. NPV calculations at various levels of DF.
Tahun
DF 12 % PV 12 % DF 25 % PV 25 % DF 30% PV 30 %
Year
1 0.893 -217,908,929 0.800 -195,246,400 0.769 -187,736,923
2 0.797 64,016,263 0.640 51,393,280 0.592 47,515,976
3 0.712 56,890,460 0.512 40,922,624 0.455 36,380,064
4 0.636 50,652,062 0.410 32,645,939 0.350 27,905,886
5 0.567 42,969,534 0.328 24,814,223 0.269 20,395,483
6 0.507 39,290,257 0.262 20,329,791 0.207 16,066,930
7 0.452 35,883,506 0.210 16,636,078 0.159 12,642,052
8 0.404 32,432,631 0.168 13,472,440 0.123 9,844,180
9 0.361 27,307,915 0.134 10,163,906 0.094 7,141,025
10 0.322 25,661,911 0.107 8,557,937 0.073 5,781,436
NPV = 157,195,610 NPV = 23,689,819 NPV= -4,063,892

Tabel 5. Hasil uji coba perhitungan NPV=0 pada berbagai tingkat DF.
Table 5. Calculation trials results of NPV = 0 at various levels DF.
Tahun
Total Cost Benefit B-C DF 29,1637931 % PV 29,1637931
Year
1 244,058,000 0 -244,058,000 0.774 -188,952,333
2 237,698,000 318,000,000 80,302,000 0.599 48,133,205
3 238,073,000 318,000,000 79,927,000 0.464 37,091,222
4 238,298,000 318,000,000 79,702,000 0.359 28,635,585
5 242,273,000 318,000,000 75,727,000 0.278 21,064,289
6 240,448,000 318,000,000 77,552,000 0.215 16,701,221
7 238,673,000 318,000,000 79,327,000 0.167 13,226,213
8 237,698,000 318,000,000 80,302,000 0.129 10,365,734
9 242,273,000 318,000,000 75,727,000 0.100 7,568,044
10 238,298,000 318,000,000 79,702,000 0.077 6,166,821
NPV= 0

66
Analisis Kelayakan Finansial Pengolahan Tepung Sagu Menjadi Produk Kue Bagea (Studi Kasus pada Industri Rumah Tangga di Minahasa Selatan) (Asthutiirundu dan A. Lay)
Analisis Finansial
Berdasarkan dari nilai NPV, BCR ,dan IRR
pada tingkat DF 12%, hasil analisis finansial
menunjukkan bahwa usaha kue bagea layak untuk
diusahakan. Suatu investasi pasti selalu menghadapi
ketidakpastian termasuk industri rumah tangga kue
bagea, oleh karena itu layak atau tidak layaknya
usaha pada industri rumah tangga kue bagea ter-
gantung pada perubahan-perubahan dalam investasi,
baik dari segi penerimaan maupun dari segi penge-
luaran. Analisis sensitifitas digunakan untuk menge-
tahui apakah usaha ini sensitif jika terjadi perubahan
dalam produksi. Parameter yang digunakan dalam
hal ini penurunan harga produksi sebesar 10% dan
kenaikan biaya produksi sebesar 10%. Penurunan
harga produksi 10% dilakukan terhadap harga
produk kue bagea yang semula Rp10.000/pak men-
jadi Rp9.000/pak. Sedangkan kenaikan biaya
produksi 10% dilakukan pada biaya total produksi
yang semula Rp244.058.000 (Tabel 5) pada tahun
pertama menjadi Rp268.463.800. Hasil analisa sen-
sitivitas dapat dilihat pada Tabel 6.
Tabel 6 memperlihatkan bahwa dengan tingkat
discount factor 12% apabila terjadi perubahan, yaitu
penurunan harga produksi sebesar 10% dengan biaya
pengeluaran tetap, menunjukkan penurunan NPV
jika dibandingkan dengan kondisi awal. Namun
penurunan tersebut masih masuk dalam kategori
layak oleh karena NPV yang diperoleh masih lebih
besar dari 0. Selanjutnya nilai IRR juga mengalami
penurunan persentase seiring dengan menurunnya
harga produksi, yaitu sebesar 14,46%. nilai ini
menunjukkan apabila investasi dilakukan akan
memperoleh pengembalian hanya sebesar 14,46%
dari investasi awal. Sehingga dapat dikatakan bahwa
usaha pengolahan kue bagea pada industry rumah
tangga FL sangat sensitif terhadap penurunan harga
produksi sebesar 10%. Kondisi ini dapat dijadikan
pilihan oleh pemilik usaha untuk memilih meng-
investasikan/menyimpan uangnya di bank atau tetap
melanjutkan usaha pengolahan kue bagea yang
dijalankan.
