FINANCIAL LEVERAGE

 Analisis Financial Leverage – Analisis yang dilakukan oleh perusahaan untuk menentukan
perusahaan akan menggunakan modalnya sendiri atau dengan berhutang.
 Kebutuhan dana perusahaan dapat dipenuhi dengan 2 (dua) skema:
o Saham biasa
o Sebagian saham biasa dan sebagian obligasi/utang (disertai dengan bunga obligasi)
 Salah satu tujuan dalam pemilihan berbagai alternatif metode pembelanjaan adalah untuk
memperbesar pendapatan (EPS) bagi pemilik modal sendiri atau pemegang saham biasa.
(Contoh di Excel)
 Tingkat EBIT yang dapat menghasilkan EPS yang sama besarnya pada berbagai perimbangan
pembelanjaan (financing mix) dinamakan “Indifference Point” atau “Break-event point”
(dalam financial leverage)
 Rumus mencari Indifference Point

(Contoh di Excel

 Komponen Perhitungan dalam Analisis Leverage

o EBIT – Earning Before Interest and Taxes (Laba sebelum bunga dan pajak)
o EBT - Earning Before Taxes (Laba sebelum pajak)
o EAT - Earning After Taxes (Laba setelah pajak)
o EPS – Earning Per Share (Laba yang dibagikan kepada pemegang saham untuk setiap
lembar sahamnya) – EAT/Lembar saham beredar