TUGAS KELOMPOK

Akuntansi Keuangan Menengah

Topik: “Accounting and The Time Value of Money”

DISUSUN OLEH:

KELOMPOK 6, dengan anggota:

No Nama Mahasiswa NPM Nomor Absen

1 Ferdiantoro Ardiyanto 1401170096 9

2 Ian Nurseto 1401170110 14
3 Muhammad Hasbiy 1401170133 20
4 Putra Aryotama 1401170153 23
5 Satria Tradinatama 1401170165 27
6 Sayyidati Aisyah Mardiati Putri 1401170167 29

KELAS 7-1

PRODI D-IV AKUNTANSI (ALIH PROGRAM)

POLITEKNIK KEUANGAN NEGARA STAN
 Identify accounting topics where the time value of
money is relevant, Distinguish between simple and compound interest, Use
appropriatecompound interest tables, Identify variables fundamental to solving interest problems
Diresume oleh Satria Tradinatama

TIME VALUE OF MONEY

Time value of money atau nilai waktu dari uang menggambarkan hubungan antara
uang dengan waktu. Konsepnya adalah uang yang diterima hari ini sesungguhnya jauh lebih
berharga dibandingkan dengan uang dalam jumlah yang sama yang baru akan diterima di
masa depan. Nilai waktu dari uang berguna untuk menentukan investasi yang akan diambil
oleh perusahaan diantara beberapa pilihan investasi. Konsep nilai waktu dari uang dapat
diterapkan untuk memperhitungkan nilai notes, leasing, dana pensiun, aset jangka panjang,
kombinasi bisnis, dan environmental liabilities.

A. Bunga (Interest)

Bunga atau interest adalah tambahan uang atas sejumlah modal yang ditanam atau
kelebihan pembayaran atas sejumlah uang yang dipinjam. Pembayaran bunga biasanya
dinyatakan dalam persentase tertentu dari nilai pokok (principal) dan dibayar pada setiap
jangka waktu tertentu.

Dalam menghitung nilai interest, terdapat beberapa variabel yang harus diketahui. Yang
pertama adalah principal atau nilai pokok pinjaman atau investasi. Selain itu diperlukan juga
interest rate dan waktu pinjaman. Secara detil, variabel tersebut dijelaskan pada gambar
berikut.

B. Bunga Sederhana (Simple Interest)

Simple interest adalah nilai bunga yang dihitung hanya berdasarkan jumlah pinjaman
(principal) yang diberikan. Misalkan perusahaan A meminjam dana dari kreditor sebesar
$ 10.000 yang akan dilunasi dalam 3 tahun dengan tingkat suku bunga sebesar 8% per
tahun. Maka nilai bunga utang yang harus dibayar oleh perusahaan A setiap tahun adalah:

Perusahaan A harus membebankan beban bunga atas pinjaman tersebut sebesar $800
setiap tahun. Lalu bagaimana cara mengetahui jumlah bunga terutang selama tiga tahun?
Perusahaan A hanya harus mengalikan annual interest tersebut selama tiga tahun, sehingga
didapatkan hasil $2.400 bunga utang yang ditanggung perusahaan.

1-Kelompok 6 (Accounting & The Time Value of Money)

 Dengan menggunakan rumus yang sama, perusahaan A juga bisa menghitung bunga
yang harus dibayar jika jangka waktu pinjaman tersebut hanya selama 3 bulan. Perhitungan
bunga untuk tiga bulan sebagaimana berikut:

Sehingga didapatkan nilai bunga terutang untuk tiga bulan sebesar $ 200.

C. Bunga Majemuk (Compound Interest)

Berbeda dengan bunga sederhana (simple interest), perhitungan bunga majemuk turut
memperhitungkan jumlah bunga yang telah dibayar pada periode sebelumnya. Bunga
majemuk umum digunakan dalam berbagai situasi bisnis perusahaan. Ilustrasi dibawah ini
dapat memberikan gambaran tentang perbedaan perhitungan antara bunga sederhana dan
bunga majemuk. Diasumsikan Perusahaan B menyimpan masing-masing uang senilai
$10.000 kepada dua bank yang berbeda. Bank pertama menggunakan simple interest
dengan rate 9% per tahun, sedangkan bank kedua menggunakan rate yang sama namun
dengan pembayaran bunga majemuk.

