Diskusi.

11

Minggu, 7 Maret 2021, 12:49

Jumlah balasan: 1
Dear All,

Salam.....Selamat datang di Forum Diskusi Manajemen Keuangan

Internasional [MKI].

Ini adalah forum untuk berdiskusi mengenai materi sesi 11. Jika Anda
mempunyai pertanyaan ataupun pendapat seputar MKI jangan ragu2
untuk mengungkapkannya di forum ini. Saya dan teman2 Anda yang lain
akan membantu untuk menemukan jawaban atas pertanyaan dan
menanggapi pendapat Anda ;)

Diskusi ini juga berkontribusi terhadap nilai akhir tuton

Soal diskusi 11:

1. Analisa faktor-faktor yang mempengaruhi call option premium dan

hubungan diantara faktor faktor tersebut
2. Jika seorang investor memberi sebuah call option dalam mata uang
Australia Dollar, kapankah investor itu harus memmbeli sebuah put
option dalam mata uang Australia Dollar ? jelaskan

-Keep spirit-
Jawab

Nama : Suaib
NIM : 530043629

Nomor 1

Lee Lowell, seorang pakar trading berpengalaman puluhan tahun di bursa

NYMEX, menjelaskan beberapa faktor yang memengaruhi harga premi Option

Saham dalam bukunya "Get Rich with Options: Four Winning Strategies Straight

from the Exchange Floor". Berikut ini rinciannya: (1) Harga saham (underlying

asset) saat ini; (2) Strike price dari kontrak Option tersebut; (3) Berapa waktu

tersisa hingga mencapai kedaluwarsa (jatuh tempo) kontrak Option tersebut; (4)

Volatilitas, baik volatilitas historis maupun volatilitas tersirat; (5) Suku bunga; (6)

Dividen saham. Semua faktor di atas termasuk input dalam kalkulator yang

dipergunakan trader sebagai tools untuk menghitung perkiraan harga premi

Option Saham, maupun software yang dipergunakan oleh broker untuk tujuan

yang sama.

Hubungan diantara faktor faktor tersebut ialah: Diantara keenam faktor yang

memengaruhi harga premi Option Saham di atas, empat poin pertama merupakan

faktor paling signifikan. Volatilitas bahkan banyak disoroti secara khusus.

Semakin tinggi volatilitas perdagangan suatu saham yang mendasari suatu Option

(underlying asset), maka makin tinggi pula harga premi Option-nya, karena

potensi kenaikan maupun penurunan pun semakin besar. Inilah sebabnya mengapa

ada Option Saham tertentu yang dianggap paling menguntungkan. Sebaliknya,

suku bunga dan dividen saham tidak dianggap terlalu penting dalam penilaian

harga premi Option.

Nomor 2

Call option adalah sisi lain dari put option. Sama seperti call option

memberimu hak untuk membeli saham pada harga tertentu selama periode waktu

tertentu, opsi put memberimu hak untuk menjual saham pada harga tertentu

selama periode waktu tertentu. Anggap itu sebagai “menempatkan” harga pada

orang tersebut di ujung transaksi – kita memaksa orang itu untuk membeli saham

darimu dengan harga yang ditentukan.

Jadi balikkan semuanya. Jika kita membeli opsi put, kita bertaruh saham

akan jatuh di bawah harga strike. Dengan begitu, kita bisa memaksa investor lain

untuk membeli saham dengan harga strike, yang lebih tinggi dari harga pasar –

Dari situlah keuntunganmu berasal.

Call option adalah dongkrak semua perdagangan. Dia dapat digunakan

secara langsung, untuk berspekulasi pada naik dan turunnya harga. Juga dapat

digunakan untuk membantu menghasilkan pendapatan, dengan menjual opsi

saham yang kita miliki kepada investor lain yang ingin bertaruh pada arah saham.

Dapat digunakan untuk melakukan lindung nilai. Kita dapat membeli opsi

yang mewakili taruhan yang berlawanan dengan yang telah kita tempatkan di

tempat lain. Jika kita memperpendek persediaan, kita dapat membeli opsi

panggilan yang mewakili taruhan yang akan naik, agar untuk melindungi potensi

kerugianmu dari taruhan singkat.

