CHAPTER 4

ANNUAL EQUIVALENT (AE)

Wike Agustin Prima Dania, STP, M.Eng, PhD
Introduction
• Annual Equivalent (AE) adalah sebuah teknik evaluasi investasi dengan
melihat nilai tahunan dari sebuah cashflow.
• Jika NPV/NPW menarik semua ke waktu sekarang (present), AE
melihat/meratakan semua yang ada di cashlow secara tahunan/periodik.
Cashflow awal Cashflow AE

Ab S EUAB
G

0 1 2 3 4 5 6 0 1 2 3 4 5 6

Ac EUAC
OH
I

• EUAB = Equivalent Uniform Annual Benefit, pendapatan ekuivalen tiap

tahun.
• EUAC = Equivalent Uniform Annual Cost, biaya/pengeluaran ekuivalen tiap
tahun
 EUAB
• Contoh : Dua buah mesin sama-sama berharga 170 juta, masa pakai 5 tahun. Mesin A
memberikan keuntungan tahunan 300 juta, mesin B memberikan keuntungan di tahun pertama
400 juta namun menurun 50 juta tiap tahun berikutnya. Manakah mesin yang dipilih ? (i = 7%)

400 jt Mesin B
Mesin A 350 jt
Ab = 300 juta 300 jt
250 jt
200 jt

1 2 3 4 5 0 1 2 3 4 5
0

I = 170 jt I = 170 jt
• Secara sederhana → Mesin A dan B sama-sama memberikan untung 1.500 juta dalam 5 tahun

Nilai PWB
• Mesin A → PWB = A (P/A; 7%, 5) = 300 juta . 4,100 = Rp 1.230 juta
Mesin B → PWB = A (P/A; 7%; 5) – G(P/G; 7%; 5) = 400 . 4,100 – 50 . 7,647 = Rp 1.257,65 juta
Karena nilai PWB Mesin B > nilai PWB Mesin A → Pilih mesin B

Nilai EUAB :
• Mesin A → EUAB = Ab = Rp 300 juta
Mesin B → EUAB = Ab – G(A/G; 7%; 5) = 400 – 50 . 1,8650 = Rp 306,75 juta
Karena nilai EUAB Mesin B > nilai EUAB Mesin A → Pilih mesin B
 EUAC
• Contoh : Dari soal sebelumnya, bila Mesin A membutuhkan biaya perawatan 2 juta per tahun,
dan Mesin B 3 juta pada tahun pertama dengan penurunan 0,5 juta per tahun. Mana mesin yang
dipilih ?
Mesin B
Mesin A
0 1 2 3 4 5
0 1 2 3 4 5
1 jt
I = 170 jt 1,5 jt
I = 170 jt Ac = 2 juta 2 jt
3 jt 2,5 jt

• Secara sederhana → Mesin A dan B sama-sama membutuhkan biaya 170 juta

Perlu dilihat nilai PWC-nya :

• A → PWC = I + A (P/A; 7%, 5) = 170 juta + 2 juta . 4,100 = Rp 178,2 juta
B → PWC = I + A (P/A; 7%; 5) – G(P/G; 7%; 5) = 170 + 3 . 4,100 – 0,5 . 7,647= Rp 178,48 juta
Karena nilai PWC Mesin A < nilai PWC biaya Mesin B → Pilih mesin A
Nilai EUAC :
• Mesin A → EUAC = I.(A/P;7%;5) + Ac = 170.0,2439 + 2 = Rp 43,46 juta
Mesin B → EUAC = I.(A/P;7%;5) + Ac – G(A/G; 7%; 5) = 170.0,2439 + 3 – 3.1, 8650 = Rp 38,87 juta
Karena nilai EUAC Mesin B < nilai EUAC Mesin A → Pilih mesin B
 AE
• Menurut nilai EUAB : pilih Mesin B, menurut nilai EUAC : pilih Mesin B juga
→ betulkah Mesin B terbaik ? → dibutuhkan analisis AE

• AE melihat keseluruhan cashflow secara bersih/net yang tersebar

merata secara periodik (tahunan), semua benefit dikurangi cost.