Dari ilustrasi tersebut, dapat kita lihat bahwa jumlah bunga yang akan diterima
perusahaan B akan lebih besar jika disimpan pada bank yang menggunakan pembayaran
bunga majemuk. Alasannya, karena bank tersebut juga menambahkan bunga yang
dibayarkan pada periode sebelumnya kepada pokok pinjaman untuk turut diperhitungkan
dalam perhitungan bunga tahun berjalan dengan tingkat suku bunga 9%.

D. Tabel Bunga Majemuk

Untuk memudahkan penghitungan bunga majemuk, seseorang dapat menggunakan

tabel bunga majemuk yang banyak tersedia baik di buku-buku maupun internet. Tabel
bunga majemuk menyediakan data tentang factor untuk Future Value, Present Value, Future
Value on Annuity, Present Value on Annuity, dan Present Value of Annuity Due dalam
berbagai tingkat suku bunga dan periode. Jadi, untuk menggunakan tabel-tabel tersebut,
kita harus melihat berapa jumlah periode bunga majemuk dan berapa tingkat suku bunga.

2-Kelompok 6 (Accounting & The Time Value of Money)

 Ilustrasi berikut menggambarkan contoh tabel future value, yang menggambarkan
berapa banyak nilai principal suatu investasi $1 ditambah dengan bunga majemuk hingga
periode ke lima, dengan berbagai tingkat suku bunga.

Nilai atau faktor future value pada tabel tersebut didapatkan dengan menggunakan
rumus perhitungan sederhana, yaitu:

𝐹𝐹𝐹𝐹 𝐹 𝐹 𝐹

Keterangan:

FVF = Future Value Factor selama n periode pada tingkat bunga i

n = jumlah periode

i = tingkat suku bunga untuk setiap periode

Dalam rumus tersebut, nilai n bukan mewakili tahun, melainkan mewakili jumlah periode
permajemukan terjadi. Periode majemuk bisa saja tahunan, semesteran, bulanan, bahkan
harian. Ketika menggunakan tabel, untuk mengubah rate tahunan menjadi rate per periode
majemuk, perusahaan membagi rate tahunan dengan jumlah pemajemukan yang terjadi
selama satu tahun.

Contohnya, asumsikan sebuah invetasi $1 selama 6 tahun dengan tingkat suku bunga
tahunan 8% dibayar tiap tiga bulan. Maka dengan menggunakan tabel, kita harus mencari
tingkat suku bunga 2% (8%/4) pada baris ke 24 (6 tahun x 4).

Jumlah periode permajemukan bunga dapat mempengaruhi nilai rate of return. Ilustrasi
berikut memberikan gambaran rate of return yang akan didapatkan pada investasi senilai
$ 10.000 untuk satu tahun dengan tingkat bunga dan periode majemuk yang berbeda.

3-Kelompok 6 (Accounting & The Time Value of Money)

E. Variabel Fundamental

Variabel yang fundamental dalam perhitungan bunga majemuk adalah:

1) Rate of Interest, yaitu tingkat bunga yang umumnya dinyatakan dalam tahunan
kecuali disebutkan lain.
2) Number of time periods, yaitu berapa kali periode permajemukan terjadi.
3) Future Value, yaitu nilai masa depan dari investasi saat ini dengan
memperhitungkan bunga majemuk.
4) Present Value, yaitu nilai saat ini dari sejumlah uang yang akan diterima di masa
depan dengan memperhitungkan bunga majemuk.

Hubungan antar variabel tersebut digambarkan dengan ilustrasi berikut.

Solve future and present value of 1 problems

Single Sum Problems (Present and Future Value)
Diresume oleh Sayyidati Aisyah Mardiati Putri

Banyak bisnis dan keputusan investasi yang menitikberatkan pada penentuan nilai dari
sejumlah uang (single sum amount of money), baik nilai yang timbul pada saat ini maupun di
masa yang akan datang.
Persoalan terkait penilaian single sum secara umum dibagi menjadi 2 kategori, sebagai
berikut:
1. Memperkirakan nilai masa depan yang belum diketahui (the unknown future value)
dari pembayaran tunggal yang diinvestasikan saat ini selama periode tertentu dan
pada saat tingkat bunga tertentu.
2. Memperkirakan nilai sekarang yang belum diketahui (the unknown present value)
dari sejumlah uang di masa depan yang didiskontokan selama periode tertentu dan
saat tingkat bunga tertentu.
Pada saat menganalisis sebuah informasi investasi tertentu, tentukan terlebih dahulu
apakah persoalan tersebut melibatkan nilai masa depan atau nilai saat ini dari investasi
tersebut. Kemudian praktekkan beberapa aturan umum berikut yang perlu diikuti, namun
tetap sesuaikan dengan kondisi pada soal:

4-Kelompok 6 (Accounting & The Time Value of Money)

 1. Jika ingin mengetahui nilai masa depan dari sebuah investasi, akumulasikan seluruh
dana investasi tersebut pada titik tertentu di masa depan (sesuai keinginan). Tingkat
bunga akan menambah besaran atau nilai dari investasi yang kita tanamkan di
masa lalu sehingga future value-nya akan melebihi present value-nya.
2. Jika ingin mengetahui nilai sekarang dari sebuah investasi, diskontokan seluruh
cash flows masa depan (sesuai keinginan) ke masa sekarang. Dalam hal ini,
dengan mendiskonto seluruh cash flow tersebut, tingkat bunga diskon akan
mengurangi besaran atau nilai tersebut sehingga present value kurang dari future
value-nya.

Unknown Present Unknown Future

Value Value

A. Future Value of a Single Sum

dimana :
FV = future value
PV = present value
FVFn,I = future value factor for n periods at i interest
n = number of periods
i = rate of interest for a single period

Ilustrasi
Bruegger Co. ingin menghitung nilai masa depan dari dana sebesar $50.000 jika
diinvestasikan selama 5 tahun secara majemuk tahunan pada bunga sebesar 11%.
Dengan menggunakan rumus diatas, berikut ini perhitungan future value dari dana
tersebut setelah 5 tahun:

5-Kelompok 6 (Accounting & The Time Value of Money)

 = €84,253

B. Present Value of a Single Sum

dimana :
PVFn,I = present value factor for n periods at i interest
n = number of periods
i = rate of interest for a single period
Ilustrasi
Berapakah nilai sekarang dari $84.253 yang akan diterima atau dibayarkan dalam
waktu 5 tahun dari sekarang dengan bunga sebesar 11% dimajemukkan secara
tahunan?
Dengan menggunakan rumus di atas, kita dapat mencari nilai present value-nya
sebagai berikut:

= €50,000

6-Kelompok 6 (Accounting & The Time Value of Money)

 Solve future value of ordinary and annuity due problems
Diresume oleh Putra Aryotama

Future Value of Annuities

A. Anuitas

Anuitas adalah nilai waktu dari uang dimana terdapat sejumlah pembayaran (atau
penerimaan) uang dengan jumlah tetap dan teratur (jangka waktu diantara tiap pembayaran
sama) serta dengan bunga majemuk (compound interest).

1. Nilai Masa Depan dari Anuitas Biasa (Future Value of an Ordinary Annuity)

Nilai waktu masa depan dari setiap pembayaran berkala dengan jumlah tetap,
dimana pembayaran dilakukan di tiap akhir periode, dapat dihitung dengan formula:

( )

Dimana:
= Jumlah tiap pembayaran
= Future Value Interest Factor – Ordinary
Annuity
= Tingkat bunga
= Jumlah periode
2. Nilai Masa Depan dari Anuitas Jatuh Tempo (Future Value of an Annuity Due)

7-Kelompok 6 (Accounting & The Time Value of Money)

 Anuitas jatuh tempo (annuity due) pada dasarnya sama konsepnya dengan anuitas
biasa (ordinary annuity), satu-satunya perbedaan terletak pada waktu pembayaran. Anuitas
biasa memperhitungkan pembayaran yang dilakukan di akhir tiap periode, sedangkan
anuitas jatuh tempo memperhitungkan pembayaran yang dilakukan di setiap awal periode.
Formula untuk anuitas jatuh tempo untuk masa mendatang adalah sebagai berikut:

𝐹𝐹𝐹𝐹𝐹𝐹 𝐹𝐹𝐹𝐹𝐹 𝐹𝐹 𝐹𝐹 𝐹𝐹𝐹𝐹𝐹𝐹𝐹 𝐹𝐹𝐹 𝐹𝐹𝐹(𝐹𝐹𝐹𝐹

() 𝐹𝐹𝐹 𝐹 )
𝐹
𝐹𝐹𝐹𝐹 𝐹𝐹𝐹 𝐹 𝐹

Dimana:
= Jumlah tiap pembayaran
= Future Value Interest Factor – Ordinary
Annuity
= Tingkat bunga
= Jumlah periode