Tabel 6. Analisa sensitivitas pada usaha pengolahan kue bagea pada industri rumah tangga FL.
Table 6. Sensitivity analysis on the business processing bagea’s cake of Home industry FL.
Komponen
Component
NPV
Harga produksi dan biaya produksi tetap
157,195,610
Production price and fixed production cost
Harga produksi turun 10 %
20,183,472
Production price down 10%
Biaya produksi naik 10 %
21,630,935
Production cost up 10%
Adapun pengaruh naiknya biaya produksi
sebesar 10% dengan harga produksi tetap maka
usaha kue bagea ini juga masih dapat dilanjutkan.
Kelayakan dicerminkan dari nilai NPV yang positif,
yaitu Rp21.630.935, Net B/C Ratio lebih dari 1, dan
IRR lebih dari social discount rate. Adanya perubahan
dengan menurunnya harga produksi sebesar 10
persen menghasilkan nilai NPV sebesar 21,630,935,
yang artinya bahwa penanaman investasi akan
memperoleh keuntungan sebesar Rp 21,630,935
selama umur proyek menurut nilai sekarang.
Namun jangka waktu pengembalian modal digolong-
kan cukup lama yaitu 8 tahun 10 bulan. Oleh karena
itu, jika pemilik usaha ingin memperoleh pengem-
balian modal usaha secepatnya maka dapat memilih
untuk menginvestasikan uangnya pada usaha lain.
Nilai B/C Ratio yang diperoleh sebesar 1,015 pada
tingkat discount factor 12%, menunjukkan bahwa
untuk setiap pengeluaran biaya sebesar Rp1 akan
memperoleh keuntungan sebesar 1,015 kali biaya
menurut nilai sekarang. Untuk nilai IRR yang
diperoleh sebesar 14,38%, nilai ini menunjukkan
apabila investasi dilakukan akan memperoleh
pengembalian sebesar 14,38% dari investasi awal.
Sagu komoditas pangan yang terabaikan tetapi
sangat bermanfaat dalam penggunaannya sebagai
produk pangan karbohidrat dan bahan baku industri.
Dengan melihat potensi sagu di Indonesia cukup
besar dengan luas sekitar 1,1 juta hektar atau sekitar
51% dari total sagu dunia jika dimanfaatkan secara
optimal akan memberikan nilai tambah yang besar
bagi masyarakat di Indonesia terutama masyarakat di
daerah sentra produksi sagu.
Berdasarkan hasil analisis finansial dan analisis
sensitivitas menunjukkan bahwa pengusahaan sagu
dalam bentuk produk kue bagea pada skala usaha
menengah ternyata menguntungkan, dengan
demikian pola yang dikembangkan industri rumah
tangga kue bagea FL di Amurang Timur dapat men-
jadi contoh untuk pengembangan produk-produk
sejenis pada daerah sentra produksi sagu di
Indonesia.
Kriteria investasi
Investment Criteria
BCR IRR PBP
1,12 29,27 % 5 tahun 1 bulan
1.01 14,46 % 8 tahun 9 bulan
1,015 14,38 % 8 tahun 10 bulan
67
B. Palma Vol. 14 No. 1, Juni 2013: 61 - 68
KESIMPULAN
1. Industri rumah tangga kue bagea di Minahasa
Selatan merupakan usaha keluarga yang sudah
beroperasi secara turun temurun dan dapat
bertahan melebihi 30 tahun oleh karena usaha
pengolahan bagea menguntungkan.
2. Hasil analisis finansial menunjukkan bahwa
pengusahaan kue bagea pada industri rumah
tangga di Desa Buyungon Amurang Timur,
Minahasa Selatan, adalah layak dan menguntung-
kan.
3. Industri sagu bagea model industri rumah tangga
yang terdapat di Minahasa Selatan dapat diting-
katkan kapasitas produksi atau diperluas dengan
membuka cabang-cabang usaha pada berbagai
daerah yang berpotensi sagu.