Annual Equivalent (AE) = EUAB – EUAC

• Dari soal sebelumnya :

AE Mesin A = EUABA – EUACA = 300 – 43,46 = Rp 256,54 juta

AE Mesin B = EUABB – EUACB = 306,75 – 38,87 = Rp 267,88 juta

Maka dipilih mesin B, karena AEB > AEA

 AE Suatu Investasi
• AE juga dapat digunakan untuk menghitung kelayakan suatu investasi.

• Contoh (soal sebelumnya) = Jika Mesin A memberikan nilai sisa di akhir investasi
Rp 12.000.000,00, layakkah Mesin A diinvestasikan ?
I = 170 juta Ac = 2 juta
n = 5 tahun S = 12 juta
Ab = 300 juta i = 7%

• AE = EUAB – EUAC
= Ab + S.(A/F;7%;5) – I.(A/P;7%;5) – Ac
= 300 + 12.(0,1739) – 170.0.2439 – 2 = Rp 258,62 juta

• Karena nilai AE > 0 maka Mesin A layak diinvestasikan. Jika hasil perhitungan AE < 0
maka tidak layak untuk diinvestasikan.

Jika AE > 0 , investasi layak (feasible)

Jika AE < 0 , investasi tidak layak
 Latihan
1. Investasi awal sebuah pabrik minuman diperkirakan sebesar 120 juta dengan umur 8 tahun.
Pabrik akan mendapatkan pendapatan 30 juta/tahun mulai tahun ke-2 dengan kenaikan 5 juta
tiap tahun berikutnya. Pengeluaran pabrik tersebut adalah 15 juta/tahun dengan overhead
cost pada tahun kelima sebesar 10 juta. Bila nilai sisa investasi diperkirakan bernilai 50 juta
dan tingkat suku bunga 12%, layakkah investasi tersebut dilihat dari nilai tahunan ?

S=50
G=5
Ab=30

0
1 2 3 4 5 6 7 8

Ac=15
I1=120 OH=10 i=12%

EUAB = {Ab.(P/A;12%;7) + G.(P/G;12%;7)}.(P/F;12%;1).(A/P;12%;8) + S.(A/F;12%;8)

= {30.(4,5638) + 5.(11,6443)}.(0,8929).(0,2013) + 50.(0,0813) = Rp 39,14 juta

EUAC = Ac + OH.(P/F;12%;5).(A/P;12%;8) + I.(A/P;12%;8)

= 15 + 10.(0,5674).(0,2013) + 120.(0,2013) = Rp 40,29 juta
AE = EUAB – EUAC = 39,14 – 40,29 = – Rp 1,15 juta → TIDAK LAYAK
 AE Umur Tidak Sama
• Contoh =
Alternatif A Alternatif B
Investasi awal 1.200 juta 1.600 juta
Pendapatan/thn 350 juta 750 juta
Pengeluaran/thn 125 juta 140 juta
Nilai sisa 350 juta 550 juta
Bagaimana jika alternatif B
Usia investasi 3 tahun 3 tahun
berumur 6 tahun ?
Suku bunga 8% 8%