Solve present value of ordinary and annuity due problems

Diresume oleh Muhammad Hasbiy

Anuitas (Annuity) adalah suatu rangkaian pembayaran atau penerimaan

secara cicilan yang pada umumnya sama besarnya serta dibayarkan setiap masa
tertentu dan masing-masing jumlahnya terdiri dari bagian pokok pinjaman serta
bunganya. Anuitas saat ini adalah mengakumulasi pembayaran-pembayaran (atau
penerimaan-penerimaan) selama beberapa periode tertentu dan
mengonversikannya pada periode saat ini. Ada dua jenis Present Value
Annuity,yakni Present Value Ordinary Annuity dan Present Value of an Annuity Due

A. Present Value Ordinary Annuity

Bayangkan kalau kita mendapatkan bunga dari bank sebesar Rp100.000

setiap akhir tahunnya selama 4 tahun. Dengan suku bunga 10% per tahun, berapa
sih jumlah uang tersebut jika kita “tarik” ke masa kini? Itulah yang disebut dengan
Present Value Ordinary Annuity.

8-Kelompok 6 (Accounting & The Time Value of Money)

 Nah untuk menghitung nilai anuitas bisa dilakukan dengan mencari nilai saat ini
(Present Value) yang diterima pada masing-masing pembayaran dengan cara
mengalikan dengan 1/(1+i)n dengan i merupakan tingkat suku bunga serta n
merupakan jumlah periode pembayaran. Berdasarkan kasus diatas, cara mencari
anuitas masa kini (Present Value Annuity) adalah seperti berikut

PV Akhir Tahun 1 : Rp100.000 x 1 = Rp100.000 x 0,90909 = Rp90.909

(1+10%)1

PV Akhir Tahun 2 : Rp100.000 x 1 = Rp100.000 x 0,82644 = Rp82.644

(1+10%)2

PV Akhir Tahun 3 : Rp100.000 x 1 = Rp100.000 x 0,75131= Rp75.131

(1+10%)3

PV Akhir Tahun 4 : Rp100.000 x 1 = Rp100.000 x 0,68301 = Rp68.301

(1+10%)4

Total anuitas saat ini = Rp316.985

Mudah bukan? Nah, masalah baru muncul ketika jumlah periodenya cukup
banyak. Misalkan pada soal tadi terdapat 20 periode pembayaran pada akhir tahun
masing-masing Rp100.000. Cukup sulit untuk mengonversikan masing-masing
pembayaran tersebut ke Present Value. Untungnya ada formula untuk mencari PVF-
OA (Present Value of an Ordinary Annuity) atau jumlah anuitas masa kini dari
pembayaran konstan. Formula tersebut disampaiakn sebagai berikut

1
PVF- 1 -
= PMT x (1+i) ⁿ
OAn,i
i
Atau

PVF-
= PMT x PVIFAn,i
OAn,i

Dengan : PMT = Payment (jumlah pembayaran setiap periode)

i = tingkat suku bunga
n = jumlah periode pembayaran
PVIFAn,i = Nilai tetapan untuk n (periode) dan i (tingkat suku bunga)
tertentu
Sekarang kita coba contoh soal tadi (PMT = Rp100.000, n = 20, i = 10%)

9-Kelompok 6 (Accounting & The Time Value of Money)

 = 100.000 x [1 – 1/(1+i)n]
I
= 100.000 x [1 – 1/(1+10%)20]
10%
= 100.000 x 8,51356
= Rp851.356  nilai masa kini dari anuitas Rp100.000 dengan i=10%
selama 20 tahun

Angka 8,51356 serta penghitungan bisa didapat dengan melihat tabel

appendiks Present Value of an Ordinary Annuity berikut

B. Present Value of an Annuity Due

Sekarang Kita bayangkan kalau kita mendapat hadiah undian total Rp400.000
dengan pembayaran sebesar Rp100.000 setiap awal tahunnya selama 4 kali.
Dengan suku bunga 10% per tahun. Berapa jumlah uang tersebut apabila
dikonversikan ke masa kini? Itulah yang disebut Present Value of an Annuity Due.
Garis waktu dari kasus tersebut adalah sebagai berikut :

10-Kelompok 6 (Accounting & The Time Value of Money)

