TUGAS TUTORIAL KE-3

EKSI4203/TEORI PORTOFOLIO DAN ANALISIS INVESTASI/3SKS

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

1. Diketahui rata-rata perubahan kenaikan harga selama periode 2008 sampai dengan
2016 sebesar 27 % dan rata-rata perubahan penurunan harga pada periode yang
sama sebesar 36 %. Dari data tersebut hitunglah Relative Strength Index (RSI)!
Diketahui : U = 27%
D = 36%
Ditanya : RSI?
Jawaban : RSI = 100 – [ 100 / ( 1 + R ) ]
RSI = 100 – [ 100 / ( 1 + (0,27/0,36) ) ]
RSI = 100 – 57,1429
RSI = 42,8571
2. Jelaskan pasar yang efisiensi berdasarkan nilai informasi menurut Fama (1970)!
Fama (1970) mengemukakan pasar efisien yang membagi pasar efisien tersebut ke
dalam tiga kelompok besar yaitu pasar efisien yang bentuk lemah (weak form efficient),
pasar efisien bentuk yang setengah kuat (semi-strong efficient), dan pasar efisien sangat
kuat (strong efficient). Uraian atas ketiga bentuk pasar tersebut adalah sebagai berikut:
a. Efisiensi bentuk lemah (weak form efficient).
Tidak satu pun investor akan mendapatkan tingkat pengembalian yang abnormal
melalui transaksi yang dikembangkannya didasarkan pada harga dan volume
transaksi atau informasi di masa lalu. Artinya, informasi masa lalu tidak berguna atau
relevan untuk mendapatkan tingkat pengembalian abnormal.
b. Efisiensi bentuk semi kuat (semi-strong efficient).
Tidak satu pun investor akan mendapatkan tingkat pengembalian yang abnormal
melalui setiap informasi publik yang tersedia. Misalnya, laba bersih per saham,
dividen, dan tindakan-tindakan perusahaan.
c. Efisiensi bentuk kuat (strong efficient).
Tidak ada satu pun investor akan mendapatkan pengembalian yang abnormal dengan
menggunakan informasi publik maupun informasi dari orang dalam (insider
information).
3. Jelaskan tiga strategi yang dipergunakan untuk mengelola opsi!
Ada tiga strategi yang dipergunakan untuk mengelola opsi, yaitu sebagai berikut:

a. Hedge
Hedge merupakan sebuah tindakan yang melakukan perlindungan atas opsi
atau aset yang dimilikinya dan juga bisa sebaliknya. Dalam kasus ini,
pembelian saham merupakan tindakan posisi jangka panjang dan opsinya
merupakan tindakan jangka pendek.
b. Spread
Strategi spread maksudnya, investor mengambil tindakan posisi short dan long
pada opsi, tetapi untuk opsi yang sama dan berbeda harga strike, atau investor
 melakukan tindakan untuk mengambil posisi pada dua atau lebih untuk opsi
yang sama jenis (dua atau lebih opsi call atau dua atau lebih opsi put).
Perbedaan harga strike dianggap sebagai spread yang diinginkan investor,
tetapi perbedaan harga opsi juga menjadi tindakan untuk menyatakan spread.
Oleh karenanya, tindakan yang dilakukan membeli put dan menulis put atau
membeli call dan menulis call.
c. Kombinasi
Strategi ini membuat tindakan menggabungkan jenis opsi tersebut, tetapi
dalam posisi yang sama yaitu beli opsi call dan put atau menulis opsi call dan
put untuk finansial atau komoditi atau valuta asing yang sama. Salah satu jenis
strategi kombinasi kombinasi yang popular dengan strategi ini dikenal dengan
straddle. Jenis strategi ini maksudnya melakukan kombinasi opsi call dan put
dengan harga strike dan jatuh tempo sama.
4. Jelaskan apa yang dimaksud dengan kontrak forward/futures dan transaksi SWAP!
Kontrak forward/futures yaitu sebuah janji secara hukum untuk sebuah komoditi atau
instrument keuangan yang akan diserahkan pada harga tertentu pada waktu periode
tertentu pula. Harga dan volume transaksi ditentukan oleh pembeli dan penjual dan
futures biasanya melalui bursa. Dalam transaksi ini investor yang menandatangi kontrak
dapat mengalami kerugian dan keuntungan. Artinya, investor pembeli kontrak akan
mengalami keuntungan bila indeks lebih tinggi dari nilai indeks kontrak dan rugi bila
indeks dibawah nilai indeks kontrak, dan sebaliknya bagi penjual kontrak.
Transaksi SWAP adalah transaksi keuangan antara dua pihak yang mempunyai
kepentingan ketika transaksi ini memberikan keuntungan kepada kedua pihak. Transaksi
SWAP ini dapat dilakukan dengan dua transaksi yang sangat terkenal yaitu transaksi
SWAP tingkat bunga dan transaksi SWAP valuta asing. Transaksi SWAP tingkat bunga
yang dimaksudkan yaitu pihak yang melakukan transaksi ingin mengubah tingkat bunga
yang saat ini dimiliki, misalnya tingkat bunga tetap menjadi tingkat bunga mengambang,
dan sebaliknya. Untuk kasus SWAP tingkat bunga maka transaksi yang bisa dilakukan
yaitu pinjaman dan investasi. Transaksi SWAP valuta asing dapat membantu dalam
tingkat bunga maupun valutanya sendiri. Transaksi SWAP valuta asing ini banyak
dilakukan dengan bantuan bank sebagai lembaga perantara.

Sumber: Buku Materi Pokok EKSI4203 Teori Portofolio dan Analisis Investasi.