Analisis Laporan Keuangan

Ravenclaw

MK 5B

PROBLEM 6-9

Beta Company’s net income for the year is $4 million and the number of common shares out- A

standing is 3 million (there is no change in shares outstanding during the year). Beta has options

and warrants outstanding to purchase 1 million common shares at $15 per share.

a. If the average market value of the common share is $20, year-end price is $25, interest rate
on borrowings is 6%, and the tax rate is 50%, then compute both basic and diluted EPS.

𝑁𝑒𝑡 𝐼𝑛𝑐𝑜𝑚𝑒
➢ EPS =
𝑆ℎ𝑎𝑟𝑒𝑠

4,000,000
=
3,000,000
= $1,33

Karena harga pasar rata-rata saham melebihi harga pelaksanaan opsi dan waran, opsi dan
waran bersifat dilutive. Menggunakan metode treasury stock.

i. Harga saham keseluruhan = 1,000,000 x $15 = $15,000,000

ℎ𝑎𝑟𝑔𝑎 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑘𝑒𝑠𝑒𝑙𝑢𝑟𝑢ℎ𝑎𝑛
ii. Saham yang dibeli =
ℎ𝑎𝑟𝑔𝑎 𝑝𝑎𝑠𝑎𝑟 𝑟𝑎𝑡𝑎−𝑟𝑎𝑡𝑎
$15,000,000
=
$20
= 750,000 saham dibeli di pasar terbuka

Sisa saham → 1,000,000-750,000 = 250,000

𝑁𝑒𝑡 𝐼𝑛𝑐𝑜𝑚𝑒
➢ Diluted EPS =
𝑂𝑢𝑡𝑠𝑡𝑎𝑛𝑑𝑖𝑛𝑔 𝐶𝑜𝑚𝑚𝑜𝑛 𝑆𝑡𝑜𝑐𝑘+𝑆𝑖𝑠𝑎 𝑆𝑎ℎ𝑎𝑚
$4,000,000
=
(3,000,000+250,000)
= $1,23
 b. Do the same computations as in (a) assuming net income for the year is only $3 million,
the average market value per common share is $18, and year-end price is $20 per share.
𝑁𝑒𝑡 𝐼𝑛𝑐𝑜𝑚𝑒
EPS =
𝑆ℎ𝑎𝑟𝑒𝑠

3,000,000
=
3,000,000
= $1
i. Harga saham keseluruhan = 1,000,000 x $15 = $15,000,000
ℎ𝑎𝑟𝑔𝑎 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑘𝑒𝑠𝑒𝑙𝑢𝑟𝑢ℎ𝑎𝑛
ii. Saham yang dibeli =
ℎ𝑎𝑟𝑔𝑎 𝑝𝑎𝑠𝑎𝑟 𝑟𝑎𝑡𝑎−𝑟𝑎𝑡𝑎
$15,000,000
=
$18
= 833,333.33 saham dibeli di pasar terbuka

Sisa saham → 1,000,000-833,333.33 = 166,666.67

𝑁𝑒𝑡 𝐼𝑛𝑐𝑜𝑚𝑒
➢ Diluted EPS =
𝑂𝑢𝑡𝑠𝑡𝑎𝑛𝑑𝑖𝑛𝑔 𝐶𝑜𝑚𝑚𝑜𝑛 𝑆𝑡𝑜𝑐𝑘+𝑆𝑖𝑠𝑎 𝑆𝑎ℎ𝑎𝑚
$3,000,000
=
(3,000,000+166,666.67)
= $0,947
Exercise 6-4 Chapter 6 Analyzing Operating Activities

Harvatin Group melaporkan laba bersih sejumlah $ 1.000.000 untuk tahun 2006. Berikut ini
adalah informasi tambahan yang diperoleh dari laporan keuangan Harvatin Group:

• Perusahaan membeli 100.000 saham Micron Specialists seharga $ 10 per saham selama
kuartal keempat tahun 2006. Investasi tersebut dicatat sebagai "tersedia untuk dijual". Nilai
sahamnya adalah $ 9 pada akhir tahun 2006.

• Perusahaan membeli 10.000 saham Sunswept Properties dengan harga $ 20 per saham selama
kuartal keempat tahun 2006. Investasi dicatat sebagai sekuritas "perdagangan". Nilai
sahamnya adalah $ 22 pada akhir tahun 2006.