S =350 S =550 Alt. A S1=350 S2=350 Alt. B S=550

Alt. A Alt. B
Ab=350 Ab=750 Ab=350 Ab=750

0 0 0 0
1 2 3 1 2 3 1 2 3 4 5 6 1 2 3 4 5 6

Ac=120 Ac=140 Ac=120 Ac=140

i=8% i=8% I1=1.200 I2=1.200 i=8% I=1.600 i=8%
I=1.200 I=1.600

AEA = EUABA – EUACA AEA = EUABA – EUACA

= Ab + S(A/F;8%;3) – I(A/P;8%;3) – Ac
= 350 + 350.0,3080 – 1.200.0,3880 – 120
= – Rp 127,8 juta
AEB = EUABB – EUACB
= Ab + S(A/F;8%;3) – I(A/P;8%;3) – Ac
= 750 + 550.0,3080 – 1.600.0,3880 – 140
= Rp 158,6 juta
= Ab – Ac + {S1(P/F;8%;3) + S2(P/F;8%;6)}.(A/P;8%:6) – I1(A/P;8%;6) – I2(P/F;8%;3).(A/P;8%;6)
= 350 – 120 + {350.0,7938 + 350.0,6302}.(0,2163) – 1.200(0,2163) – 1.200(0,7938).(0,2163)
= – Rp 127,8 juta
AEB = EUABB – EUACB Dipilih Alternatif B
= Ab + S(A/F;8%;6) – I(A/P;8%;6) – Ac
= 750 + 550.0,1363 – 1.600.0,2163 – 140
= Rp 338,85 juta
Dalam EUAC/AW, jika nilai akhir ≠ 0 maka disebut dengan Capital
Recovery Cost (CR)
1. CR = P (A/P ; i ; n) – S (A/F ; i ; n)
2. CR = (P – S) (A/P ; i ; n) + S i
3. CR = P i + (P – S) (A/F ; i ; n)
Contoh :
Harga awal mesin = $ 10.000
n = 5 tahun
S = $ 2.000
i = 10 %
10.000 − 2.000
Annual Depreciacy (straight line) =
5
= $ 1.600
Tahun Nilai Investasi Depresiasi i PW dari i = 10 %
1 $ 10.000 $ 1.600 $ 1.000 $ 1.000 (P/F ; 10 % ; 1) = $ 909
2 8.400 1.600 840 840 (P/F ; 10% ; 2) = $ 694
3 6.800 1.600 680 680 (P/F ; 10% ; 3) = $ 511
4 5.200 1.600 520 520 (P/F ; 10% ; 4) = $ 355
5 3.600 1.600 360 360 (P/F ; 10% ; 5) = $ 224

Annual equivalent interest = $ 2.693 (A/P ; 10 % ; 5) = $ 710

Total CR Cost = Annual depreciacy + Annual equivalent interest
= $ 1.600 + $ 710
= $ 2.310
Rumus1
CR = $ 10.000 (A/P ; 10 % ; 5) - $ 2.000 (A/F ; 10 % ; 5)
= $ 10.000 (0,2638) - $ 2.000 (0,1638)
= $ 2.310
Rumus 2
CR = (P – S) (A/P ; i ; n) + S i
= ($ 10.000 - $ 2.000) (A/P ; 10 % ; 5) + 2.000 (10 %)
= $ 8.000 (0,2638) + $ 2.000 (0,10)
= $ 2.310
Rumus 3
CR = P i + (P – S) (A/F ; i ; n)
= $ 10.000 (10%) + ($ 10.000 - $ 2.000) (A/F ; 10 % ; 5)
= $ 1.000 + $ 8.000 (0,1638)
= $ 2.310

Contoh Soal :
Komponen Biaya Alternatif A Alternatif B
Biaya awal Rp 5 Juta Rp 10 Juta
O & M per tahun Rp 0,5 Juta Rp 0,2 Juta
S Rp 0,6 Juta Rp 1 Juta
n 5 tahun 15 tahun
i=8%
Alternatif A :
CRA = 5 juta (A/P ; 8 % ; 5) – 0,6 juta (A/F ; 8 % ; 5)
= 5 juta (0,2505) – 0,6 juta (0,1705)
= 1,3548 juta

EUACA = CRA + Biaya operasi/tahun

= 1,3548 juta + 0,5 juta
= 1,8548 juta

Alternatif B
CRB = 10 juta (A/P ; 8 % ; 15) – 1 juta (A/F ; i ; 15)
= 10 juta (0,1168) – 1 juta (0,0368)
= 1,2048 juta