 Bedanya adalah penerimaan uang hadiah pertama pada awal tidak perlu ditarik
ke present time karena sejatinya Rp100.000 tersebut sudah berada pada timeline
saat ini. Pengerjaannya tidak jauh berbeda dengan ordinary annuity. Hanya saja
tabel anuitas yang kita gunakan adalah tabel Present Value of an Annuity Due

Bagaimana jika permasalahannya sedikit dimodifikasi? Misalkan kita ingin

membeli rumah di Meikarta seharga Rp. 300.000.000 dengan cara membayar DP
sebesar 60% dan sisanya akan dibayar dengan secara kredit setiap akhir tahunnya
selama 5 kali dengan tingkat suku bunga tetap sebesar 10% per tahun. Berapakah
besarnya cicilan rumah yang harus ia bayarkan per tahun?

Diketahui:

Harga Rumah = Rp 300.000.000.

DP = 60% Rp 300.000.000 = Rp 180.000.000
Sisa Hutang = Rp 300.000.000 - Rp 180.000.000 = Rp 120.000.000
Rp120.000.000 inilah yang menjadi sisa hutang yang akan dibayar alias Present
Value Annuity

PVA = 120.000.000
i = 10% per tahun
n=5
PMT = ?

PVF-OAn,i = PMT x PVIFAn,i

120.000.000 = PMT x PVIFA5,10%

11-Kelompok 6 (Accounting & The Time Value of Money)

120.000.000 = PMT x 3,79079

PMT = Rp31.655.670  angsuran sebesar Rp31.655.670 harus dibayar setiap

tahun selama lima kali untuk melunasi kekurangan pembayaran rumah di Meikarta.

Solve present value problems related to deferred annuities and bonds

Diresume oleh Ian Nurseto

Masalah yang sering terjadi adalah mungkin kita memerlukan lebih dari satu tabel
untuk menyelesaiakan permasalahan time value of money. Mungkin bisa dua kali
perhitungan untuk menentukan Present Value karena ada suatu kondisi yang membuatnya
berbeda dari kondisi ideal maupun dalam perhitungan sekuritas atau investasi seperti
menghitung present value dari bond. Berikut merupakan resume dari contoh perhitungan
time value of money dengan masalah yang kompleks :

1. Anuitas yang Ditangguhkan (Deffered Annuity)

Contoh variasi masalah adalah Anuitas yang ditangguhkan, anuitas yang

ditangguhkan adalah anuitas dimana pembayaran dimulai setelah beberapa periode
tertentu. Sebagai Ilustrasi, Kelompok Akuntansi Intermediet telah mengarang buku
akuntansi dan mendapatkan hak patent atas buku tersebut. Kelompok tersebut setuju
menjual hak paten tersebut untuk mempublikasi Buku akuntansi secara massal dengan
penerbit PT Gramedia. Pembayaran dilakukan setiap akhir tahun dengan bayaran
$5.000/tahun tetapi pembayaran dimulai pada tahun ke 5 dengan suku bunga tahunan
5%. Berapa nilai sekarang dari enam pembayaran tahunan terebut?

Situasi ini merupakan Anuitas yang ditangguhkan selama empat tahun karena
pembayaran dimulai pada tahun ke 5. Berikut diagram yang menunjukan masalah
berikut:

12-Kelompok 6 (Accounting & The Time Value of Money)

 Pemecahan masalah diatas adalah dengan menghitung terlebih dahulu Anuitas
dari tahun ke 5 sampai tahun 10 kemudian dilakukan Present Value ke masa
sekarang untuk menghitung present value dari pembayaran selama 6 tahunan dari
hak paten tersebut. Berikut Langkah untuk memecahkan Present Value diatas.

Langkah 1 : Nilai sekarang dari Anuitas pada pembayaran tahun ke 5 sampai tahun
ke 10.

Anuitas Biasa = R (PVIFA-6,8%)

= $5.000 x 4,62288

= $ 23.114,40

Langkah 2 : Nilai sekarang dengan Anuitas diatas dari tahun ke 5 ke masa sekarang

Nilai Sekarang = FV (PVI-4,8%)

= $ 23.114,40 x 0,73503

= $ 16.989,78

Nilai sekarang dari pembayaran hak paten yang ditangguhkan diatas merupakan
contoh kompleks perhitungan Present Value dengan menggunakan lebih dari satu tabel
untuk menentukan Nilai dari Anuitas yang ditangguhkan diatas (Deffered Annuity).