Atau kita dapat menggunakan “penyebaran.” Katakanlah seorang investor

bullish di pasar – atau bearish. Tetapi ingin membatasi potensi kerugian dia dan

mengurangi biaya dimuka dia. Jadi investor membeli satu opsi panggilan dan
menjual yang lain pada saham yang sama tetapi dengan harga yang berbeda. Itu

membatasi kemungkinan perolehan, tetapi juga membatasi kerugian, dan

mengurangi biaya atau mendatangkan penghasilan.

Katakanlah, misalnya, saya ingin menjual dolar australia ke seorang teman

dalam dua bulan. Dan teman saya dan saya setuju pada harga. Saya akan membeli

put option dari teman saya, yang berarti bahwa apa pun yang terjadi, saya bisa

menjual dolar australia kepadanya dengan harga yang disepakati – Walaupun

harganya turun tajam selama waktu itu.

Di lain pihak, jika kita menjual put option, kita memahami bahwa kita

mungkin harus membeli saham dari pembeli dengan harga lebih tinggi dari pasar,

jika harga saham runtuh. Dalam hal ini, premi diterjemahkan menjadi kompensasi

karena mengambil risiko itu.

Melihatnya dengan satu cara, membeli call option bisa sangat berisiko. Jika

dia kehabisan uang ketika harganya kedaluwarsa, dia kehilangan seluruh jumlah

yang telah dia bayarkan. Tetapi dengan melihatnya dengan cara lain, ini

merupakan cara untuk berspekulasi sambil membatasi risiko. Jika dia membeli

atau menjual saham dalam jangka pendek, maka segala sahamnya berada di ujung

tombak.

Harga bisa jatuh hingga nol, atau taruhan pendek bisa hancur jika

perusahaan memiliki kabar baik dan harganya tiba-tiba melonjak. Tetapi jika dia

menggunakan opsi, dia hanya mempertaruhkan premi yang telah dia bayarkan.

Sambil tetap mendapat manfaat dari sebagian besar potensi kenaikan yang dia

dapatkan jika saham masuk ke dolar australia. Uraian ini jelas memberikan

gambaran waktu paling tepat dalam melakukan call option dan put option, yakni

dengan melihat tren yang terjadi dalam pasar saham.

Referensi

 Amaitiek, O., Šoltés, V. (2010). Inverse vertical ratio put spread strategy
and its application in hedging against a price drop. Journal of Advanced
Studies in Finance, 1 ( 1), 100-107, ISSN 2068-8393.
 Císař, R., & Dufala, V. (2010). Companies and derivatives as a tool to
hedge their risk, E+M. Ekonomie a management, 13 (2), 104–117, ISSN
1212-3609.
 Call and Put options on SPDR Gold Shares quotation. Available online at:
http://finance.yahoo.com/q/op?s=GLD+Options [2013.11.07.].
 Raisová, M., & Bánociová, A. (2012). Issues of Slovak Business
Environment, Procedia Economics and Finance : Emerging Markets Queries
in Finance and Business: EMFB 2012 : 24.27 October 2012. Tîrgu-Mureş,
România. 3, 1223–1228, ISSN 2212-5671.
 Rešovský, M., Bálint, T., & Amaitiek, O. (2010). The Short Call Ladder
strategy and ist application in trading and hedging. Acta Montanistica
Slovaca. 15 ( 3), 171–182, ISSN 1335-1788.
 Šoltés, M. (2012). New Option Strategy and Its Using for Investment
Certificate Issuing, Procedia Economics and Finance : Emerging Markets
Queries in Finance and Business: EMFB 2012 : 24.27 October 2012. Tîrgu-
Mureş, România. 3, 199–203, ISSN 2212-5671.
 Šoltés, V., & Rusnáková, M. (2012). Long Combo strategy using barrier
options and its application in hedging against a price drop, 2012. Acta
Montanistica Slovaca, 17 (12), 17–32, ISSN 1335-1788.
 Šoltés, V., & Rusnáková, M. (2013). Hedging Against a Price Drop Using
the Inverse Vertical Ratio Put Spread Strategy Formed by Barrier Options.
Engineering Economics. 24 (1),18–27, ISSN 1392-2785.