Manajemen Investasi

Modul ke:
Analisa Rata Rata Industri

6
Ekonomi dan
Bisnis
Fakultas
Dendy Kurniansyah, SE., M.Ak

Program Studi
Manajemen
www.mercubuana.ac.id

WA 0812 8217 7866

Email : d3ndy.kurniansyah @gmail.com
ANALISIS CROSS
SECTION
 PENGANTAR
• Analisis keuangan akan lebih tajam jika angka-
angka dibandingkan dengan standar tertentu.
Dengan perbandingan, akan kelihatan baik
tidaknya suatu angka
• Standar tersebut bisa berupa standar internal,
data historis, atau rata-rata industri
• Bisakah diberi contoh untuk masing-masing
standar tersebut?
• Bab ini membicarakan perbandingan cross-
sectional, yaitu dengan rata-rata industri
 DEFINISI INDUSTRI

• Kesamaan dalam jenis bahan baku atau

supplier
• Kesamaan dari sisi permintaan
• Kesamaan dalam atribut keuangan
• Gabungan dari beberapa definisi
• Lihat klasifikasi industri yang dikeluarkan
oleh Bursa Efek Jakarta, bagaimana
komentar Anda? Sudah puas? Apa
perlukah penyesuaian?
 BEBERAPA ISU DALAM
DEFINISI INDUSTRI
• Bagaimana memperoleh data rata-rata
industri?
• Bagaimana dengan perusahaan yang
belum go-public?
• Apakah data rata-rata industri sudah
cukup representatif?
• Bagaimana dengan definisi industri, atau
bagaiaman suatu perusahaan bisa
dibandingkan dengan industri?
 INDUSTRI YANG “JELAS”?
A. Perusahaan dengan kegiatan tunggal pada sektor yang
relevan. Laporan keuangan tersedia.
B. Perusahaan dengan beberapa aktivitas, tetapi mempunyai
kegiatan yang dominan pada sektor yang relevan. Laporan
keuangan tersedia.
C. Perusahaan dengan banyak aktivitas, tidak ada aktivitas yang
paling dominan (mirip dengan konglomerasi). Sulit menentukan
sektor usaha yang relevan. Laporan keuangan persegmen
tersedia.
D. Perusahaan dengan banyak aktivitas, tidak ada aktivitas yang
paling dominan. Sulit menentukan sektor usaha yang relevan.
Laporan keuangan hanya berupa laporan konsolidasi.
E. Perusahaan private, tidak ada laporan keuangan yang
dipublikasikan (sektor usaha yang relevan adalah sektor usaha
yang akan dijadikan bahan perbandingan).
PERBANDINGAN KEUANGAN
ANTAR NEGARA
• Apakah perbedaan disebabkan oleh
perbedaan akuntansi?
• Apakah perbedaan disebabkan oleh
perbedaan faktor budaya dan
institusional?
• Bagaimana penyesuaian yang perlu
dilakukan?
Perbandingan Rasio-Rasio
Keuangan Internasional
 PERHITUNGAN RATA-RATA
INDUSTRI
• Untuk menghitung rata-rata industri seorang analis
mempunyai beberapa alternatif:
(1) Menghitung nilai tunggal sebagai perbandingan,
(2) Menghitung nilai tunggal dengan dispersinya (standar
deviasinya),
(3) Menghitung nilai untuk percentile tertentu (misal
menghitung nilai untuk perusahaan-perusahaan yang
mempunyai ukuran 25% paling kecil).
• Untuk perhitungan (1) di atas ada beberapa alternatif
yang bisa dipakai:
(1) Menghitung rata-rata aritmatika,
(2) Menghitung rata-rata tertimbang,
(3) Menggunakan median,
(4) Menggunakan modus.
BERAPA RATA-RATA
INDUSTRI?
 PERBEDAAN ANTAR
INDUSTRI
• Penggunaan rata-rata industri didasarkan
pada asumsi implisit, ada perbedaan antar
industri
• Perbandingan antari ndustri secara implisit
juga mengakui bahwa ada perbedaan
risiko bisnis antarindustri
• Bagaimana dengan bukti empiris? Apakah
angka antar industri memang berbeda?
 RATA-RATA INDUSTRI DI
INDONESIA
• Lihat data rasio-rasio keuangan untuk
perusahaan yang go-public di Indonesia
• Misal, lihat di lampiran buku teks
• Untuk data terbaru, bisa dilihat di
http://www.bei.co.id
• Evaluasi Debt Equity Ratio , Return on
Investment , Return on Equity , Net Profit
Margin untuk setiap industri, jelaskan
singkat
Terima Kasih
Dendy Kurniansyah, SE., M.Ak