2. Penilaian Obligasi Jangka Panjang (Valuation of Long Term Bond)

Nilai sekarang dari Obligasi jangka panjang yang memberikan pembayaran berupa
dua arus kas yaitu arus kas dari (1) Pembayaran Pokok Nominal yang dibayar pada saat
jatuh tempo dan (2) Pembayaran Bunga periodik selama umur obligasi/sesuai perjanjian.
Untuk menghitung nilai sekarang dari Investasi Obligasi tersebut memerlukan dua
langkah yaitu penghitungan nilai sekarang dari Pokok Nominal yang akan jatuh tempo
dan penghitungan nilai sekarang anuitas pembayaran bunga periodik. Untuk lebih
jelasnya berikut ilustrasi, Kelompok Akuntansi Intermediete menerbitkan Obligasi
dengan nilai nominal $1.000 dengan masa jatuh tempo 5 tahun dengan bunga kupon
9%. Sementara bunga pasar yang berlaku adalah sebesar 11%. Berapa nilai sekarang
dari Obligasi tersebut?

Untuk menilai obligasi tersebut kita harus menentukan Nilai Sekarang dari dua arus
kas pembayaran obligasi tersebut. Berikut Ilustrasi dari pembayaran obligasi tersebut :

13-Kelompok 6 (Accounting & The Time Value of Money)

 Dari ilustrasi diatas, nilai obligasi akan ditentukan dengan dua perhitungan Present
Value berikut:

1. Nilai Sekarang dari Pokok Nominal = FV(PVIF-5,11%) = $100.000x(0,59345) =

$59.345

2. Nilai Sekarang dari Bunga Periodik = R (PVIFA-5,11%) = $ 9.000 x (3,69590 ) =

$33.263

3. Nilai Sekarang dari Obligasi merupakan gabungan dari nilai sekarang Pembayaran
Nilai nominal dengan Pembayaran Bunga periodik yaitu sebesar $92.608
($59.345+$33.263).

Dengan menggunakan lebih dari satu tabel maka Obligasi dapat dihitung sesuai
perhitungan diatas.

Apply expected cash flows to present value measurement & Case Study
Diresume oleh Ferdiantoro Ardiyanto

A. PENGUKURAN NILAI SEKARANG

IFRS 13 menjelaskan secara rinci pendekatan arus kas yang diharapkan,

menggunakan berbagai arus kas dan menggabungkan probabilitas arus kas tersebut untuk
memberikan pengukuran yang lebih relevan dengan nilai saat ini.

Memilih Suku Bunga yang Tepat

Setelah menentukan arus kas yang diharapkan, perusahaan kemudian harus

menggunakan suku bunga yang tepat untuk diskontokan arus kasnya. Suku bunga yang
digunakan untuk tujuan ini memiliki tiga komponen,sebagai berikut:

1. Tingkat bunga murni (2% -4%).

Ini akan menjadi jumlah yang akan dikenakan pemberi pinjaman jika tidak ada
kemungkinan gagal bayar dan tidak ada perkiraan terjadinya inflasi.

2. Tingkat bunga dari inflasi yang diharapkan (0% -?).

14-Kelompok 6 (Accounting & The Time Value of Money)

 Pemberi pinjaman menyadari bahwa dalam situasi ekonomi inflasi, mereka dibayar
kembali dengan nilai dollar yang berkurang. Sebagai imbasnya, mereka menaikkan
suku bunga untuk mengkompensasi kerugian daya beli ini. Ketika ekspektasi inflasi
tinggi, suku bunga tinggi.

3. Tingkat bunga dari risiko kredit (0% -5%).

Pemerintah memiliki sedikit atau Tidak ada risiko kredit (yaitu risiko tidak dibayar)
ketika menerbitkan obligasi. Sebuah perusahaan bisnis, bagaimanapun, bergantung
pada stabilitas keuangan, profitabilitas, dan likuiditasnya, dapat memiliki tingkat risiko
kredit rendah atau tinggi.