4. Usaha pengolahan kue bagea sensitif dengan
perubahan penurunan harga dan kenaikan biaya
pengeluaran yang terjadi ditandai dengan me-
nurunnya nilai NPV, BCR dan IRR disertai dengan
lamanya pengembalian modal usaha.
UCAPAN TERIMA KASIH
Terima kasih kepada Prof. Pantjar Simatupang
yang telah memberikan bimbingan dalam penulisan
KTI ini dan terima kasih kepada Ir. Rindengan
Barlina, MS selaku penanggung jawab kegiatan
Diversifikasi Pengolahan Tanaman Palma di Balit
Palma Manado yang telah memberikan dukungan
pada kegiatan penelitian ini, serta terima kasih
diucapkan kepada Jerry Wungkana, S.TP dan
Maria L. Kapu’alo, S.Si yang membantu dalam proses
pengambilan data di lapangan.
DAFTAR PUSTAKA
Alam, S. Supratman dan M. Ali. 2009. Ekonomi
sumber daya hutan. Buku ajar ekonomi sumber
daya hutan.. Fakultas Kehutanan Universitas
Hasanuddin, Makassar. Hal. 148-150
Budianto, J. 2003. Teknologi sagu bagi agribisnis dan
ketahanan pangan. Pusat Penelitian dan
Pengembangan Perkebunan. Prosiding Seminar
Nasional Sagu. Balai Penelitian Tanaman
Palma. Manado. p148-150.
68
Gittinger, J.P. 1986. Analisa ekonomi proyek-proyek
pertanian. Terjemahan. Edisi Kedua. UI-Press
dan John Hopkins, Jakarta.
Kanro, Z.M., A. Rouw., Widjono., A. Syamsuddin,
Amisnaipa, dan Atekan. 2003. Tanaman sagu
dan pemanfaatannya di Propinsi Papua. Jurnal
Litbang Pertanian. 22 (3):116-124.
Lay, A. dan Miftahorrachman. 2002. Keragaan
industri sagu Indonesia. Warta Penelitian dan
Pengembangan Tanaman Industri 8(1):3-4.
Lay, A., D. Allolerung, Amrizal, M. Sjafar, Noli Barri.
1998. Pengolahan sagu berkelanjutan. Prosiding
Seminar Regional Kelapa dan Palma Lain.
Balitka. Manado 25-26 Februari 1998
Kastaman, R. 2006. Analisis kelayakan ekonomi suatu
investasi. Prosiding Bimbingan Teknis IKM
Kota Taskmalaya. 31 Agustus – 2 September
2006.
Leatemia, E.D. 2008. Analisis finansial usaha agro-
industri gula aren (Suatu Kasus Di Desa
Tuhaha Kecamatan Saparua Kabupaten
Maluku Utara Provinsi Maluku).Unpati
Ambon. Jurnal Ichsan Gorontalo 3(1):1351 –
1359.
Ruhukail, L. Novita. 2012. Karakterisitik Petani Sagu
dan Keragaan Serta Manfaat Ekonomi Sagu
Bagi Masyarakat Dusun Waipaliti Desa Hitu
Kecamatan Leihitu Kabupaten Maluku Tengah.
Jurnal Agroforestri VII(1):65-72.
Setiyanto. H, Widyaningrum dan H. Herawati. 2006.
Kajian Teknologi dan Sosial Ekonomi Usaha Mi
Sagu Di Sukabumi. Jurnal Buletin Teknologi
Pascapanen Pertanian 2:49-55.
Tarigans, D.D. 2001. Sagu Memantapkan Swasem-
bada Pangan. Warta Penelitian dan Pengem-
bangan Pertanian 23(5):5-7.
Timisela., R. Natelda, Thenu, W.F. Stephen dan
Sopamena. F. Junianita. 2009. Analisis Faktor-
faktor yang berpengaruh terhadap curahan
Waktu Kerja dan Tingkat Pendapatan Wanita
Pengrajin Sagu di Kecamatan Saparua. Jurnal
Budidaya Pertanian 5(2): 94-98.
Yunika, N. 2009. Produk olahan sagu baik jajanan
maupun makanan pokok. Jurusan Teknologi
Hasil Pertanian. Fakultas pertanian
Universitas Muhammadiyah Sidoarjo. http://
niceseafine. blogspot.com/2010/ety11/aneka-
olahan-produk-pangan.html. [Diakses 24
Februari 2012].