EUACB = CRB + Biaya operasi/tahun

= 1,2048 juta + 0,2 juta
= 1,4048 juta

EUACA > EUACB,, sehingga pilih alternatif B

Alternatif-alternatif yang mempunyai umur abadi
n = ∞ dan S = 0
CR = (P – S) (A/P ; i ; n) + S i
CR = P (A/P ; i ; n) S=0
CR =Pi n=∞
Contoh :
Bandingkan EUAC , I = 9 %
Alternatif 1 : - Biaya awal investasi Rp 150 juta yang terdiri atas Rp 75
juta untuk tanah (abadi) dan RP 75 juta untuk bangunan
yang memerlukan pembaharuan Rp 75 juta setiap 30
tahun
S=0
- Biaya pemeliharaan 10 tahun pertama Rp 10 juta/tahun,
tahun berikutnya Rp 7 juta/tahun

Alternatif 2 : - Biaya awal investasi Rp 250 juta, yang terdiri atas Rp

100 juta tanah (abadi) dan Rp 150 juta untuk bangunan
yang memerlukan pembaharuan Rp 150 juta tiap 50
tahun
S = Rp 30 juta
- Biaya pemeliharaan Rp 4 juta/tahun
 Jawab
EUAC1 = 75 jt (i) + 75 jt (A/P ; 9 % ; 30) + 7 jt + 3 jt (P/A ; 9 % ; 10) (i)
= ……

EUAC2 = (150 – 30) jt (A/P ; 9 % ; 50) + 30 jt (i) + 100 jt (i) + 4 jt

= …….

1. Sebuah pabrik membangun instalasi penjernihan air bersih,

biaya-biaya yang dipertimbangkan (dlm juta)

Komponen Biaya Pipa A Pipa B

Biaya awal pipa Rp 12.000.000 Rp 8.000.000
Umur tenis pipa 45 tahun 30 tahun
Umur teknis peralatan 15 tahun 15 tahun
Biaya teknis peralatan 1.500.000 2.000.000
Biaya energi untuk pompa per tahun 300.000 400.000
Pertambahan biaya energi per tahun selama umur pipa 6.000 8.000
Nilai akhir 0 0

i = 6 % per tahun
Jawab
EUACA = Rp 12 jt (A/P ; 6 % ; 45) + Rp 1,5 jt (A/P ; 6 % ; 15)
+ Rp 300.000,- + Rp 6.000 (A/G; 6 % ; 45)
= Rp ……

EUACB = Rp 8 jt (A/P ; 6 % ; 30) + Rp 2 jt (A/P ; 6 % ; 15)

+ Rp 400.000,- + Rp 8.000 (A/G ; 6 % ; 30)
= Rp …….
2. Jenis pengering dibandingkan biaya pemakaiannya
Komponen Biaya Y Z
Harga awal Rp 10.000.000 Rp 15.000.000
Umur tenis 6 tahun 9 tahun
Nilai akhir 0 0
Biaya operasi/tahun 2.000.000 1.000.000
i/tahun 16 % 16 %

Jawab :
EUAC (Y) = Rp 10 jt (A/P ; 16 % ; 6) + Rp 2 jt
= Rp …….
EUAC (Z) = Rp 15 jt (A/P ; 16 % ; 9) + Rp 1 jt
= Rp …….

Jika dipakai kelipatan persekutuan 6 dan 9 = 18

EUAC (Y) = Rp 10 jt (A/P ; 16 % ; 18) + Rp 10 jt (P/F ; 16 % ; 6)

(A/P ; 16 % ; 18) + Rp 10 jt (P/F ; 16 % ; 12)
(A/P ; 16 % ; 18) + Rp 2 jt
= Rp ….

EUAC (Z) = Rp 15 jt (A/P ; 16 % ; 18) + Rp 15 jt (P/F ; 16 % ; 9)

(A/P ; 16 % ; 18) + Rp 1 jt
= Rp ….