Tingkat pengembalian bebas risiko = Tingkat pengembalian murni + Tingkat inflasi yang
diharapkan

Contoh Arus Kas yang Diharapkan

Juno's Appliance Outlet menawarkan garansi 2 tahun untuk semua produk terjual. Pada
tahun 2015, Juno's Appliance menjual $ 250.000 dari jenis pengering pakaian tertentu.
Juno's Appliance menandatangani perjanjian dengan Lorenzo's Repair untuk melakukan
semua garansi layanan pada pengering yang dijual pada tahun 2015. Untuk menentukan
biaya garansi yang dicatat di 2015 dan jumlah kewajiban garansi untuk dicatat pada 31
Desember 2015, pernyataan dari posisi keuangan, Juno's Appliance harus mengukur
nilai wajar dari kesepakatan tersebut.

Berdasarkan pengalaman garansi sebelumnya, Juno's Appliance memperkirakan uang

yang keluar terkait dengan pengering yang dijual pada tahun 2015,

Menerapkan konsep arus kas yang diharapkan pada data tersebut, Juno's Appliance
mengestimasikan arus kas keluar garansi sebesar $ 6.160 pada tahun 2015 dan
$ 6.900 pada tahun 2016. Ilustrasi 6-47 menunjukkan nilai sekarang dari arus kas ini,
dengan asumsi tingkat bebas risiko sebesar 5% dan arus kas yang terjadi pada akhir
tahun.

15-Kelompok 6 (Accounting & The Time Value of Money)

 CASE STUDY

P 6-7 (Konsep Nilai Waktu diterapkan untuk Memecahkan Masalah Bisnis)

Jawablah pertanyaan berikut yang terkait dengan Dubois Inc.

(a) Dubois Inc. memiliki investasi $ 600.000. Perusahaan ini mencoba memutuskan antara
dua alternatif penggunaan dana tersebut. Alternatif pertama menyediakan $ 80.000 pada
akhir setiap tahun selama 12 tahun, dan yang satunya lagi menerima pembayaran lump
sum sebesar $ 1.900.000 pada akhir 12 tahun. Alternatif mana yang harus dipilih oleh
Dubois? Asumsikan tingkat bunga 8% konstan selama seluruh investasi.

(b) Dubois Inc. telah menyelesaikan pembelian tablet iPad baru. Nilai wajar peralatan
tersebut adalah $ 824.150. Perjanjian pembelian dengan uang muka sebesar $ 200.000
dan dibayar setengah tahunan sebesar $ 76.952 dimulai pada akhir bulan ke-6 selama 5
tahun. Berapakah tingkat suku bunga, dibulatkan ke persen terdekat, gunakan diskonto
untuk transaksi pembelian ini?

(c) Dubois Inc. meminjamkan uang kepada John Kruk Corporation seharga $ 800.000.
Dubois menerima wesel 8% jatuh tempo dalam 7 tahun dengan bunga dibayarkan
setengah tahunan. Setelah 2 tahun (dan penerimaan bunga 2 tahun), Dubois
membutuhkan uang dan kemudian menjual surat wesel itu ke Chicago National Bank,
yang mana menuntut bunga atas wesel tersebut sebesar 10% majemuk setengah
tahunan. Berapa jumlah yang akan diterima Dubois dalam penjualan surat wesel itu?

(d) Dubois Inc. ingin mengakumulasi $ 1.300.000 pada tanggal 31 Desember 2025, untuk
menarik kembali obligasi yang beredar. Itu merupakan simpanan perusahaan $ 200.000
pada tanggal 31 Desember 2015, yang akan menghasilkan bunga sebesar 10%
kuartalan, untuk membantu dalam retirement hutang ini. Selain itu, perusahaan ingin tahu
berapa yang harus disimpan pada akhir setiap kuartal selama 10 tahun untuk
memastikan bahwa $ 1.300.000 tersedia di akhir tahun 2025. (Deposito triwulanan juga
akan mendapatkan tingkat bunga 10%, ditambah kuartalan.) (Putaran bahkan sampai
dolar).