• Perusahaan mulai beroperasi di wilayah Baltik Eropa selama tahun tersebut dan melaporkan
keuntungan translasi mata uang asing pada akhir tahun 2006 sebesar $ 50.000. Penurunan aset
pensiun bersih untuk tahun tersebut adalah $ 175.000. Namun, pensiun periodik yang
dilaporkan dalam laporan laba rugi hanya $ 100.000.

• Perusahaan melaporkan kerugian kepemilikan yang belum direalisasi atas instrumen derivatif
sebesar $ 12.000.

Yg dibutuhkan:

a. Hitung pendapatan komprehensif untuk Harvatin Group.

b. Untuk setiap item dalam pendapatan komprehensif, diskusikan akun neraca yang
dipengaruhi oleh item tersebut.

Jawab :

a. Perhitungan pendapatan komprehensi untuk Harvatin Group

• $ 1.000.000
• (100.000)
• 50.000
• (25.000)
• (12.000)

$ 913.000

b. Akun neraca terpengaruh :

• Laba bersih (close to equity)
 • Kerugian kepemilikan yang belum direalisasi atas efek tersedia untuk dijual
• Keuntungan translasi mata uang asing
• Penyesuaian kewajiban pensiun minimum tambahan
• Kerugian kepemilikan yang belum direalisasi atas instrumen derivative
• Pendapatan komprehensif (Component of equity)

Pengembalian tak terduga atas aset dana pensiun ($ 40.000) tidak mempengaruhi
pendapatan bersih atau ekuitas pemegang saham pada periode berjalan.

Case 6-1

1. Pentuaan Pendapatan Inti (Core Income) 2012 2011 2010

Income from continuing operations (a) 447 451 (155)
Pre-tax adjustments :
Inventory write-off 45
Restructuring charge 0 0 765
Goodwill impairment 23 0 0
Loss on early extinguishment of debt 13 0 0
Gain/loss from sale of business units (80) 0 0
Gain/loss from sale of marketable securities (122) (55) 11
Unrealized gain/loss on trading securities (11) 6 (2)
Early retirement charge 34 0 0
Total pre-tax adjustments (98) (49) 774
Tax effects (35%) 34 17 (271)
Total after-tax adjustments (b) (64) (32) 503
Core Income (a + b) 383 419 348

2. Penentuan Pendapatan Komprehensif (comprehensive income) 2012 2011 2010

Net income 548 497 (100)
Other comprehensive income :
Foreign currency translation gains 23 4 55
Unrealized gain (loss) on available for sale securities 23 (33) (40)
Postretirement benefit adjustment 173 345 (433)
Comprehensive income 767 812 (518)
3. Memperkirakan pendapatan yang berkelanjutan (Sustainable Income)
Untuk memperkirakan pendapatan berkelanjutan adalah dengan cara melihat Core Income atau
pendapatan inti. Kemudian gunakan biaya restrukturisasi sebesar $ 765 juta yang diambil pada
tahun 2010. Biaya ini akan mengurangi biaya tenaga kerja, sewa sewa dan depresiasi selama
setidaknya lima tahun ke depan.

Jika mengabaikan biaya restrukrisasi dengan menambahkannya kembali untuk menentukan

pendapatan inti, akan melebih-lebihkan pendapatan berkelanjutan perusahaan. Oleh karena itu,
untuk menentukan pendapatan berkelanjutan, mulai dengan pendapatan inti dan kemudian
membuat amortisasi yang sesuai untuk biaya restrukturisasi pada tahun 2010.

Amortisasi

= $765/5 = $ 153 juta/ tahun (dengan dasar sebelum pajak)

Setelah dikenakan pajak (asumsi tarif pajak 35%)

= $153 – (153 x 35%) = $99 juta/ tahun

2012 2011 2010

Core Income 383 419 348

Less after-tax amortization of restructuring charge (99) (99) (99)

Sustainable income statement 284 320 249

4. Memperkirakan pendapatan ekonomi (Economic Income)

Dalam memperkirakan economic income perlu menggunakan pendapatan komprehensif. Tetapi

juga harus memasukkan (mengecualikan) pengeluaran yang mewakili perubahan nilai pemegang
saham yang tidak termasuk (tidak mewakili perubahan nilai pemegang saham yang disertakan),
dengan cara berikut:

2012 2011 2010

(a) Comprehensive income 767 812 (518)

Add Compensation Expense 23 25 22
Less Option grants (70)
Add Unrealized gain on office property 44 29
(b) Total Pre-tax adjustment 67 54 (48)
Less tax portion (35%) (23) (19) 17

( c)Total after-tax adjustment 44 35 (31)

Economic income estimate (a + c) 810 848 (550)

Determining unrealized gain on office property 2012 2011 2010

Fair-market value 285 245 220

Amortized cost 112 116 120

Difference 173 129 100

Change in difference 44 29

Catatan :

1. Dampak dari kegiatan operasional yang dihentikan, masuk dalam perhitungan economic
income (boleh tidak dimasukan)
2. Dalam sustainable income, efek expected return dari properti kantor dan sekuritas yang
dapat dipasarkan belum dipertimbangkan karena kurangnya informasi. Pada kenyataannya,
orang juga perlu mempertimbangkan ini. Harus dicatat bahwa pendapatan berkelanjutan
 berbeda dari pendapatan operasional dan oleh karena itu bahkan item non-operasional yang
sifatnya berulang harus dipertimbangkan.
3. Seluruh biaya restrukturisasi termasuk dalam tahun pendapatan ekonomi. Sebagai
alternatif, jumlah yang sebenarnya dikeluarkan selama tahun itu dapat digunakan.

Case 6-2
a. Prepare comparative (side-by-side) balance sheets and income statements for the first month of
BIKE Company for each of the following three alternatives:

(1) Pendapatan diakui saat shipment.

(2) Pendapatan diakui saat collection.

(3) Pendapatan diakui saat production.

Note: Net income for each of these three alternatives is (1) $990, (2) $810, and (3) $1,080,
respectively

Alternative
1 2 3
Particulars Amount Amount Amount
Sales $ 9,900 $ 8,100 $ 10,800
Less : Cost of good sold $ (7,700) $ (6,300) $ (8,400)
Gross profit $ 2,200 $ 1,800 $ 2,400
Less : Expenses
Sales Commission at 10% of selling price $ 990 $ 810 $ 1,080
Shopping Cost (perunit $0.20) $ 220 $ 180 $ 240
Total Expense $ 1,210 $ 990 $ 1,320
Net Income (Gross profit - Total expense) $ 990 $ 810 $ 1,080

BIKE Company mencatat hutang sebesar $ 1.800 karena baru mengirimkan 1.100 helm sepeda
padahal kontrak penjulan sebesar 1.300 unit helm sepeda 100 unit helm sepeda belum diproduksi
sementara 100 unit sisanya telah selesai diproduksi namun belum dikirim. Sementara itu BIKE
Companya juga seharusnya mencatat piutang sebesar $ 3.600 karena baru 900 unit helm sepeda
yang dibayar. Maka, Balance sheet dari ketiga alternative akan berbeda karena net income akan
berpengaruh pada balance sheet khususnya pada laba ditahan.
b. Metode dimana pendapatan diakui pada saat penagihan, yang dikenal sebagai
installment method, dapat diterima untuk pelaporan keuangan dalam kasus yang tidak
biasa dan khuus. Mengapa BIKE Company cenderung lebih memilih metode ini untuk
tujuan perpajakan?

Jawab:

BIKE Company lebih memilih metode installment untuk mengurangi beban pajak. Dalam kasus
ini, dimana pendapatan jumlahnya berbeda di setiap alternative dan di setiap alur penjualan
pendapatanyaakan terus menurun. Jika BIKE Company mengakui pendaptan terlalu cepat maka
dalam kausu ini pendapatanya akan diakui lebih banyak dibandingkan pendaptan yang diakui
pada saat collection. Dan jika pendaptanya besar, maka nilai pajaknya pun akan membesar juga.

c. Mengomentari kegunaan installment method bagi credit analyst dalam menggunakan

balance sheet dan income statement.

Jawab:

Dengan menggunakam metode installment BIKE Company dapat mengurangi beban pajak
karena pendapat yang diakui lebih kecil dibandingkan dengan alternative-alternatif yang lain.
Dalam hal ini, langkah BIKE Company sudah tepat dengan menggunakan metode installment.
Dengan mengakui pendaptan di akhir penjualan, maka Bike Company tidak perlu membayar
pajak jika belum mengakui pendaptannya.