16-Kelompok 6 (Accounting & The Time Value of Money)

Jawaban

a. Alternatif Pertama dengan pembayaran anuitas $80.000/tahun sampai dengan tahun ke

12. Suku bunga 8%. Nilai PV =

r=8%
Tahun PMT (1+0,08)n PMT/(1+0,08)n
1 80000 1,08 $74.074,07
2 80000 1,17 $68.587,11
3 80000 1,26 $63.506,58
4 80000 1,36 $58.802,39
5 80000 1,47 $54.446,66
6 80000 1,59 $50.413,57
7 80000 1,71 $46.679,23
8 80000 1,85 $43.221,51
9 80000 2,00 $40.019,92
10 80000 2,16 $37.055,48
11 80000 2,33 $34.310,63
12 80000 2,52 $31.769,10
Total PV $602.886,24

Alternatif kedua dengan menghitung nilai sekarang dari $1.900.000 dengan suku bunga
8%

=PV/(1+0,08)n
=$1.900.000/(1+0,08)12
= $754.516

Dari nilai PV kedua alternatif tersebut, sebaiknya Durbois Inc memilih alternatif kedua
karena menghasilkan nilai PV yang lebih besar.

b. PV of an ordinary annuity = R (PVF-OAn,i)

$624.150 = $ 76.952 ((PVF-OAn,i))

(PVF-OA10,i) = $624.150 / $ 76.952

(PVF-OA10,i) = 8,110

Lihat tabel 6-4 hal 338, 8,110 terdapat dalam i=4%, karena masih semi annual,maka di
annualkan menjadi 8% (4% x 2)

c. R= semianual (4% x $800.000= $ 32.000)

17-Kelompok 6 (Accounti ng & The Time Value of Money)

 Total PV = $247.0953,36 + $491.128

= $738.223,36

d. i= kuartal =2,5%

n= 40

FV=PV(FVFn,i)

= $200.000 (FVF40,2,5%)

= $537.012

Jumlah sisa yang harus dibayar = $1.300.000-$ 537.012 = $762.988

Jadi tiap kuartal, Dubois inc harus menyimpan uang sebesar $11.320

Case Study
Dikerjakan oleh Ian Nurseto

P 6-14 (Expected Cash Flows & Present Value)

Soal
At the end year of 2016, Kelompok Akuntansi Ltd is conducting an impairment test
and needs to develop a fair value estimate for machinery used in its manufacturing
operations. Given the nature of Kelompok Akuntasi'production process, the equipment
is for special use. (No second-hand market values are available). The equipment will be
obsolete in 2 years, and Sawyers's accountants have developed the following cash
flow information for the equipment.

Net Cash Flow Probability

Year
Estimate Assessment
2017 $ 6,000.00 40%

18-Kelompok 6 (Accounting & The Time Value of Money)

 $ 9,000.00 60%
2018 $ -500.00 20%
$ 2,000.00 60%
$ 4,000.00 20%
Residual Value
2018 $ 500.00 50%
$ 900.00 50%

Instruction
Using expected cash flow and present value techniques, determine the fair value of
machinery at the end of 2016. Use 6% discount rate. Assume all cash flows occur at the
end of the year!

Jawaban

Untuk menentukan nilai sekarang dari semua cash flow tersebut. Maka kita harus
menentukan expected cash flow setiap tahunnya yaitu expected cash flow pada tahun 2017
dan 2018. Setelah berhasil menemukan nilai expected cash flownya maka langkah
selanjutnya adalah melakukan Present Value dari nilai tersebut untuk menentukan Nilai
sekarang dari fair value value x.

Expected Cash Flow

Net Cash Probability
Year Flow Assessmen
Estimate t Expected Cash Flow
2017 $
6,000.00 40% $ 2,400.00
$
9,000.00 60% $ 5,400.00
Total $ 7,800.00

Net Cash Probability

Year Flow Assessmen
Estimate t Expected Cash Flow
2018 $ -
500.00 20% $ -100.00
$
2,000.00 60% $ 1,200.00
$
4,000.00 20% $ 800.00
Residual Value
2018 $
500.00 50% $ 250.00
$
900.00 50% $ 450.00
Total $ 2,600.00

Berdasarkan hasil diatas maka Expected Cash Flow pada tahun 2017 adalah
sebesar $ 7.800 sementara tahun 2018 adalah sebesar $ 2.600. Selanjutnya

19-Kelompok 6 (Accounting & The Time Value of Money)

dilakukan Present Value ke akhir tahun 2016 untuk menentukan nilai sekarang

Present Value (dengan discoun rate 6%)

Present value ke tahun 2016
Future Value PVIF-6% PV
$
2017 (year 1) $ 7,800.00 0.94339623 7,358.49
$
2018 (year 2) $ 2,600.00 0.88999644 2,313.99
$
Total Present Value 9,672.48

Berdasarkan perhitungan di atas nilai present value adalah sebesar $

9.672,48

20-Kelompok 6 (Accounting & The Time Value of Money)